Тезисы лекций. Тема 1: возникновение и развитие биржевой торговли. 1 Возникновение и развитие биржи




страница1/3
Дата22.04.2016
Размер0.62 Mb.
  1   2   3
Тезисы лекций.

ТЕМА 1: ВОЗНИКНОВЕНИЕ И РАЗВИТИЕ БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИ.

1.1 ВОЗНИКНОВЕНИЕ И РАЗВИТИЕ БИРЖИ

Биржа возникла в ХIII-ХV веках в Северной Италии, но широкое применение в деловом мире получила в ХVI веке в Антверпене, Лионе и Тулузе, затем в Лондоне и Гамбурге. С ХVII века биржи уже действовали во многих торговых городах европейских государств.

Говоря о России, надо отметить, что становление биржевых учреждений напрямую связано с Петром I, ознакомившимся с деятельностью голландских бирж во время своего "стажерства" в качестве корабела на верфях Нидерландов. Именно по инициативе царя в России возникли первые торгово-маклерские учреждения. И воля реформатора предварила тот период, когда объективная необходимость расширения товарно-денежных отношений загодя создает механизм, который будет способствовать этим процессам в Отечестве.

Первая товарная биржа была учреждена еще в 1703 году, но объективные условия не способствовали ее развитию. Через двадцать лет волевым указом 1723 года государь предписывал "приневолить" купцов к посещению этих новых коммерческих учреждений.

К 1917 году в России было зарегистрировано 115 торговых и универсальных бирж и соответствующее число биржевых комитетов.

После Октябрьской революции деятельность биржевых комитетов, как и самих бирж, была прекращена: они не вписывались в теорию и практику "военного коммунизма". Однако НЭП восстановил биржи в правах. Первые товарные биржи в стране Советов возникли в конце

1921 года (Вятская, Нижегородская), четыре месяца 1922 года были периодом наиболее быстрого роста их числа.

К августу 1922 года, когда вышло постановление Совета труда и обороны о биржах, ставшее основой их существования, их число достигло 50. К 1923 году их насчитывалось 79, а к 1924 г. - 96. Самое большое значение в биржевом обороте имела Московская товарная биржа, оборот которой достиг 39.3% всего биржевого оборота, а затем Ленинградская (9.1%), Харьковская (8.1%), на остальные 109 бирж приходилось - 43.5%.

Очередное возрождение биржи в наши дни диктуется жизненными требованиями возвратиться наконец к разумным методам хозяйствования, апробированным опытом истории человечества. Первой Мосгорисполкомом 19 мая 1990г. была зарегистрирована МТБ.
1.2 Классификация бирж в зависимости от объекта биржевых операций: товарные, фондовые и валютные биржи.
В мировой практике в зависимости от вида биржевого товара принято выделять товарные, фондовые, валютные биржи и биржи труда.

под товарной биржей обычно понимают такую организацию, которая формирует оптовый рынок товаров путем организации и регулирования биржевой торговли. При этом основным содержанием деятельности биржи является

По мере формирования рынка ценных бумаг возникает необходимость в учреждении специальных органов, основной функцией которых является контроль и регулирование оборота ценных бумаг, движения имущества. Так были созданы фондовые биржи, которые представляют собой постоянно действующий регулируемый рынок ценных бумаг и создают возможности для мобилизации финансовых ресурсов и их использование при долгосрочном инвестировании государственных программ и долга.

Для организации и обслуживания рынка иностранной валюты создаются специальные валютные биржи. Их наличие обслуживается потребностью в обмене валют при покупке товаров, движении капиталов в инвестиционных целях, развитии туризма и т.д. Мировой опыт показывает, что торговля валютой практически не обособляется от торговли ценными бумагами.

Что касается бирж труда, то здесь необходимо вовремя устанавливать наличие избытка (недостатка) трудовых ресурсов конкретной специальности и создать условия для их перемещения из одних регионов в другие. Таким образом они должны выполнять роль оперативного регулятора занятости трудоспособного населения.

По характеру операций мировая практика выделяет следующие виды бирж: реального товара, фьючерсные, опционные и смешанные.



1.3 Современные формы организации биржевой торговли. Ведущие биржи мира и тенденции их развития.
Для биржевой торговли характерна высокая концентрация оборотов по странам и биржам. Подавляющая часть биржевого оборота сосредоточена в ведущих торговых и финансовых центрах мира - США, Великобритании и Японии, на которые приходится до 98 процентов объема биржевых сделок с товарами в стоимостном выражении. Кроме того на товарных биржах ведется так же фьючерсная и опционная торговая ценностями, валютами, процентными ставками и т.п.

Формирование центров биржевой торговли обусловлено действием целого ряда факторов. Среди них важнейшими являются наличие достаточных финансовых ресурсов, развитие средств связи и другой инфраструктуры, удобство географического положения, благоприятное законодательство в части налогового и валютного регулирования.

Крупнейшей товарной биржей мира является "Чикаго Борд офТрэйд". На ней заключаются сделки с контрактами на пшеницу, кукурузу, овес, соевые бобы, серебро, золото, а также на государственные ценные бумаги, банковские депозиты.

Вторая по величине биржа мира также расположена в Чикаго.Это "Чикаго Меркэнтайл Эксчэйндж". Собственно товары составляют сравнительно небольшую часть ее оборота. Остальное количество приходилось на продажи контрактов, в основе которых лежат валюты, евродолларовые депозиты, государственные ценные бумаги

Третьим по обороту является "Нью-Йорк Меркэнтайл Эксчэйндж", но по объему сделок с товарами эта биржа сопоставима с "Чикаго Борд оф Трейд".

В качестве представителей крупнейших бирж Европы молжно назвать английские биржи:

- Лондонская биржа металлов (аллюминий, медь, свинец,

цинк, никель);

- Лондонская международная нефтяная биржа (мазут, дизель-

ное топливо, нефть).

-Парижская биржа "МАТИФ

Крупнейшей японской биржей является Токийская товарная биржа. На ней заключаются сделки с хлопковой и шерстяной пряжей, каучуком, платиной, золотом, серебром.

В отличии от международных, региональные биржи обслуживают преимущественно рынки нескольких стран. Так "Болтик фьючерз эксчэйндж" в Лондоне ведет торговлю сельскохозяйстенной продукцией и ориентирована в основном на рынок стран ЕЭС.

Существуют национальные биржи: японские, бразильские, некоторые американские. Они обслуживают интересы торговли, промышленности только страны своего местонахождения.



ТЕМА 2: БИРЖА КАК ОДНА ИЗ ФОРМ ОРГАНИЗОВАННОГО РЫНКА. ВИДЫ БИРЖ.
2.1 Биржа – естественный регулирующий орган в системе народного хозяйства.

В настоящее время во всех развитых странах рынок почти полностью является организованным, управляемым и контролируемым. Однако это не означает, что неорганизованных, неконтролируемых рынков нет. Любому организованному рынку присущи следующие черты:

а) существование утвержденных правил торговли, расчетов и поставок активов (товаров, услуг, ценных бумаг и др.);

б) наличие организации, руководящей работой рынка;


в) концентрация достаточного числа продавцов и покупателей во времени и в пространстве;
г) государственное регулирование и саморегулирование.
Различают организованные оптовые рынки и организованную розничную торговлю.
Ярмарки и выставки, получающие все большее распространение в оптовой торговле, представляют собой периодически организуемые в установленном месте кратковременные оптовые рынки на основе осмотра образцов товаров. Задача ярмарочных и выставочных торгов — оптовая продажа, заключение сделок и прямых контрактов на реализацию товаров по представленным образцам. При выставочной продаже предоставляется ‘возможность ознакомиться с новейшими видами продукции и’ сравнить их с традиционными, реализуемыми на рынке. демонстрация и представление с последующей продажей новых товаров являются предпосылками для установления контактов с потенциальными потребителям и
Широкое распространение получает аукционная торговля, при которой продавец с целью получения наибольшей прибыли использует конкуренцию покупателей, присутствующих при продаже. Аукционную продажу может проводить продавец или посредническая организация, специализирующаяся на этом виде торговли.
На аукционах представляют к продаже товары, которые обладают индивидуальными свойствами и ценностями. К ним относятся произведения искусства, ювелирные изделия, предметы антиквариата, уникальные коллекции, пушнина и др. Выдвинутые на аукцион товары реализуются гласно, в заранее установленное время и в определенном месте.

Торги — это способ закупки машин, оборудования, сырья. Организаторами торгов выступают государственные организации и учреждения, а также муниципалитеты. Одновременное привлечение к торгам большого числа поставщиков позволяет им рассчитывать на максимальную конкуренцию среди участников торгов и более выгодные условия сделки. Правила, определяющие условия проведения торгов, регламентируются специальными правовыми актами и документами.
Товарные биржи - относится к торговым посредническим структура и представляют собой организованные рынки биржевых товаров ,с установленными правилами торговли, В настоящее время объектами биржевой торговли выступает примерно 70 видов продукции, на долю которых приходится около 30% международного товарооборота. Биржа — организующая, системаобразующая часть рыночной структуры. Задачи биржи — не снабжение экономики сырьем, капиталом валютой, а организация, упорядочение, унификация рынков сырья, капитала и валюты. С помощью биржевого механизм обеспечивается спрос на сырье, который прямо не связан с его использованием. Специфически биржевой спрос и предложение осуществляют биржевые спекулянты. Современная товарная биржа — это рынок контрактов на поставку товара при относительно небольших размерах его реальных поставок.е связывал движение больших масс товаров, биржа выравнивает спрос и предложение, что приводят к стабилизации цен. Колебания цен, вызванные расхождением реального спроса и реального предложения, слабоэластичны, не погашаются немедленно а способны превращаться в резкие колебания цен. Биржевая спекуляция является механизмом не вздувания цен, а их стабилизации.

2.2 Виды бирж. Классификация бирж в зависимости в зависимости от: вида биржевого товара; принципа организации; статуса биржи; формы участия посетителей в биржевых торгах; номенклатуры товаров; вида биржевых сделок; характера деятельности; сферы деятельности; места и роли в мировой торговле.

Для лучшего понимания работы бирж их объединяют в определенные группы в зависимости от выбранного признака классификации. Основные признаки классификации бирж и их виды приведены в табл.


Виды бирж по признакам классификации.


Признак классификации

Виды бирж

Вид биржевого товара

Товарные, фондовые и валютные

Принцип организация

Государственные, частные и смешанные

Статус биржи
.

Акционерные общества, товарищества (общества) с ограниченной ответственностью и ассоциации

Формы участия посетителей в биржевых торгах

Закрытые и открытые

Номенклатура товаров

Специализированные и универсальные

Вид биржевых сделок

Реального товара, фьючерсные (опционные) и смешаные

Характер деятельности

Коммерческие и некоммерческие

Сфера деятельности

Центральные, межрегиональные и местные

Место и роль в мировой торговле

Международные, региональные и национальные


ТЕМА3: РЕГУЛИРОВАНИЕ БИРЖЕВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.

3.1 Государственное регулирование биржевой деятельности. Формы гос. контроля за деятельностью бирж.
По мере становления российского биржевого рынка создается и отлаживается система его регулирования. Идея разработки отечественного биржевого законодательства появилась едва ли не вместе с биржами. В июле 1990 г. был подготовлен первый проект Закона РСФСР “О товарной бирже и биржевой торговли”, вошедший в программу “500 дней”. Затем появились проекты биржевого законодательства в других республиках (Казахстан, Латвия), а также проекты нормативных актов, исходивших от самих бирж. Здесь можно выделить проект постановления Совета Министров РСФСР, разработанный на МТБ, и проект постановления Президиума Верховного Совета РСФСР, подготовленный на РТСБ. И несмотря на то что все они так и остались проектами, тем не менее их разработки определили основные подходы к проблеме.

Разработка правовой основы регулирования биржевой деятельности в России базировались на имеющихся законах, постановлениях, положениях и указах, с помощью которых осуществлялся переход от командно - административной системы управления к рыночной экономике.

Среди этих документов выделяются:

1. Основы гражданского законодательства, определяющие организационно - правовую структуру рынка.

2. Закон РСФСР “О предприятиях и предпринимательской деятельности” от 25 декабря 1990 г. Этим законом определялись акционерные общества закрытого типа , товарищества с ограниченной ответственностью, устанавливался порядок учреждения предприятий и их государственной регистрации.

3. Постановление Совета Министров РСФСР от 20 марта 1991 г. № 161 “О деятельности товарных бирж в РСФСР”, которым утверждено временное положение о деятельности товарных бирж в РСФСР. Этим положением была разрешена реализация на товарных биржах по свободным ценам товаров, произведенных сверх госзаказа и обеспечения межреспубликанских обязательств, т.е. было положено начало свободной торговли. Этим актом была регламентирована деятельность бирж по некоторым вопросам. В частности:

. введена обязательность регистрации сделок, заключаемых на товарных биржах;

. запрещена товарно - посредническая деятельность самих товарных бирж;

. размер уставного фонда биржи должен быть не менее 10 млн. руб;

. введена выдача лицензий 31 мая 1991 г. приказом Госкомитета РСФСР по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур (ГКАП) № 28 было утверждено Положение о порядке лицензирования деятельности товарных бирж в РСФСР. Этот документ содержал ряд новых существенных моментов. Был введен запрет на участие наемных служащих биржи в биржевых торгах, на создание собственных брокерских контор, а также на переход служебной информации другим лицам.

Был определен порядок лицензирования, состав документов, требования к Уставу биржи и правилам биржевой торговли.

Следующим важным документом стало Положение о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в стране (утверждено постановление Правительства РСФСР от 28 декабря 1991 г. № 78). В нем дано определение ценной бумаги, установлен порядок их выпуска, регистрации и обращения, охарактеризованы участники рынка ценных бумаг и фондовая биржа. Также было утверждено Положение о лицензировании биржевой деятельности на рынке ценных бумаг.

Положение об аттестации специалистов инвестиционных институтов и фондовых бирж на право совершения операций с ценными бумагами (разработано на основе постановления Правительства РСФСР от 28 декабря 1991 г. № 78)были установлены квалификационные требования к специалистам, порядок их аттестации и контроль за неиспользованием ими выданных лицензий.

Основным документом регулирующим деятельность товарной биржи и биржевой торговли стал Закон Российской Федерации “О товарных биржах и биржевой торговле” от 20 февраля 1992 года. Данным законом созданы правовые гарантии для торгово - посреднической деятельности; учтены реальные процессы, которые происходят на современных биржах. Согласно этого документа биржа организует и ведет биржевые торги, но не может совершать сделки от своего имени и за свой счет.



3.2 Комиссия по товарным биржам, её роль и функции.
Для осуществления государственного регулирования и контроля деятельности товарных бирж при Государственном комитете Российской Федерации по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур создается Комиссия по товарным биржам.

Комиссия в своей деятельности руководствуется Конституцией Российской Федерации, законодательными актами Российской Федерации, указами и распоряжениями Президента Российской Федерации, постановлениями и распоряжениями Правительства Российской Федерации.

Организационно-техническое обеспечение деятельности Комиссии осуществляется Государственным комитетом Российской Федерации по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур. Рабочий аппарат (центральное и региональные бюро) Комиссии формируется в пределах штатной численности Государственного

Функции Комиссии по товарным биржам

Комиссия выполняет следующие функции:



  • выдает лицензии на организацию биржевой торговли;

  • осуществляет и контролирует выдачу лицензий биржевым посредникам и биржевым брокерам на совершение фьючерсных и опционных сделок в биржевой торговле;

  • контролирует соблюдение законодательства о товарных биржах;

  • организует и изучает деятельность товарных бирж;

  • разрабатывает методические рекомендации по подготовке биржевых документов;

  • организует рассмотрение жалоб участников биржевой торговли на злоупотребления и нарушения законодательства в биржевой торговле;

  • разрабатывает предложения по совершенствованию законодательства о товарных биржах.

Полномочия Комиссии по товарным биржам

Комиссия по товарным биржам вправе:



  • отказать бирже в выдаче лицензии на организацию биржевой торговли в случае несоответствия ее учредительных документов и правил биржевой торговли требованиям Закона "О товарных биржах и биржевой торговле", а также отложить выдачу этой лицензии при нарушении Положения о лицензировании товарных бирж;

  • аннулировать выданную бирже лицензию или приостановить ее действие, если биржа нарушает законодательство;

  • направить бирже обязательное для исполнения предписание об отмене или изменении положений учредительных документов, правил биржевой торговли, решений общего собрания членов биржи и других органов управления биржей, или прекращении деятельности, которая противоречит законодательству;

  • направить биржевому посреднику обязательное для исполнения предписание о прекращении деятельности, которая противоречит законодательству;

  • применять к бирже или биржевому посреднику соответствующие санкции в случае нарушения ими законодательства, неисполнения или несвоевременного исполнения предписаний Комиссии;

  • назначать государственного комиссара на биржу;

  • организовывать по согласованию с органами финансового контроля Российской Федерации аудиторские проверки деятельности бирж и биржевых посредников;

  • требовать от бирж, расчетных учреждений (клиринговых центров) и биржевых посредников представления учетной документации;

  • направлять в суд или арбитражный суд материалы для применения предусмотренных законом санкций к биржам и их членам, нарушившим законодательство, а в случае обнаружения признаков преступления передавать материалы в соответствующие правоохранительные органы.

Комиссия по товарным биржам вправе применить к бирже санкцию в виде приостановки действия лицензии, выданной бирже, на срок до трех месяцев в случаях нарушения положений предусмотренных пунктами 2, 3 статьи 3; пунктом 2 статьи 4; пунктом 3 статьи 7; пунктом 3 статьи 11; пунктами 2 (абзацы третий, четвертый и пятый) и 7 статьи 14; пунктом 2 (абзац первый) статьи 20; пунктом 1 статьи 28; пунктом 2 статьи 29; пунктом 1 статьи 31 Закона "О товарных биржах и биржевой торговле".

3.3 Регулирование деятельности биржи участниками биржевой торговли.
Членами биржи могут быть юридические или физические лица, которые участвуют в формировании уставного капитала биржи либо вносят членские или иные целевые взносы в имущество биржи и стали членами биржи в порядке, предусмотренном ее учредительными документами.
Членами товарной биржи не могут быть:
служащие данной или какой-либо другой товарной биржи;
предприятия, учреждения и организации, если их руководители
(заместители их руководителей или руководители их филиалов и других
обособленных подразделений) являются служащими данной биржи;
высшие и местные органы государственной власти и управления;
банки и кредитные учреждения, получившие в установленном порядке
лицензию на осуществление банковских операций, страховые и
инвестиционные компании и фонды. При этом указанные учреждения могут
быть членами фондовых и валютных секций (отделов, отделений) товарных бирж;общественные, религиозные и благотворительные объединения
(организации) и фонды; физические лица, которые в силу закона не могут осуществлять предпринимательскую деятельность.

Членство на бирже дает право:

1.участвовать в биржевой торговле;

2. участвовать в принятии решений на общих собраниях членов биржи, а также в работе других органов управления биржей в соответствии с положениями, установленными в учредительных документах, и другими правилами, действующими на бирже;

3. получать дивиденды, если они предусмотрены учредительными документами биржи, и другие права, предусмотренные учредительными документами биржи.
3.4 Основные законодательные акты, регулирующие биржевую торговлю, их характеристика.

Помимо государственного регулирования исторически сложился принцип саморегулирования который заключается в том, что на каждой бирже существуют определенные внутри биржевые


нормативные акты, на которых основывается биржевая деятельность конкретной биржи. К ним относят учредительный договор, устав биржи и правила биржевой торговли.

Правила биржевой торговли должны включать:

•порядок проведения биржевых торгов;

•виды биржевых сделок;

• наименование товарных секций;

•перечень основных структурных подразделений биржи;

• порядок информирования участников биржевой торговли о предстоящих биржевых торгах;

• порядок регистрации и учета биржевых сделок, котировки цен биржевых тваров;


•порядок информирования участников биржевой торгов о биржевых сделках на предшествовавших биржевых торгах, в том числе о ценах биржевых сделок и о котировке биржевых цен, а также информирования членов биржи и других участников 6иржевой торговли о товарных рынках и рыночной конъюнктуре биржевых товаров;

• взаимные расчеты членов биржи и других участников биржевой торговли при заключении биржевых сделок;

• меры по обеспечению безопасности реализуемых на биржевых торгах биржевых товаров, подлежащих в соответствии с законами Российской Федерации обязательной сертификации и предназначенных для продажи на территории Российской Федерации, при наличии сертификата и знака соответствия, выданных или признанных уполномоченным на то органом;
• контроль над процессом ценообразования на бирже в целях недопущения резкого дневного повышения или понижения уровней цен, искусственного завышения или занижения цен, сговора или распространения ложных слухов с целью воздействия на цены;
• меры, обеспечивающие порядок и дисциплину на биржевых торгах, а также порядок и условия применения этих мер;

• меры, обеспечивающие соблюдение членами биржи другими участниками биржевой торговли решений органов государственной власти и управления по вопросам, относящимся к деятельности бирж, учредительных документов биржи, правил биржевой торговли, решений общего собрания членов биржи и других органов управления биржи;

• перечень нарушений, за которые биржа взыскивает штрафы с участников биржевой торговли, а также размеры штрафов и порядок их взимания;

• размеры отчислений, сборов, тарифов и других платежей и порядок их взимания биржей.



  1   2   3


База данных защищена авторским правом ©ekonoom.ru 2016
обратиться к администрации

    Главная страница