Совет руководителей государственных органов по регулированию рынков ценных бумаг государств – участников СНГ Исполнительный комитет СНГ о состоянии рынка ценных бумаг государств – участников СНГ




страница1/11
Дата26.04.2016
Размер1.6 Mb.
  1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   11



Совет руководителей государственных органов
по регулированию рынков ценных бумаг
государств – участников
снг



Исполнительный комитет СНГ

О состоянии рынка ценных бумаг
государств – участников СНГ


(информационно-аналитический обзор)


Москва, 2014 год


ОГЛАВЛЕНИЕ

Обзор ситуации на рынке ценных бумаг и вопросов его
государственного регулирования рынка в СНГ 4

Азербайджанская Республика 4

Республика Армения 10

Республика Беларусь 15

Республика Казахстан 24

Кыргызская Республика 35

Республика Молдова 39

Российская Федерация 50

Республика Таджикистан 57

Украина 60

Сравнительные показатели развития рынка
ценных бумаг в государствах – участниках СНГ 74

Деятельность Совета руководителей


государственных органов по регулированию рынков
ценных бумаг государств – участников СНГ в 2013 году 79

Выводы и предложения 81



Введение

Социально-экономическая ситуация в государствах – участниках СНГ


в 2013 году характеризовалась замедлением темпов роста ключевых секторов экономики под влиянием сокращения динамики промышленного производства, инвестиционной активности и экспортных операций. Прирост ВВП в 2013 году составил 2 % (в 2012 года – 3,5 %).

Нестабильность на международных финансовых рынках отразилась на состоянии рынка ценных бумаг в рамках СНГ, о чем свидетельствует сохраняющееся невысокое соотношение уровня капитализации и объема торгов по отношению к ВВП. В связи с этим активизация взаимодействия государств – участников СНГ в рамках Совета руководителей государственных органов по регулированию рынков ценных бумаг государств – участников СНГ (далее – Совет) приобретает особую значимость для обеспечения развития национальных фондовых рынков и повышения их конкурентоспособности.

Информационно-аналитический обзор «О состоянии рынка ценных бумаг государств – участников СНГ» подготовлен Советом при участии Исполнительного комитета СНГ и рассмотрен на 16-м заседании Совета
22–23 октября 2013 года в г. Кишиневе (Республика Молдова).

В обзоре обобщены материалы, представленные государственными органами по регулированию рынков ценных бумаг Азербайджанской Республики, Республики Армения, Республики Беларусь, Республики Казахстан, Кыргызской Республики, Республики Молдова, Российской Федерации, Республики Таджикистан и Украины, а также статистические данные Межгосударственного статистического комитета СНГ.


Обзор ситуации на рынке ценных бумаг и вопросов его
государственного регулирования рынка в СНГ

Азербайджанская Республика


Надзор над рынком ценных бумаг в Азербайджанской Республике осуществляется Государственным комитетом по ценным бумагам Азербайджанской Республики (далее – Комитет), созданным распоряжением Президента Азербайджанской Республики от 19 ноября 2008 года на базе Государственного комитета по ценным бумагам при Президенте Азербайджанской Республики. Комитет осуществляет надзор в соответствии с Гражданским кодексом Азербайджанской Республики, Положением о Государственном комитете по ценным бумагам Азербайджанской Республики и нормативными правовыми документами Комитета.

Основными направлениями деятельности Комитета являются участие в формировании и осуществлении единой государственной политики на рынке ценных бумаг, обеспечение развития рынка ценных бумаг и его инфраструктуры.

Комитет обеспечивает: нормативное регулирование рынка ценных бумаг; государственный надзор на рынке ценных бумаг; лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг; лицензирование инвестиционных фондов и управляющих компаний; регистрацию выпусков ценных бумаг; подготовку предложений по развитию рынка ценных бумаг; защиту прав инвесторов и профессиональных участников рынка ценных бумаг; регистрацию залога ценных бумаг; содействие интеграции рынка ценных бумаг Азербайджанской Республики в мировой финансовый рынок; прозрачность деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг; реализацию государственных программ и концепций развития рынка ценных бумаг; развитие инфраструктуры рынка ценных бумаг; пропаганду рынка ценных бумаг и его инструментов путем повышения уровня знаний населения о преимуществах инвестирования на рынке ценных бумаг; принятие необходимых мер для повышения профессионального уровня участников рынка ценных бумаг.

В первом полугодии 2013 года главными факторами, определяющими динамику рынка ценных бумаг, были увеличение объема средств, привлекаемых компаниями с фондового рынка, и стимулирующая денежно-кредитная политика, проводимая Центральным банком Азербайджанской Республики.

Объем рынка ценных бумаг составил 3,2 млрд манат, а среднедневной объем торговли – 27,8 млн манат.

В указанный период наблюдался спад объема рынка ценных бумаг из-за сокращения сегмента государственных ценных бумаг, который составляет значительную часть общего рынка. Одновременно наблюдались высокие темпы роста рынка корпоративных ценных бумаг, и в результате доля объема сделок с корпоративными ценными бумагами в общем объеме рынка выросла в 6 раз.

В результате увеличения объема привлекаемых средств частными и государственными компаниями на рынке корпоративных ценных бумаг
в первом полугодии 2013 года количество сделок на рынке корпоративных ценных бумаг по сравнению с аналогичным периодом прошлого года выросло на 10,2 %, а объем сделок увеличился в 2,7 раза и составил 622,4 млн манат.

В то время как объем выданных банками кредитов компаниям увеличился на 27 %, объем привлеченных компаниями средств с фондового рынка вырос в 4 раза и составил 342,7 млн манат. В течение первых шести месяцев 2013 года номинальная стоимость акций в обращении по сравнению с аналогичным периодом прошлого года увеличилась на 12,7 % и составила 7,2 млрд манат, а номинальная стоимость корпоративных облигаций в обращении выросла на 67 % и достигла 1,5 млрд манат.

Общий объем торгов на Бакинской фондовой бирже за первое полугодие 2013 года на первичном рынке составил 588,2 млн долларов США, в том числе акциями – 219,2 млн долларов США, корпоративными облигациями – 80,2 млн долларов США, государственными облигациями – 59,4 млн долларов США, нотами Центрального банка – 229,4 млн долларов США, на вторичном рынке – 290,9 млн долларов США, в том числе акциями – 5,9 млн долларов США, корпоративными облигациями – 217,6 млн долларов США, государственными облигациями – 11,4 млн долларов США, нотами Центрального банка – 56 млн долларов США.

Общий объем торгов на первичном и вторичном рынках составил 879,1 млн долларов США; отношение объема торгов к ВВП – 2,5 %.

В течение первой половины 2013 года активное привлечение капитала посредством фондового рынка компаниями, представляющими финансовый сектор, а также оживление торговли на вторичном рынке с акциями компаний, функционирующих в реальном секторе, способствовало бурному росту рынка акций. За указанный период общий объем рынка акций, увеличившись в 3,3 раза, составил 278 млн манат.

Ужесточение пруденциальных требований к собственным средствам для коммерческих банков, являющихся наиболее активными участниками первичного рынка акций, привел к активному размещению акций со стороны коммерческих банков. В результате объем первичного рынка акций, увеличившись в 3,9 раза, составил 171 млн манат. На вторичном рынке акций также наблюдалось значительное оживление. В первой половине 2013 года акции 501 компании активно торговались на вторичном рынке, а среднедневной объем торговли составил 900 тыс. манат.

Капитализация рынка акций по состоянию на 1 января 2013 года составила 37,42 млн долларов США, по состоянию на 1 июля 2013 года – 30,76 млн долларов США.

Отношение капитализации рынка акций к ВВП на 1 января 2013 года составило 0,05 %, на 1 июля 2013 года – 0,09 %.

Стабильное размещение облигаций Азербайджанского ипотечного фонда (АИФ) и увеличение объема привлекаемых средств посредством долговых инструментов представителями частного сектора оказали положительное влияние на динамику рынка корпоративных облигаций. Таким образом, в течение первых шести месяцев 2013 года объем средств, привлеченных посредством рынка корпоративных долговых бумаг, вырос в 4 раза, объем операций на вторичном рынке увеличился на 66 %, и в результате объем рынка корпоративных облигаций, увеличившись в 2,3 раза, составил 344,3 млн манат. В течение первой половины 2013 года среднедневной объем торговли корпоративными облигациями составил 3 млн манат, что в 2,4 раза больше аналогичного показателя 2012 года.

В первом полугодии 2013 года объем рынка облигаций АИФ увеличился в 2,3 раза по сравнению с аналогичным периодом 2012 года и составил 167,9 млн манат. В то же время в первой половине 2013 года объем средств, привлекаемых частным сектором посредством рынка корпоративных облигаций, по сравнению с тем же периодом прошлого года увеличился в 6 раз и составил


111,6 млн манат.

Начиная со II квартала 2013 года, несмотря на восстановление выпуска облигаций Министерством финансов Азербайджанской Республики, интерес инвесторов к этим инструментам, мягкая денежно-кредитная политика, осуществляемая Центральном банком Азербайджанской Республики, привели к снижению объема рынка государственных ценных бумаг на 54 %. За первое полугодие 2013 года номинальная стоимость нот Центрального банка Азербайджанской Республики в обращении не изменилась и составила 15 млн манат, а номинальная стоимость государственных облигаций в обращении увеличилась на 24 % и составила 203,6 млн манат.

Восстановление выпуска на рынок различных по срокам и доходности государственных облигаций Министерством финансов Азербайджанской Республики привело в указанный период к оживлению торговли по данным инструментам. Так, количество заключенных сделок на рынке государственных облигаций увеличилось на 88 %, а сам объем рынка вырос на 50 % и достиг 55,6 млн манат. В течение первой половины 2013 года среднедневной объем торговли государственными облигациями составил 483 тыс. манат, что на 55 % больше аналогичного показателя прошлого года. Как на первичном, так и вторичном сегментах рынка государственных облигаций наблюдалось заметное оживление.

Так, первичный рынок государственных облигаций продемонстрировал рост на 30 %, а объем вторичного рынка вырос в 6,7 раза. В этот период Министерство финансов Азербайджанской Республики сделало упор на долгосрочные заимствования. Так, 70 % облигаций, выпущенных Министерством финансов Азербайджанской Республики, составили среднесрочные облигации, что на 62 процентных пункта выше, чем за аналогичный период прошлого года.

В первом полугодии 2013 года в условиях низкого уровня инфляции Центральный банк Азербайджанской Республики проводил стимулирующую денежно-кредитную политику, что отразилось на динамике рынка стерилизационных инструментов и операций РЕПО. Так, в течение первых
шести месяцев 2013 года объем рынка нот, являющихся инструментом стерилизации Центрального банка, снизился на 64 % и составил 223,9 млн манат. Наряду с сокращением рынка нот Центрального банка средняя доходность по данным инструментам снизилась на 0,31 процентного пункта и составила 1,3 %. За отчетный период, несмотря на увеличение в 22,4 раза объема межбанковских операций РЕПО, объем операций РЕПО, проводимых между Центральном банком и коммерческими банками, сократился на 54 % и в результате общий объем операций РЕПО, упав на 54 %, составил 2,3 млрд манат.

Сведения об объеме и количестве зарегистрированных регулятором рынка выпусков ценных бумаг приведены в табл. 1.

Таблица 1

Объем и количество зарегистрированных Комитетом
выпусков ценных бумаг


Виды ценных бумаг

Количество эмитентов

Количество выпусков

Объем фактически
размещенных ценных бумаг по цене
размещения,
долл. США

по состоянию


на 01.01.13

по состоянию
на 01.01.13

по состоянию
на 01.07.13

по состоянию
на 01.01.13

по состоянию
на 01.07.13

Акции

75

43

86

42

645 528 242

Корпоративные облигации

11

8

18

10

465 113 528

Государственные облигации

1

1

107

1

180 561 287

Ноты Центрального банка

1

1

51

26

1 094 309 367

Итого

88

53

262

79

2 385 512 424

Реализовывались меры по регулированию рынка ценных бумаг и совершенствованию механизмов надзора. На конец рассматриваемого периода в Азербайджанской Республике действовали 34 лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Так, в связи с истечением срока действия были возобновлены 4 лицензии на брокерскую и 3 на дилерскую деятельность, кроме того, были выданы 1 лицензия на ведение брокерской деятельности и 1 на ведение дилерской деятельности. 1 лицензия на брокерскую и 1 на ведение дилерской деятельность были отозваны. Были выданы 35 квалификационных аттестатов по четырем видам профессиональной деятельности.

Сведения о количестве профессиональных участников рынка ценных бумаг Азербайджанской Республики приведены в табл. 2.

Таблица 2



Количество организаций, осуществляющих
профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг


Виды профессиональной деятельности

Всего

по состоянию на 01.01.13

по состоянию на 01.07.13

Брокерская деятельность

14

13

Дилерская деятельность

13

12

Управление ценными бумагами



2

Клиринговая деятельность

1

1

Депозитарная деятельность

3

3

Ведение реестра владельцев ценных бумаг

2

2

Организация торговли с ценными бумагами

1

1

Итого

34

34

Продолжалась проверка профессиональных участников рынка ценных бумаг и соблюдения прав инвесторов. В Комитет поступило 166 жалоб и


13 обращений по нарушениям прав инвесторов в связи с деятельностью
380 акционерных обществ. По итогам проверок на основе поступивших жалоб и обращений в деятельности 111 акционерных обществ были обнаружены нарушения и применены штрафы на сумму 22,5 тыс. манат. Наряду с этим 64 акционерным обществам за обнаруженные нарушения в сфере их деятельности были выданы обязательные предписания по устранению данных нарушений.

В соответствии с законодательством Азербайджанской Республики за нарушения на рынке ценных бумаг Комитетом по состоянию на 1 января


2013 года наложено 402 административных взыскания в виде штрафов, что составило 84 200 долларов США, а по состоянию на 1 июля 2013 года –
116 административных взысканий, что составило 18 850 долларов США.

В целях совершенствования регулирования рынка ценных бумаг и механизмов надзора подготовлен проект изменений и дополнений в Дополнительные условия для выдачи лицензии в зависимости от вида деятельности, которые утверждены постановлением Кабинета Министров Азербайджанской Республики. Также были подготовлены и утверждены Правила осуществления брокерской деятельности на рынке ценных бумаг. Кроме того, в целях обеспечения пруденциального надзора и регулирования на основе оценки рисков рынка ценных бумаг подготовлены и утверждены Требования к отчетности профессиональных участников рынка ценных бумаг. В целях борьбы с отмыванием денег и финансированием терроризма были внесены изменения в Закон Азербайджанской Республики «О борьбе с легализацией денежных средств или иного имущества, приобретенные преступным путем».

В течение первого полугодия 2013 года был осуществлен ряд мероприятий по совершенствованию инфраструктуры рынка ценных бумаг. Так, торговая система Бакинской фондовой биржи была переведена в режим непрерывных торгов (в режиме реального времени на основе соответствия заявок купли и продажи). Параллельно с этим для предотвращения манипулирования ценами и формирования справедливой рыночной цены в торговую систему Бакинской фондовой биржи были внесены изменения, позволяющие проводить кросс-сделки.

Стало возможным функционирование института маркет-мейкерства.


На Бакинской фондовой бирже действуют 2 маркет-мейкера, которые проводят операции купли-продажи по 11 инструментам.
  1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   11


База данных защищена авторским правом ©ekonoom.ru 2016
обратиться к администрации

    Главная страница