Приложения (Основные формулы финансового менеджмента) Управление формированием капитала




Скачать 235.39 Kb.
Дата28.04.2016
Размер235.39 Kb.


Приложения (Основные формулы финансового менеджмента)
1. Управление формированием капитала


Название показателя

Формула расчета

Стоимость капитала

Процентная доля долга × Стоимость долга + Процентная доля собственных средств × Стоимость собственных средств

Общая потребность в капитале вновь создаваемого предприятия

Капиталоемкость продукции × Планируемый среднегодовой объем производства продукции + Предстартовые расходы и другие единовременные затраты

Эффект финансового левериджа

(1- Ставка налога на прибыль) × (Коэффициент валовой рентабельности активов – Средняя ставка процентов за кредит) × (Сумма заемных средств/Сумма собственных средств)

Период обо-рачиваемости

собственного капитала (в днях)



Средняя хронологическая сумма собственного капитала в п - м периоде

Однодневный объем реализации в п - м периоде



Коэффициент оборачиваемо-сти собственного капитала

Общий объем реализации продукции в п -м периоде

Средняя хронологическая сумма собственного капитала предприятия в п - м периоде



Коэффициент рентабельности собственного капитала

Чистая прибыль предприятия

Средняя хронологическая сумма собственного капитала предприятия в п - м периоде




Коэффициент рентабельности заемного капитала


Чистая прибыль предприятия, полученная за счет использования заемного капитала Средняя сумма заемного капитала предприятия капитала


Потребность в собственных финансовых ресурсах

Общая потребность в собственных финансовых ресурсах в планируемом периоде×

× Планируемый удельный вес собственного капитала в общей сумме 100

- Сумма собственного капитала на начало периода +

+ Сумма прибыли, направляемая на потребление в плановом периоде






Стоимость привлечения банковской ссуды

Ставка процента по банковской ссуде × 1- Ставка налога на прибыль, выраженная

десятичной дробью .

1 - Отношение расходов по привлечению банковской ссуды к ее сумме, выраженное десятичной дробью


Стоимость финансового

лизинга


Годовая Годовая Ставка налога
лизинговая - норма амортизации × 1- на прибыль, выраженная
ставка и привлекаемого актива десятичной дробью
Отношение суммы расходов по привлечению актива
1 - на условиях финансового лизинга к стоимости
этого актива, выраженное десятичной дробью

Стоимость привлечения

капитала за счет эмиссии

обыкновенных акций




Стоимость привлечения

капитала за счет эмиссии

привилегированных акций




Коэффициент самофинансирования предприятия



Коэффициент финансового левериджа

Сумма заемного капитала

Сумма собственного капитала



Коэффициент общей задолженности

Сумма заемного капитала

Общая сумма капитала предприятия



Коэффициент маневренности собственного капитала

Сумма собственного оборотного капитала

Сумма собственного капитала предприятия



Коэффициент автономии

Сумма собственного капитала

Общая сумма капитала предприятия



Коэффициент текущей задолженности

Сумма привлеченного

краткосрочного заемного капитала

Общая сумма капитала предприятия



Эффект прироста суммы внутренней кредиторской задолженности

Прогнозируемый прирост средней суммы внутренней кредиторской задолженности ×

× среднегодовая ставка процента за краткосрочный кредит, привлекаемый предприятием

100


Период оборота внутренней кредиторской задолженности (в днях)

Средняя хронологическая сумма кредиторской задолженности всех видов п-ом периоде –

- Средняя хронологическая сумма кредиторской задолженности за товар (услуги)

Однодневный объем реализации продукции в п-ом периоде



Период оборота привлеченного банковского кредита (в днях)

Средняя хронологическая сумма привлеченного банковского кредита в п-ом периоде

Однодневный объем реализации продукции в п-ом периоде



Период оборота используемого предприятием капитала всего (в днях)

Средняя хронологическая сумма используемого предприятием капитала в п-ом периоде

Однодневный объем реализации продукции в п-ом периоде



Сумма собственного основного капитала

Общая сумма внеоборотных активов предприятия – Сумма долгосрочного заемного

капитала, используемого для финансирования внеоборотных активов предприятия



Сумма собственного оборотного капитала

Общая сумма оборотных активов предприятия – Сумма долгосрочного заемного

капитала, используемого для финансирования оборотных активов – Сумма краткосрочного заемного капитала, привлеченного предприятием



Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Сумма собственных оборотных средств

Величина запасов и затрат




2. Управление внеоборотными и оборотными активами


Показатель

Формула расчета

Среднегодовая стоимость основных фондов



Фондоотдача

Объем выпуска фактической продукции

Среднегодовая стоимость основных фондов



Коэффициент экстенсивного использования оборудования

Фактический фонд времени работы оборудования

Максимально возможный фонд времени работы оборудования



Коэффициент интенсивного использования работы оборудования

Фактический объем выпуска продукции

Нормативный объем выпуска продукции



Коэффициент обновления

Стоимость вводимых основных фондов

Стоимость основных фондов на конец года




Коэффициент выбытия

Стоимость выбывающих основных фондов

Стоимость основных фондов на начало года




Амортизационный фонд

Балансовая стоимость основных фондов –

- Остаточный (ликвидационный) стоимость основных фондов



Амортизационные отчисления

Среднегодовая стоимость основных фондов × Норма амортизации

100%


Норма амортизации

100% .

Нормативный срок службы оборудования



Переоцененный амортизационный фонд

Первоначальный амортизационный фонд × Коэффициент переоценки




Однодневный оборот оборотного капитала

Объем реализации продукции

Длительность периода (в днях)



Длительность одного оборота

Оборотный капитал

Однодневный оборот



Коэффициент загрузки оборотных средств

Оборотный капитал

Объем реализованной продукции



Норматив производственных запасов

Норма производственных запасов (в днях запаса) ×

× Однодневный расход производственных запасов



Норматив незавершенного производства

Норма оборотных средств по незавершенному производству ×

× Однодневные запасы на производство валовой продукции



Совокупный норматив оборотных средств

Норматив производственных запасов + Норматив незавершенного производства +

+ Норматив по расходам будущих периодов + Норматив готовой продукции



Оборачиваемость активов

Выручка от реализации

Средняя величина оборотных активов



Средняя величина активов

Активы на начало года + Активы на конец года

2


Оборачиваемость дебиторской задолженности

Выручка от реализации

Средняя дебиторская задолженность



Период погашения дебиторской задолженности

Длительность анализируемого периода

Оборачиваемость дебиторской задолженности



Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов

(Дебиторская задолженность) ×100%

объем оборотных активов



Доля сомнительной дебиторской задолженности

(Сомнительная дебиторская задолженность) ×100%

Дебиторская задолженность



Оборачиваемость запасов

Себестоимость реализованной продукции

Средняя величина запасов



Срок хранения запасов

Длительность анализируемого периода

Оборачиваемость запасов



Коэффициент покрытия или текущей ликвидности

Оборотные средства предприятия .

Сумма срочных обязательств

(кредиторская задолженность и краткосрочные кредиты)


Коэффициент абсолютной ликвидности

Наиболее ликвидные активы .

Наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы

(кредиторская задолженность и краткосрочные кредиты)


Оптимальный размер заказа товарно-материальных ценностей





3. Оценка стоимости денег с учетом фактора времени
Таблица 1.

Название показателя

Формула расчета

Сумма процента за установленный пе­риод времени, рассчитанная по простым процентам

I= р× п× i



Настоящая (первоначальная) стоимость денежных средств, рассчитанная по простым процентам (формула дисконтирования)



Коэффициент наращения



Будущая (наращенная) стоимость денег, рассчитанная по простым процентам (формула компаундинга)

S= P× (1 + ni)



Процентная ставка, рассчитанная по простым процентам



Сумма дисконта за определенный период времени, рассчитанная по простым процентам

D= S-P


Величина простой учетной ставки



Наращенная сумма (сумма возврата) по учетной ставке





Величина первоначальной (вкладываемой при покупке денежного обязательства) денежной суммы




Уравнение эквивалентности простой учетной ставки и ставки ссудного процента



Наращенная сумма за определенный период времени по сложной ставке ссудного процента




Ставка сложных процентов



Величина первоначальной суммы, начисленной по сложным процентам



Наращенная сумма по номинальной ставке сложных ссудных процентов



Наращенная сумма, рассчитанная по сложной учетной ставке



Темп инфляции



Индекс инфляции за период



Настоящая стоимость аннуитета, осуществляемого на условиях предварительных платежей (пренумерандо)



Будущая стоимость аннуитета, осуществляемого на условиях предварительных платежей (пренумерандо)



Настоящая стоимость аннуитета, осуществляемого на условиях последующих платежей (постнумерандо)



Будущая стоимость аннуитета, осуществляемого на условиях последующих платежей (постнумерандо)



Размер члена ренты при известной настоящей стоимости аннуитета




Условные обозначения:

I - сумма процента за установленный период времени, рассчитанная по простым процентам;

Р - настоящая стоимость денег, рассчитанная по простым процентам;

n - количество лет процентных платежей;

i -ставка ссудного процента, выраженная десятичной дробью;

S - будущая стоимость денежных средств, наращенная по простым процентам;

Кп - коэффициент наращения;

D - дисконт за определенный период времени, рассчитанный по простым процентам;

d - простая учетная ставка;

Dr - сумма, выплачиваемая по учетной ставке в виде процентных денег;

Sd - наращенная сумма (сумма возврата) по учетной ставке;

Pd - первоначальная (вкладываемая при покупке денежного обязательства) денежная сумма;

Sc - наращенная сумма за определенный период времени по сложной ставке ссудного процента;

Рс - первоначальная сумма, рассчитанная по сложной ставке ссудного процента;

iс - сложная ставка ссудного процента;

Smn - наращенная сумма по номинальной ставке сложного ссудного процента;

j - номинальная ставка;

т - равные интервалы начисления внутри установленного периода време­ни (года)

Sdc - наращенная сумма по сложной учетной ставке;

Pdc - настоящая сумма, рассчитанная по сложной учетной ставке;

dc - величина сложной учетной ставки;

α - темп инфляции;

∆S - сумма, на которую следует увеличить сумму S для сохранения ее покупательской способности;

Iинф - индекс инфляции;

PApre - настоящая стоимость аннуитета, осуществляемого на условиях предварительных платежей (пренумерандо);

R - размер члена ренты;

SApre -будущая стоимость аннуитета, осуществляемого на условиях предварительных платежей (пренумерандо);

PApost - настоящая стоимость аннуитета, осуществляемого на условиях пос­ледующих платежей (постнумерандо);

SApost -будущая стоимость аннуитета, осуществляемого на условиях последующих платежей (постнумерандо).

4. Управление формированием финансового результата


Показатель

Формула расчета

Прибыль предприятия

Выручка – Переменные затраты - Постоянные затраты

Маржинальный доход

Выручка от реализации продукции (работ, услуг) — Сумма переменных затрат;

Прибыль от реализации + Сумма постоянных затрат



Сумма переменных затрат

Норма затрат на единицу продукции ×

×Плановый объем выпуска продукции

Порог рентабельности (точка безубыточности)



Сила воздействия производственного расчета



Выручка от реализации - Переменные затраты

Прибыль от реализации



Выручка от реализации

Объем реализованной продукции ×

×Цена единицы реализованной продукции

Коэффициент операционного рычага



Сумма постоянных операционных издержек

Общая сумма операционных издержек



Запас финансовой прочности

Выручка от реализации — Порог рентабельности


5. Риск-менеджмент


Показатель

Формула расчета

Частота возникновения события



Среднее ожидаемое значение события



Дисперсия



Стандартное (среднеквадратическое) отклонение фактических данных от расчетных



Величина страхового возмещения при системе пропорциональной ответственности



Сумма ущерба для страховщика при системе самострахования



Коэффициент риска



Требуемая норма дохода с инвестиционного рубля

K=IC -IB

Уровень левериджа по финансовым инвестициям



Цена риска



Сумма страхового тарифа (брутто-ставки) по конкретному виду страхования

СТ=НС + Нстр

Коэффициент вариации результативности финансовой операции



Сумма страхового возмещения с использованием безусловной франшизы

СВбф =У-ФР


Условные обозначения:

F — частота возникновения события;

k — среднее ожидаемое значение события;

N1 — число случаев наступления конкретного уровня потерь;

N2 — число случаев в статистической выборке (общее);

R — фактическое значение события;

σ — дисперсия;

S — среднеквадратическое (стандартное) отклонение;

n — число случаев наблюдения;

ST — страховая сумма по договору;

W — фактическая сумма ущерба;

О — стоимостная оценка объекта страхования;

n1 — число объектов страхования;

т — число пострадавших объектов;

Кr — коэффициент риска;

Qm — максимально возможная сумма убытка;

p— объем собственных денежных ресурсов с учетом будущих поступлений средств;

К — требуемая инвесторами норма дохода с инвестиционного рубля;

IС — свободная от риска норма дохода;

IB — вознаграждение за риск;

KV — коэффициент вариации результативности финансовой операции;

L — уровень левериджа по финансовой операции;

ОБ — объем облигаций;

а1 — объем привилегированных акций;

a2 — объем обыкновенных акций;

ДРБ — доход по рискованным ценным бумагам;

ДГБ — доход по гарантированным ценным бумагам;

СОДСД — среднее отклонение дохода по рискованным ценным бу­магам от среднего дохода;

СТ — сумма страхового тарифа (брутто-ставки);

НС — нетто-ставка по определенному виду риска;

Нстр — нагрузка страховщика по определенному виду страхования;

Wo — сумма ущерба для страховщика при системе самострахования;

СВбф — сумма страхового возмещения с использованием безусловной франшизы;

У — сумма финансового ущерба;

ФР — размер франшизы, согласованный сторонами;

ЦР — цена риска.



6. Управление инвестициями


Показатель

Формула расчета

Доходность за период владения активом

Текущий доход + Прирост капитала

Первоначальные инвестиции



Прирост капитала

Конечная инвестиционная стоимость - Первоначальная инвестиционная стоимость

Модель доходности владения активом (модель САРМ)

Доходность безрискового актива + Фактор «бета» × (Рыночная доходность — Доходность безрискового актива)

Прибыль на одну акцию

Чистая прибыль после налогообложения - Дивиденды на привилегированные акции

Количество обыкновенных акций в обращении



Балансовая стоимость акции

Стоимость активов - Стоимость обязательств - Стоимость привилегированных акций

Число выпущенных обыкновенных акций



Текущая доходность дивидендов

Сумма годовых дивидендов в расчете на акцию

Текущий рыночный курс одной обыкновенной акции



Оценочный показатель прибыли на акцию в t-й год

Прогнозная чистая прибыль в t - й год

Количество обыкновенных акций в обращении в t - й год



Целевой уровень дивиденда на акцию в t-й год

Оценочный показатель прибыли на акцию в t-й год × Оценочный коэффициент выплаты дивидендов

Приведенная стоимость акции

Приведенная стоимость будущих дивидендов +

+ Приведенная стоимость курса акций на момент продажи



Приблизительная доходность акции



Стоимость варранта

(Рыночный курс обыкновенной акции — Курс исполнения варранта) ×

× Количество акций, которые могут быть куплены на один варрант



Премия по варранту

Курс варранта - Стоимость варранта

Стоимость варранта



Приведенная стоимость облигации

Приведенная стоимость купонного дохода +

+ Приведенная стоимость выкупной цены при погашении облигации



Текущая доходность облигации

Годовой процентный доход

Текущий рыночный курс облигации



Текущая доходность привилегированной акции

Дивиденд

Текущий курс привилегированной акции



Курс привилегированной акции

Дивиденд

Доходность привилегированной акции



Доходность инвестиций



Доходность за период владения финансовым активом

Стоимость на конец периода владения -1

Стоимость на начало периода владения



Годовая дивидендная ставка

Абсолютный уровень дивиденда × 100

Номинальная цена акции



Коэффициент «курс/прибыль»

Курсовая цена акции

Чистая прибыль на акцию



Стоимость акции

Сумма дивидендов

Требуемый уровень прибыльности



Стоимость акции с учетом предполагаемого роста дивидендов

Сумма дивидендов × (1 + Предполагаемый рост дивидендов в году)

Требуемый уровень прибыльности - Предполагаемый ежегодный рост дивидендов



Величина купонного дохода

Годовая купонная ставка × Номинальная стоимость облигации

100


Совокупный годовой доход по облигации

Величина годового купонного дохода + Прирост (убыток) капитала за год

Годовая совокупная доходность по облигации

Совокупный годовой доход

Цена приобретения облигации



Относительная величина контрольного пакета акций компании

Акционерный капитал

Стоимость контрольного пакета компании



Цена контрольного пакета акций

Цена акции компании × Количество акций в контрольном пакете

Стоимость чистых активов инвестиционной компании на одну акцию

Рыночная стоимость активов компании - Обязательства инвестиционной компании

Число выпущенных акций на конец дня, предшествовавшего расчетной дате



Стоимость фирмы

Отношение рыночной цены акции Ожидаемая в будущем прибыль

к прибыли на акцию × на одну акцию фирмы по аналогичной фирме (Р/Е) после слияния (EPS)



Внутренняя стоимость опциона

Текущая рыночная цена - Цена исполнения опциона

Временная стоимость опциона

Премия по опциону - Внутренняя стоимость опциона

Доходность векселя

Цена реализации (либо погашения векселей) – Стоимость покупки векселя ×

Стоимость покупки векселя


× Число дней в году

Срок, в течение которого был получен доход (дни)



Теоретическая стоимость варранта



Ожидаемый уровень дивиденда

Корректирующий коэффициент ×

× Целевой уровень дивидендов на акцию + (1- Корректирующий коэффициент) ×

× Дивиденд предыдущего периода


Чистая текущая стоимость

(NPV)


Дисконтированные суммы поступлений - Дисконтированные суммы инвестиции по проекту

Период окупаемости проекта (РР)

Недисконтированные инвестиции по проекту

Недисконтированные прогнозируемые поступления денежных средств по проекту



Индекс рентабельности инвестиций (PI)

Дисконтированная стоимость притоков денежных средств по проекту

Дисконтированная стоимость оттоков денежных средств в

процессе реализации проекта


Денежный поток проекта в каждый момент времени

Чистая прибыль от проекта + Амортизация – Инвестиции (капиталовложения

и изменения в рабочем капитале)







База данных защищена авторским правом ©ekonoom.ru 2016
обратиться к администрации

    Главная страница