Программа «Научные и научно-педагогические кадры инновационной России»




страница42/42
Дата22.04.2016
Размер8.83 Mb.
1   ...   34   35   36   37   38   39   40   41   42

113 Meckler Laura. Obama Signs Stimulus Into Law. – The Wall Street Journal, February 19, 2009


114 Barboza David. China Plans $586 Billion Economic Stimulus. – The New York Times, November 9, 2008

115 France Unveils Stimulus Package. – BBC News, February 2, 2009

116 Argentina Announces $32 Billion Stimulus Package. – Latin American Herald Tribune, December 16, 2009

117 При подготовке раздела использованы материалы Отчета по 1 этапу данного проекта ««Стратегия финансового обеспечения и инновационного роста экономики (состояние, прогноз развития)», выполняемого Финансовым университетом при Правительстве РФ по контракту с Министерством образования и науки Российской Федерации (Государственный контракт № 02.740.11.0584, 2010 г.), Глава 1.2

118 Подробный анализ связи финансовой глубины экономики и, соответственно, ее монетизации с текущим состоянием и развитием экономики, темпами ее роста см. в документе «Отчет по 1 этапу данного проекта ««Стратегия финансового обеспечения и инновационного роста экономики (состояние, прогноз развития)», выполняемого Финансовым университетом при Правительстве РФ по контракту с Министерством образования и науки Российской Федерации (Государственный контракт № 02.740.11.0584, 2010 г.), Глава 1.2

119 Детальный анализ см. в книге: Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. – М.:Альпина Паблишер, Финансовая академия при Правительстве РФ, 2002

120 Celasun O. The 1994 Currency Crisis in Turkey. – Wash.: The World Bank, April 1998

121 Ekinci N.K., Erturk K. Turkish Currency Crisis of 2000 – 01, Revisited. Working Paper 2004 – 01.– NY.: Center for Economic Police Analysis, January 2004

122 Ekinci N.K., Erturk K. Turkish Currency Crisis of 2000 – 01, Revisited. Working Paper 2004 – 01.– NY.: Center for Economic Police Analysis, January 2004

123 Bodiroglu I., Erenay Z. A Pattern Recognition Model for Predicting a Financial Crisis in Turkey: Turkish Economic Stability Index. – Istanbul, Istanbul Technical University, Bogazici University, December 2006

124 Детальный анализ связи экстремумов в волатильности финансовой системы см. в документе «Отчет по 1 этапу данного проекта ««Стратегия финансового обеспечения и инновационного роста экономики (состояние, прогноз развития)», выполняемого Финансовым университетом при Правительстве РФ по контракту с Министерством образования и науки Российской Федерации (Государственный контракт № 02.740.11.0584, 2010 г.), Глава 1.3

125 G7 Statement, June 18, 1999; Report of G7 Finance Ministers to the Cologne Economic Summit, Cologne, 18-20 June, 1999.

126 Подробный количественный анализ см. в Отчете по 1 этапу данного проекта ««Стратегия финансового обеспечения и инновационного роста экономики (состояние, прогноз развития)», выполняемого Финансовым университетом при Правительстве РФ по контракту с Министерством образования и науки Российской Федерации (Государственный контракт № 02.740.11.0584, 2010 г.), Главы 1.2, 1.3

127 «Залитые цветом» квадранты таблицы относятся к странам, индикаторы которых показали наихудшие значения среди других стран мира в период рыночных шоков осени 2009 г. – зимы 2010 г.

128 По методологии МВФ

129 Детальный анализ см. в книге: Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. – М.:Альпина Паблишер, Финансовая академия при Правительстве РФ, 2002

130 В марте 2008 г. она опустилась до 2,7% (IMF International Financial Statistics)

131 Баранов А. Центр экономического анализа агентства «Интерфакс». Советы частному инвестору // Интерфакс-АиФ. – 1997.- №48.

132 Финансовая Россия. – 1998. – 27 августа.

133 Рябицкий Е. Поднимут ли фондовый рынок простые рецепты // Российская газета. – 2001. – 6 февраля (www.rg.ru/bussiness/rinky/236.shtm).

134 Левин И.И. Рост Петроградской фондовой биржи // Банковая энциклопедия / Под ред. проф. Л.Н.Яснопольского. – Киев: Изд-во Банковой Энциклопедии. – 1913.- С. 233.

135 Валютный совет - валютный режим, при котором национальная валюта жестко привязывается к одной из свободно конвертируемых валют (например, к доллару США, евро, фунту стерлингов) и она рассматривается как валюта­-якорь. Валютный совет выполняет функцию эмиссии денег в наличной и безналичной формах. Других функций центрального банка Валютный совет не осуществляет. Он эмитирует национальную валюту путем покупки на нее по жестко фиксированному курсу валюты-­якоря (например, из экспортных поступлений), вкладывая затем приобретенную иностранную валюту в ликвидные ценные бумаги, номинированные в ней (процент по ним используется на финансирование расходов на выпуск национальной валюты и работу Валютного совета). При этом Валютный совет принимает на себя обязательства немедленной покупки национальной валюты на иностранную по жестко фиксированному курсу, обеспечивая ее полную конвертируемость. Соответ­ственно выпуск национальной валюты в обращение осуществляется исключительно в пределах поступления валюты - якоря в экономику, что позволяет национальной валюте жестко следовать в своей ценовой динамике за валютой ­ якорем. В 1990-е гг. Валютный совет использовался в небольших открытых экономиках как инструмент стабилизации денежного обращения и финансов страны (Аргентина, Болгария, Босния, Литва, Эстония). С начала 1990-х гг. концепция Валютного совета неоднократно предлагалась для использования в России, причем с прогнозируемыми проблемными последствиями

136 Более подробно см. Отчет по 1 этапу данного проекта ««Стратегия финансового обеспечения и инновационного роста экономики (состояние, прогноз развития)», выполняемого Финансовым университетом при Правительстве РФ по контракту с Министерством образования и науки Российской Федерации (Государственный контракт № 02.740.11.0584, 2010 г.)

137 Отчет по 1 этапу данного проекта ««Стратегия финансового обеспечения и инновационного роста экономики (состояние, прогноз развития)», выполняемого Финансовым университетом при Правительстве РФ по контракту с Министерством образования и науки Российской Федерации (Государственный контракт № 02.740.11.0584, 2010 г.), Глава 1.2

138 Органы государственной статистики развитых стран предоставляют данные о годовой инфляции, рассчитанные обоими способами: «декабрь к декабрю» и среднегодовой индекс. В статистической базе МВФ (World Economic Outlook Database) данные об инфляции представлены при расчете двумя способами. Дополнительные источники: Руководство по индексам потребительских цен: теория и практика. МОТ/ MВФ/ OЭСР/ Евростат/ ЕЭК ООН/ Всемирный банк. Вашингтон, Международный Валютный Фонд, 2007 г.; Методологические положения по наблюдению за потребительскими ценами на товары и услуги и расчету индексов потребительских цен, утв. Постановлением Росстата от «30» декабря 2005 г. № 110


139 Чистые кредиты расширенному правительству, коммерческим и другим банкам, прочие чистые активы стоят в активах Банка России со знаком «минус», т.е. реально относятся к пассиву баланса. Экономическое содержание этого следующее. Чистые кредиты расширенному правительству со знаком «минус» в активах центрального банка означают, что остатки средств по счетам расширенного правительства (включая резервные фонды) в пассиве баланса превышают кредиты расширенному правительству в активах. Чистые кредиты коммерческим и другим банкам со знаком «минус» в активах центрального банка означают, что остатки средств по счетам коммерческих и других банков в пассиве баланса превышают кредиты банкам в активах Банка России. Аналогичная картина – по прочим чистым неклассифицированным активам

140 Кроме Норвегии, Гонконга, Сингапура, Великобритании (отсутствие данных)

141 Отчет по 1 этапу данного проекта ««Стратегия финансового обеспечения и инновационного роста экономики (состояние, прогноз развития)», выполняемого Финансовым университетом при Правительстве РФ по контракту с Министерством образования и науки Российской Федерации (Государственный контракт № 02.740.11.0584, 2010 г.)

142 Там же

143 Отчет по 1 этапу данного проекта ««Стратегия финансового обеспечения и инновационного роста экономики (состояние, прогноз развития)», выполняемого Финансовым университетом при Правительстве РФ по контракту с Министерством образования и науки Российской Федерации (Государственный контракт № 02.740.11.0584, 2010 г.), глава 1.2

144 Отчет по 1 этапу данного проекта ««Стратегия финансового обеспечения и инновационного роста экономики (состояние, прогноз развития)», выполняемого Финансовым университетом при Правительстве РФ по контракту с Министерством образования и науки Российской Федерации (Государственный контракт № 02.740.11.0584, 2010 г.), глава 1.2

145 Международные данные приведены справочно. Валютные композиции резервов по России и в среднем по развивающимся экономикам не сопоставимы, имея в виду индивидуальные особенности формирования международных резервов (например, учет различий в валютной структуре платежных балансов, в используемых валютных режимах), а также в связи со значительным удельным весом нераспределенных резервов. Прямой сравнительный анализ со структурой валютных резервов развитых экономик, скорее всего, невозможен, с учетом того, что эти экономики сами являются эмитентами резервных валют

146 Об итогах работы Министерства финансов Российской Федерации в 1998 году (информационное сообщение размещено на сайте Минфина РФ в Интернете).

147 Вавилов А.П. Государственный долг: уроки кризиса и принципы управления. – М.: Институт финансовых исследований, Городец – издат, 2001. – С. 47.

148 Совместное заявление Правительства РФ и Банка России от 17 августа 1998 г., постановление Правительства РФ от 17 августа 1998 г. “Об организации работы по погашению отдельных видов государственных ценных бумаг”, Указание Банка России от 17 августа 1998 г. № 316/1–У “О приостановлении отдельных видов операций с ГКО – ОФЗ” и др.

149 В “Программе стабилизации экономики и финансов”, одобренной на расширенном заседании Правительства РФ 23 июня 1998 г., отмечалось (раздел 2), что “с конца 1996 года на рынок государственных ценных бумаг были допущены нерезиденты и к концу 1997 г. их доля на рынке возросла до 30%. Это был главный фактор, благодаря которому в течение прошлого года удалось значительно снизить доходность ГКО и процентные ставки в экономике. Однако, когда ситуация на мировых финансовых рынках стала ухудшаться, привлеченные в Россию “горячие деньги” стали серьезным дестабилизирующим фактором”.

150 Детальный анализ см. в кн.: Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. – М.:Альпина Паблишер, Финансовая академия при Правительстве РФ, 2002

151 Бюллетени фондового рынка от 10, 17, 24, 31 июля, 10, 14 августа, опубликованные Банком России в Интернете.

152 Сорос Дж. Кризис мирового капитализма (пер. с англ.). – М.: Издательский дом “Инфра – М”, 1999. - С. 173

153 Отдельные данные по Сберегательному банку на июль – сентябрь 1998 г. отстуствуют. Сводная информация по 30 крупнейшим банкам, включая Сберегательный банк РФ, приведена Банком России в Интернете на сайте www.cbr.ru. С учетом того, что на начало 1998 г. вложения Сберегательного банка РФ в государственные ценные бумаги составляли 95,25 млрд. руб., на конец 1998 г. – 128,8 млрд. руб. (данные балансов Сберегательного банка РФ, опубликованных на сайте Банка России в Интернете), доля Сберегательного банка во вложениях 30 крупнейших российских банков в государственные ценные бумаги должна была составлять 65 - 70% и во многом определять сводную динамику данного вида активов.

155 Федеральная система раскрытия информации по реализации указанного закона, включающего программу общественных работ, находится: www.recovery.gov

156 Meckler Laura. Obama Signs Stimulus Into Law. – The Wall Street Journal, February 19, 2009


157 Barboza David. China Plans $586 Billion Economic Stimulus. – The New York Times, November 9, 2008

158 France Unveils Stimulus Package. – BBC News, February 2, 2009

159 Argentina Announces $32 Billion Stimulus Package. – Latin American Herald Tribune, December 16, 2009

160 Отчет по 1 этапу данного проекта ««Стратегия финансового обеспечения и инновационного роста экономики (состояние, прогноз развития)», выполняемого Финансовым университетом при Правительстве РФ по контракту с Министерством образования и науки Российской Федерации (Государственный контракт № 02.740.11.0584, 2010 г.), Главы 1.4 – 1.8

161 Там же. Глава 1.8

162 Развернутое доказательство этих положений, анализ и классификация финансовой системы России с позиций финансовой глубины (в сопоставлении с большинством экономик мира) даны на первом этапе исследования. См. Отчет по 1 этапу данного проекта ««Стратегия финансового обеспечения и инновационного роста экономики (состояние, прогноз развития)», выполняемого Финансовым университетом при Правительстве РФ по контракту с Министерством образования и науки Российской Федерации (Государственный контракт № 02.740.11.0584, 2010 г.), Глава 1.2

163 Денежная масса по методологии денежного обзора МВФ (Деньги + Квази-Деньги – до 09.2007, широкая денежная масса – после 09.2007)

164 Подробный анализ, подтверждающий это положение, осуществлен на перовм этапе настоящего исследования. См. материалы Отчета по 1 этапу данного проекта ««Стратегия финансового обеспечения и инновационного роста экономики (состояние, прогноз развития)», выполняемого Финансовым университетом при Правительстве РФ по контракту с Министерством образования и науки Российской Федерации (Государственный контракт № 02.740.11.0584, 2010 г.), Глава 1.2

165 IMF International Financial Statistics

166 Там же. Глава 1.2

167 Global Financial Stability Report. – Wash.: IMF, October 2010. P.48

168 См., например: Sequencing Capital Account Liberalization Lessons from the Experiences in Chile, Indonesia, Korea, and Thailand. – Wash.: IMF, WP/97/157. November 1997

169 Capital Inflows: The Role of Controls. – Wash.: IMF, IMF Staff Position Note, SPN/10/04, February 19, 2010. P.5

170 Ibid, PP. 16 - 17

171 Номинальный эффективный валютный курс - многосторонний валютный курс, определяемый по отношению к средневзвешенному корзины валют, без корректировки на уровень инфляции в странах происхождения сравниваемых валют. Реальный эффективный валютный курс - многосторонний валютный курс, определяемый по отношению к средневзвешенному корзины валют, с корректировкой на уровень инфляции в странах происхождения сравниваемых валют. В основе расчета лежит номинальный эффективный валютный курс, пересчитанный по сравнительной динамике индексов цен в соответствующих странах

172 China Financial Stability Report 2010. – People’s Bank of China, 2010. PP. 176 - 177

173 China Financial Stability Report 2010. – People’s Bank of China, 2010. PP. 17 - 18. Данные о заключенных валютных свопах – Financial Times, Economist, WSJ 2008 - 2010

174 Отчет по 1 этапу данного проекта ««Стратегия финансового обеспечения и инновационного роста экономики (состояние, прогноз развития)», выполняемого Финансовым университетом при Правительстве РФ по контракту с Министерством образования и науки Российской Федерации (Государственный контракт № 02.740.11.0584, 2010 г.). Главы 1.7 - 1.10

175 См. ежемесячный доклад Росстат «Социально-экономическое положение России»: http://www.gks.ru/wps/PA_1_0_S5/Documents/jsp/Detail_default.jsp?category=1112178611292&elementId=1140086922125 (электронная версия).

176 См. ежемесячный доклад Росстат «Социально-экономическое положение России»: http://www.gks.ru/wps/PA_1_0_S5/Documents/jsp/Detail_default.jsp?category=1112178611292&elementId=1140086922125 (электронная версия).

177 См. статистическую базу данных ЦБ РФ, раздел «Показатели деятельности кредитных организаций»: http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=pdko

178 См. статистическую базу данных ЦБ РФ, раздел «Показатели деятельности кредитных организаций»: http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=pdko

179 См. статистическую базу данных ЦБ РФ, раздел «Показатели деятельности кредитных организаций»: http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=pdko

180 См. «Бюллетень банковской статистики» ЦБ РФ, электронная версия: http://www.cbr.ru/publ/main.asp?Prtid=BBS

181 См. «Бюллетень банковской статистики» ЦБ РФ, электронная версия: http://www.cbr.ru/publ/main.asp?Prtid=BBS; «Отчет о развитии банковского сектора и банковского надзора в Российской Федерации»

2009 году», электронная версия: http://www.cbr.ru/publ/root_get_blob.asp?doc_id=8669.



182 См. статистическую базу данных Росстат, раздел «Финансы организаций»: http://www.gks.ru/wps/portal/!ut/p/.cmd/cs/.ce/7_0_A/.s/7_0_8VJ/_th/J_0_LV/_s.7_0_A/7_0_964/_me/7_0_86N-7_0_7UL-7_0_7UJ-7_0_A/_s.7_0_A/7_0_8VJ#

183 См. статистическую базу данных Росстат, раздел «Финансы организаций»: http://www.gks.ru/wps/portal/!ut/p/.cmd/cs/.ce/7_0_A/.s/7_0_8VJ/_th/J_0_LV/_s.7_0_A/7_0_964/_me/7_0_86N-7_0_7UL-7_0_7UJ-7_0_A/_s.7_0_A/7_0_8VJ#

184 См. статистическую базу данных Росстат, раздел «Финансы организаций»: http://www.gks.ru/wps/portal/!ut/p/.cmd/cs/.ce/7_0_A/.s/7_0_8VJ/_th/J_0_LV/_s.7_0_A/7_0_964/_me/7_0_86N-7_0_7UL-7_0_7UJ-7_0_A/_s.7_0_A/7_0_8VJ#

185 См. статистическую базу данных ЦБ РФ, раздел «Показатели рынка жилищного (ипотечного жилищного) кредитования»: http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=ipoteka.

186 См. статистическую базу данных ЦБ РФ, раздел «Показатели рынка жилищного (ипотечного жилищного) кредитования»: http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=ipoteka.

187 См. статистическую базу данных ЦБ РФ, раздел «Показатели рынка жилищного (ипотечного жилищного) кредитования»: http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=ipoteka.

188 См. Сведения о деятельности Федеральной службы государственной регистрации, кадастра и картографии по государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним за первое полугодие 2010 года, www.rosreestr.ru.

1   ...   34   35   36   37   38   39   40   41   42


База данных защищена авторским правом ©ekonoom.ru 2016
обратиться к администрации

    Главная страница