Т. В. Ващенко Финансовый менеджмент




страница22/27
Дата22.04.2016
Размер2.78 Mb.
1   ...   19   20   21   22   23   24   25   26   27

Приложение



Основные финансовые коэффициенты, используемые для оценки
финансового состояния предприятия

I. Коэффициенты ликвидности

1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая доля текущих долговых обязательств (кредиторская задолженность, краткосрочные банковские кредиты и другие обязательства) может быть немедленно погашена за счет денежных средств и их эквивалентов.

КАЛ = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие
обязательства

Рекомендуемые значения: 0.2–0.5.


2. Коэффициент срочной ликвидности (критической оценки) – отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений) к краткосрочным обязательствам.

КСЛ = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Текущие обязательства

Рекомендуемые значения: 0.7–1.


3. Коэффициент текущей ликвидности показывает, какая доля текущих долговых обязательств может быть погашена в короткие сроки за счет ликвидных оборотных активов

КТЛ = Оборотные активы / Текущие обязательства

Рекомендуемые значения: 1–2.

.

4. Собственные оборотные средства. Показатель характеризует превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами и отражает возможность предприятие продолжать текущую производственную деятельность после погашения своих краткосрочных обязательств.

СОС = Оборотные активы – Текущие обязательства = Собственный капитал +
+ Долгосрочные пассивы – Внеоборотные активы

Рекомендуемые значения: > 0.



II. Показатели структуры капитала (коэффициенты финансовой устойчивости)

5. Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала, и насколько предприятие независимо от внешних источников финансирования.

КА = Собственный капитал / Валюта баланса

Минимальное рекомендуемое значение 0,5–0,6.


6. Коэффициент финансирования (соотношения заемных и собственных средств) характеризует объем привлеченных заемных средств на единицу собственного капитала.

КФ = Заемный капитал / Собственный капитал

Максимальное рекомендуемое значение: 1.


7. Коэффициент текущей задолженности характеризует долю краткосрочного заемного капитала в общей сумме капитала.

КТЗ = Краткосрочные обязательства / Валюта баланса

Рекомендуемое значение: 0,1–0,2.


8. Коэффициент финансовой устойчивости (долгосрочной финансовой независимости) показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственных и долгосрочных заемных средств.

КФУ = Собственный капитал + Долгосрочный заемный капитал / Валюта баланса

Рекомендуемое значение: 0,8 – 0,9.


III. Коэффициенты рентабельности

9. Коэффициент рентабельности продаж (%) демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия. Рассчитывается по всей продукции в целом и по отдельным ассортиментным видам.

ROS = Чистая прибыль от реализации / Выручка от реализации * 100 %
10. Коэффициент рентабельности собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие активы.

ROE = Чистая прибыль* 100 % / Собственный капитал
11. Коэффициент рентабельности оборотных активов демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.

RCA = Чистая прибыль * 100 % / Средняя величина текущих активов
12. Коэффициент рентабельности инвестиций показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности.

ROI = Чистая прибыль* 100% / (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)
13. Коэффициент рентабельности активов наряду с показателем ROE является основным, используемым в странах рыночной экономики для характеристики эффективности вложений в деятельность того или иного вида.

ROA = Чистая прибыль* 100% / Средняя стоимость активов
14. Коэффициент общей рентабельности (экономической рентабельности)

ER = Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) / Средняя стоимость активов

IV. Коэффициенты оборачиваемости

15. Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача) характеризует эффективность использования предприятием имеющихся в распоряжении основных средств.

КОС = Выручка от реализации / Средняя стоимость основных средств
16. Коэффициент оборачиваемости активов (коэффициент трансформации, ресурсоотдача) характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения.

КОА = Выручка от реализации / Средняя стоимость активов
17. Коэффициент оборачиваемости запасов отражает скорость реализации запасов.

КОЗ = Себестоимость реализованной продукции / Средняя величина запасов
18. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Чем выше коэффициент оборачиваемости и чем короче период инкассации, тем меньше средств заморожено в счетах дебиторов, тем мобильнее оборотные активы предприятия.



КОДЗ = Выручка от реализации / Средняя величина дебиторской задолженность

Период инкассации дебиторской задолженности: ТИДЗ = 365 / КОДЗ


19. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

КОКЗ = Себестоимость реализованной продукции / Средняя величина кредиторской
задолженности


V. Коэффициенты рыночной активности

22. Прибыль на акцию – один из наиболее важных показателей, влияющих на рыночную стоимость компании. Показывает долю чистой прибыли (в денежных единицах), приходящуюся на одну обыкновенную акцию.

EPS = (Чистая прибыль – Дивиденды по привилегир-м акциям) / Число
обыкновенных акций

23. Дивиденды на акцию показывает сумму дивидендов, распределяемых на каждую обыкновенную акцию.

DPS = Дивиденды, выплачиваемые по обыкновенным акциям) / Число
обыкновенных акций

23. Соотношение цены акции и прибыли показывает, сколько денежных единиц согласны платить акционеры за одну денежную единицу чистой прибыли компании. Он, также, показывает, насколько быстро могут окупиться инвестиции в акции компании.

P / E = Рыночная цена акции / EPS
24. Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими темпами увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности, а не за счет привлечения дополнительного акционерного капитала.

k = (Чистая прибыль – Общая сумма выплачиваемых дивидендов) / Собственный
капитал

Таблица 1. Коэффициенты наращения для сложных ставок ссудного процента kн = (1 + i)n




n

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

10%

11%

12%








































1

1,0100

1,0200

1,0300

1,0400

1,0500

1,0600

1,0700

1,0800

1,0900

1,1000

1,1100

1,1200

2

1,0201

1,0404

1,0609

1,0816

1,1025

1,1236

1,1449

1,1664

1,1881

1,2100

1,2321

1,2544

3

1,0303

1,0612

1,0927

1,1249

1,1576

1,1910

1,2250

1,2597

1,2950

1,3310

1,3676

1,4049

4

1,0406

1,0824

1,1255

1,1699

1,2155

1,2625

1,3108

1,3605

1,4116

1,4641

1,5181

1,5735

5

1,0510

1,1041

1,1593

1,2167

1,2763

1,3382

1,4026

1,4693

1,5386

1,6105

1,6851

1,7623

6

1,0615

1,1262

1,1941

1,2653

1,3401

1,4185

1,5007

1,5869

1,6771

1,7716

1,8704

1,9738

7

1,0721

1,1487

1,2299

1,3159

1,4071

1,5036

1,6058

1,7138

1,8280

1,9487

2,0762

2,2107

8

1,0829

1,1717

1,2668

1,3686

1,4775

1,5938

1,7182

1,8509

1,9926

2,1436

2,3045

2,4760

9

1,0937

1,1951

1,3048

1,4233

1,5513

1,6895

1,8385

1,9990

2,1719

2,3579

2,5580

2,7731

10

1,1046

1,2190

1,3439

1,4802

1,6289

1,7908

1,9672

2,1589

2,3674

2,5937

2,8394

3,1058

11

1,1157

1,2434

1,3842

1,5395

1,7103

1,8983

2,1049

2,3316

2,5804

2,8531

3,1518

3,4785

12

1,1268

1,2682

1,4258

1,6010

1,7959

2,0122

2,2522

2,5182

2,8127

3,1384

3,4985

3,8960

13

1,1381

1,2936

1,4685

1,6651

1,8856

2,1329

2,4098

2,7196

3,0658

3,4523

3,8833

4,3635

14

1,1495

1,3195

1,5126

1,7317

1,9799

2,2609

2,5785

2,9372

3,3417

3,7975

4,3104

4,8871

15

1,1610

1,3459

1,5580

1,8009

2,0789

2,3966

2,7590

3,1722

3,6425

4,1772

4,7846

5,4736

16

1,1726

1,3728

1,6047

1,8730

2,1829

2,5404

2,9522

3,4259

3,9703

4,5950

5,3109

6,1304

17

1,1843

1,4002

1,6528

1,9479

2,2920

2,6928

3,1588

3,7000

4,3276

5,0545

5,8951

6,8660

18

1,1961

1,4282

1,7024

2,0258

2,4066

2,8543

3,3799

3,9960

4,7171

5,5599

6,5436

7,6900

19

1,2081

1,4568

1,7535

2,1068

2,5270

3,0256

3,6165

4,3157

5,1417

6,1159

7,2633

8,6128

20

1,2202

1,4859

1,8061

2,1911

2,6533

3,2071

3,8697

4,6610

5,6044

6,7275

8,0623

9,6463

21

1,2324

1,5157

1,8603

2,2788

2,7860

3,3996

4,1406

5,0338

6,1088

7,4002

8,9492

10,8038

22

1,2447

1,5460

1,9161

2,3699

2,9253

3,6035

4,4304

5,4365

6,6586

8,1403

9,9336

12,1003

23

1,2572

1,5769

1,9736

2,4647

3,0715

3,8197

4,7405

5,8715

7,2579

8,9543

11,0263

13,5523

24

1,2697

1,6084

2,0328

2,5633

3,2251

4,0489

5,0724

6,3412

7,9111

9,8497

12,2392

15,1786

25

1,2824

1,6406

2,0938

2,6658

3,3864

4,2919

5,4274

6,8485

8,6231

10,8347

13,5855

17,0001

26

1,2953

1,6734

2,1566

2,7725

3,5557

4,5494

5,8074

7,3964

9,3992

11,9182

15,0799

19,0401

27

1,3082

1,7069

2,2213

2,8834

3,7335

4,8223

6,2139

7,9881

10,2451

13,1100

16,7386

21,3249

28

1,3213

1,7410

2,2879

2,9987

3,9201

5,1117

6,6488

8,6271

11,1671

14,4210

18,5799

23,8839

29

1,3345

1,7758

2,3566

3,1187

4,1161

5,4184

7,1143

9,3173

12,1722

15,8631

20,6237

26,7499

30

1,3478

1,8114

2,4273

3,2434

4,3219

5,7435

7,6123

10,0627

13,2677

17,4494

22,8923

29,9599

31

1,3613

1,8476

2,5001

3,3731

4,5380

6,0881

8,1451

10,8677

14,4618

19,1943

25,4104

33,5551

32

1,3749

1,8845

2,5751

3,5081

4,7649

6,4534

8,7153

11,7371

15,7633

21,1138

28,2056

37,5817

33

1,3887

1,9222

2,6523

3,6484

5,0032

6,8406

9,3253

12,6760

17,1820

23,2252

31,3082

42,0915

34

1,4026

1,9607

2,7319

3,7943

5,2533

7,2510

9,9781

13,6901

18,7284

25,5477

34,7521

47,1425

35

1,4166

1,9999

2,8139

3,9461

5,5160

7,6861

10,6766

14,7853

20,4140

28,1024

38,5749

52,7996

36

1,4308

2,0399

2,8983

4,1039

5,7918

8,1473

11,4239

15,9682

22,2512

30,9127

42,8181

59,1356

37

1,4451

2,0807

2,9852

4,2681

6,0814

8,6361

12,2236

17,2456

24,2538

34,0039

47,5281

66,2318

38

1,4595

2,1223

3,0748

4,4388

6,3855

9,1543

13,0793

18,6253

26,4367

37,4043

52,7562

74,1797

39

1,4741

2,1647

3,1670

4,6164

6,7048

9,7035

13,9948

20,1153

28,8160

41,1448

58,5593

83,0812

40

1,4889

2,2080

3,2620

4,8010

7,0400

10,2857

14,9745

21,7245

31,4094

45,2593

65,0009

93,0510

41

1,5038

2,2522

3,3599

4,9931

7,3920

10,9029

16,0227

23,4625

34,2363

49,7852

72,1510

104,217

42

1,5188

2,2972

3,4607

5,1928

7,7616

11,5570

17,1443

25,3395

37,3175

54,7637

80,0876

116,723

43

1,5340

2,3432

3,5645

5,4005

8,1497

12,2505

18,3444

27,3666

40,6761

60,2401

88,8972

130,730

44

1,5493

2,3901

3,6715

5,6165

8,5572

12,9855

19,6285

29,5560

44,3370

66,2641

98,6759

146,418

45

1,5648

2,4379

3,7816

5,8412

8,9850

13,7646

21,0025

31,9204

48,3273

72,8905

109,530

163,988

46

1,5805

2,4866

3,8950

6,0748

9,4343

14,5905

22,4726

34,4741

52,6767

80,1795

121,579

183,666

47

1,5963

2,5363

4,0119

6,3178

9,9060

15,4659

24,0457

37,2320

57,4176

88,1975

134,952

205,706

48

1,6122

2,5871

4,1323

6,5705

10,4013

16,3939

25,7289

40,2106

62,5852

97,0172

149,797

230,391
1   ...   19   20   21   22   23   24   25   26   27


База данных защищена авторским правом ©ekonoom.ru 2016
обратиться к администрации

    Главная страница