Структура учебного курса




страница4/13
Дата22.04.2016
Размер3.76 Mb.
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   13

3.3 Инструменты государственной инвестиционной политики

Государственная политика регулирования ПЗИ касается зарубеж­ной собственности, а также налоговой, таможенно-тарифной, валют­ной, ценовой и прочих сфер. Общепринята классификация мер госу­дарственной политики, разработанная ОЭСР и ЮНКТАД и включающая пять групп мер. Самыми динамичными считаются меры торговой политики, это связано с либерализацией в рамках многосто­ронних торговых переговоров в ГАТТ/ВТО. Именно эти меры больше всего влияют на объем и направления инвестиций.

Таблица 4. Классификация мер государственной инвестиционной политики



Содержание политики Результаты применения

/ группа: меры торговой политики

Таможенно-тарифные и количествен­ные ограничения Отраслевые ограни тени я импорта, в том числе «добровольные» ограниче­ния экспорта Технические барьеры - национальные стандарты, правила безопасности, здра­воохранения и др.

Стимулируют инвестиции, ориентиро­ванные на вложения в импортозамеща­ющие отрасли, но ограничивают инве­стиции в прочие отрасли

Региональные экономические соглаше­ния о формировании зон свободной торговли, таможенных союзов, общих рынков


Содействуют росту взаимных инвести­ций стран — участниц той или иной группировки, стимулируют ТНК к раз­витию регионального интегрированного производства

Правила о происхождении товаров

Ведут к росту инвестиций в производ­ство промежуточной продукции

Создание ЭПЗ

Стимулирует рост инвестиций в экспорто-ориентированные и трудоемкие отрасли

Финансирование экспорта

Стимулирует ПЗИ, ориентированные на местные трудовые ресурсы; но при этом экспорто-ориентированные инве­стиции, в тех случаях, когда субсидии по сути заменяют девальвацию нацио­нальной пал юты или существует опас­ность применения ответных мер, могут уменьшиться

Экспортный контроль

Содействует росту ПЗИ в экспортоза-мешающие отрасли

Соглашения о совместном производст­ве и компенсационной торговле

Изменяют динамику и направления распределения инвестиций в зависимо­сти от характера и содержания согла­шений

// группа: меры стимулирования ПЗИ

Налоговые льготы

Льготы в таможенно-тарифной области



Субсидирование инвестиций

Позволяют стимулировать ПЗИ в от­расли, отражавшие национальные интересы

Полная отмена ограничений на допуск к местному рынку производителей услуг

Стимулирует все виды инвестиций в сферу услуг

Финансовая помощь иностранным инвесторам, в частности, для развития инфраструктуры и подготовки кадров

Стимулирует инвестиции различных видов, а также расширение их объема


III группа: ограничительные меры в отношении ПЗИ

Процентные ограничения зарубежной собственности в уставном капитале местных компаний Лицензионно-разрешительный порядок допуска ПЗИ Ограничения на перевод капиталов и прибыли за рубеж

Ограничивают финансовые переводы за границу

Ограничение производства

Ограничивает объем производства ино­странных компаний

Требования в отношении объема про­изводственных процессов

Фактически заменяют импорт

Требования в отношении передачи тех­нологий

Требуют передачи технологий прини­мающей стране

Требования в отношении обязательной продажи определенной доли произве­денной продукции на местном рынке

Заменяют импорт

Требования сбалансированности тор­говли

Заменяют экспорт определенных товаров

Требования относительно содержания местных компонентой в стоимости готовой продукции, произведенной на предприятии с зарубежным капиталом

Заменяют импорт

Требования в отношении расширения экспорта

Заменяют экспорт определенных това­ров

Требования в отношений импортозамещения

Заменяют импорт

Запрет на функционирование на мест­ном рынке, в том числе ограничения на создание совместных предприятий

Ограничивает все ПЗИ; особенно не­гативно влияет на высокотехнологич­ные инвестиционные проекты, связан­ные с приобретением патентов и ли­цензий

Валютные ограничения

Ограничивают финансовые переводы за границу

IV группа: меры к отношении компаний, осуществляющих ограничительную деловую практику

Меры в отношении раздела рынков

Ограничивают экспорт

Меры в отношении организации тенде­ров Меры в отношении отказа от дилерских связей

Ограничивают экспорт/импорт

Меры в отношении отказа от исключи­тельных дилерских связей

Запрещают экспорт

Меры в отношении установления трансфертных иен

Ведут к низким ценам на экспорт

Меры в отношении дифференциации цен

Ведут к установлению завышенных цен

Меры в отношении фиксации цен

Белуг к установлению завышенных цен

Меры по «связанной торговле»

Заменяют импорт/экспорт определен­ных товаров

Меры по поддержанию розничных цен

Ведут к завышению импортных цен

V группа: ограничительные и стимулирующие меры, принимаемые странами экспортерами капитала

Меры по ограничению экспорта зару­бежных филиалов ТНК на территорию страны базирования материнской ком­пании

Ограничивают торговлю

Налоговые льготы в отношении перево­да доходов и прибыли от ПЗИ в страну базирования

Субсидируют инвестиции

Льготное кредитование малых и сред­них компаний, вкладывающих капитал в экономику главным образом развива­ющихся стран и стран с переходной

экономикой





Инвестиционное страхование, или гарантирование экономических и поли­тических рисков, связанных с измене­нием общеэкономических условий в принимающей стране Создание специальных органов но под­держке иностранного инвестирования Программы поддержки инвестиций

Информационные услуги по организации выставок, ознакомительных поез­док, специальных маркетинговых ис­следований, рекламы на государствен­ных телеканалах, использование государственных визитов и поездок



Стимулируют вложения ПЗИ в зару­бежных странах


Рис.2 Конкурентная зона России на рынке инвестиций

Источник: исследование Economist Intelligence Unit за IV квартал 2000 г. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: Учебник. – М.: Юристъ, 2002. – 366 с.
Какие же факторы играют положительную роль в привлечении ино­странных инвестиций в Россию? Это прежде всего:

1) богатые и сравнительно недорогие природные ресурсы (нефть, газ, уголь, полиметаллы, алмазы, лес и др.);

2) огромный внутренний рынок;

3) кадры с достаточно высоким уровнем базового образования, способные к быстрому восприятию новейших технологий в производстве и управлении;

4) относительная дешевизна квалифицированной рабочей силы;

5) отсутствие серьезной конкуренции со стороны российских производителей;

6) осуществляемый процесс приватизации и возможность участия в нем иностранных инвесторов;

7) возможность получения быстрой сверхприбыли.



Инвестицеонный климат страны (на примере России)
Инвестиционный климат – весьма емкое понятие, которое включает в расчет инвестор, когда оценивает, насколько благоприятны (или неблагоприятны) в той или иной стране условия для вложения капитала: состояние политики, экономики, права, идеологии, культуры и т.д. Чем хуже инвестиционный климат, тем выше инвестор оценивает свой предпринимательский риск, тем меньше вероятность инвестиций.
Инвестиционный климат страны (например, России) включает объективные возможности страны (инвестиционный потенциал), условия деятельности инвесторов (инвестиционный риск) и законодательную базу, которая аккумулирует две предыдущие составляющие.

Таким образом, многие рейтинговые исследования (например, исследования журнала «эксперт») выделяют два слагаемых инвестиционного климата: инвестиционный потенциал и инвестиционный риск.

Так, при определении инвестиционного потенциала страны необходимо учесть, что он складывается из суммы объективных предпосылок для инвестиций, зависящая и от наличия и разнообразия сфер и объектов инвестирования, и от их «экономического здоровья». Инвестиционный потенциал страны – характеристика, учитывающая основные макроэкономические показатели, насыщенность территории страны факторами производства (природными ресурсами, рабочей силой, основными фондами, инфраструктурой и т.п.), потребительский спрос населения и др.

В табл. рассмотрены факторы, влияющие на достижение конкурентных преимуществ в борьбе за иностранные инвестиции.



Таблица 5. Факторы, влияющие на достижение конкурентных преимуществ
при привлечении иностранных инвестиций*


Название факторов

Характеристика факторов

Политические

факторы


Стабильность государственного устройства; наличие развитой законодательной базы, сопоставимой с принятыми в развитых странах системами права и обеспечивающей эффективную защиту прав инвестора:; наличие профессиональной администрации, которая проводит неизменную или по крайней мере предсказуемую экономическую политику, направленную на создание условий для долгосрочного привлечения инвестиций в экономику; наличие государственных органов, осуществляющих эффективное и последовательное регулирование финансово-инвестиционного рынка, их информационную открытость для отечественных и иностранных инвесторов и гласность проводимой ими политики.




Макроэкономические факторы

Общее состояние экономики, темпы ее роста и прогноз их изменения на ближайшие годы; фаза экономического цикла, на которой находится экономика страны; уровень инфляции, безработица, средние доходы на душу населения, стабильность национальной валюты, состояние государственного бюджета и платежного баланса, ставка рефинансирования, уровень налогообложения различных видов доходов, структурные пропорции развития экономики. Также к ним относят уровень и динамику развития фондового рынка: отношение капитализации рынка ценных бумаг или доля иностранных прямых и портфельных инвестиций в общем объеме инвестиций в экономику и соотношение этих двух видов инвестиций между собой, уровень и темпы развития финансового сектора (в частности коммерческих банков, брокерских компаний, инвестиционных банков и бирж) (все показатели даются и в динамике.

Микроэкономические факторы

Показатели, характеризующие финансовое положение, уровень развития менеджмента, производственную и маркетинговую политику, перспективы развития крупнейших предприятий, ценные бумаги которых обращаются на национальном рынке, доходность активов и капитала предприятий, отношение цены акции к доходу на одну акцию и т.п.

Инфраструктурные факторы

Влияют на привлекательность национального рынка ценных бумаг и представляют собой данные об уровне и направлении развития инфраструктуры рынка ценных бумаг, т.е. его элементов (профессиональных участников рынка ценных бумаг) и принятой на данном рынке системы отношений между ними в процессе совершения операций с ценными бумагами.

* Составлена по данным: Бродский М. Н., Костенко С. И. Инвестиции как источник конкурентоспособности //Ученые записки института права Санкт-Петербургского государственного университета экономики и финансов. – 2001. – вып.6. – Под ред. А. А. Ливеровского. – С. 87-88.

Таблица 6

Анализ общего инвестиционного климата страны,
принимающей иностранные инвестиции
, %

Оцениваемые факторы

Оценка факторов в баллах

1.1. Оценка политической стабильности:

очень стабильна в долгосрочной перспективе

стабильна в долгосрочной перспективе

сильные политические трения

непрекращающиеся беспорядки

высокая вероятность смены режима



2.2. Оценка экономической стабильности:

стабильный и быстрый рост

стабильный и умеренный рост

низкие темпы роста экономики и инфляции

экономическая стагнация и высокий уровень инфляции

экономический крах



3.3. Оценка валютной стабильности:

свободно конвертируемая стабильная валюта

свободно конвертируемая и сравнительно стабильная валюта

слабеющая валюта

ожидаемое неизбежное обесценение валюты'

гиперинфляция и последующая девальвация



4.4. Условия перевода капиталов и прибылей:

свободный перевод, не требующий предварительного разрешения

свободный перевод с предварительным разрешением

ограничения и задержки в переводе

жесткий валютный контроль

активное блокирование переводов



5 . Защита технологии:

сильная защита патентов и товарных знаков

сильное, но противоречивое патентное законодательство


2-18

18

12



8

4

2



0-16

16

14



10

6

0



2-14

14

12



8

6

2



2-12

12

10



8

6

2



2-10

10

8






защита при условии регистрации патента или товарного знака в данной стране

слабая защита

отсутствие защиты

6. Отношение к иностранным инвестициям:

очень положительное в условиях ориентации на развитие рыночной экономики

положительное отношение плюс льготы

незначительное поощрение иностранных инвестиций

допущение лишь отдельных типов иностранных инвестиций

полное неприятие иностранных инвестиций



7. Ограничения и льготы для иностранных инвестиций:

очень либеральное и положительное отношение

отношение избирательно положительное

отношение избирательно ограничительное

существенные ограничения на иностранную собственность, перевод капиталов и прибылей

8. Факторы социально-культурного взаимодействия:

открытая социокультурная среда

умеренно открытая социокультурная среда

избирательно открытая социокультурная среда

"эгоцентричная" культура, требующая налаживания комплексного социокультурного взаимодействия

открыто враждебное отношение ко всему иностранному


Итого возможная сумма баллов каждой страны

6
4

2

0-10



10
8

6

4



0
2-12

12

10



6

4
0-8

8

6

4



0
2-100

* Источник: Иностранные инвестиции: мировой опыт. Информационно-учебное пособие. Часть2. – Под общ. ред. Б. Г. Дякина. – М.: РОСБИ, 1997. – С 125-126.
В соответствии с данной методикой, страна, набирающая максимальную сумму баллов по используемым показателям, имеет наиболее благоприятный инвестиционный климат. Инвестиционный климат России отличается рядом традиционно привлекательных сторон:

  1. богатые природные ресурсы;

  2. мощный, хотя часто технически устаревший и хронически недогруженный производственный аппарат;

  3. высокий научно-технический потенциал;

  4. наличие дешевой и достаточно квалифицированной рабочей силы.

Эти положительные факторы нередко перемешиваются рядом отрицательных моментов, несмотря на уже некоторый положительный опыт функционирования иностранных инвестиций в экономике России. Даже в отношении качества российской рабочей силы необходимо трезво оценивать ее конкурентоспособность. Сравнительная интегральная оценка качества рабочей силы, которую швейцарский институт Beri ежегодно определяет для 49 стран, характеризует Россию как страну не очень благоприятную для размещения производства. Россия находится на рубеже с группой стран не подходящих для размещения какого-либо производства. Вопреки распространенному мнению о дешевизне российской рабочей силы, соотношение зарплаты и производительности труда российских рабочих проигрывает аналогичному показателю во многих странах, составляя 1/5 от максимального уровня. Трудовая дисциплина по отношению к труду оценивается в 1/3 от возможного максимального уровня. Весьма ограниченное количество трудящихся обладает квалификацией и культурой производства. Вместе с тем как показывают результаты опросов, сделанных Европейским бизнес-клубом и российско-европейским центром экономической политики, представителей европейских компаний-инвестеров удовлетворяет уровень квалификации рабочих и менеджеров. Это свидетельствует о том, что часть российских специалистов при условии обеспечения соответствующих стимулов и профессионального обучения может соответствовать заданным стандартам

Своеобразный парадокс инвестиционного процесса в нашей стране, состоит в том, что если во многих странах мира приток иностранных инвестиций обычно следует за притоком отечественных инвестиций, при увеличении иностранных. Вместе с тем авторы считают, что основной причиной этого являются различия в налоговой политике по отношению к национальным и зарубежным инвесторам. Именно по этому национальным инвесторам нередко экономически выгодно через оффшорные юрисдикции инвестировать капитал в Россию из-за рубежа уже как иностранная компания. (переодеть отечественный костюм на иностранный). Таким образом такие страны как Кипр являются одними из ведущих экспортеров капитала в отечественную экономику нашей страны.

Правовая, экономическая, политическая нестабильность, не всегда эффективная и налоговая система, что объясняется ее непредсказуемостью и жесткостью, недостаточная разработанность механизмов страхования иностранных инвесторов, вынуждают иностранных партнеров, зачастую, ограничиваться простыми поставками товаров вместо развития их производства в стране.

Можно выделить следующие наиболее типичные причины, тормозящие приток иностранных инвестиций в Россию:



  1. Несовершенство действующей налоговой системы;

  1. Система таможенного регулирования;

  1. Преступность и коррупция.

Так, например, специальный обзор 99 стран с точки зрения коррупции (“Transparency International”, 1998) отвел России 82-83-е места (совместно с Эквадором) в группе стран «исключительной коррумпированности» наряду с большинством государств СНГ. Но в последующие годы подобная ситуация имеет тенденцию к улучшению.

  1. Недостаточный доступ к финансовым ресурсам;

  1. Нехватка высококвалифицированных кадров в некоторых отраслях и сферах бизнеса (например, в области международного валютного финансового менеджмента);

  1. Недостаток современной связи;

  1. Несовершенная социальная инфраструктураяя4

  1. Консульские и визовые проблемы

  1. Недостаточно развитая деловая инфраструктура.

Ярким примеров является ранжирование городов по степени обеспеченности качественным номерным жилым фондом. Так, например, если во Френкфурте, Брюсселе, Женеве и Осло количество качественных номеров на 100 тыс. жителей составляет соответственно 1148, 657, 584, то в Москве и Петербурге только 39 и 21.

Перспективы в России слишком многообещающи, чтобы их игнорировать. В суммарном ВВП всех новых мировых рынков доля России составляет более 25%. Причем это единственный развивающийся рынок, где есть своя обширная космическая программа, инфраструктура и реальные возможности для ее реализации. По самым скромным оценкам у России больше природных ресурсов (10,2 трлн долл.), чем у Бразилии (3,3 трлн долл.), Южной Африки (1,1 трлн долл.), Китая (0,6 трлн долл.) и Индии (0,4 трлн долл.), вместе взятых.

Несмотря на это, удельный вес России в международных инвес­тициях в новые рынки составляет всего 0,5%. Остальные 99,5% приходятся на Мексику, Бразилию, Аргентину, Турцию, Чили, другие развивающиеся страны и новые индустриальные страны.

Крупнейшими зарубежными инвесторами в России являются США и Германия.


3.4 Транснациональные корпорации
ТНК - важный фактор международного разделения труда. Они играют ведущую роль в развитии мировой экономики и мирохозяйственных связей.

ТНК способны оказывать воздействие на социальные и политические события в странах своего происхождения и далеко за рубежом - там, где представлены их интересы.

Отражение феномена ТНК в западной экономической науке - это классический пример того, как рост значения той или иной проблемы существенно обгонял ее исследование. Первые фундаментальные труды, посвященные изучению ТНК, появились на рубеже 50-60-х годов (работы А.Чендлера, Дж.Даннинга, С.Хаймера и др.), но наибольшее число публикаций появилось лишь в 70-х - начале 80-х годов (П.Бакли, Р.Кейвз, Дж.Даннинг, Н.Гуд и С.Янг, К.Киндельбергер, Р.Вернон, А.Рагмен и др.).

Актуальность проблематики ТНК нашла свое отражение в появлении ряда посвященных их феномену фундаментальных работ российских ученых и экономистов (Н.Иноземцев, И.Иванов, Н.Симония, Ю.Яковец и некоторые другие). Для более краткого представления наиболее значимых теорий была составлена таблица 7.


Таблица 7. Теории ТНК

Основные теории ТНК

Параметр воздействия

Возможное практическое применение

1. ТНК - результат усиления конкурен­ции (П,Бакли и М.Кэссон)


Выдвижение на первый план проблемы "собст­венности на знания" -перемещаемый вид ак­тивов корпораций, владение которым су­щественно облегчает международную экс­пансию

Заблаговременное изучение перемещаемых активов ТНК, действующих в России, в це­лях сдерживания их возмож­ной экспансии в стране, с од­ной стороны, и с другой, со­действия максимальному ис­пользованию таких активов, если это отвечает государст­венным интересам России.


2. ТНК - результат промышленной ор­ганизации и несо­вершенной конку­ренции (Хаймер-Кинделбергер)


Конкурентные преиму­щества у ТНК выше, чем у местных компа­ний


Российским компаниям над­лежит изучать деятельность ТНК и перенимать их опыт в вопросах маркетинга, исполь­зования собственности на патенты, экономии, получае­мой ТНК в силу вертикальной интеграции. Правительству РФ следует пресекать попытки вмешательства со стороны зарубежных государств по инициативе ТНК во внутрен­ние дела России.


3. Модель жизненно­го цикла продукта (Р.Вернон)


Использование в инте­ресах ТНК трех стадий жизненного цикла про­дукта


Российским компаниям целе­сообразно изучать опыт ТНК в вопросах стандартизации продукции;


4. Теория интернали-зации (А.Рагмен)


ТНК, международная конкуренция фирм


Предлагается, чтобы была разработана и принята к реа­лизации стратегия по пробле­мам ПИИ с разделом, касаю­щимся специфических ноу-хау ведущих иностранных ТНК, крупнейших в мире и среднего масштаба капитала и деятель­ности.


5. Парадигма "летящих гусей" (Акасаки, Кодзима и Озава)


Конкурирующие эко­номики развивающихся стран и государств с переходной экономикой - реципиентов ино­странных инвестиций


Отслеживание макроэкономи­ческих показателей, в частно­сти модели внешней торговли со странами-экспортерами технологий. Отслеживание эволюции про­мышленной конкуренто­способности стран-конкурентов. Изучение пози­тивного эффекта модерниза­ции промышленности России посредством прямых ино­странных инвестиций на со­седние экономики СНГ. Уменьшение отставания путем использования международ­ной экономической интегра­ции.


6. Концепция дивер­сификации и интер-нализации


Международная экс­пансия ТНК - альтер­натива диверсификации на рынке страны проис­хождения.


Изучение опыта ТНК в вопро­сах сопоставления размеров экономики от масштабов про­изводства на уровне предпри­ятия и на уровне фирмы.


7. Теория географи­ческого размещения производства


Основные мотивы меж­дународной экономики ТНК - факторы разме­щения производствен­ных мощностей, выбор рынков стран возмож­ных реципиентов капи­тала. Четкая зависи­мость между факторами размещения и внутрен­ней организации ТНК.


Изучение феномена проводи­мой ТНК политики транс­фертных цен.


8. Теория организа­ции (Г.Саймон и О.Ульямсон).


Интегрирование теории интернализации с ме-неджеризмом и инсти­туциональным направ­лением экономической мысли.


Изучение и использование опыта ТНК в вопросах, ка­сающихся природы исполь­зуемых ими трудовых кон­трактов.


9. Концепция внут­рифирменной цен­трализации (М.Тэйлор, Н.Трифт)


Принятие корпорация­ми множества форм объединения: от моно­центрической до поли­центрической.


Изучение и использование опыта ТНК в вопросах, ка­сающихся придания избран­ной финансовой структуре роли организующего ядра объединения.


10. Эклектическая теория о генезисе ТНК (Дж.Даннинг)


ТНК, конкуренция между странами


Исследование возможного использования специфических форм успеха действующих в России ТНК.


11. Теория "международного бизнеса" (П.Бакли и Ричард Э.Кейвз)


Усиление роли ТНК в начале XXI века, ос­новные факторы воз­действия.


Использование опыта ТНК в вопросах организации генери­рования революционизирую­щих технических знаний и их внедрения в производство, а также изучения и практиче­ского использования институ­циональных детерминантов систем потребления и трудо­вых стандартов:"стилей жиз­ни".


12. Теория: ТНК и иеждународное раз­деление труда (исследование ИМЭМО России, Н.Н.Иноземцев, И.Д.Иванов и дру­гие)


Понятия "ТНК" и "монополия" неодно­значны. Альянсы и конфликты во взаимо­отношениях так с государством.


Использование дифференци­рованного подхода к круп­ным, средним и мелким ТНК. Изучение опыта ТНК в вопро­сах инициирования ими госу­дарственной поддержки своих действий.


13. Концептуальное положение о дея­тельности ТНК в стране своего проис­хождения в рамках огополистической структуры рынка. (Г.Широков)


По своей природе ТНК тяготеет к занятию монопольного положе­ния, либо роли лидера в сфере своей деятельно­сти.


Изучение опыта ТНК в вопро­сах использования ими к своей выгоде различий динамики рынков в отдельных странах, в сроках циклических колеба­ний, в изменении курсов ва­лют.

На рубеже двух веков основные тенденции развития ТНК определяются двумя их существенными характеристиками. Во-первых, усилением их монополистической природы, тем, что в среде ТНК главнейшие позиции перешли, и этот процесс продолжает углубляться, к крупнейшим монополиям мира при расширении их господства в отношении большинства государств. И, во-вторых, международным характером их деятельности, тем фактом, что крупнейшие ТНК на современном этапе - это одновременно характерное проявление и главный двигатель процесса интернационализации производства. Самой типичной для стратегий ТНК стала установка на слияние с равными по мощности и поглощение слабых.

К основным тенденциям развития ТНК в течение последних десятилетий относятся и серьезные сдвиги, происходящие в географических направлениях их прямых иностранных инвестиций, а также в качественной и отраслевой структуре инвестиционной деятельности ТНК. При этом крупнейшие транснациональные корпорации выступили определенно в роли главных двигателей этих тенденций. В то же время группа ТНК, представленная мелкими и средними предприятиями, во многих случаях имела интересы, несовпадающие с позициями крупнейших ТНК, но и не противоречащие им.

Акцент в данной работе придется сделать на крупнейших транснациональных корпорациях (КТНК), а о ТНК, в роли которых могут выступать средние и мелкие иностранные инвесторы не рассматривать.

Исходя из данных доклада ЮНКТАД "The World Investment report 1996. Investment, Trade and International Policy Arrangements" UN Conference on Trade and Development. New York and Geneva, 1996, 100 THK (исключая банковские и финансовые институты), попавшие в группу крупнейших в мире, в основном благодаря наивысшим объемам заграничных активов, имеют свои штаб-квартиры исключительно в развитых странах. Royal Dutch Shell оказывается на 27-м месте, а на первом канадская "Томсон корпорейшн". Много информации об уровне ТНК можно почерпнуть из исследований, посвященных ранжированию компаний. В зарубежной печати ежегодно публикуются рейтинги крупнейших компаний, составленные в зависимости от различных факторов. Достаточно представительным является ранжирование компаний, отражаемое в газете "Financial Times", журналах "Industry Week" и "Business Week". Так, рейтинги, публикуемые газетой "Financial Times" (кстати, уже почти в течение двадцати лет), заслуженно признаются одними из самых полных. В этих рейтингах ежегодно выделяется 500 лидеров мировой экономики в зависимости от размера рыночной капитализации, т.е. стоимости, полученной как произведение числа выпущенных акций компанией и их рыночной цены.

Журнал "Business Week" публикует рейтинги 1000 крупнейших компаний мира в зависимости от их рыночной стоимости. Журнал "Industry Week" шестой раз (сначала совместно с рейтинговыми агентствами Dun & Bradstreet и Moody's Investors Service, а сейчас с компанией Thomson Financial) публикует ежегодные рейтинги 1000 крупнейших в мире производственных компаний, преимущественно сосредоточенных в обрабатывающей промышленности. В качестве основного критерия при ранжировании компаний в этом случае рассматривается валовый доход (выручка от продаж).



Таблица 8. Перечень крупнейших ТНК мира


№ Рейтинг «Financial Times»


Рейтинг «BusinessWeek»


Рейтинг «Industry Week»


1. General Electric


General Electric


ExxonMobil


2. Cisco Systems


Microsoft Corp


General Motors


3. ExxonMobil


ExxonMobil


Ford Motor


4. Pfizer


Pfizer


DaimlerChrysler AG


5. Microsoft Corp


Citigroup


Royal Dutch Shell


6. Wal-Mart Stores


Wal-Mart Stores


British Petroleum


7. Citigroup


AOL Time Warner


General Electric


8. Vodafone Group


Royal Dutch Shell


Toyota Motor Corp


9. Intel Corp


British Petroleum


Total Fina Elf SA


10. Royal Dutch Shell


IBM


IBM


11. American International Group


NTT DoCoMo


Volkswagen AG


12. Nokia


American International Group


Siemens AG


13. Merck


Intel Corp


Hitachi


14. Oracle


Vodafone Group


E.ON AG


15. British Petroleum


Glaxosmithkline


Matsushita Electric Industrial Co. Ltd.



Таблица 9. Распределение крупнейших компаний по странам

(удельный вес к общему количеству стран, участвующих в рейтинге, %)

Страна


Рейтинг «BusinessWeek»


Рейтинг «Financial Times»


США


48,5


47,8


Япония


13,9


12,8


Великобритания


9,0


8,0


Франция


4,9


5,6


Германия


3,8


4,2


Канада


3,6


2,2


Италия


2,8


3,0


Швейцария


2,0


2,2


Нидерланды


1,9


2,0


Австралия


1,6


1,6


Остальные страны


8,0


10,6


Рассчитано на основе данных, содержащихся в World Investment Report 2001: Promoting Linkages, United Nations (UNCTAD), New York and Geneva, 2001.
3.5 Оффшорные зоны
Офшорные зоны (от англ. Offshore – вне берега, находящийся вдали от берега, гавань) – небольшие территории, нередко составляющие отдельные государства, привлекающие иностранные капиталы посредством предоставления налоговых и других льгот при проведении финансово-кредитных операций в иностранной валюте с иностранными резидентами.

Основная цель использования офшорных зон – минимизация налоговых обязательств как в стране осуществления деятельности, так и в стране постоянного местонахождения предприятия. Эта цель достигается посредством легального выведения всех или части доходов, оборотов, имущества из-под налоговой юрисдикции стран с высоким уровнем налогообложения.

Существует множество классификаций офшорных зон по различным критериям. Например, по степени универсальности их можно разделить:
ОФШОРЫ

универсальные специализированные

В современных условиях большинство офшоров относятся к числу универсальных, то есть предоставляющих льготные условия налогообложения независимо от видов деятельности предприятия Примерами ведущих универсальных офшорных территорий являются: Британские Вирджинские острова, Бермудские острова, Кипр, Каймановы острова, острова Кука.
К узкоспециализированным центрам и зонам можно отнести:


ЗОНЫ

СПЕЦИАЛИЗАЦИЯ

Швейцария

Инвестиционная и банковская

Лихтенштейн

Инвестиционная

Австрия

Банковские услуги для физических лиц

Монако

Налоговое планирование для физических лиц

Нидерланды

Инвестиционная


По типу налоговой юрисдикции, которая помогает эффективно использовать налоговые преимущества, офшорные зоны можно подразделить на шесть видов:


ВИДЫ

ЗОНЫ

ХАРАКТЕРИСТИКА

1. НЕ УСТАНАВЛИВАЕТ ОБЛОЖЕНИЕ ДОХОДОВ КАКИМИ-ЛИБО НАЛОГАМИ;



Анкилла, Багамы, Бермуды, Каймановы острова, Науру, Острова Теркс и Кайкос.

Отсутствует какое-либо налогообложение доходов компаний, зарегистрированных в данной стране. За странами, применяющими юрисдикции этого типа, закрепилась репутация «чисто офшорных» («полностью офшорных»). Деятельность компаний, зарегистрированных в этих странах, ни при каких условиях не приведет к налогообложению доходов в этой стране.

2. ДЛЯ ОПРЕДЕЛЕНИЯ ВИДОВ

ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И ВИДОВ ПРЕДПРИЯТИЙ ПРЕДОСТАВЛЯЕТСЯ ПОЛНОЕ ОСВОБОЖДЕНИЕ ОТ НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ;




Олдерни, Антигуа, Аруба, Белиз, Брит. Вирджинские о-ва, Канары, Острова Кука, Гибралтар, Гренада, Гернси, о. Мэн, Израиль, Джерси, Иордания, Либерия, Лихтенштейн, Мадейра, Маршалловы о-ва, Маврикий, Монако, Черногория, Монсерат, Нидер. Антильские о-ва, Невис, Найю, Ингушетия, Сент-Китс, Сент-Винсент, Сейшельские о-ва, Вирджинские о-ва, Западная Самоа.

Налоговая юрисдикция данного типа предоставляет возможность полного освобождения от налогообложения доходов компаний, зарегистрированных в данной стране, но осуществляющих свою деятельность за пределами этой страны или территории. Как правило, запрет на деятельность в данной стране зафиксирован в законодательстве, регулирующем деятельность офшорных компаний, а также должен быть продублирован в уставных документах учреждаемой офшорной компании. В принципе, для пользователя при соблюдении действующих правил и ограничений нет разницы между юрисдикциями первой и второй категорий, но необходимо помнить, что в странах, имеющих налоговую юрисдикцию второго типа, при нарушении каких-либо обязательных условий деятельности возможно налогообложение доходов в стране регистрации, а также и применение штрафных санкций за нарушение налогового и гражданского права.

3. УСТАНАВЛИВАЕТСЯ ПОНИЖЕННЫЙ УРОВЕНЬ СТАВОК НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ ДОХОДОВ ОТ ОТДЕЛЬНЫХ ВИДОВ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ;


Барбадос, Бельгия, Кипр, Дублин, Гибралтар, Гернси, о. Мэн, Израиль, Лабуан, Мадейра, Маврикий, Швейцария.

Налоговые юрисдикции предоставляют возможность обложения доходов по пониженным ставкам. Целый ряд стран и территорий отдельных государств предоставляет налоговые льготы одновременно второго и третьего типа для отдельных видов доходов резидентов, то есть для одних видов доходов предусматривается полное освобождение от налогообложения, а для других видов доходов устанавливается пониженный уровень налоговых ставок. Поэтому в третью группу попадают отдельные страны и территории, включенные во вторую группу. Приведенный список стран не следует считать исчерпывающим. В него могут включаться и другие страны, а также свободные экономические зоны, в которых устанавливается особый режим налогообложения отдельных видов доходов резидентов.

4. ПРЕДОСТАВЛЯЕТСЯ ЛЬГОТНЫЙ РЕЖИМ НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ ДЛЯ ХОЛДИНГОВЫХ КОМПАНИЙ;


Австрия, ФРГ, Дания, Испания, Люксембург, Нидерланды, Великобритания, Франция, Швеция.

В четвертую группу включаются налоговые юрисдикции тех стран, которые предоставляют специальные режимы налогообложения для холдинговых компаний. В странах, входящих в эту группу, как правило, установлен общий высокий уровень налогообложения доходов компаний резидентов, но при этом для холдинговых компаний сделано исключение — им либо предоставлена возможность обложения доходов по пониженным ставкам, либо доходы от участия в капитале компаний, зарегистрированных в других странах, налогами не облагаются.

5. УСТАНАВЛИВАЕТСЯ СТАНДАРТНЫЙ И ВЫСОКИЙ УРОВЕНЬ НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ ДОХОДОВ, НО ПРИ ЭТОМ ДЛЯ ЮРИДИЧЕСКИХ ЛИЦ – НЕРЕЗИДЕНТОВ ПРЕДОСТАВЛЯЮТСЯ ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ЛЬГОТЫ;


Барбадос, Брит. Вирджинские о-ва, Гибралтар, Гренада, Ирландия, Сингапур, Свазиленд.

Особенности налоговых юрисдикций пятого типа заключаются в том, что при определенных условиях компания, зарегистрированная в данной стране, для целей налогообложения в этой стране может не рассматриваться в качестве резидента, что вытекает из особенностей налогового законодательства, основные принципы которого были заимствованы из налогового законодательства Соединенного Королевства Великобритании и Северной Ирландии.

6.ИСПОЛЬЗУЕТСЯ ТЕРРИТОРИАЛЬНЫЙ ПРИНЦИП НАЛОГООБЛОЖЕНИЯ.

Коста – Рика, Гонконг, Ливан, Малайзия, Панама, Сингапур, ЮАР.

К шестой группе относятся налоговые юрисдикции, основанные на принципе территориальности обложения доходов. В соответствии с данными юрисдикциями доходы, полученные резидентами этих стран за пределами этих стран, не облагаются налогами.

Офшоры можно с достаточной точностью разделить и по географическому признаку, каждый из видов которых обладает своими характерными особенностями:


  1. КАРИБСКИЕ ЮРИСДИКЦИИ – зоны, нередко отдельные страны, характеризуемые отсутствием отчетности и налогообложения, практически без требований к предоставлению документов в органы власти, с умеренной платой за инкорпорацию документов;

  1. ЕВРОПЕЙСКИЕ ЮРИСДИКЦИИ – своего рода противоположность карибским: чёткие требования по отчётности и налогообложению, поддержке реестра и т.д.

  1. ДРУГИЕ ЮРИСДИКЦИИ – территории, не вошедшие в первые две группы. Сюда входят некоторые территории тихоокеанского региона, Южной Америки, США. В офшорных схемах эти страны занимают промежуточное положение относительно первых двух стран.

Исторически многие развитые страны были метрополиями колониальных империй, а развивающиеся — колониями, полуколониями или зависимыми странами.

Экономики развивающихся стран имели, как правило, характер аграрно-сырьевого придатка промышленно развитых стран. Для них характерен низкий уровень производства, отсталая структура экономики, высокий износ основных фондов, низкий уровень жизни населения и т.д. Многие из развивающихся стран были колониями и поэтому отстали в своем развитии. В производстве этих стран преобладает монокультура — выращивание на экспорт одной — двух сельскохозяйственных культур или добыча на экспорт полезного ископаемого. Поэтому их экономики сильно зависят от конъюнктуры мировых цен на сырьевых рынках.

Итак, расстановка сил сегодня в мире такова, что в условиях глобализации мировой экономики на пороге XXI века, правила игры диктует семёрка стран. Как Вы уже, наверное, заметили из классификации и увидите далее, месторасположение основных офшорных центров мира концентрируется в карликовых и островных государствах. Львиная доля офшоров сегодня – это вчерашние колонии. Это маленькие государства, не обладающие ресурсно-сырьевым потенциалом. Как им выжить в несправедливых условиях мировой экономической игры? Многие их них нашли выход из положения – притягивать иностранный капитала при помощи своей налоговой привлекательности.

С середины ХХ в. офшорные схемы минимизации налогообложения стали активно использоваться в международном бизнесе. Впервые термин «офшор» появился в американской прессе. Речь шла о компании, которая избежала государственного контроля путем перемещения своей коммерческой деятельности в юрисдикцию с более благоприятным налоговым климатом. Таким образом, термин «офшор» — понятие скорее не юридическое, а экономическое.

Как уже отмечалось, что в качестве территорий с льготным налогообложением (офшорных зон) чаще всего выступают бывшие английские колонии — небольшие независимые государства или юрисдикции, наделенные особым государственно-правовым статусом. Как правило, они не имеют военных расходов и содержат минимальное число государственных чиновников, что, в свою очередь, позволяет вести льготную налоговую политику. Основные доходы этих государств — экспортно-импортные пошлины, сборы за регистрацию (перерегистрацию) офшорных компаний, ежегодные фиксированные сборы с работающих компаний, налоги с местного бизнеса (в основном туристского) и недвижимости, ежегодная плата за лицензии. Привлечение иностранного капитала, увеличение занятости населения и повышение деловой активности в регионе — цели, которые преследуют власти этих территорий, стимулируя развитие рынка офшорных услуг. Офшорный бизнес способен дать мощный импульс для развития такого сектора экономики, как туризм, появление которого, как правило, предшествует возникновению офшорного делового центра.

Основными признаками офшорных юрисдикций являются благоприятное валютно-финансовое законодательство, льготный характер налогообложения и лояльное внешнеторговое законодательство. Налоговые льготы для компаний, зарегистрированных в офшорных зонах, весьма существенны и, как правило, представляют собой полное или весьма значительное освобождение от уплаты местных налогов. При этом указанные льготы распространяются только на коммерческую деятельность компаний вне страны регистрации. Поэтому зарегистрированные в офшорных территориях компании не имеют права осуществлять какую-либо коммерческо-финансовую деятельность с резидентами данной юрисдикции в обмен на указанные льготы. В большинстве случаев офшорные компании полностью или частично освобождены от уплаты налога на прибыль и оплачивают лишь разовые платежи: регистрационный (при регистрации компании), годовой (иногда небольшой подоходный налог) сборы и сбор за перерегистрацию, ставки которых строго фиксированы и не зависят от коммерческой активности офшорной компании. Регистрационный сбор колеблется от нескольких сотен до нескольких тысяч долларов в зависимости от места регистрации, организационно-правовой формы компании и размера акционерного капитала. Ставка годового сбора в большинстве случаев составляет половину регистрационного сбора. Самым незначительным расходом офшорной компании является сбор за перерегистрацию, составляющий несколько десятков долларов.

Дополнительно к описанным налогам необходимо добавить затраты на перевод и оформление документов, открытие и ведение банковских счетов, аренду помещений и юридических адресов, наем персонала (некоторые юрисдикции требуют участия местных жителей в работе офшорной компании), услуги связи (на Каймановых островах зарегистрированный банковский офис должен иметь ТЕЛЕКС), аудиторские, секретарские и другие услуги.

Помимо налоговых льгот, предоставляемых офшорными юрисдикциями, существуют еще валютные, инвестиционные, таможенные, регистрационные, льготы по предоставлению ежегодной отчетности и аудиторским проверкам, способам управления и режима конфиденциальности.

Важны также льготы, направленные на преодоление бюрократии и проволочек, которые относятся к категориям гибкости и либеральности. Такие льготы предоставляются властями офшорных юрисдикций и актуальны для промышленно развитых стран из-за коррупции в государственных органах власти эта проблема особенно остро стоит в России. Так, максимально упрощены процедуры регистрации компании, лицензирования, ведения документации, требования к проведению собрания акционеров, возможность выпуска акций на предъявителя. Это лишь неполный перечень льгот, на которые может рассчитывать предприниматель, решивший учредить офшорную компанию.

Все это вместе взятое делает офшорные компании удобным средством минимизации налогообложения компании и безопасным способом хранения капиталов. Поэтому в мире насчитывается около 1,5 млн офшорных компаний, основная часть которых сконцентрирована в Карибском бассейне, Азиатско-Тихоокеанском регионе и Западной Европе.
Организационно-правововые формы ведения оффшорного бизнеса
Пользователи офшорных центров попадают в основном в одну из двух категорий — физические и юридические лица.

Физические лица — это лица с большим собственным капиталом, экспатрианты и эмигранты, а также владельцы предприятий.

Лица с большим собственным капиталом — это обычно люди, имеющие свободный капитал более US 3 2 млн.


Хотя индивидуальные пользователи сильно отличаются друг от друга, их можно условно объединить в следующие группы:

• лица, получившие наследство;

• предприниматели и промышленники;

• бизнесмены и администраторы высшего звена;

• представители шоу-бизнеса и писатели;

• спортсмены и другие выдающиеся личности;

• изобретатели, инженеры и конструкторы;

• владельцы прав на интеллектуальную собственность;

• практикующие врачи и другие профессионалы.

Традиционно это пользователи из Европы, Северной и Южной Америки и некоторых африканских и австрало-азиатских стран. Однако за последние десять лет среди клиентов, попадающих в эту категорию, стало очень много пользователей из восточно-европейских стран, стран СНГ, Индийского региона и стран Юго-Восточной Азии и Тихоокеанского бассейна с быстро развивающейся экономикой.

Физические лица пользуются офшорными центрами, поскольку это позволяет им планировать налоги; планировать использование собственности и инвестиций; осуществлять предиммиграционное планирование, а также обеспечивает конфиденциальность, секретность и безопасность.

Юридические пользователи — это:

• многонациональные компании;

• конгломераты;

• судовые компании;

• финансовые учреждения и др.

Из всего спектра разновидностей юридического статуса компании наиболее распространены понятия юридического лица с ограниченной ответственностью и товарищества. Когда еще не существовали такие термины как акционерное общество, уставный капитал, акции, коммерсанты всего мира расплачивались с кредиторами своим личным имуществом. Появление ограниченной ответственности, разграничившей личную ответственность по своим собственным долгам и корпоративную ответственность по долгам бизнеса компании, во многом облегчило жизнь предпринимателей. Так, исторически сформировались два принципиально разных типа компаний.

Рассмотрим некоторые разновидности организационно-правовых форм, наиболее часто используемых офшорными компаниями:

Полное товарищество, или товарищество с полной ответственностью (Partnerships, General Partnerships, & Со, {and Company}) отличается от других видов хозяйственной деятельности прежде всего неограниченной и солидарной ответственностью всех его участников по обязательствам товарищества, включая личное имущество участников. По законодательству некоторых стран (США, Великобритания, ФРГ и другие) полные товарищества не признаются юридическим лицом, что оборачивается налоговыми льготами. Налоговое законодательство большинства стран не считает подписание договора о совместной деятельности результатом создания нового юридического лица и отказалось от обложения налогом на прибыль товарищества. Налогом на прибыль после ее распределения облагается отдельно каждый участник товарищества. Если участники товарищества находятся на территории одного государства, то преимущества минимальны, а в случае участия в товариществе нерезидентных фирм, учрежденных в «налоговых оазисах», выгода очевидна. У товарищества нет уставного капитала, акций, которые можно было бы купить или продать на рынке. Это объединение нескольких. преимущественно мелких, юридических фирм или физических лиц (в последнее время практически не применяется), действующих на основании договора о совместной деятельности. Причем законодательства отдельных юрисдикций требуют в названии такой компании наличия одной из следующих приставок:

1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   13


База данных защищена авторским правом ©ekonoom.ru 2016
обратиться к администрации

    Главная страница