Ярославский филиал




страница1/5
Дата04.05.2016
Размер0.82 Mb.
  1   2   3   4   5

на базе среднего профессионального и
высшего профессионального образования


Международная

«Лига развития науки и образования» (Россия)

Международная ассоциация развития науки,

образования и культуры России (Италия)
НОУ ВПО «Институт управления»
(г. Архангельск)

----------------------------------------------------

ЯРОСЛАВСКИЙ ФИЛИАЛ


Учебно-методические материалы

дисциплины «Финансовый менеджмент»

для студентов направления
080200 Менеджмент,

профиль подготовки – «Финансовый менеджмент»

Квалификация (степень) выпускника: бакалавр

ЯРОСЛАВЛЬ

ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНИЯ

2012





СОДЕРЖАНИЕ:






1. ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ОСВОЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ

1.1

Целью изучения дисциплины является овладение принципами финансового менеджмента, позволяющими оптимизировать структуру финансовых ресурсов предприятия, их оборот в воспроизводственном цикле и получении наибольшей отдачи на единицу привлеченного капитала; знание внешних и внутренних факторов, влияющих на использование финансовых ресурсов, умение сравнивать доходность и рискованность вариантов финансовых решений, владение системой методов обо снования разных групп финансовых решений, финансовой стратегии и финансового обоснования бизнес-плана.

1.2

Для достижения цели поставлены следующие задачи:

1.2.1

дать теоретические основы, важнейшие понятия, принципы организации и управления финансовой деятельностью хозяйствующих субъектов

1.2.2

показать основные возможности применения современных подходов, методов и моделей финансового управления, а также особенности их применения в России

1.2.3

сформировать практические навыки решения типовых задач финансового менеджмента




2. КОМПЕТЕНЦИИ ОБУЧАЮЩЕГОСЯ, ФОРМИРУЕМЫЕ В РЕЗУЛЬТАТЕ ОСВОЕНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ (МОДУЛЯ)

ОК-5 владением культурой мышления, способностью к восприятию, обобщению и анализу информации, постановке цели и выбору путей ее достижения

Знать

основные концепции финансового менеджмента, принципы управления капиталом организации

Уметь

обосновать эффективность привлечения средств на развитие организации

Владеть

производить оценку финансовых и реальных активов

ОК-6 Способен логически верно, аргументировано и ясно строить устную и письменную речь

Знать

основные понятия и показатели в финансового состояния предприятия

Уметь

проводить расчеты в целях определения различных показателей в деятельности предприятия

Владеть

методами проведения расчетов по составлению прогноза формирования прибыли и обоснования ее величины

ОК-9 умением использовать нормативные правовые документы в своей деятельности

Знать

содержание основных нормативных правовых документов и типовые методики расчета показателей предприятия

Уметь

ориентироваться в системе законодательства и нормативных правовых актов, регламентирующих деятельность предприятий, выбирать нужный порядок расчета показателей

Владеть

методами (методиками) расчета сумм (показателей) финансовой отчетности, оценки экономических эффектов и другими методами управления финансовыми ресурсами, а также расчета динамики активов и пассивов предприятия

ОК-15 владеть методами количественного анализа и моделирования, теоретического и экспериментального исследования

Знать

методы обоснования финансовых решений и оценки финансовых рисков

Уметь

провести сравнительный анализ разных методов финансирования организации

Владеть

навыками использования ПЭВМ и соответствующее программное обеспечение для решения типовых задач финансового менеджмента

ПК-9 способность анализировать взаимосвязи между функциональными стратегиями компаний с целью подготовки сбалансированных управленческих решений

Знать

виды управленческих решений и методы и принятия

Уметь

применять методы стратегического управления компании

Владеть

навыками разработки основных стратегий деятельности компаний

ПК-11 способностью использовать основные методы финансового менеджмента для стоимостной оценки активов, управления оборотным капиталом, принятия решений по финансированию, формированию дивидендной политики и структуре капитала

Знать

основные показатели финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, деловой и рыночной активности, эффективности и рентабельности деятельности

Уметь

анализировать финансовое состояние предприятия по данным финансовой отчетности

Владеть

знаниями в области функционирования финансового рынка

ПК-12 способностью оценивать влияние инвестиционных решений и решений по финансированию на рост ценности (стоимости) компании

Знать

принципы, способы и методы оценки активов, инвестиционных проектов и организаций

Уметь

проводить оценку инвестиций различными методами

Владеть

способностью проводить финансовую оценку компании

ПК-19 способностью планировать операционную (производственную) деятельность организаций

Знать

организацию производственной деятельности предприятия

Уметь

Планировать производственную деятельность

Владеть

основами производственной деятельности компании

ПК-26 способностью к экономическому образу мышления

Знать

основные экономические показатели деятельности компании

Уметь

проводить оценку финансового положения компании

Владеть

общими экономическими методами оценки компании

ПК-27 способностью оценивать воздействие макроэкономической среды на функционирование организаций и органов государственного и муниципального управления

Знать

нормативные документы в области организации финансовой и хозяйственной деятельности предприятия

Уметь

анализировать влияние внешних факторов на функционирование предприятия

Владеть




ПК-30 знанием экономических основ поведения организаций, иметь представление о различных структурах рынков и способностью проводить анализ конкурентной среды отрасли

Знать

источники финансирования институты и инструменты финансового рынка

Уметь

использовать информацию полученную в результате изучения маркетинговых исследований

Владеть

методами анализа фондового рынка

ПК-31 умением применять количественные и качественные методы анализа при принятии управленческих решений и строить экономические, финансовые и организационно-управленческие модели

Знать

финансовые и организационно-управленческие модели

Уметь

применять количественные и качественные методы анализа при принятии управленческих решений

Владеть

умением применять количественные и качественные методы анализа при принятии управленческих решений и строить экономические, финансовые и организационно-управленческие модели

ПК-40 способностью анализировать финансовую отчетность и принимать обоснованные инвестиционные, кредитные и финансовые решения

Знать

финансовую отчетность организации

Уметь

анализировать финансовую отчетность и принимать обоснованные инвестиционные, кредитные и финансовые решения

Владеть

методикой оценки финансовой отчетности

ПК-44 способностью обосновывать решения в сфере управления оборотным капиталом и выбора источников финансирования

Знать

структуру оборотного капиталом и источники финансирования

Уметь

определять оптимальную структуру капитала

Владеть

способностью обосновывать решения в сфере управления оборотным капиталом

ПК-47 способностью проводить анализ операционной деятельности организации и использовать его результаты для подготовки управленческих решений

Знать

операционную деятельность организации

Уметь

проводить анализ операционной деятельности организации и использовать его результаты для подготовки управленческих решений

Владеть

способностью проводить анализ операционной деятельности организации


В результате изучения дисциплины обучающийся должен:

2.1

Знать:

2.1.1

- основные концепции финансового менеджмента, принципы управления капиталом организации;

- основные методы и приемы управления текущими затратами;

- методы обоснования финансовых решений;

- методы оценки финансовых рисков;

- организацию управления финансовыми потоками предприятия;


2.2

Уметь:

2.2.1

- обосновать эффективность привлечения средств на развитие организации;

- рассчитать оптимальную структуру источника финансирования;

- определить интервалы допустимого уровня постоянных затрат;

- выбрать дивидендную политику организации;

- оценить риск и доходность финансовых активов;

- провести сравнительный анализ разных методов финансирования организации.



2.3

Владеть:

2.3.1

- навыками оценки финансовых и реальных активов;

- методами анализа финансовых и инвестиционных рисков;

- навыками в использовании ПЭВМ и соответствующих программных продуктов для решения типовых задач финансового менеджмента при проведении оценки финансово хозяйственной деятельности предприятия, выявлять основные тенденции в ее изменении




3. СТРУКТУРА И СОДЕРЖАНИЕ ДИСЦИПЛИНЫ (МОДУЛЯ)

занятия

Наименования разделов и тем

Учебные вопросы, подлежащие рассмотрению

Вид занятия

Трудоёмкость (час)

Раскрываемые компетенции

Литература

1-1


Тема 1. Сущность и организация финансового менеджмента на предприятии


Финансовые особенности корпоративной формы деятельности.

Роль финансового менеджера.



Лекция


1

ОК-5, ПК-26

Л.1.1

Л 1.2


1-2

Корпоративная цель и финансовая стратегия корпорации.

Жизненный цикл компании

комплекс финансовых решений корпорации на различных его этапах


Внеаудиторная самостоятельная работа студентов (СРС)

10

Л.1.1

Л 1.2


2-1


Тема 2. Финансовый анализ отчетности


Финансовая отчетность компании как источник информации для принятия инвестиционных и финансовых решений. Рыночная и балансовая стоимость. Формирование и структура денежных потоков организации.

Лекция


1

ОК-9, ПК-26, ПК-27

Л.1.1

Л 1.2


2-2

Основные финансовые показатели деятельности. Свободный денежный поток.

Практическое

0,5

Л.1.1

Л 1.2


2-3

Стоимость как критерий эффективности принятых финансовых решений. Основная финансовая цель развития компании. Стоимостной подход к управлению компанией.

СРС

10

Л.1.1

Л 1.2


3-1

Тема 3. Финансовое планирование и прогнозирование


Введение в модель дисконтирования свободного денежного потока. Понятие завершающего денежного потока и методы его расчета. Понятие рыночной ставки капитализации. Соотношение ставки капитализации и коэффициент P/E.

Лекция

1

ПК-31, ПК-40

Л.1.1

Л 1.2


3-2

Проблемы определения горизонта прогнозирования. Модели оценки темпов роста корпорации. Финансовое обоснование устойчивого темпа роста. Целесообразность реинвестирования, факторы роста, модель Дюпона. Матричный анализ качества роста компании. Оценка возможностей роста. Требуемая доходность, ставка капитализации и коэффициент P/Е.

СРС

10

Л.1.1

Л 1.2


4-1


Тема4.Методологические основы принятия финансовых решений

Риски инвестирования и финансирования корпорации. Альтернативные модели анализа доходности, ожидаемой собственниками корпорации. Арбитражная модель ценообразования (APT). Особенности анализа доходности на развивающихся рынках. Страновой риск и способы его учета. Кумулятивный метод расчета риска, ожидаемый собственниками корпорации.

Лекция

1

ОК-15, ПК-11

Л.1.1

Л 1.2


4-2

Основные модели, определяющие риск доходность. Модель ценообразования на долгосрочные активы (CAPM): предпосылки и допущения модели. Систематический и несистематический риск. Фактор бета как единственный фактор систематического риска корпорации. Безрисковая ставка, премия за риск. Методы рас чета беты-коэффициента. Российская специфика расчета беты-коэффициента. Принципы и допущения арбитражной модели. Различия в моделях CAPM и APT. Модификации моделей на основе CAPM для различных рынков. Особенности моделей для глобального рынка. Бета сопоставимых компаний и возможности его использования при анализе доходности на развивающемся рынке.

СРС


12

Л.1.1

Л 1.2


5-1


Тема 5. Основы принятия инвестиционных решений


Соотношение стратегии корпорации и инвестиционной политики. Основные риски инвестирования, принципы и подходы к их учету. Понятие инвестиционного проекта. Принципы анализа инвестиционных проектов. Алгоритм выбора проекта.

Традиционные методы анализа эффективности принятия инвестиционных решений: чистая приведенная стоимость (NPV), внутренняя норма доходности (IRR), дисконтируемый период окупаемости (DPB), индекс прибыльности (PI). Недостатки и ограничения применения данных методов.



Лекция

1

ПК-12

Л.1.1

Л 1.2


5-2

Использование модели свободного денежного потока для оценки проекта. Правила построения и прогнозирования денежных потоков. Структура денежных потоков проекта. Учет инфляции. Номинальные и реальные денежные потоки. Номинальная и реальная ставка дисконтирования. Правило выбора ставки дисконтирования.

Метод APV, его возможности и недостатки. Выбор проектов в условиях ограниченности финансовых ресурсов.



СРС

10

Л.1.1

Л 1.2


6-1

Тема 6. Структура капитала и дивидендная политика

Понятие «структура капитала» в контексте решения стратегических задач собственника. Правила финансового анализа структуры капитала. Отличия финансового подхода от бухгалтерского. Политика выплат акционерам. Формы выплат дивидендов. Выплата дивидендов акциями и дробление акций. Влияние дивидендной политики на структуру капитала.

Лекция


1

ПК-40,ПК-44

Л.1.1

Л 1.2


6-2

Сценарное проектирование структуры капитала. Оптимизация структуры капитала в условиях постоянных изменений и несовершенств рынка.

Три группы количественных методов поиска оптимальной структуры капитала. Метод операционной прибыли, метод минимизации средневзвешенных затрат на капитал. Принципы планирования оптимальной структуры капитала компании.



Практическое

0,5

Л.1.1

Л 1.2


6-3

Роль издержек финансовой неустойчивости (cost of financial distress) и потери финансовой гибкости (flexibility loss) в анализе структуры капитала. Роль агентских издержек и информационной асимметрии в анализе структуры капитала.

Альтернативные механизмы возврата средств, их преимущества и недостатки: выплата разовых дивидендов; выкуп акций. Дополнительные факторы, влияющие на дивидендную политику. Соответствие политики финансирования долгосрочного развития компании и задачи роста ее стоимости Теория стейкхолдеров в анализе структуры капитала. Структура капитала как стратегический параметр конкурентоспособности и маневренности компании. Целевая структура капитала. Поиск оптимальной структуры капитала для соответствующей стадии жизненного цикла. Модель рейтинга. Метод EBIT-EPS.



СРС

12

Л.1.1

Л 1.2


7-1

Тема 7. Источники финансирования хозяйственной деятельности


Цели и возможности финансирования корпорации. Источники финансирования.

Средневзвешенные затраты на капитал (WACC). Специфика растущих рынков при анализе затрат на капитал.

Использование метода DCF при анализе стоимости источников финансирования. Оценка безотзывных и отзывных облигаций. Оценка акций через поток дивидендов. Оценка привилегированных акций. Оценка обыкновенных акций. Модель дисконтирования потока дивидендов (модель Гордона): фиксированные выплаты, постоянно растущие выплаты, переменно растущие выплаты.


Лекция

1

ПК-19,ПК-47

Л.1.1

Л 1.2


7-2

Затраты на капитал и альтернативные издержки инвесторов. Модель средневзвешенных затрат на капитал корпорации. Методы анализа затрат на заемный капитал. Затраты на привлекаемые банковские кредиты, на выпускаемые корпоративные долговые ценные бумаги, на лизинг. Роль кредитных рейтингов при анализе затрат на капитал. Финансовый рычаг корпорации. Эффект от налоговой экономии и его учет в затратах на капитал. Затраты на капитал, на привлеченный от собственников капитал, затраты на реинвестированную прибыль и вновь привлеченный капитал бета-акций и ее финансовый рычаг. Поправка Хамады. Понятие бета активов. Использование метода дисконтированных денежных потоков в анализе затрат на капитал.

СРС

10

Л.1.1

Л 1.2


8-1

Тема 8. Управление оборотным капиталом


Управление коммерческим кредитом. Прогноз отчета о движении денежных средств: прямой и косвенный методы. Стратегии финансирования оборотного капитала.

Лекция

1




Л.1.1

Л 1.2


8-2

Период кредитования и кредитные стандарты. Скидки при оплате наличными. Политика регулирования дебиторской задолженности. Использование дебиторской задолженности в качестве обеспечения кредита.

практическое

1

ПК-44, ПК-12

Л.1.1

Л 1.2


8-3

Роль финансовой службы в анализе выделения компаний из состава организации. Новые требования к финансовому менеджеру. Стратегия роста стоимости корпораций и проблема контроля.

Финансовые механизмы поглощения и защиты.



СРС

10

Л.1.1

Л 1.2


9-1

Тема 9. Специальные разделы финансового менеджмента


Формы реорганизации корпораций. Типы слияний. Мотивы слияний и стратегия компании (финансовый аспект). Агентская проблема в сделках по слиянию и поглощению. Принципы оценки эффективности слияний и поглощений: разрушение и создание стоимости. Финансирование сделок на рынке корпоративного контроля.

Анализ эффекта синергии, распределение выгод. Формы синергии: операционная, управленческая и финансовая. Влияние слияний и поглощений на стоимость акций. Выкуп компаний за счет заемного капитала: LBO, MBO, EBO. Реструктуризация корпорации и принципы анализа эффективности этих операций.



СРС

13

ПК-12,ПК-40

Л.1.1

Л 1.2


  1   2   3   4   5


База данных защищена авторским правом ©ekonoom.ru 2016
обратиться к администрации

    Главная страница