По курсу Международные расчеты и валютные операции




Скачать 464.34 Kb.
Дата22.04.2016
Размер464.34 Kb.


СБОРНИК
МЕТОДИЧЕСКИХ МАТЕРИАЛОВ


по курсу

Международные
расчеты и валютные операции


Для студентов экономического факультета

Москва

Институт международного права и экономики имени А.С. Грибоедова

2005

УТВЕРЖДЕНО

кафедрой финансов и кредита

С о с т а в и т е л ь – канд. экон. наук, доц. К.Н. Андрианов



Сборник методических материалов по курсу «Международные расчеты и валютные операции». – М.: ИМПЭ им. А.С. Грибоедова, 2005. – 27 с.
Подготовлен на экономическом факультете.

© Андрианов К.Н., 2005



ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ КУРСА

Дисциплина «Международные расчеты и валютные операции» играет важную роль в профессиональной подготовке специалистов для промыш­ленно-торговых компаний, внешнеторговых организаций, банков и других финансово-кредитных учреждений, осуществляющих финансовые и кре­дитные операции, управление валютными рисками, организацию между­народного финансирования и кредитования. С этим связана актуальность и практическая значимость ее изучения.

Дисциплина является специальной и основывается на знании таких дисциплин, как «Макроэкономика», «Микроэкономика», «Мировая эко­номика», «Международные экономические отношения», «Банковское де­ло», «Деньги, кредит, банки», «Рынок ценных бумаг и биржевое дело», «Финансовый менеджмент».

Предметом изучения курса являются валютно-кредитные институты и международные валютно-финансовые отношения.

Объектом изучения курса является международный опыт в области валютно-финансовых отношений.

В курсе рассматриваются:



  • история становления и развития мировой валютной системы;

  • механизмы функционирования валютно-кредитных рынков, международных валютно-кредитных организаций, а также национальных финансовых рынков;

  • вопросы валютного регулирования и контроля за движением капитала, валютные риски и их страхование;

  • валютные операции, в том числе операции «форвард», операции с опционом и операции «своп», международные расчеты, финансовые и коммерческие документы;

  • круг вопросов, связанных с валютной интеграцией, расширением валютных зон, долларизацией, анализом валютных кризисов и тенденцией глобализации финансовой архитектуры.

Конечная цель изучения курса – формирование у будущих специали­стов прочных теоретических знаний о системе международных расчетов и валютных операций, а также практических навыков осуществления дан­ных операций на предприятиях, внешнеторговых организациях, банках и других финансово-кредитных учреждениях.

Достижению вышеуказанной цели будет способствовать решение следующих основных задач:



  • определение сущности основных валютно-кредитных категорий;

  • рассмотрение теоретических основ функционирования валютно-кредитных рынков и их взаимодействия с экономическими процессами в национальных экономиках;

  • раскрытие основных тенденций и закономерностей развития мировой валютной системы, валютных и кредитных рынков;

  • анализ практики функционирования российских валютно-кредитных рынков.

Основное внимание в процессе обучения уделяется приобретению студентами глубоких знаний в области:

  • валютной политики и валютного законодательства РФ;

  • валютных операций коммерческих банков;

  • валютно-финансовых условий международных расчетов и платежей.

Требования к уровню освоения содержания дисциплины. В результате освоения дисциплины студент должен:

ЗНАТЬ:

  • виды валютных операций и механизм их осуществления;

УМЕТЬ:

  • применить на практике знания в области международных расчетов и платежей;

  • оценивать имеющуюся и получаемую документацию по аккредитивам, инкассо, банковским переводам;

  • самостоятельно готовить основные документы для международных расчетов.

БЫТЬ ОЗНАКОМЛЕННЫМ:

  • с зарубежной практикой применения международных расчетов;

  • с преимуществами и недостатками наиболее часто применяемых форм международных расчетов;

  • со спецификой международных расчетов с различными группами стран.

Научная методология и методика данной дисциплины базируется на теоретических и методических положениях отечественных и зарубежных специалистов в области международных валютно-финансовых отношений.

Содержание и структура программы данного курса базируются на широком понимании предмета дисциплины «Международные расчеты и валютные операции», предполагающего рассмотрение методологических основ системы международных валютно-кредитных отношений.

Методика преподавания курса включает в себя:

  • проведение лекционных и семинарских занятий;

  • осуществление самостоятельной подготовки студентами отдельных вопросов;

  • проведение промежуточных и итоговых контрольных мероприятий.

ПРОГРАММА

Тема 1. Теоретические основы международной валютной системы


Понятие и сущность валютных отношений и валютной системы. Зо­лото и его роль в международной валютной системе. Международный ры­нок золота. Эволюция международной валютной системы: биметалличе­ский стандарт, золотой монометаллизм, золотодевизный стандарт, совре­менная валютная система (Ямайские соглашения, Европейский валютный союз). Международные финансовые организации (МВФ, Группа Всемир­ного банка, МБРР, МАР, МФК, МАГИ, МЦУИС и др.).

Тема 2. Валютный курс и валютная обратимость
Оптимальные валютные зоны


Понятие валюты и ее обратимость. Валютный курс и валютный ры­нок. Модели валютного курса. Факторы, влияющие на валютный курс. Виды валютных курсов. Валютная зона, ее сущность и свойства. Критерии оптимальности валютной зоны. Асимметричные шоки. Эндогенная при­рода связей между критериями оптимальности. Участие в валютной зоне: преимущества и недостатки. Расчет участия в валютной зоне. Российско-белорусская интеграция. Глобальная перспектива. Теория долларизации (теория валютного замещения, официальная и неофициальная доллариза­ция). Интернационализация валюты.

Тема 3. Балансы международных расчетов


Платежный баланс как экономическая категория и инструмент эконо­мического анализа (понятие, сущность, принципы составления, структура, определение сальдо). Платежный баланс в экономических теориях (эконо­мические взгляды до 30-х гг. XX в., идеи анализа платежного баланса Дж. М. Кейнса, монетаристский подход к анализу платежного баланса).

Тема 4. Международные расчеты. Формы международного финансирования компаний


Выбор валюты и определение условий международных расчетов. Основные, формы международных расчетов и средств платежа: банковский перевод, инкассо, документарный аккредитив. Банковские гарантии. Ме­ждународный лизинг: сущность, формы и механизм лизинговых сделок. Схема осуществления договора лизинга между поставщиками оборудова­ния и пользователем. Международный факторинг: сущность, формы и ме­ханизм факторинговых сделок. Схема факторинговых расчетов при им­порте товаров. Форфейтинг: понятие, сущность, сфера применения. Схема осуществления форфейтинга.

Тема 5. Валютное регулирование, валютные риски и их страхование


Проблемы валютного регулирования. Валютная политика: понятие, цели и инструменты. Формы валютной политики: дисконтная политика, девизная политика, политика диверсификации валютных резервов, опера­ции государства на открытом рынке (операции депо, ломбардные и др.), регулирование режима валютных паритетов и курсов. Формирование оте­чественного валютного рынка. Валютный контроль. История развития ва­лютного контроля. Валютный контроль как реакция на недостатки режима валютного курса. Двойственная природа валютного контроля. Причины использования валютного контроля. Виды валютных рисков и их характе­ристика. Страхование валютных рисков.

Тема 6. Международный валютный рынок и валютные операции


Определение валютного рынка и его задачи. Наличные операции. Операции «форвард». Операции «фьючерс». Операции с опционом. Опе­рации «своп».

Тема 7. Роль международных финансовых рынков в мировой экономике


Понятие и сущность международных финансовых рынков. Междуна­родное движение капитала. Глобализация и интернационализация финан­совых рынков.

Тема 8. Мировой кредитный рынок


Эволюция международных кредитных отношений. Формы вывоза ка­питала. Международное кредитование развивающихся стран. Экспортные кредиты. Структура и элементы мирового кредитного рынка. Современ­ный этап развития мирового рынка капиталов. Влияние мирового кредит­ного рынка на национальную экономику. Международные облигационные займы. Тенденции развития рынка еврокредитов в 1990-х гг. Введение в рынок синдицированных кредитов. Синдикат кредиторов. Стоимость при­влечения синдицированного кредита. Процедура синдикации. Содержание и функции мирового рынка ценных бумаг. Еврооблигации. Прочие евро-бумаги. Глобальные облигации. Порядок эмиссии еврооблигаций. Регули­рование рынка евробумаг. Торговые системы. Депозитарно-клиринговые системы. Инвестиционные банки. Тенденции развития рынка еврооблига­ций. Виды депозитарных расписок. Специфика обращения расписок. Пре­имущества расписок для инвесторов и эмитентов. Производные инстру­менты. Структура рынка по базисным активам. Биржевая и внебиржевая торговля. Применение финансовых деривативов. Модели ценообразова­ния на производные инструменты. Финансовые деривативы в денежно-кредитной политике. Источники информации о рынке.

УЧЕБНЫЕ ЗАДАНИЯ К СЕМИНАРСКИМ ЗАНЯТИЯМ

Целью проведения семинарских занятий является повторение, прора­ботка, углубление и закрепление пройденного на лекциях материала, а также формирование современного экономического мышления, необхо­димого для самостоятельного анализа конъюнктуры и тенденций между­народного финансового рынка. Методика проведения семинаров включает обсуждение основных вопросов лекционных тем, а также вопросов, не вошедших в лекционный материал, дискуссии по наиболее проблемным вопросам, опрос, тестирование, проверка конспектов.

Рассмотрение вопросов, не вошедших в лекционный материал, проис­ходит на основе самостоятельно подготовленных студентами докладов. После каждого выступления производится обсуждение сделанного сооб­щения. Этапом обсуждения доклада является рецензирование выступле­ния студентами и преподавателям. Критериями такого рецензирования могут быть: актуальность выбранной темы, полнота раскрытия заявленной темы, мастерство преподнесения материала. Участие в семинаре предпо­лагает активную внеаудиторную работу студента, формирует у него на­выки самостоятельного анализа различных источников информации и публичного выступления.

Тема 1. Теоретические основы международной валютной системы
и валютный курс

Вопросы для обсуждения


1. Понятие и сущность валютных отношений и валютной системы.

2. Эволюция международной валютной системы.

3. Золото и его роль в международной валютной системе.

4. Международный рынок золота.

5. Классификация международных валютно-кредитных организаций.

6. Международный валютный фонд (МВФ). Особенности его функционирования, структура управления.

7. Кредитная деятельность МВФ. Его роль в регулировании междуна­родных валютно-кредитных отношений.

8. Группа Всемирного Банка, особенности ее деятельности.

9. ЕБРР. Формирование ресурсов и кредитная политика банка.

10. Валютный курс: понятие, факторы, виды.

11. Валютная зона, ее сущность и свойства.

12. Критерии оптимальности валютной зоны.

13. Участие в валютной зоне: преимущества и недостатки. Расчет участия в валютной зоне.

Вопросы для самоконтроля и проверки качества знаний


  1. В чем отличие международных валютных отношений от валютной
    системы?

  2. Когда впервые была сформирована мировая валютная система? В чем заключается ее сущность? Какие элементы ее образуют?

  3. В чем заключаются общие черты и различия Генуэзской и Парижской валютных систем?

  4. В чем отличия Ямайской валютной системы от Бреттонвудской и их преемственная связь?

  5. Какую роль играют международные финансовые организации в функционировании мировой валютной системы?

  6. Что понимается под национальной и иностранной валютой?

  7. Что понимается под паритетом покупательной способности?

  8. Что такое валютный курс, для каких целей он необходим, каковы его факторы?

  9. Какие методы установления валютных курсов вы знаете?

  1. В чем различие между номинальным и реальным курсом?

  2. Что представляет собой валютная зона, каковы критерии ее опти­мальности?

  3. Каковы причины и цели создания международных финансовых институтов?

  4. Какую роль играет МВФ (группа ВБ) в регулировании МВКО?

  5. Каковы задачи, оргструктура и операции ЕБРР?

Тестовые упражнения


Выберите правильный вариант (варианты) ответа.

1. Под международными валютными отношениями понимаются:

а) совокупность отношений между резидентами и нерезидентами по вопросам расчетов за отгруженные товары, оказанные услуги;

б) совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве;

в) совокупность отношений между отдельными государствами или группами государств по поводу купли-продажи валюты, возникающих в процессе экономического, политического, культурного обмена;

г) совокупность отношений между хозяйствующими субъектами различных стран, складывающихся в процессе превращения национальных денег в иностранную валюту.

2. Валютная система – это:

а) совокупность законодательных актов, регулирующих валютные отношения между уполномоченными банками различных стран;

б) форма организации и регулирования валютных отношений,

закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями;

в) форма организации и регулирования валютных расчетов между хозяйствующими субъектами различных стран;

г) совокупность межгосударственных соглашений, регулирующих движение девизов на валютных рынках.

3. Национальная валюта – это:

а) установленная законодательством денежная единица государства;

б) национальные денежные единицы, используемые в междуна­
родных экономических отношениях;

в) национальные денежные единицы, используемые в установ­ленном законом порядке нерезидентами;

г) установленная законодательством денежная единица государ­ства, применяемая для расчетов резидентами и нерезидентами ме­жду собой.

4. Стандарт СДР был введен:

а) Генуэзской валютной системой;

б) Бреттонвудской валютной системой;

в) Ямайской валютной системой;

г) Парижской валютной системой.

5. Основой ... являются золото и резервные валюты, обмениваемые на золото:

а) золотомонетного стандарта;

б) золотодевизного стандарта;

в) стандартов специальных прав заимствования;

г) многовалютного стандарта.

6. МВФ осуществляет кредитные операции:

а) с уполномоченными банками;

б) с национальными центральными банками;

в) с казначействами;

г) с крупнейшими банками страны заемщика;

д) с правительствами страны-заемщика.

7. Обусловленность кредитов МВФ заключается в том, что страны-должники обязаны:

а) обеспечить кредит своим золотым запасом;

б) выдать правительственную гарантию возврата кредита;

в) выполнить определенные политико-экономические условия;

г) обеспечить кредит имеющимися в стране валютными ценно­стями, включая золотой запас.

8. Группа Всемирного банка включает в себя МБРР, МФК, ... , Многостороннее инвестиционно-гарантийное агентство.

а) ЕБРР;


б) Банк международных расчетов;

в) Международную ассоциацию развития;

г) Европейский фонд валютного сотрудничества.

9. Парижский клуб стран-кредиторов – неформальная организация промышленно-развитых стран, где обсуждаются проблемы урегулирования платежей по ... :

а) государственному долгу стран;

б) долгам коммерческих банков стран;

в) долгу фирм-импортеров;

г) долгам резидентов промышленно-развитых стран.

10. Лондонский клуб – это объединение:

а) региональных банков развития, сфера деятельности которых ограничена определенными географическими районами;

б) государственных кредитов, регулирующее и унифицирующее подходы кредиторов к должникам;

в) крупнейших частных кредиторов, вырабатывающих совместную политику частных коммерческих банков по отношению к должникам;



г) глав правительств стран ЕС, вырабатывающее общую экономическую политику стран ЕС.

Самостоятельная работа студентов


По данной тематике рекомендуется подготовить доклады по следую­щим проблемам.

  1. История возникновения и основные направления деятельности МВФ.

  2. Кредитная история МВФ и РФ.

  3. История возникновения и основные направления деятельности Группы Всемирного банка.

  4. История возникновения и основные направления деятельности МБРР.

  5. История возникновения и основные направления деятельности МАР.

  6. История возникновения и основные направления деятельности МФК.

  7. История возникновения и основные направления деятельности МАГИ.

  8. История возникновения и основные направления деятельности МЦУИС.

  9. Участие России в деятельности международных и региональных валютно-кредитных и финансовых организациях.

  1. Российско-белорусская валютная интеграция: проблемы, тенденции и перспективы.

  2. Проблемы участия России в международных финансовых институтах.

Литература'1: 1–7, 10, 12–14, 20.

Тема 2. Основы международных расчетов и формы международного
финансирования компаний

Вопросы для обсуждения


  1. Платежный баланс: понятие, сущность, принципы составления, структура.

  2. Факторы, влияющие на платежный баланс и методы его регулирования.

  3. Основные черты платежных балансов различных стран: развитых стран, развивающихся государств и стран с переходной экономикой.

  1. Счет текущих операций.

  2. Инвестиционный баланс.

  3. Выбор валюты и определение условий международных расчетов.

  4. Основные формы международных расчетов и средств платежа.

  5. Банковские гарантии во внешнеэкономических связях.

9. Сущность международного лизинга. Формы лизинга. Механизм лизинговых сделок.

  1. Содержание лизинговых контрактов и валютно-финансовые условия лизингового соглашения.

  2. Сущность международного факторинга. Валютно-финансовые условия факторинговой операции.

  3. Виды факторинга и формы международных факторинговых сделок.

  4. Понятие форфейтинга и валютно-финансовые условия форфетирования.

Вопросы для самоконтроля и проверки качества знаний


  1. Что такое международные расчеты? В чем разница между счетами «лоро» и «ностро»?

  2. Чем обусловлено определение условий международных расчетов? Каковы валютно-финансовые и платежные условия внешнеэкономических сделок?

  3. В чем состоят отличия международных расчетов от внутренних?

  4. Что такое платежный баланс, каковы его основные разделы и статьи?

  5. Раскройте сущность инвестиционного баланса и его отличие от платежного.

  6. Что включается в счет текущих операций?

  7. Каковы методы классификации статей платежного баланса?

  8. Каков метод определения дефицита или профицита (актива) платежного баланса?

  9. Какие факторы влияют на платежный баланс?

  1. Каковы методы регулирования платежного баланса?

  2. Каковы особенности банковского перевода, инкассо и документарного аккредитива как форм международных расчетов и средств платежа? Какие международные расчеты осуществляются в каждой из перечис­ленных форм?

  1. Какова роль банковских гарантий в международных расчетах? Виды банковских гарантий.

  2. В каких случаях применяется международный лизинг? Каковы
    основные формы лизинговых сделок?

  3. В чем сущность факторинга? Каковы основные преимущества
    факторинга при экспорте товаров?

  4. В чем отличие форфейтинга от операций лизинга и факторинга?

Задачи и тестовые упражнения


  1. Российская фирма «Партия» заключила контракт с южнокорейской компанией «Самсунг» на поставку в РФ партии телевизоров. Построить и описать схему документооборота при расчетах с документарным аккредитивом по данной операции.

  2. Российская фирма «Арбат-престиж» заключила контракт с фирмой «Кензо» на поставку в РФ парфюмерной продукции. Построить и описать схему документооборота при инкассовых расчетах по данной операции.

  3. Российская компания «Спортмастер» заключила контракт с фирмой «Адидас» на поставку в РФ спортивной продукции. Построить и описать схему документооборота при расчетах банковскими переводами по данной операции (в случае, когда расчеты производятся со 100 %-ной предоплатой и в случае, когда авансовый платеж в контракте не предусмотрен).

Выберите правильный вариант (варианты) ответа.

1. Платежный баланс – это:

а) баланс требований и обязательств страны, составленный на определенную дату;

б) итоговая запись доходов и расходов резидентов в сделках с внешним миром за определенный период времени;

в) стоимостная оценка движения товаров между странами за определенный период времени;

г) баланс международных активов и пассивов страны, отражающий ее международное финансовое положение в категориях запаса.

2. В платежный баланс не включаются:

а) расчетный баланс;

б) чистые ошибки и пропуски;

в) баланс движения капиталов и кредитов;

г) операции с официальными валютными резервами.

3. Платежный баланс включает в себя отчет текущих операций и ... :

а) баланс услуг и некоммерческих операций;

б) счет операций с капиталом и финансовыми инструментами;

в) торговый баланс;

г) текущие трансферты (полученные и выплаченные).

4. Какое определение международных расчетов является верным:

а) регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим в связи с экономическими, политическими, культурными отношениями между резидентами и нерезиден­тами разных стран;

б) регулирование платежей по денежным, товарным и иным требованиям и обязательствам, возникающим в связи с экономическими, политическими, культурными отношениями между разными странами;

в) регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим в связи с экономическими, политическими, культурными отношениями между юридическими лицами и гражданами разных стран;

г) регулирование платежей по денежным, товарным и иным требованиям и обязательствам, возникающим в связи с экономическими, политическими, культурными отношениями между правительственными и неправительственными организациями разных стран.

5. К основным условиям (способам) платежей не относятся:

а) оплата наличными;

б) оплата в кредит;

в) комбинированные виды платежей;

г) безналичные платежи.

6. Международным лизингом признается сделка, когда:

а) оборудование (имущество) передается на срок, равный или


несколько меньше его нормативного срока;

б) участниками сделки являются юридические или физические


лица одной страны;

в) участниками сделки являются юридические или физические лица разных стран;

г) оборудование (имущество) передается на срок, значительно меньше его нормативного срока.

7. Международный факторинг – это:

а) покупка на полный срок на заранее установленных условиях векселей импортера и перевод суммы векселей финансовой компании;

б) уступка (передача) прав требований экспортера к импортеру специализированной факторинговой компании для их инкассативного вознаграждения с одновременным кредитованием факторфирмой экспортера в размере 70–90 % суммы предполагаемой экспортной выручки;

в) покупка долга, выраженного в форме переводных или простых векселей, на безоборотной основе;

г) кредитование иностранным экспортером непосредственно иностранного покупателя.

8. Форфейтинг – это:

а) продажа фактор-фирме требований (векселей) к импортеру без права регресса к владельцу векселей;

б) гарантия банка-импортера по векселям клиента (импортера);

в) поручение банку-экспортеру на получение экспортной выручки;



г) выплата оставшейся суммы фактор-фирмой экспортеру за вычетом факторинговой комиссии и стоимости финансирования.

Самостоятельная работа студентов


По данной тематике рекомендуется подготовить ряд докладов по следующим проблемам.

  1. Торговый баланс РФ: основные торговые партнеры России, экспорт и импорт товаров.

  2. Сравнительный анализ платежного баланса России и развитых зарубежных стран (США, Японии, Германии, Франции, Англии, Италии, Китая и др.).

  3. Сравнительный анализ платежного баланса России и стран Центрально-Восточной Европы (Польши, Чехии, Венгрии, и др.).

  4. Сравнительный анализ платежного баланса России и развивающихся стран Юго-Восточной Азии и Латинской Америки.

  5. Структура иностранных инвестиций в РФ: тенденции и развитие.

  6. Задолженность России и ее отражение в платежном балансе.

  7. Организация международных расчетов РФ со странами ближнего и дальнего зарубежья.

  8. Валютно-финансовые и платежные условия контрактов внешнеэкономических связей в РФ.

  9. Состояние рынка лизинговых услуг в России и российские участники на рынке международного лизинга.

  1. Факторинговые операции в деятельности российских банков и фирм-экспортеров.

  2. Форфейтинг как форма долгосрочного финансирования долгосрочных инвестиционных проектов в РФ и за рубежом.

Литература: 1–3, 5–9, 13, 17–19, 21–27, 34–36, 38, 41.

Тема 3. Валютное регулирование и валютные риски

Вопросы для обсуждения


  1. Проблемы валютного регулирования. Рыночное и государственное регулирование валютных отношений.

  2. Валютная политика: понятие, цели и инструменты.

  1. Формы валютной политики: дисконтная политика, девизная политика, политика диверсификации валютных резервов, операции государства на открытом рынке (операции депо, ломбардные и др.), регулирование режима валютных паритетов и курсов.

  2. Валютные ограничения как часть валютной политики государства.

  3. Валютный контроль. История развития валютного контроля.

  4. Валютные риски и методы управления ими.

Вопросы для самоконтроля и проверки качества знаний


  1. Почему необходимо сочетание рыночного и государственного регулирования валютных отношений?

  2. Что такое валютная политика – структурная и текущая?

  3. Как определить размер девальвации и ревальвации?

  4. Каковы потери и выгоды страны от девальвации и ревальвации?

  5. Каковы цели и формы валютных ограничений?

  6. Что такое валютные риски в международных валютно-кредитных и финансовых отношениях?

  7. Охарактеризуйте основные виды валютных рисков и назовите способы их страхования.

Задача и тестовые упражнения


  1. Курсы национальных валют в 2003–2004 гг. изменились по сравнению с американским долларом следующим образом:




Страна

Национальная валюта за 1 дол

2003 г.

2004 г.

отклонение

% девальвации,
ревальвации (–;+)

США

1,0

1,0







Великобритания

1,566

1,893







Европа

1,02

1,27







Япония

0,811

0,934







Россия

0,0316

0,0351






Определить процент девальвации (ревальвации) национальных валют.

Выберите правильный вариант (варианты) ответа:

2. Принципами валютного регулирования и валютного контроля не являются:

а) приоритет экономических мер в реализации государственной политики в области валютного регулирования;

б) исключение неоправданного вмешательства государства и его органов в валютные операции резидентов и нерезидентов;

в) запрещение валютных операций на территории РФ для нерезидентов;

г) единство системы валютного регулирования и контроля.

3. Органами валютного регулирования в РФ являются:

а) Федеральная таможенная служба и ЦБ РФ;

б) Президент РФ и Государственная Дума;

в) Совет Федерации и Правительство РФ.

4. Какие операции являются валютными:

а) перевод российским гражданином инвалюты своему родственнику за рубеж;

б) перевод физическим лицом-резидентом валюты РФ своему
родственнику на территории РФ;

в) вывоз из РФ акций с номиналом в иностранной валюте;

г) расчеты между резидентами и нерезидентами в валюте РФ.

5. Агентами валютного контроля являются:

а) налоговая инспекция;

б) уполномоченные банки, а также профессиональные участники РЦБ, подотчетные федеральному органу исполнительной власти РЦБ, территориальные органы федеральных органов исполнительной власти;

в) таможенные органы;

г) Министерство финансов РФ.

6. Основными формами валютной политики являются:

а) дисконтная;

б) девизная;

в) регулирование цен на импортируемые товары;

г) валютная интервенция.

7. Валютная политика представляет собой:

а) совокупность законодательных актов, направленных на регулирование валютных операций, осуществляемых хозяйствующими ! субъектами;

б) совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере между-

народных валютных и других экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими задачами страны;

в) совокупность мероприятий, осуществляемых национальными

органами, управляющими и регулирующими валютные отношения в целях повышения курса национальной валюты;

г) совокупность мероприятий, проводимых государственными органами по осуществлению валютной интервенции.

8. Ревальвация — это ... курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным счетным валютным единицам:

а) повышение;

б) понижение;

в) неизменность в течение длительного времени;

г) постоянные колебания.

9. Чтобы определить процент девальвации национальной валюты, не­обходимо принять ... за единицу, разделить курсовую разницу на исход­ный курс и умножить на сто:

а) данную валюту;

б) иностранную валюту;

в) валюты, входящие в состав валютной корзины;

г) доллар США.


Самостоятельная работа студентов


По данной тематике рекомендуется подготовить доклады по следую­щим проблемам.

  1. Особенности валютной политики РФ (формы действующих валютных ограничений).

  2. Особенности валютной политики ведущих индустриально-технологи­чески развитых стран (США, Японии, Германии, Франции, Италии, Англии и др.)

  3. Особенности валютной политики стран Центрально-Восточной Европы (Польши, Чехии, Венгрии и др.).

  4. Особенности валютной политики развивающихся стран Юго-Восточной Азии и Латинской Америки.

  1. Проблемы конвертируемости российского рубля.

Литература; 1–7, 14, 15, 20, 31, 37, 39, 41.

Тема 4. Международный валютный рынок и валютные операции

Вопросы для обсуждения


1. Валютные рынки: понятия, структура, инструменты, роль банков.

  1. Валютные операции с немедленной поставкой. Особенности и применение сделок «спот». Срочные сделки с инвалютой, их условия и формы.

  2. Особенности форвардных операций. Рынок форвардных контрактов. Заключение форвардных контрактов и сфера их использования.

  3. Фьючерсные сделки. Заключение фьючерсных контрактов и сфера их использования.

  4. Опционные сделки. Сущность валютного опциона. Цена опциона. Стратегия совершения опционных сделок.

  5. Операции своп. Виды свопов. Стратегии совершения операции своп.

  6. Арбитражные сделки. Виды арбитража.

Вопросы для самоконтроля и проверки качества знаний


  1. Что понимается под международным рынком валют?

  2. Назовите основных участников рынка биржевой торговли и внебиржевого, межбанковского рынка?

  1. Что понимается под фундаментальным и техническим анализом валютного рынка? Каков порядок их проведения?

  2. Как осуществляется инфраструктурное, информационное и программное обеспечение валютного рынка?

  3. Каковы основные виды валютных операций?

  4. В чем различие валютных операций «спот» и «форвард»?

  5. Чем отличаются валютные фьючерсы от форвардных операций?

  6. Что такое валютные риски в международных валютно-кредитных и финансовых отношениях и их виды? Какие применяются методы их страхования?

Тестовые упражнения


Выберите правильный вариант (варианты) ответа.

1. Что понимается под валютными рынками:

а) совокупность финансовых учреждений, осуществляющих международные, валютные, кредитные, финансовые операции, сделки с ценными бумагами, золотом;

б) официальные центры, где совершается купля-продажа иностранных валют на национальную по курсу, складывающемуся на

основе спроса и предложения;

в) совокупность банков, кредитно-финансовых учреждений, фондовых бирж, корпораций, через которые осуществляется движение мировых финансовых потоков;

г) общепринятое место, где совершаются валютные сделки и сосредоточены крупнейшие банки, финансовые и кредитные корпорации, холдинги.

2. К основным функциям валютных рынков не относятся:

а) своевременное осуществление международных расчетов;

б) страхование (хеджирование) валют;

в) диверсификация валютных резервов;

г) установление котировок валют на основе спроса и предложения.

3. Что является валютной биржей в соответствии с российским законодательством:

а) акционерное общество открытого типа, созданное участниками для осуществления валютных торгов;

б) юридические лица, одним из видов деятельности которых является организация биржевых торгов иностранной валютой в порядке и на условиях, установленных ЦБ РФ;

в) юридические лица, созданные в соответствии с законодательством РФ и имеющие право осуществлять банковские операции со средствами в иностранной валюте;

г) юридические лица, созданные в соответствии с законодательством РФ для осуществления биржевых торгов.

4. Обязательная продажа части валютной выручки на внутреннем валютном рынке РФ резидентами осуществляется в размере (от суммы валютной выручки):

а) 50%;

6)70%;


в) 30%;

г) 10%.


5. На ММВБ торги осуществляются с применением системы:

а) СВИФТ;

б) РЕЙТЕР;

в) СЭЛТ;


г) ЧИПС.

6. Основное преимущество фьючерсных сделок перед форвардными заключаются в том, что:

а) они не являются стандартными;

б) они могут быть заключены на любую дату;

в) они являются стандартными и поэтому более дешевыми;

г) они могут быть заключены на любую дату в будущем.

7. Валютная сделка, сочетающая в себе куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой на определенный срок с теми же валютами, называется ... :

а) спекулятивной сделкой;

б) процентным арбитражем с форвардным покрытием;

в) фьючерсной сделкой;

г) сделкой «своп».

8. Валютная сделка, сочетающая в себе валютную и депозитную операции, направленная на получение прибыли за счет разницы в процентных ставках по разным валютам, называется ... :

а) сделкой «своп»;

б) валютным арбитражем;

в) процентным арбитражем;

г) спекулятивной сделкой.

9. Простая срочная валютная сделка, предусматривающая платежи по курсу в сроки, строго определенные сторонами сделки, называется ... :

а) «спот»;

б) «аутрайт»;

в) «своп»;



г) валютный фьючерс.

Самостоятельная работа студентов


По данной тематике рекомендуется подготовить доклады по следую­щим проблемам.

  1. Становление валютного рынка России, его особенности и перспективы развития.

  2. Международные финансовые потоки и мировые финансовые центры: их роль и значение для России.

  3. Современное состояние мирового валютного рынка и основных региональных и национальных рынков.

  4. Проблемы конвертируемости российского рубля.

  5. Организация работы валютных бирж в России. Порядок проведения валютных торгов в системе СЭЛТ.

  6. Рынок РОКЕХ и технология участия в нем коммерческих банков, юридических и физических лиц.

  7. Валютные операции по российскому законодательству.

Литература: 1–8, 10, 12, 13, 16, 21, 31, 32, 39, 40, 42–46.

Тема 5. Мировой кредитный рынок

Вопросы для обсуждения


1. Мировой кредитный рынок: сущность, составные части.

  1. Особенности мирового кредитного капитала. Основные кредиторы и заемщики мирового кредитного капитала.

  2. Институты международного рынка капиталов. Современный этап развития мирового рынка капиталов.

  3. Влияние мирового кредитного рынка на национальную экономику.

  4. Международные облигационные займы.

  5. Содержание и функции мирового рынка ценных бумаг.

  6. Еврооблигации и прочие евробумаги. Тенденции развития рынка еврооблигаций. Порядок эмиссии еврооблигаций.

  7. Регулирование рынка евробумаг.

  8. Торговые и депозитарно-клиринговые системы.

  1. Депозитарные расписки: понятие, виды, специфика обращения.

  2. Преимущества расписок для инвесторов и эмитентов.

  3. Биржевая и внебиржевая торговля.

  4. Применение финансовых деривативов.

Вопросы для самоконтроля и проверки качества знаний


  1. Что такое международный кредит? Каковы принципы и функции международного кредита?

  2. Какова классификация международного кредита?

  3. Что собой представляет кредитная линия? Кому она открывается?

  4. Что такое мировой рынок ссудных капиталов и какова его структура?

5. Какие виды финансовых инструментов применяются на междуна­родных финансовых рынках капиталов?

  1. Что такое еврооблигации и каковы основные характеристики евро-обли­гационных займов?

  2. Что представляет собой рынок еврокредитов, каковы виды еврокредитов и их стоимость?

  3. Каковы различия между еврокредитами и еврооблигациями?

  4. В чем сущность и каков порядок обращения депозитарных расписок?

10. Что представляют собой финансовые деривативы, каким образом происходит их применение?

Тестовые упражнения


Выберите правильный вариант (варианты) ответа.

1. Что входит в мировой рынок ссудных капиталов:

а) валютные рынки, биржевой и внебиржевой рынки облигаций, рынок синдицированных еврокредитов, рынок еврооблигаций и еврокоммерческих, а также других долговых бумаг, рынки высокоструктурированных инструментов;

б) рынки ценных бумаг, валюты, кредитов;

в) рынок инвестиций, ссудных капиталов, валюты;

г) рынок еврозаймов, еврокредитов, фьючерсов и опционов.

2. Долгосрочные долговые инструменты (Вопёз) подразделяются на:

а) еврооблигации и еврокредиты, международные облигации и кредиты;

б) еврооблигации, глобальные облигации, параллельные облигации и иностранные облигации;

в) зарегистрированные и незарегистрированные бонды, евроноты;

г) конвертируемые и неконвертируемые облигации.

3. На мировом рынке капиталов доминируют:

а) конвертируемые облигации, облигации с фиксированной процентной ставкой, облигации с плавающей процентной ставкой, гибридные инструменты;

б) муниципальные облигации, облигации с опционом на продажу, облигации с варрантом, облигации с фондом погашения;

в) облигации с нулевым купоном, облигации с премией, облигации с гибким дисконтом;

г) облигации с опционом на покупку, облигации с опционом на


продажу, облигации с опционом на продажу и покупку.

4. Заемщиками на рынке еврооблигаций выступают:

а) трейдеры, хеджеры, скальперы и арбитражеры;

б) правительства и муниципальные образования европейских стран;

в) правительства стран, правительственные организации, региональные и местные органы власти, промышленные и финансовые корпорации;

г) коммерческие банки, страховые компании, инвестиционные фонды, акционерные общества.

5. Рынок еврооблигаций не имеет постоянного физического размещения, но большая часть торгуемых на нем облигаций котируется на фондовой бирже:

а) Нью-Йорка;

б) Лондона;

в) Парижа;



г) Люксембурга.

Самостоятельная работа студентов


По данной тематике рекомендуется подготовить доклады по следую­щим проблемам.

  1. Международное кредитование развивающихся стран.

  2. Тенденции развития рынка еврокредитов в 1990-х гг.

Литература: 1–3, 5, 6, 11, 13, 18, 28, 47, 51, 53, 56.

ВОПРОСЫ ДЛЯ ПОДГОТОВКИ К ЭКЗАМЕНУ

  1. Понятие и сущность валютных отношений и валютной системы.

  2. Золото и его роль в международной валютной системе.

  1. Биметаллический стандарт и золотой монометаллизм как этапы в развитии международной валютной системы.

  2. Золотодевизный стандарт как этап в развитии международной валютной системы.

  1. Генуэзская и Парижская валютные системы.

  2. Ямайская и Бреттонвудская валютные системы.

  1. Международный валютный фонд (МВФ). Структура управления МВФ. Кредитная деятельность МВФ.

  1. Группа Всемирного Банка, особенности ее деятельности.

9. ЕБРР. Формирование ресурсов и кредитная политика банка.

  1. Валютный курс: понятие, факторы, виды.

  2. Валютная зона, ее сущность и свойства. Критерии оптимальности валютной зоны.

  3. Преимущества и недостатки участия в валютной зоне.

  4. Понятие валюты и ее обратимость.

  1. Валютный курс: понятие, сущность, модели.

  2. Виды и факторы валютного курса.

  3. Теория долларизации (теория валютного замещения, официальная и неофициальная долларизация).

  4. Платежный баланс (понятие, сущность, принципы составления, структура, определение сальдо).

  5. Выбор валюты и определение условий международных расчетов.

18. Банковский перевод как форма международных расчетов и средств платежа.

  1. Инкассо как форма международных расчетов и средств платежа.

  2. Документарный аккредитив как форма международных расчетов и средств платежа.

  3. Международный лизинг: сущность, формы и механизм лизинговых сделок.

  4. Международный факторинг: сущность, формы и механизм факторинговых сделок.

  5. Форфейтинг: понятие, сущность, сфера применения.

  6. Валютная политика: понятие, цели и инструменты.

  7. Дисконтная политика как форма валютной политики.

  8. Девизная политика как форма валютной политики.

  9. Политика диверсификации валютных резервов.

  10. Операции государства на открытом рынке (операции депо, ломбардные и др.).

  11. Регулирование режима валютных паритетов и курсов.

  1. Валютный контроль: сущность, причины использования.

  2. Виды валютных рисков и их характеристика.

  3. Страхование валютных рисков.

33. Определение валютного рынка и его задачи.

  1. Наличные операции на валютном рынке.

  2. Операции «форвард» на валютном рынке.

  3. Операции «фьючерс» на валютном рынке.

  4. Операции с опционом на валютном рынке.

  1. Операции «своп» на валютном рынке.

  2. Понятие и сущность международных финансовых рынков. -

  3. Международное движение капитала.

  4. Глобализация и интернационализация финансовых рынков.

  5. Источники образования кредитного капитала. Особенности мирового кредитного капитала.

43. Формы вывоза капитала.

44. Составные части мирового кредитного рынка. Развивающиеся рынки.



  1. Основные кредиторы и заемщики мирового кредитного капитала.

  2. Институты международного рынка капиталов.

  3. Современный этап развития мирового рынка капиталов.

  4. Влияние мирового кредитного рынка на национальную экономику.

  5. Международные облигационные займы.

  6. Процедура синдикации.

  7. Содержание и функции мирового рынка ценных бумаг.

52. Еврооблигации, прочие евробумаги и глобальные облигации на мировом кредитном рынке.

  1. Порядок эмиссии еврооблигаций.

  1. Регулирование рынка евробумаг.

  2. Торговые системы.

  1. Депозитарно-клиринговые системы.

  2. Тенденции развития рынка еврооблигаций.

  3. Депозитарные расписки: сущность, виды, специфика обращения.

  4. Преимущества расписок для инвесторов и эмитентов.

  5. Производные инструменты на мировом кредитном рынке. Модели ценообразования на производные инструменты.

  6. Биржевая и внебиржевая торговля.

62. Применение финансовых деривативов на мировом кредитном рынке.

63. Финансовые деривативы в денежно-кредитной политике.




ЛИТЕРАТУРА

Основная

  1. Моисеев С. Р. Международные валютно-кредитные отношения. – М.: ДИС, 2003.

  2. Суэтин А.А. Международные валютно-финансовые отношения. – М.: Кнорус, 2005.

  3. Карелин В.С. Международные валютно-кредитные отношения. – М., 2004.

  4. Миклашевская Н.А., Холопов А.В. Международная экономика. – М.: ДИС, 2004.

  1. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник. – 2-е изд., перераб. и дополн. / Под ред. Л.Н. Красавиной. – М.: Финансы и статистика, 2000.

  2. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отно­шений: Учебник / Под ред. В.В. Круглова. – М.: Инфра-М, 1998.

  3. Мовсесян А.Г., Огнивцев С.Б. Международные валютно-кредитные отношения. – М.: Инфра-М, 2003.

  4. Носкова А.Я. Валютные и финансовые операции: Учебник для вузов. – 2-е изд., перераб. и допол. – М.: Финансы: ЮНИТИ, 1998.

  5. Банковское дело: Учебник / Под ред. О.И. Лавоушина. – М.: Финансы и статистика, 1998.

  1. Бункина М.К. Валютный рынок. – М.: ДИС, 1995.

  2. Михайлов Д. М. Мировой финансовый рынок. Тенденции развития и инструменты. – М.: Экзамен, 2000.

12. Семенов К.А. Международные валютные и финансовые отношения. – М.: Теис, 2000.

13. Харрис Дж. Мэнвилл. Международные финансы. – М.: Филинъ, 1996.



  1. Пебро М. Международные экономические, валютные и финансовые отношения. – М.: Прогресс, 1994.

  2. Бункина М.К., Семенов А.М. Основы валютных отношений. – М.: Юрайт, 1999.

  3. Черкасов В.Е. Валютные задачи и решения. – М.: Финансы и статистика, 1998,

  4. Шмиттгофф К.М. Экспорт: право и практика международной торговли / Пер. с англ. – М.: Юрид. лит., 1993.

  5. Перар Жозет. Управление международными денежными потоками. – М.: Финансы и статистика, 1998.

  6. Гражданский кодекс. Ч. 2, 1996.

  7. Федеральный закон от 10.12.2003 г. № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле».

Дополнительная

21. Моисеев А.А. Международные финансовые организации. – М.: Омега-Л, 2003.



  1. Шалашов В.П. Валютные расчеты в РФ. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: ЗАО «Бизнес-школа» Интел-Синтез, 1999.

  2. Катасонов В.Ю., Морозов Д. С. Проектное финансирование: организация, управление риском, страхование. – М.: АНКИЛ, 2000.

  3. Порядок и формы расчетов при организации внешнеэкономиче­ской деятельности (практическое руководство). – М., 1995.

  4. Унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов: Публикация Международной торговой палаты от 31.12.1993 г. № 500 в ред. 1993 г.

  1. Унифицированные правила по инкассо: Публикация Международной торговой палаты № 522 в ред. 1995 г.

  2. О рекомендациях по минимальным требованиям к обязательным реквизитам и форме внешнеторговых контрактов: Письмо ЦБ РФ от 15.07.1996 г. № 300.

  3. Звонова Е.А. Международное внешнее финансирование в современной экономике. – М.: Экономика, 2000.

  4. Сафонов В. С. Валютный дилинг, или как можно заработать деньги честно и самостоятельно: Практическое пособие для начинающих. – 2-е изд., испр. – М.: Консалтбанкир, 2000.

  5. Сапожников Н.В. Валютные операции коммерческих банков. Правовое регулирование: Практическое пособие. – М.: Юристъ, 1999.

  6. Линдерт П.Х. Экономика мирохозяйственных связей. – М.: Прогресс, 1992.

  7. Федоров М.В. Валюта, валютные системы и валютные курсы. – М.: ПАИМС, 1995.

  8. Сорос Д. Алхимия финансов. – М.: Инфра-М, 1997.

  9. Иванов Н.А. О новых рекомендациях МВФ по платежному балан­су // Вопросы экономики. – 1994. – № 9.

35. Миклашевская Н. С, Платежный баланс // Мировая экономика и международные отношения. – 1998. – № 1.

  1. Наговицын А.Г. Валютная политика. – М.: Экзамен, 2000.

  2. Платежный баланс и внешний долг России 2002 г. // Российская бизнес-газета. – 2003. – № 24.

  3. Ершов М.В. Валютно-финансовые механизмы в современном ми­ре. – М., 2000.

  4. Вэйтилинген Р. Руководство по использованию финансовой информации / Пер. с англ. – М.: Финансы и статистика, 1999.

  5. Внешнеэкономический комплекс России, современное состояние и перспективы // ВНИКИ. – 2001. – № 1, 2.

  1. Балабанов И.Т. Валютный рынок и валютные операции в России. – М.: Финансы и статистика, 1994.

  2. Захаров И. В. Валютный курс. – М.:МУПК, 1999.

  3. Боков В.В., Зателин М.В., Федцов В.Г. Предпринимательские риски и хеджирование в отечественной и зарубежной экономике: Учеб. пособие. – М.: ПРИОР, 1999.

  4. Шесаев В.М. Международный рынок ссудных капиталов. – М.: Финансы и статистика, 1995.

  1. Смыслов Д.В. МВФ: на рубеже столетий // Деньги и кредит. – 1999. – № 9.

  2. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия / Пер. с англ. – СПб.: Питер Ком, 1999.

  3. Беренс В., Хавронек К. Руководство по оценке эффективности инвестиций / Пер. с англ. – М.: Интерэксперт: Инфра-М, 1995.

  4. Бреши Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. – М.: Олимп-Бизнес, 1997.

  5. Карп. М.В., Махмутов Р.А., Шабалин ЕМ. Финансовый лизинг на предприятии. – М.: Финансы: ЮНИТИ, 1998.

  6. Колб Р. Финансовые деривативы / Пер. с англ. – М.: Филинъ, 1997.

  7. Лиховидов В.Н. Фундаментальный анализ мировых валютных рынков: методы прогнозирования и принятия решений. – М., 1999.

  8. Пескулов Д.Ю. Теория и практика валютного дилинга. – М.: Инфра-М, 1996.

  9. Мерфи Дж. Технический анализ фьючерсных рынков: теория и практика. – М.: Диаграмма, 1991.




1 Цифрами обозначены номера источников, указанных в списке литературы.


База данных защищена авторским правом ©ekonoom.ru 2016
обратиться к администрации

    Главная страница