«Развитие методов учета финансовых результатов»




страница5/11
Дата10.05.2016
Размер1.13 Mb.
1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   11

1.5. Многовариантность подходов к исчислению финансовых результатов на практике


На практике теории статического и динамического баланса в чистом виде практически нигде реализованы не были. Любая, использующаяся методология учета содержит в себе симбиоз этих концепций. Это отлично прослеживается в Трактате о счетах и записях. Так Л.Пачоли предлагает использовать как оценку по себестоимости в расчетах с посредническим бюро, так и пишет об использовании текущих рыночных цен при оценке запасов.

Дуализм концепций прослеживается и в документах балансового права. К примеру, во Всеобщем германском торговом уложении присутствуют практически все признаки статического подхода, однако помимо этого косвенно упоминается оценка запасов по себестоимости и распределение расходов по периодам. Как мы видим, взаимное влияние статического и динамического подхода наблюдалось еще со времен Пачоли.

Исторический обзор методов исчисления финансовых результатов показывает, что на протяжении истории реальный баланс, который составлялся на практике, был симбиозом теоретических подходов, хотя существовали и тенденции его предпочтения какой-то одной балансовой теории. Одновременное развитие данных подходов привело к тому, что сегодняшний баланс в отношении учета имущества и долгов предприятия имеет скорее статические характеристики. А структура баланса ближе динамическому подходу. Аналогичный вывод касается правил оценки различных статей. Так запасы учитываются по себестоимости, а внеоборотные активы переоцениваются до текущей рыночной цены. Дуализм подходов, несомненно, отразился и на исчислении финансовых результатов. Сегодняшний показатель совокупного дохода согласно МСФО также отражает синтез этих двух теорий.

Как мы сказали, синтез подходов находит отражение и в современных методах учета: МСФО, ГААП, РПБУ. Вопросы оценки, распределения доходов и расходов, исчисление прибыли перераспределены тем или иным образом между статическим и динамическим подходом. При этом важно понимать, что анализировать данные методы по отдельности в рамках только статической или только динамической теории ни в коем случае нельзя. Только учитывая оба подхода в совокупности, мы сможем правильно проанализировать используемую методологию. Сегодня существует дуалистическая методология подходов к исчислению прибыли, в рамках которой присутствуют и статические, и динамические моменты, что необходимо учитывать при анализе соответствующих показателей. В частности, показателей финансовых результатов.

Ф.Обербринкманн считает, что такие цели учета как исчисление имущества и определение финансовых результатов «по-разному оформились в разных системах бухгалтерского учета, и даже слова «имущество» и «финансовый результат» понимались по-разному в зависимости от техники учета»76. Это говорит нам о том, что как финансовый результата, так и имущественное положение предприятия могут быть исчислены исходя из любой балансовой теории. Важно лишь понимать методику их расчета и информационные границы, чтобы правильно интерпретировать, т.к. «бухгалтерский учет нельзя понять из него самого».

Глава 2. Современные тенденции учета финансовых результатов

2.1. Методология исчисления финансовых результатов в МСФО


В настоящее время становится очевидно, что бухгалтерский учет во всем мире развивается по пути сближения с Международными стандартами финансовой отчетности. Так в большинстве европейских стран фирмы, ценные бумаги которых размещены на бирже, обязаны составлять отчетность по МСФО. Планируется, что страны США, использующие в данный момент собственные стандарты ГААП, также в недалеком будущем будут составлять отчетность согласно международным стандартам. Так Комиссия по ценным бумагам и биржам США в конце 2011 г. объявила о последующих шагах принятия листинговыми компаниями отчетности по МСФО. А Financial Accounting Standards Board США и International Accounting Standards Board продолжают обсуждения ключевых проектов конвергенции, которую они планируют завершить к концу 2012 года77.

И хотя будущее МСФО в отчетности финансовой системы США является все еще неопределенным, МСФО уже влияет на американские компании в рамках транснациональных слияний и поглощений, деловых отношений с неамериканскими клиентами и поставщиками, и использование МСФО дочерними компаниями, расположенными за пределами США.

В странах СНГ реформирование бухгалтерского учета также идет по пути перехода на Международные стандарты финансовой отчетности. Так на Украине процесс адаптации проходит в соответствии с распоряжением Кабинета министров Украины от 24 октября 2007 года № 911-р «Стратегия применения Международных стандартов финансовой отчетности на Украине». В Республике Беларусь переход на МСФО координируется Постановлением правительства от 4 мая 1998 г. N 694 "О Государственной программе перехода на международные стандарты бухгалтерского учета в Республике Беларусь". В Казахстане в законе «О бухгалтерском учете и финансовой отчетности» от 28 февраля 2007 года №234 говорится, что финансовую отчетность по МСФО финансовые организации составляют с 1 января 2003 года, акционерные общества – с 1 января 2005 года и иные организации – с 1 января 2006 года (за исключением государственных учреждений). Поэтому можно говорить о полном применении МСФО в Казахстане в 2006 г. Так или иначе, страны СНГ или находятся на пути внедрения МСФО или уже применяют международные стандарты.

В Российской Федерации окончательный переход на международные стандарты финансовой отчетности еще не произошел, однако МСФО уже обязательны для применения во многих сферах. Так ЦБ РФ обязал банковский сектор применять МСФО, начиная с годовой отчетности за 2004 г. А относительно новый закон «О консолидированной финансовой отчетности» № 208-ФЗ от 27 июля 2010 года обязал составлять консолидированную отчетность по правилам МСФО, об это сказано в части 3 статьи 3 данного Федерального закона. 25 февраля 2011г. было утверждено «Положение о признании международных стандартов финансовой отчетности и разъяснений международных стандартов финансовой отчетности на территории Российской Федерации». Согласно данному положению применение МСФО российскими компаниями на первом этапе является добровольным, и уже на втором – обязательным. Чтобы применяться при составлении консолидированной отчетности или другими компаниями в добровольном порядке, стандарты должны быть переведены, опубликованы и введены в действие на территории РФ. Так в соответствии с приказом Минфина России от 25.11.2011 № 160н "О введении в действие Международных стандартов финансовой отчетности и Разъяснений Международных стандартов финансовой отчетности на территории Российской Федерации" вводятся в действие 37 Международных стандартов финансовой отчетности и 26 Разъяснений Международных стандартов финансовой отчетности, документы приведены в приложениях к приказу.

В первой главе мы акцентировали внимание на европейско-континентальной школе учета, в которой преобладало регулирование путем банкротств или налогообложения. За основу Международных стандартов финансовой отчетности были взяты традиции англо-американской школы. В Великобритании и США бухгалтерский учет развивался под воздействием со стороны регулирования биржевой деятельности. Наиболее влиятельным пользователем отчетности в данном случае являются инвесторы, для которых важно оценивать компании с точки зрения покупки-продажи их акций на рынке. В результате мировой глобализации финансовые рынки расширили свои границы, поэтому появилась необходимость в установлении единых правил составления отчетности. При описании причин появления МСФО Я.В.Соколов отмечает, что «…решающее значение имеет только одна (причина-М.П.): необходимость облегчить заключение договоров купли-продажи ценных бумаг. Это юридическая причина, но она следствие причины экономической - необходимости экспорта финансового капитала»78.

Смена ориентации отчетности на интересы инвесторов повлияла и на определение основных базовых показателей финансового результата: доходов и расходов. Финансовый результата теперь должен отображать не эффективность работы предприятия, а вероятную способность фирмы приносить доходы. Причем доходы эти могут быть получены самыми разнообразными способами: успешная работы предприятия при обычной деятельности, распродажа активов предприятия, перепродажа целой фирмы. Поэтому и финансовый результат должен умесить в себе многообразие вариантов, дать возможность показать их в совокупности. Чтобы рассмотреть из чего такой финансовый результат складывается, необходимо обратиться к трактовке доходов и расходов, предлагаемых МСФО.

Доходы (расходы) организации согласно Принципам МСФО это увеличение (уменьшение) экономических выгод за отчетный период в форме притока (оттока) или прироста (истощения) активов или сокращения (увеличения) обязательств, что выражается в увеличении (сокращении) капитала, не связанном с вкладами участников капитала. Под данное определение подпадают и факты хозяйственной жизни, участвующие в формировании чистой прибыли согласно динамическому балансу, и факты, влияющие на изменение чистых активов согласно статическому. А также, если отбросить операции с собственниками, сюда можно отнести и факты, участвующие в формировании прибыли согласно двойной камеральной бухгалтерии, они отражаются в отчете о движении денежных средств. Пятов М.Л. и Смирнова И.А., рассуждая об отражении категорий финансовых результатов в МСФО, отмечают, что « информацию о доходах и расходах компании в различном понимании этих категорий содержат все элементы отчетности»79. Очевидно, что показателя чистой прибыли как индикатора успешной деятельности предприятия для инвесторов уже становится недостаточно, поэтому в МСФО вносит изменения в один из главных показателей отчетности. Так помимо показателя чистой прибыли появляется еще и полная (совокупная) прибыль (comprehensive income). Давайте рассмотрим, в чем между ними разница.

Показатель полной прибыли появился в стандартах в 2007 году, когда Советом по МСФО (IASB) была опубликована новая редакция МСФО (IAS) 1 "Представление финансовой отчетности", вступившая в силу в отношении финансовой отчетности, составленной начиная с 1 января 2009 года. Выпуск новой редакции связан с реализацией совместного проекта СМСФО (IASB) и Совета по стандартам финансового учета США (FASB) по конвергенции международных стандартов финансовой отчетности и US GAAP. Внесенные изменения главным образом направлены на приведение в соответствие МСФО (IAS) 1 и FAS 130 "Отчет о полной прибыли" (Reporting Comprehensive Income)1997.

Согласно IAS 1 общая совокупная прибыль – изменение в капитале в течение периода в результате операций и других событий, не являющееся изменением в результате операций с собственниками в их качестве собственников.

Этот показатель должен включает в себя следующие компоненты:

– привычная нам чистая прибыль (убыток)

– компоненты прочей совокупной прибыли, которые включают:

(a) изменения прироста стоимости от переоценки;

(b) актуарные прибыли и убытки от пенсионных планов с установленными выплатами, признанные в соответствии с пунктом 93A of МСФО (IAS) 19 «Вознаграждения работникам»;

(c) прибыли и убытки, возникающие от перевода финансовой отчетности иностранного подразделения;

(d) прибыли и убытки при повторном измерении финансовых активов, имеющихся в наличии для продажи;

(e) эффективную часть прибылей и убытков от инструментов хеджирования при хеджировании денежных потоков.

Таким образом, можно говорить, что полная прибыль это сумма реализованной (чистой) и нереализованной (прочей совокупной) прибыли.

Если инвестор планирует купить акции с целью получения дохода от фирмы, путем распределения финансовых результатов, полученных от успешной работы предприятия, ему будет важен показатель чистой прибыли. Именно чистая прибыль в совокупности с нераспределенной прибылью является базой для начисления дивидендов. Но, как уже было сказано, целью собственника может быть и распродажа активов фирмы. Именно поэтому понятия доходов и расходов в соответствии с МСФО определяются таким образом, чтобы финансовый результат деятельности организации представлял все возможные варианты получения доходы от фирмы, т.е. выступал гораздо более широким понятием, чем только чистая прибыль отчетного периода (то есть результат, используемый в трактовке динамической балансовой теории). Поэтому в МСФО основной формой отчетности признаётся баланс и прибыль рассматривается еще и как прирост чистых активов.

Совокупный финансовый результат позволяет оценить альтернативную возможность активов принести доходы предприятию. Оценить доходы от продажи основных средств при увеличении их стоимости по сравнению с использованием этих средств в производстве продукции. Т.е. позволяет оценить не только работу предприятия, но и ее общие ресурсы на предмет того, какую прибыль они могут принести. На практике часто инвесторы скупают и убыточные компании с целью дробления их активов. Чистая прибыль обусловлена работой менеджмента, прочая совокупная прибыль обусловлена исключительно внешними факторами, поэтому предсказать ее труднее.

Согласно п. 81 Международного стандарта финансовой отчетности (IAS) 1 «Представление финансовой отчетности»80 информация о совокупном доходе может отражаться двумя способами:

«(a) в одном отчете о совокупном доходе, или

(b) в двух отчетах: отчете, отражающем компоненты прибыли или убытка (отдельный отчет о прибылях и убытках), и во втором отчете, начинающемся с прибыли или убытка и отражающем компоненты прочего совокупного дохода (отчет о совокупном доходе)».

В отчетности российских компаний информация о совокупном доходе до 2011 г. отражалась в разных показателях отчетности. Так, информации от переоценки активов содержалась в добавочном капитале. Таким образом, это скорее иначе сгруппированная известная ранее информация. С годовой отчетности за 2011 г.: согласно приказу Минфина России «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от 2 июля 2010 г. № 66н в форме №2 «Отчете о прибылях и убытках» появляется показатель «Совокупный финансовый результат периода». Именно его можно считать аналогом категории comprehensive income из МСФО. Украина при благоприятном раскладе увидит этот показатель в отчетности за 2012 г. Верховная Рада уже одобрила пакет изменений в Закон «О бухгалтерском учете и финансовой отчетности». Наиболее важная поправка – дополнительная 12 статья закона, которая, гласит, что «публичные акционерные общества, банки, страховщики, а также предприятия, которые осуществляют государственную деятельность по направлениям, список которых определяется Кабинетом Министров Украины, составляют финансовую отчетность и консолидированную финансовую отчетности по международным стандартам» «для составления финансовой отчетности используются международные стандарты, если они не противоречат данному Закону и официально опубликованы на веб-сайте Министерства финансов Украины». На сайте Минфина Белоруссии написано, что проект по разработке нормативного правового акта по составлению и представлению бухгалтерской отчетности, который бы определил содержания бухгалтерской отчетности на основе принципов МСФО, был одобрен в конце 2011. В Казахстане составляют отчетность согласно международным стандартам и этот показатель пользователям отчетности уже знаком.

Годовая бухгалтерская отчетность за 2011 г. уже представлена в контролирующие органы, однако далеко не все компании ее опубликовали. Также информация о совокупном доходе отражается в отчет о прибыли и убытках, так как МСФО еще не были введены на территории РФ в 2011 г. Поэтому насколько информация, представленная согласно международным стандартам, повлияет на заинтересованных пользователей, мы не знаем. При принятии IAS 1 в Европе и FAS 130 США проводилось очень много исследований на тему, какому показателю финансового результата будут придавать больше значимости, отреагируют ли пользователи на новый отчет о совокупном капитале и др. Обращаясь к опыту зарубежных стран, мы попытаемся рассмотреть, как эту новую форму воспримут, и насколько релевантна эта информация для инвесторов.

Stephen W. Lin из Florida International University ,Olivier J. Ramond Jean и François Casta из университета Universite of Paris Dauphine, Paris, France в 2007 г. в связи с публикацией IAS 1 провели исследование насколько интересна информация о чистой прибыли, операционной прибыли и совокупной прибыли для инвесторов81. Для построения модели корреляционной зависимости была взята отчетность листинговых компании Англии, Германии, Франции, Италии и Испании за 1992-2004, за исключением компаний финансового сектора, отчетность которых была доступна в информационных базах DATASTREAM и WORLDSCOPE. Поскольку IAS 1 компании должны были применять с 2009 г., то в исследуемых странах показатель совокупной прибыли просто был рассчитан по данным отчетности. Исследование было основано на построении уравнений зависимости дохода от продажи акций (raw share return) и трех показателей прибыли (операционный доход, чистый доход и совокупный доход), т.к. эмпирические данные показывают статистическую зависимость этих показателей. Результаты, к которым пришли ученые следующие. Во-первых, было доказано, что информация об общем совокупном доходе менее актуальна по сравнению с 2мя другими показателями. Во-вторых, результаты показывают, что прочий совокупный доход релевантен и имеет большую ценность, т. к. дает качественно другую информацию, чем чистая прибыль. В-третьих, выделение показателя совокупной прибыли делает его значимость более весомой. Как было сказано, показатель совокупной прибыли не был обязателен для выделения в исследуемом периоде. Однако были компании (в частности которые использовали требования UK FRS 3 и GAAP SFAS 130), которые этот показатель в своей отчетности раскрывали. И у этих компаний зависимости между показателем share returns и совокупным доходом больше. Можно говорить, что показатель совокупного дохода более релевантен, если он выделен в отчетности в отдельную статью.

Рассмотрим другое исследование. Канадские ученые Kiridaran Kanagaretnam (a DeGroote School of Business McMaster University), Robert Mathieu (School of Business and Economics Wilfrid Laurier University), Mohamed Shehata (c Kuwait University, Kuwait and McMaster University) взяли отчетность канадских фирм, акции которых котируются на Toronto Stock Exchange, the New York Stock Exchange (NYSE), или the American Stock Exchange (ASE), или the National Association of Security Dealers and Quotation (NASDAQ) за период с 1998 по 2003 г, т.к. стандарт (SFAS 133), требующий раскрытия показателя полной прибыли, стал действовать с 1998 г82. Данные были взяты по фирмам, отчетность которых представлена на вебсайте информационной базы SEDAR. В итоге после выборки в результаты исследования попали 75 фирм. В рамках исследования была рассмотрена корреляционная зависимость между ценой за акцию и доходностью акций и компонентами совокупной прибыли:

(2.1)

PRICE = цена за акцию через 3 месяца после окончания финансового года;

BVE = балансовая стоимость обыкновенных акций в конце финансового года с учетом изменения индекса числа размещенных акций;

NI = годовой чистый доход после чрезвычайных статей и прекращенных операций за финансовый год, с учетом изменения индекса количества размещенных акций;

HEDGE = изменение справедливой стоимости хеджирования денежных потоков по ОПБУ США за финансовый год, с учетом изменения индекса количества размещенных акций;

SEC (the change in the fair value of available-for-sale investments) = изменения справедливой стоимости имеющихся в наличии для продажи по ОПБУ США за финансовый год с учетом изменения индекса количества размещенных акций;

FOREX_Sit = изменение накопленных иностранных разница от пересчета валют по ОПБУ США за финансовый т год с учетом изменения индекса количества размещенных акций.
(2.2)

RETit = доходность акций (включая дивиденды) за год, закончившийся 3-х месяцев после окончания финансового года

В итоге, они пришли к выводу, что только два компонента прочего совокупного дохода (чистая прибыль и прибыль при повторном измерении финансовых активов, имеющихся в наличии для продажи) были напрямую связаны ценой и доходностью акций. Также было установлено, что показатель общей совокупной прибыли находится в более тесной корреляционной зависимости с рыночной капитализацией компании и доходностью акций по сравнению с показателем чистой прибыли и что это лучший предсказатель будущих денежных потоков из показателей прибыли предприятия. Тем не менее, ученые считают, что показатель чистой прибыли лучше прогнозирует будущий доход по сравнению с показателем прочей совокупной прибыли. В итоге, они приходят к выводу, что компоненты прочего совокупного дохода имеют значение для пользователей отчетности, но малоинформативны для предсказания будущей прибыльности в связи с их временным природой и зависимостью от внешних факторов.

Рассмотрим другое интересное исследование. В статье «Эффект показателя совокупной прибыли на мнение непрофессиональных инвесторов: роль формата представления отчетности» Laureen A. Maines (Associate Professor, Kelley School of Business) и Linda S. McDaniel (Associate Professor Kenan-Flagler Business School University of North Carolina at Chapel Hill)83 в свете выхода стандарта ГААП 130 (в соответствии с которым был впоследствии составлен стандарт 1 МСФО) решили рассмотреть, как отреагируют непрофессиональные пользователи отчетности на старое и новое представление в отчетности показателя совокупной прибыли. В первом варианте отчетность содержала отчет о совокупной прибыли, а во втором варианте совокупная прибыль была представлена в отчете об изменении капитала (Statement of stakeholders equity). В исследовании приняли участие 95 студентов-вечерников, получавших MBA. Студентам дали комплект отчетности с отчетом о совокупном доходе и другой комплект, в котором информация о совокупном доходе содержалась в отчете об изменении капитала. Также в каждом виде комплектов информация о совокупном доходе была представлена высоким и низким показателем. Результаты показали, что непрофессиональные пользователи отчетности будут придавать большее значение информации о совокупном доходе, если она представлена в отдельном отчете. Однако авторы считают, что профессиональные аналитики будут искать информацию, связанную с основной деятельностью, независимо от того, где он находится.

Есть и другое исследование. В статье «Совокупная прибыль: доказательства эффективности FAS 130» Dr. Bruce Dehning, Chapman University, и Dr. Paulette A. Ratliff, Arkansas State University84, приходят к выводу, что как бы информация о совокупном доходе не показывалась (отдельной строкой в отчете об изменении капитала или в отдельном отчете о полной прибыли), реакция рынка на нее одинаковая. В исследовании была взята отчетность листинговых фирм до применения стандарта 130 и после, когда компании публиковали информацию о совокупной прибыли в отдельном отчете.

В работе по исследованию психологического поведения пользователей отчетности Херст и Хопкинс (1998) пишут: "исследования в области психологии показывают, что информация будет использоваться, если она одновременно и доступна, и легко обрабатываема". Sanbonmatsu и др. (1997) обнаружили доказательства того, что люди придают больший вес в принятии управленческих решений информации, которая представлена более серьезно (например, прочему совокупному доходу и его компонентам будет придаваться большее значение, если они раскрываются в отдельном отчете)85.

Рассмотрев зарубежный опыт, можно прийти к нескольким выводам:


  • Информация о совокупном доходе весома (как мы увидели, она находится в прямой зависимости с рыночной капитализацией компании);

  • Информация о прочем совокупном доходе менее релевантна по сравнению с информацией о чистой прибыли;

  • Теперь, когда информаций о совокупной прибыли появится в отчетности отдельной строкой, а не будет «разбросана» по отдельным статьям, ей будет придаваться большее значение пользователями бухгалтерской отчетности;

  • С внедрением МСФО, когда совокупная прибыль будет показываться в отдельном отчете, ее весомость в принятии управленческих решений еще более возрастет.

Хочется закончить словами одного из UK ученых MacDonald: «новый показатель (полной прибыли) будет светить ярким, неловким светом на предметы, которые в настоящее время похоронены в акционерном капитале»86.

1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   11


База данных защищена авторским правом ©ekonoom.ru 2016
обратиться к администрации

    Главная страница