«утверждены»




Скачать 482.88 Kb.
страница2/4
Дата07.05.2016
Размер482.88 Kb.
1   2   3   4

4.5.Основной (или наиболее выгодный) рынок ценной бумаги

Рынок для ценной бумаги является активным, если для данной ценной бумаги в течение последних 30 календарных дней присутствует средневзвешенная цена или цена закрытия на момент окончания торговой сессии.

Основным рынком признается торговая площадка из числа доступных (Приложение №2), по которой на дату определения цены определен наибольший общий объем сделок с данной ценной бумагой. Объем сделок на рынке, выраженный в иностранной валюте, подлежит пересчету в рубли курсу ЦБ РФ на дату проверки. При равенстве объема сделок на различных торговых площадках основным рынком считается торговая площадка с наибольшим количеством сделок за данный период.

В случае отсутствия доступной информации об объемах торгов с ценной бумагой, позволяющей однозначно определить основной рынок, справедливая стоимость определяется на основании данных того рынка из перечисленных в Приложении 2, на котором на дату оценки заключались сделки с ценной бумагой и справедливая стоимость, определенная на основании данных этого рынка, является наивысшей. В случае отсутствия такого рынка, наиболее выгодным принимается внебиржевой рынок.

4.6.Долговые ценные бумаги

4.6.1.Общие положения

Единицей учета долговых ценных бумаг является одна долговая ценная бумага.

Справедливая стоимость долговой ценной бумаги определяется без учета накопленного купонного дохода (определяется чистая справедливая стоимость). В том случае если, справедливая стоимость оценивается исходя из цен, включающих накопленный купонный доход, полученная справедливая стоимость подлежит корректировке на сумму накопленного купонного дохода.

Суммы накопленных купонных доходов (далее – НКД) по ценным бумагам оцениваются в сумме, исчисленной исходя из ставки купонного дохода, установленной в решении о выпуске (о дополнительном выпуске) или проспекте эмиссионных ценных бумаг до момента их выплаты.

Справедливая стоимость долговых ценных бумаг дополнительного выпуска, включенных в состав активов Фонда в результате размещения путем конвертации в них конвертируемых долговых ценных бумаг, принадлежащих Фонду, признается равной справедливой стоимости долговых ценных бумаг выпуска, по отношению к которому такой выпуск является дополнительным.

Оценка справедливая стоимости долговых ценных бумаг нового выпуска, полученных в результате конвертации ценных бумаг, принадлежащих фонду, рассмотрены в п. 4.6.7.

В случае неисполнения эмитентом обязательства по какой-либо выпущенной им долговой ценной бумаге, по истечении 15 дней с момента окончания срока исполнения такого обязательства все выпуски ценных бумаг такого эмитента оцениваются по правилам оценки дефолтных долговых ценных бумаг (см. п.4.6.6).
4.6.2.Оценка облигаций, для которых основным рынком является Московская Биржа


  1. Если в день оценки (или в последний ближайший торговый день, если в день оценки торгов на МБ не было) количество сделок по указанной облигации превышало 1000 штук и биржей определялась Цена спроса (котировка на покупку) на момент окончания торговой сессии, то в качестве справедливой стоимости облигации принимается Цена спроса (котировка на покупку) на момент окончания торговой сессии, определенная в этот день.

  2. Если в день оценки (или в последний ближайший торговый день, если в день оценки торгов на МБ не было) количество сделок по указанной облигации не превышало 1000 штук или биржей не определялась Цена спроса (котировка на покупку) на момент окончания торговой сессии, но:

    1. рассчитывалась Средневзвешенная цена оцениваемой ценной бумаги, то в качестве справедливой стоимости облигации принимается Средневзвешенная цена, рассчитанная в этот день.

    2. не рассчитывалась Средневзвешенная цена оцениваемой ценной бумаги, но рассчитывалась Цена закрытия, то в качестве справедливой стоимости облигации принимается Цена закрытия, рассчитанная в этот день.

    3. не рассчитывалась ни Средневзвешенная цена оцениваемой ценной бумаги, ни Цена закрытия, то в качестве справедливой стоимости облигации принимается ее справедливая стоимость на предыдущий торговый день МБ.

4.6.3.Оценка облигаций, для которых основным рынком является организатор торгов иной, чем Московская Биржа

В том случае если, справедливая стоимость оценивается исходя из цен, включающих накопленный купонный доход, полученная справедливая стоимость подлежит корректировке на сумму НКД.



  1. Если в день оценки (или в последний ближайший торговый день, если в день оценки торгов на бирже не было) количество сделок по указанной облигации превышало 1000 штук и биржей определялась Цена спроса (PX_BID), то в качестве справедливой стоимости облигации принимается Цена спроса (PX_BID) на момент окончания торговой сессии, определенная в этот день.

  2. Если в день оценки (или в последний ближайший торговый день, если в день оценки торгов на бирже не было) количество сделок по указанной облигации не превышало 1000 штук или биржей не определялась Цена спроса (PX_BID) на момент окончания торговой сессии, но:

    1. совершались сделки с оцениваемой ценной бумагой, и биржей раскрывается информация о цене последней сделки (PX_LAST) с данной ценной бумагой, то в качестве справедливой стоимости принимается цена последней сделки (PX_LAST).

    2. биржей не рассчитывалась цена последней сделки, то в качестве справедливой стоимости облигации принимается ее справедливая стоимость на предыдущий торговый день.

4.6.4.Оценка облигаций, для которых основным рынком является внебиржевой рынок

Для облигаций, для которых рассчитывается средняя цена закрытия рынка (Bloomberg generic Mid/last), в качестве справедливой стоимости используется такая цена.



4.6.5.Оценка долговых ценных бумаг при погашении и дебиторская задолженность по расчетам с эмитентом долговой ценной бумаги

Справедливая стоимость долговой ценной бумаги с момента наступления срока исполнения обязательства по выплате основного долга при ее погашении равна номинальной стоимости подлежащей погашению задолженности.

Прекращение признания долговой ценной бумаги, по которой исполнено обязательство по выплате суммы основного долга, происходит в момент поступления в состав активов Фонда денежных средств или иного имущественного эквивалента в счет погашения указанного обязательства.

Дебиторская задолженность в отношении обязательств эмитента по выплате купонного дохода, а так же частичного погашения долговой ценной бумаги, признается в момент наступления обязательства эмитента по оплате таких обязательств. Справедливая стоимость такой дебиторской задолженности признается равной номинальной стоимости подлежащей погашению задолженности. Прекращение признания данной дебиторской задолженности происходит в момент поступления в состав активов Фонда денежных средств или иного имущественного эквивалента в счет погашения указанной задолженности.

В случае неисполнения эмитентом обязательства по выплате суммы основного долга, купонного дохода или суммы частичного погашения, по истечении 15 дней с момента окончания срока исполнения указанного обязательства справедливая стоимость такой ценной бумаги и дебиторской задолженности, описанной в предыдущем абзаце, определяется по правилам оценки дефолтных долговых ценных бумаг (см. п.4.6.6).

4.6.6.Оценка дефолтных долговых ценных бумаг

В случае неисполнения эмитентом обязательства по погашению основного долга по ценной бумаге в дату погашения, по истечении 15 дней с момента окончания срока исполнения указанного обязательства справедливая стоимость всех долговых ценных бумаг данного эмитента, за исключением реструктуризированных ценных бумаг, принимается равной нулю.

В порядке, описанном в предыдущем параграфе, определяется также стоимость дефолтных реструктуризированных бумаг.

Справедливая стоимость дебиторской задолженности в отношении обязательств эмитента по выплате купонного дохода, а так же частичного погашения долговой ценной бумаги, в случае неисполнения эмитентом обязательства по выплате суммы основного долга, купонного дохода или суммы частичного погашения, по истечении 15 дней с момента окончания срока исполнения указанного обязательства, признается равной нулю.



4.6.7.Оценка нового выпуска долговых ценных бумаг, полученных в результате конвертации

Справедливая стоимость долговых ценных бумаг нового выпуска, включенных в состав активов Фонда в результате конвертации в них конвертируемых ценных бумаг, признается равной справедливой стоимости конвертированных ценных бумаг на дату конвертации, деленной на количество долговых ценных бумаг, в которое конвертирована одна конвертируемая ценная бумага.

Справедливая стоимость долговых ценных бумаг нового выпуска, включенных в состав активов Фонда в результате конвертации в них долговых ценных бумаг, принадлежащих Фонду, при реорганизации эмитента таких долговых ценных бумаг признается равной справедливой стоимости конвертированных долговых ценных бумаг.

.

4.7.Долевые ценные бумаги



4.7.1.Общие положения

Единицей учета является одна долевая ценная бумага.

Справедливая стоимость долевых ценных бумаг дополнительного выпуска, включенных в состав активов Фонда в результате размещения этих ценных бумаг путем распределения среди акционеров или путем конвертации в них конвертируемых ценных бумаг, признается равной справедливой стоимости долевых ценных бумаг выпуска, по отношению к которому такой выпуск является дополнительным.

Справедливая стоимость долевых ценных бумаг дополнительного выпуска, включенных в состав активов Фонда в результате конвертации в эти ценные бумаги долевых ценных бумаг, принадлежащих Фонду, при реорганизации в форме присоединения, признается равной справедливой стоимости долевых ценных бумаг выпуска, по отношению к которому такой выпуск является дополнительным.

Оценка справедливая стоимости долевых ценных бумаг нового выпуска, полученных в результате конвертации ценных бумаг, принадлежащих фонду, рассмотрены в п. 4.7.7.

В том случае если эмитент долевых ценных бумаг был объявлен банкротом или ликвидирован, все выпуски долевых ценных бумаг такого эмитента оцениваются по правилам оценки долевых ценных бумаг проблемных эмитентов (см. п. 4.6.6).


4.7.2.Оценка долевых ценных бумаг, для которых основным рынком является Московская Биржа


  1. Если в день оценки (или в последний ближайший торговый день, если в день оценки торгов на МБ не было) количество сделок по указанной ценной бумаге превышало 1000 штук и биржей определялась Цена спроса (котировка на покупку) на момент окончания торговой сессии, то в качестве справедливой стоимости ценной бумаги принимается Цена спроса (котировка на покупку) на момент окончания торговой сессии, определенная в этот день.

  2. Если в день оценки (или в последний ближайший торговый день, если в день оценки торгов на МБ не было) количество сделок по указанной ценной бумагой не превышало 1000 штук или биржей не определялась Цена спроса (котировка на покупку) на момент окончания торговой сессии, но:

    1. рассчитывалась Средневзвешенная цена оцениваемой ценной бумаги, то в качестве справедливой стоимости этой бумаги принимается Средневзвешенная цена, рассчитанная в этот день.

    2. не рассчитывалась Средневзвешенная цена оцениваемой ценной бумаги, но рассчитывалась Цена закрытия, то в качестве справедливой стоимости этой бумаги принимается Цена закрытия, рассчитанная в этот день.

    3. не рассчитывалась ни Средневзвешенная цена оцениваемой ценной бумаги, ни Цена закрытия, то в качестве справедливой стоимости ценной бумаги принимается ее справедливая стоимость на предыдущий торговый день МБ.


4.7.3.Оценка долевых ценных бумаг, для которых основным рынком является организатор торгов иной, чем Московская Биржа
Долевые ценные бумаги, для которых основным рынком является организатор торгов (далее обобщенно- биржа) иной, чем Московская биржа оцениваются следующим образом:

  1. Если в день оценки (или в последний ближайший торговый день, если в день оценки торгов на бирже не было) количество сделок по указанной ценной бумаге превышало 1000 штук и биржей определялась Цена спроса (PX_BID), то в качестве справедливой стоимости ценной бумаги принимается Цена спроса (PX_BID) на момент окончания торговой сессии, определенная в этот день.

  2. Если в день оценки (или в последний ближайший торговый день, если в день оценки торгов на бирже не было) количество сделок по указанной ценной бумаге не превышало 1000 штук или биржей не определялась Цена спроса (PX_BID) на момент окончания торговой сессии, но:

    1. совершались сделки с оцениваемой ценной бумагой, и биржей раскрывается информация о цене последней сделки (PX_LAST) с данной ценной бумагой, то в качестве справедливой стоимости принимается цена последней сделки (PX_LAST).

    2. биржей не рассчитывалась цена последней сделки, то в качестве справедливой стоимости ценной бумаги принимается ее справедливая стоимость на предыдущий торговый день.

4.7.4.Оценка долевых ценных бумаг, для которых основным рынком является внебиржевой рынок

Стоимость вложений в такие ценные бумаги определяется на основании отчета оценщика.

Определение оценщиком справедливой стоимости ценных бумаг производится в сроки, соответствующие требованиям законодательства. Отчет оценщика используется для оценки ценной бумаги с момента, когда он был предоставлен оценщиком Управляющей Компании по акту.

4.7.5.Оценка паев открытых, интервальных и закрытых паевых инвестиционных фондов

Справедливая стоимость паев открытого, интервального и закрытого паевого инвестиционного фонда равна стоимости паев, раскрытой управляющей компанией соответствующего фонда на дату, наиболее близкую к дате оценки.



4.7.6.Оценка долевых ценных бумаг проблемных эмитентов

В том случае если эмитент долевых ценных бумаг был объявлен банкротом, справедливая стоимость любых выпусков долевых ценных бумаг такого эмитента принимается равной нулю с момента получения информации о банкротстве.



4.7.7.Оценка нового выпуска долевых ценных бумаг, полученных в результате конвертации

Справедливая стоимость долевых ценных бумаг нового выпуска, включенных в состав активов Фонда в результате конвертации в них конвертируемых ценных бумаг, признается равной справедливой стоимости конвертированных ценных бумаг на дату конвертации, деленной на количество долевых ценных бумаг, в которое конвертирована одна конвертируемая ценная бумага.

Справедливая стоимость долевых ценных бумаг, включенных в состав активов Фонда в результате конвертации в них долевых ценных бумаг, принадлежащих Фонду, при реорганизации в форме слияния признается равной справедливой стоимости конвертированных ценных бумаг на дату конвертации, умноженной на коэффициент конвертации.

Справедливая стоимость долевых ценных бумаг вновь созданного в результате реорганизации в форме разделения или выделения акционерного общества, включенных в состав активов Фонда в результате конвертации в них долевых ценных бумаг, принадлежащих Фонду, признается равной справедливой стоимости конвертированных ценных бумаг на дату конвертации, деленной на коэффициент конвертации. В случае, если в результате разделения или выделения создается два или более акционерных общества, на коэффициент конвертации делится справедливая стоимость конвертированных ценных бумаг, уменьшенная пропорционально доле имущества реорганизованного акционерного общества, переданного акционерному обществу, созданному в результате разделения или выделения.

Справедливая стоимость акций вновь созданного в результате реорганизации в форме выделения акционерного общества, включенных в состав активов Фонда в результате их распределения среди акционеров реорганизованного акционерного общества, признается равной нулю.
5.Признание и оценка дебиторской задолженности и предоплат

5.1.Признание дебиторской задолженности и предоплат



5.1.1.Общие положения

Дебиторская задолженность признается в момент, когда у Фонда в соответствии с действующим договором возникает право требования имущества или получения денежных средств от контрагента по договору.

Порядок признания и оценки справедливой стоимости следующей дебиторской задолженности:


  • дебиторская задолженность в сумме накопленных процентных доходов, начисляемых на остаток на расчетном счете (см. п. III.2);

  • дебиторская задолженность по расчетам с эмитентом долговых ценных бумаг

описан в соответствующих разделах Правил.

Ниже описан порядок признания некоторых других видов дебиторской задолженности.

5.1.2.Операционная аренда

По договорам операционной аренды, в которых Фонд выступает арендодателем, дебиторская задолженность в сумме платежа, подлежащего оплате за расчетный период (период определяемый договором аренды, как период, за который производится арендный платеж) признается в момент окончания текущего расчетного периода. Дебиторская задолженность прекращает признаваться в момент оплаты арендатором. Если арендная плата внесена арендатором авансом, то прекращение признания дебиторской задолженности производится одновременно с прекращением признания кредиторской задолженности по соответствующему полученному авансу. В случае определения СЧА на дату, которая не совпадает с датой окончания текущего расчетного периода, дополнительно признается дебиторская задолженность в сумме доли арендного платежа, рассчитанной пропорционально количеству дней до даты определения СЧА. Такая задолженность признается в день определения СЧА и рассчитывается по формуле:



где:


– арендный платеж, относящийся к текущему периоду,

– дата оценки,

– дата начала расчетного периода,

– дата окончания расчетного периода.

5.1.3.Дивиденды

Дебиторская задолженность по дивидендам к получению по ценным бумагам российских эмитентов признается в наиболее поздний день:



  • день получения Управляющей компанией информации о закрытии реестра под выплату дивидендов; или

  • день получения Управляющей компанией информации об определении размера дивиденда (дохода по паям), приходящегося на одну акцию в сумме, равной произведению количества акций, по которым Фонд имеет право на получение дивидендов на величину объявленных дивидендов (доходов по паям) на одну акцию.

Дебиторская задолженность по дивидендам к получению по ценным бумагам иностранных эмитентов признается в наиболее поздний день:

  • - день, начиная с которого совершение сделки на бирже не приводит к попаданию в реестр акционеров, в сумме, равной произведению количества акций, по которым Фонд имеет право на получение дивидендов, на величину объявленных дивидендов на одну акцию; или

  • - день получения Управляющей компанией информации об определении размера дивиденда, приходящегося на одну акцию в сумме, равной произведению количества акций, по которым Фонд имеет право на получение дивидендов на величину объявленных дивидендов на одну акцию.

В случае, если в дальнейшем получены уточненные данные о размере дивидендов (доходов по паям), причитающихся Фонду, сумма начисленной задолженности подлежит корректировке в соответствии с новыми данными датой получения Управляющей компанией этой информации.

В случае, если в дальнейшем получены данные о невыплате дивидендов (доходов по паям), причитающихся Фонду, сумма начисленной задолженности признается равной нулю датой получения Управляющей компанией этой информации.


5.1.4.Средства, переданные по брокерским договорам

Дебиторская задолженность по средствам, переданным профессиональным участникам рынка ценных бумаг по брокерским и иным договорам признается с момента отражения поступления данных средств на брокерский счет/специальный счет, согласно отчету брокера или с момента возникновения у Фонда права требования денежных средств от брокера в результате операций с ценными бумагами. Начисление и списание дебиторской задолженности в результате операций, связанных с перечислением денежных средств с расчетного на брокерский/специальный счет или выводом средств с брокерского/специального на расчетный счет, отражаются в учете на основании отчета брокера. Иные операции по изменению дебиторской задолженности осуществляются на основании полученных отчетов профессиональных участников о проведении операций с активами Фонда.

Дебиторская задолженность по средствам, переданным профессиональным участникам рынка ценных бумаг признается равной сумме остатка денежных средств по данным отчета профессионального участника рынка ценных бумаг на дату оценки. В случае отсутствия на дату оценки отчета профессионального участника рынка ценных бумаг, дебиторская задолженность оценивается в сумме, отраженной в отчете по состоянию на ближайшую дату, предшествующую дате оценки.

5.1.5.Незавершенные расчеты

Дебиторская задолженность по незавершенным сделкам с активами Фонда признается в момент исполнения Фондом обязательств по договору и возникновения права на получение денежных средств от контрагента.

Предоплаты денежных средств контрагентам по договорам оказания услуг, приобретения ценных бумаг, а также иных активов иных, кроме недвижимого имущества, признаются в момент списания денежных средств со счета Фонда в пользу соответствующих контрагентов.

Предоплаты денежных средств по договорам приобретения (инвестирования в строительство) объектов недвижимости не признаются в качестве отдельного актива и учитываются при оценке справедливой стоимости соответствующих договоров (см. п. III.8.1).



5.1.6.Прекращение признания дебиторской задолженности и предоплат

Признание дебиторской задолженности и предоплат Фонда прекращается в случае:



  • исполнения обязательства должником;

  • передачи соответствующего права Фондом по договору цессии;

  • прочего прекращения права требования в соответствии с законодательством или договором.

5.2.Оценка дебиторской задолженности и предоплат

Непросроченная на дату оценки дебиторская задолженность, подлежащая погашению денежными средствами, со сроком «до востребования», а так же непросроченная на дату оценки дебиторская задолженность, подлежащая погашению денежными средствами, срок исполнения которой в момент первоначального признания не превышал один год, оценивается в номинальной сумме обязательства, подлежащего оплате должником.

Непросроченная на дату оценки дебиторская задолженность, подлежащая погашению денежными средствами, срок исполнения которой в момент первоначального признания превышал один год, оценивается по приведенной к дате оценки стоимости платежа (PV, см. определение приведенной стоимости, указанное в Приложении 1), рассчитанной с использованием рыночной процентной ставки .

В качестве рыночной процентной ставки в данном случае принимается следующая ставка:



где:


– средневзвешенная процентная ставка, публикуемая на официальном сайте ЦБ РФ за месяц наиболее близкий к дате оценки, по кредитам, предоставленным кредитными организациями нефинансовым организациям, в той же валюте, что и оцениваемая дебиторская задолженность, со сроком предоставления, попадающим в тот же интервал, что и срок, оставшийся на отчетную дату до погашения оцениваемой задолженности,

– ключевая ставка ЦБ РФ, установленная на дату оценки,

– средняя ключевая ставка ЦБ РФ за календарный месяц, за который определена ставка .

Средняя за календарный месяц ключевая ставка ЦБ РФ рассчитывается по формуле:



где:


– количество дней в календарном месяце, за который рассчитывается процентная ставка,

– ключевая ставка ЦБ РФ, действовавшая в i-ом периоде календарного месяца,

– количество дней календарного месяца, в течение которых действовала процентная ставка .

Дебиторская задолженность, подлежащая погашению имуществом, возникшая по договорам мены, новации и другим аналогичным договорам, оценивается по стоимости имущества, подлежащего получению, в соответствии с порядком определения справедливой стоимости такого имущества, установленным настоящими Правилами.

Предоплаты, совершенные по договорам, по которым срок исполнения обязательства контрагента не истек на отчетную дату, оцениваются в сумме перечисленных денежных средств.

Просроченная дебиторская задолженность (а так же предоплаты, совершенные по договорам, по которым просрочен срок исполнения обязательства контрагентом) оценивается по формуле:



где:


– номинальная сумма дебиторской задолженности,

– процент обесценения дебиторской задолженности, определяемый следующим образом:


Срок просрочки

Процент обесценения

До 90 дней

0%

От 90 дней до 180 дней

25%

От 180 дней до года

50%

Более года или при признании должника банкротом или его ликвидации

100%

1   2   3   4


База данных защищена авторским правом ©ekonoom.ru 2016
обратиться к администрации

    Главная страница