Т. В. Ващенко Финансовый менеджмент




страница11/27
Дата22.04.2016
Размер2.78 Mb.
1   ...   7   8   9   10   11   12   13   14   ...   27

Контрольные вопросы


  1. Назовите основные показатели эффективности инвестиционного проекта.

  2. Какие денежные потоки называются «нестандартными»?

  3. Что является основным недостатком показателя «срок окупаемости»?

  4. В чем смысл показателя NPV?

  5. Дайте определение понятию «внутренняя норма доходности проекта».

  6. Какие критерии эффективности инвестиций могут давать противоречивые результаты?

  7. Назовите основные достоинства и недостатки показателя IRR.

  8. В каких случаях не применяется критерий IRR?

  9. Назовите основные достоинства показателя MIRR.

  10. Можно ли рассчитывать показатель MIRR для стандартных денежных потоков?

  11. Что характеризует индекс рентабельности инвестиций?

  12. Как могут изменяться показатели эффективности инвестиционных проектов при изменении ставки дисконтирования?

  13. В чем заключается метод эквивалентного аннуитета, каковы его недостатки?



Задачи для самостоятельного решения


1. Рассчитать значение показателя NPV для проекта, рассчитанного на три года, требующего инвестиций в размере 10000 у.е. и имеющего предполагаемые денежные притоки в размере 3000 у.е., 4000 у.е., 7000 у.е. Ставка дисконтирования 15%. Рекомендуете ли вы предприятию принять данный проект?

2. Рассчитать значение показателя NPV для проекта, рассчитанного на четыре года, требующего инвестиций в размере 18000 у.е. и имеющего предполагаемые денежные притоки в размере 4000 у.е., 4000 у.е., 6000 у.е., 5000 у.е. Ставка дисконтирования 12%. Рекомендуете ли вы предприятию принять данный проект?

3. Определить доходность проекта, рассчитанного на три года, требующего инвестиций в размере 10000 у.е. и генерирующего денежный поток: 6000 у.е., 8000 у.е., – 2000 у.е. Стоимость капитала предприятия – 14%. Рекомендуете ли вы предприятию принять данный проект?

4. Определить доходность проекта, рассчитанного на четыре года, требующего инвестиций в размере 8000 у.е. и генерирующего денежный поток: 4000 у.е., 8000 у.е., – 2000 у.е., 3000 у.е. Ставка дисконтирования 14%. Рекомендуете ли вы принять проект?

5. Рассчитать доходность финансовой операции генерирующей денежный поток:

- 45000; 8000; 16000; 16000; 10000.

6. Рассчитать доходность финансовой операции генерирующей денежный поток:

- 20000; -10000; 15000; 18000; 18000.

7. Денежный поток расходов заемщика (с учетом корректировки на «эффект налогового щита»), получившего кредит в размере 36000 у.е., состоит из срочных уплат:

12000; 12000; 6000; 6000; 6000.

Определить стоимость кредита для заемщика.

8. Инвестор, купивший некоторый финансовый актив за 2460 у.е., имел в течение 4 лет следующий поток доходов 860 у.е.; 640 у.е.; 720 у.е.; 760 у.е., после чего продал актив за 2890 у.е. Определить доходность финансовой операции для инвестора.



Тест 3


  1. Выберите верное утверждение:

а) нестандартные денежные потоки соответствуют более рискованным проектам;

б) денежный поток называется нестандартным, если вложения капитала осуществляется в течение нескольких первых периодов;

в) для нестандартного денежного потока не рассчитывается показатель доходности;

г) у стандартного денежного потока есть только один отрицательный элемент, относящийся к первому периоду;

д) нет верного утверждения.


  1. При увеличении ставки дисконтирования срок окупаемости инвестиционного проекта:

а) всегда увеличивается;

б) всегда уменьшается;

в) остается без изменения;

г) возможны различные варианты.



  1. Выберите верное утверждение:

а) проект, у которого больше значение NPV, окупается быстрее;

б) на срок окупаемости могут не оказывать влияния некоторые элементы денежного потока;

в) проект с большим показателем IRR окупается быстрее;

г) нет верного утверждения.



  1. Внутренняя норма доходности инвестиционного проекта зависит от:

а) срока окупаемости проекта;

б) величины ставки дисконтирования;

в) структуры денежного потока, соответствующего данному проекту;

г) всех перечисленных факторов.



  1. От величины ставки дисконтирования не зависит показатель:

а) срок окупаемости;

б) чистый приведенный доход;

в) внутренняя норма доходности;

г) рентабельность инвестиций;



  1. Модифицированная норма доходности может рассчитываться:

а) только для стандартных денежных потоков;

б) только для нестандартных денежных потоков;

в) для любых денежных потоков;

г) для нестандартных потоков, для которых нельзя рассчитать IRR.



  1. Недостатком показателя IRR является:

а) зависимость от ставки дисконтирования;

б) то, что его расчет подразумевает реинвестирование всех доходов под ту же ставку;

в) сложная интерпретация результатов расчета.


  1. Какое из перечисленных утверждений неверно:

а) рентабельность инвестиций зависит от величины вложенного капитала;

б) если NPV > 0, то IRR > d (ставки дисконтирования);

в) чем больше значение ставки дисконтирования, тем меньше значение IRR;

г) все утверждения верны.



  1. Какой из показателей характеризует проект с точки зрения интересов акционеров:

а) срок окупаемости; б) чистый приведенный доход;

в) рентабельность; г) доходность.



  1. Критерием принятия инвестиционного проекта может являться соотношение:

а) NPV > ∑ INVt; б) IRR > 1;

в) рентабельность > IRR; г) индекс рентабельности > 1.



  1. Какие показатели эффективности никогда не дают противоречивых результатов при сравнении нескольких проектов:

а) срок окупаемости и NPV; б) IRR и MIRR;

в) NPV и IRR; г) MIRR и NPV.



  1. Выберите верное утверждение:

а) повторная реализация проекта всегда увеличивает показатель NPV;

б) повторная реализация проекта может увеличить показатель IRR;

в) многократная реализация проекта не изменяет показатель IRR;

г) метод цепного повтора неприменим к нестандартным денежным потокам.



1   ...   7   8   9   10   11   12   13   14   ...   27


База данных защищена авторским правом ©ekonoom.ru 2016
обратиться к администрации

    Главная страница