Основные принципы проектного финансирования в ОАО «Сбербанк России»




Скачать 230.48 Kb.
Дата09.05.2016
Размер230.48 Kb.
Основные принципы проектного финансирования в ОАО «Сбербанк России»:

  1. Заемщиком выступает юридическое лицо (резидент РФ), на балансе которого реализуется проект и формируются денежные потоки, являющиеся источником погашения по кредиту.

  2. Сумма кредита определяется потребностями проекта, но не более 70% от инвестиционного бюджета проекта.

  3. Срок кредитования не более 10 лет со сроком доступности не более 3-х лет.

  4. Максимальная отсрочка по погашению основного долга-3 года, погашение осуществляется не реже, чем раз в квартал. Отсрочка по погашению процентов не допускается.

  5. Бюджет проекта должен включать в себя все затраты, необходимые для реализации проекта, в т.ч., но не исключительно, на:

-разработку и согласование проектной документации;

-приобретение движимого и недвижимого имущества, включая косвенные затраты (транспортные расходы, таможенные пошлины, налоги и сборы и т.п.);

-финансирование строительно-монтажных работ;

-финансирование расходов на формирование оборотного капитала;

-маркетинговые исследования, привлечение инжиниринговой компании и других консультантов, необходимых для реализации проекта;

-страхование, получение разрешений, лицензий, сертификатов и пр.



  1. Наличие подтвержденных источников собственных средств в размере не менее 30% от инвестиционного бюджета проекта. До начала финансирования Банком в проект должно быть вложено не менее 15% собственных средств. Источники собственных средств: уставный капитал, добавочный капитал, нераспределенная прибыль, субординированные заимствования (векселя компаний Группы, предоставленные в залог Банку, срок погашения которых превышает дату погашения кредита не менее чем на 6 месяцев). Вложение оставшихся 15% должно быть гарантировано в виде залога векселей Банка либо предоставлением поручительства платежеспособного контрагента. В каждый момент предоставления кредитных средств соотношение заемных/собственных средств должно быть не более 70/30.

  2. Наличие средств для погашения процентов по кредиту на Инвестиционной фазе. При этом кредитные средства не могут быть источником уплаты процентов.

  3. Наличие достаточного обеспечения по кредиту (Залоговая стоимость предметов залога, определенная из их оценочной стоимости (с НДС) с учетом поправочных коэффициентов (дисконта) должна покрывать сумму кредита и причитающиеся за пользование кредитом проценты, начисленные за период не менее продолжительности инвестиционной фазы финансируемого проекта), обязательное оформление поручительств конечных бенефициаров, залога 100% долей/акций в уставном капитале Проектной компании и имущества, создаваемого в рамках проекта).Возможно поэтапное оформление обеспечения. Передаваемое в залог имущество должно быть застраховано.

  4. Наличие Бизнес-плана, удовлетворяющего требованиям Банка. Бизнес-план проекта должен подтверждать его финансовую состоятельность, а именно:

- коэффициент покрытия долга на эксплуатационной фазе проекта не менее 1,5;

- чистая приведенная стоимость проекта (NPV) положительна;

- внутренняя норма доходности проекта (IRR) превышает процентную ставку по кредиту.

Банк рекомендует при построении финансовой модели использовать продукт Альт-Инвест версии 5.9 и выше.



  1. Наличие согласованной проектной и исходно-разрешительной документации.

  2. Наличие независимого маркетингового исследования, проведенного маркетинговым консультантом, согласованным с Банком, не ранее 6-ти месяцев до даты предоставления в Банк комплекта документов по проекту.

  3. Наличие технической экспертизы проекта, выполненной инжиниринговой компанией, аккредитованной в Банке.

Сделка по финансированию проекта структурируется банком на индивидуальной основе с учетом результатов анализа бизнес-плана, проектной и разрешительной документации, технических и финансово-экономических параметров проекта, оценки окупаемости и эффективности проекта, наличия источников погашения и обеспечения по предполагаемому кредиту, а также уровня сотрудничества с Банком по другим видам услуг. При этом бизнес-план проекта должен содержать необходимую для анализа проекта информацию. Рекомендации Банка по составлению бизнес-плана приведены в Приложении № 1.

Приложение № 1



Рекомендации по составлению бизнес-плана инвестиционного проекта.
В зависимости от цели составления бизнес-плана и особенностей конкретного предприятия его структура может варьироваться. Стандартно бизнес-план включает следующие разделы:

  1. Концепция бизнеса (резюме).

  2. Описание предприятия и отрасли

  3. Характеристика услуг и продукции.

  4. Описание планируемого проекта

  5. Исследование и анализ рынков сбыта.

  6. Конкуренция и конкурентное преимущество.

  7. План маркетинга.

  8. План производства.

  9. Организационный план.

  10. Финансовый план.

10) Финансовая стратегия.

11) Потенциальные риски.

2 . Описание предприятия и отрасли.

В этом разделе бизнес-плана следует дать общее описание фирмы. В описание входят все характеристики, которые прямо или косвенно связаны с существующим бизнесом.

Ключевые элементы раздела:



  • основные сведения о предприятии;

  • краткая история предприятия;

  • тип бизнеса, основные виды деятельности;

  • местоположение предприятия;

  • характеристика отрасли;

  • руководство и сотрудники;

  • сырье и поставщики;

  • экология.

Основные сведения о предприятии включают:

  • полное и сокращенное наименование предприятия, дата и место регистрации, номер регистрационного удостоверения, юридический и почтовый адреса предприятия, банковские реквизиты;

  • организационно правовая форма;

  • размер уставного и добавочного капитала;

  • учредители (участники) предприятия с указанием их доли в уставном капитале;

  • принадлежность предприятия к различного рода объединениям, членство на биржах;

  • принадлежность предприятия к Группе компаний (холдинге) - представить схему корпоративной структуры Группы (холдинга)на текущую дату с указанием места и роли предприятия, экономических связей, центров формирования прибыли;

  • наличие дочерних компаний, филиалов, представительств;

  • юридические лица, в которых предприятие владеет более 5% собственности.

Краткая история предприятия создание, (дата преобразования в АО) и другие важные события в истории компании, развитие деятельности (с указанием дат), способ и процедура приватизации (если имела место)

Тип бизнеса, основные виды деятельности

В бизнес-плане представляются те виды деятельности, которыми предприятие фактически занимается, и планирует заниматься в ближайшей перспективе.

В разделе описываются положительные и отрицательные стороны местоположения предприятия с учётом следующих факторов: уровень заработной платы, доступность рабочей силы, близость к заказчикам, поставщикам и источникам сырья, транспортные возможности, местное законодательство, налоги и сборы.



Характеристика отрасли - указывается специфика отрасли, современное состояние и перспективы её развития, технологическая изменчивость, наукоёмкость, капиталоёмкость, ресурсоёмкость, уровень монополизма, тенденции роста отраслевого рынка, приводятся любые отраслевые тенденции.

Руководство и сотрудники


  • список основных руководителей с указанием их опыта работы в конкретной сфере деятельности компании, а также их предполагаемом участии в последующем управлении компанией;

  • привести количественные данные о числе сотрудников и пояснить, как они изменились за последние пять лет, объяснить имеющиеся тенденции к снижению или увеличению количества сотрудников;

  • контракты с сотрудниками;

  • текущая и предполагаемая структура управления компанией;

  • текущая и предлагаемая система стимулирования менеджмента;

  • сравнить имеющийся персонал с оптимальным составом по численности, квалификации и шкале заработной платы;

  • данные и своевременности выплаты заработной платы (при наличии задержек указать максимальный срок, причины)

При подготовке данного раздела изучить и предоставить следующие материалы:

      • биографические данные руководителей, включая возраст, образование, опыт работы

      • процент акционерного капитала, принадлежащий руководителям и сотрудникам

      • организационная структура с указанием различным отделов, их руководителей и количества сотрудников в каждом отделе

      • предполагаемая структура компании

      • предполагаемая система стимулирования руководства и сотрудников


Сырье и поставщики


- описать основных поставщиков компании;

- указать самых крупных поставщиков (>10% от общего объема закупок);



- описать возможности работы с другими поставщиками;

  • сроки оплаты, доля поставщиков, предоставляющих отсрочки, их отношение к просрочке платежей, если такое случается;

Экология


  • описать факторы загрязнения окружающей среды;

  • указать к какой группе экологического риска относится компания и отдельные ее виды деятельности;

  • описать существующие экологически опасные виды деятельности компании;

  • описать какие отходы имеются в результате производства и как компания их уничтожает. Особое внимание требуется обратить на вредные отходы производства, которые признаны опасными для здоровья

  • описать меры, предпринимаемые компанией по их безопасному уничтожению;

- описать меры, принимаемые для снижения экологических рисков;

3. Характеристика услуг и продукции.

В этом разделе представляется описание продукции (услуг) предприятия с позиции потребителя, производителя, их комплексная оценка, в том числе:

  • описание каждого вида услуг и продукции, с указанием следующих моментов:

  • потенциал роста различных видов услуг/продукции;

  • основные факторы, оказывающие влияние на рост реализации различных видов услуг/продукции;

  • привлекательность услуг для потребителей;

  • патенты, торговые марки, лицензионные соглашения, авторские права;

  • исследования и разработки;

  • разработка новых видов продукции и предполагаемые новые виды продукции;




  • описание процентного содержания в общем объеме производства/сбыта за последние пять лет и тенденций к увеличению или снижению того или иного вида услуг (продукта) в общем объеме (данные привести в форме таблицы)

  • прогноз на будущее. Объемы по каждому виду услуг (продукции) – данные за последние пять лет – увеличение или снижение объемов продаж по различным видам;




  1. Описание планируемого проекта

  • общая характеристика проекта (название проекта, цели реализации, местонахождение проекта , предпосылки успешной реализации проекта, общая стоимость инвестиционного проекта, период реализации);

  • описание продукта (в случае, если создается новый вид продукции), его характеристики, конкурентные преимущества перед аналогами (если есть);

  • потребность в активах для реализации проекта, в том числе:

  • потребность в долгосрочных активах (описать план затрат капитала компании на предполагаемый период кредитования – детально указать, какие основные средства планируется приобрести, когда, у кого, источники приобретения, условия оплаты, возможность рассрочек платежей и т.д.);

  • потребность в оборотных активах (указывается в случае необходимости финансирования в рамках проекта оборотного капитала), в обязательном порядке приводится расчет указанной потребности;



  • структура финансирования проекта (укрупнено оформляется в виде таблицы):


Источник финансирования


В абсолютном

выражении,

тыс. руб.


в % к

стоимости



проекта

Собственные средства, в т.ч.







вложенные предприятием, в т.ч. в







- приобретение оборудования







- СМР







- финансирование оборотных средств















планируемые к вложению







- приобретение оборудования







- СМР







- финансирование оборотных средств















Заемные средства, в т.ч.







кредит Байкальского банка СБ РФ, в т.ч. в







- приобретение оборудования







- СМР







- финансирование оборотных средств















Итого общая стоимость проекта




100,0

Общая стоимость проекта включает в себя все расходы, связанные с проектом. Таблица корректируется в соответствие с теми направлениями расходования, которые предусмотрены проектом.

Учесть, что для инвестиционного проекта доля собственных средств должна составлять не менее 30 % общей стоимости проекта.
Приложение: контракты/проекты контрактов на приобретение оборудования, оборотных активов и пр. В случае отсутствия данных документов требуется представить коммерческие предложения, информацию из Интернета о ценах на приобретаемое в рамках проекта имущество.

  1. Анализ рынков сбыта.

Исследование и анализ рынков сбыта – один из важнейших разделов бизнес-плана, который должен дать ответы на вопросы: кто, почему и в каких количествах покупает продукцию предприятия.

К числу основных задач предприятия, решаемых в данном разделе бизнес-плана, относится определение спроса и ёмкости каждого конкретного рынка по каждому виду товаров (услуг). Эти показатели характеризуют объемы реализации товаров (услуг). От того, насколько тщательно изучены и определены уровень и структура спроса, тенденции его изменения, будет зависеть как успех предприятия на рынке, так и время в течение которого оно может удержать свои позиции.

В бизнес-плане должны найти отражение следующие направления комплексного исследования рынка:


  • определение типа рынка;

  • определение рыночной структуры;

  • оценка конъюнктуры рынка;

  • отбор целевых сегментов;

  • позиционирование продаж;

  • сложившийся круг покупателей продукции, в частности:

  • описать поставщиков по каждому виду услуг/продукции

  • указать основных заказчиков (>5% от общего годового объема продаж или >10% продаж какого-либо определенного вида услуг/продукции)

  • указать название основных покупателей; указать процент продаж каждому покупателю

  • географическая классификация по регионам

  • указать, есть ли какие-либо опасения по поводу финансового состояния тех или иных крупных заказчиков

  • описать кредитные условия договоров с заказчиками или условия оплаты услуг/продукции заказчиками

  • описать деятельность компании по изучению рынка, а также новые рынки, на которые компания пытается выйти

  • прогноз объёма производства и продаж на предполагаемый период кредитования (в разрезе видов продукции) в натуральных и денежных единицах;

  • ценообразование (рентабельность каждого вида продукции, структура постоянных и переменных затрат)


Приложение к бизнес-плану: соглашения о намерениях с основными покупателями продукции.



  1. Конкуренция и конкурентное преимущество.

Целью данного раздела бизнес-плана является обоснование выбора тактики конкуренции предприятия в условия конкурентного рынка. Содержание раздела в значительной степени основывается на исследовании деятельности конкурентов и сравнении её с деятельностью предприятия – разработчика бизнес плана.

Можно предложить следующую структуру раздела:



  • список и краткое описание основных конкурентов (с указанием производственных мощностей, % их загрузки, ассортимента продукции, доля на рынке);

  • географическое положение конкурентов;

  • анализ сильных и слабых сторон предприятия и основных конкурентов;

  • оценка конкурентоспособности продукции предприятия по сравнению с конкурентами;

  • оценка конкурентоспособности предприятия;

  • конкурентное преимущество предприятия;

  • стратегия компании по укреплению конкурентоспособности.



  1. План маркетинга.

Маркетинг представляет собой процесс согласования возможностей компании и запросов потребителей, результатом которого является предоставление потребителям благ, максимально удовлетворяющих их потребности. В данном разделе целесообразно изложить основные (наиболее интересные) момента планируемой маркетинговой деятельности фирмы, исходя их целей бизнес-плана.

Структура данной части бизнес-плана может быть следующей:



  • стратегия маркетинга;

  • товарная политика;

  • ценовая политика;

  • сбытовая политика;

  • коммуникативная политика;

  • бюджет маркетинга.



  1. Оценка финансового состояния, налоговое окружение.

В этом разделе достаточно указать общие показатели финансового состояния (выручку, валюту баланса, прибыль, структуру и направления денежных потоков между аффилированными структурами) поквартально по итогам текущего года. По возможности указать аналогичные показатели по компаниям Группы, в частности по компаниями, производящим аналогичную продукцию (рекомендуемая форма таблицы).



Наименование п/п Группы(холдинга)

Уставный

капитал на 01.__.__ г.

Выручка

на 01.__.__ г.

Чистая

прибыль

на 01.__.__ г.

Основные виды продукции

Сфера

деятельности (основной вид)



























































































Для целей дальнейшего анализа в разделе необходимо привести информацию по налоговому окружению, в частности:

    • перечислить все уплачиваемые в текущем времени налоги (ставка, база исчисления, сроки уплаты);

    • указать имеет ли компания какие-либо отсрочки по выплате налогов или другие льготы (в случае наличия рассрочек привести графики уплаты).

    • описать практику выплаты налогов и погашения долгов, их возможное влияние на будущее развитие деятельности и рентабельность

    • название аудиторской фирмы (независимого аудитора) и имя (название) регистратора

Также рекомендуется описать систему внутреннего финансового контроля компании и систему контроля за финансовой информацией, а также способы предоставления финансовой информации руководителям.



  1. План производства.

Этот раздел является одним из основных. Его структура раздела имеет следующий вид:

  • технология производства;

  • Приводится краткое описание технологического цикла с использованием для наглядности схем.

  • контроль производственного процесса;

  • производственная программа;

  • производственные мощности и их развитие:

  • описать основные средства компании, включая помещения, технологические линии, оборудование (с указанием возраста и процента износа);

  • долгосрочные активы, их местоположение, являются ли они ликвидными или устаревшими, требуется ли им дорогостоящий ремонт или усовершенствование и т.д.

  • объяснить, имеет ли компания какую-либо собственность, которой она прямо не владеет и держит в качестве закладной

  • описать наличие и стоимость основных коммунальных услуг таких, как электричество, топливо, вода. Цель – дать инвестору максимум информации о соответствии адекватности имеющихся помещений и мощностей, уровне их эксплуатации и доступа к ним в будущем

  • эффективность производства, рентабельность:

  • описание коэффициента затрат компании и тенденции его изменения за последние 5 лет;

  • описание деятельности компании по повышению своей конкурентоспособности за счет снижения затрат;

  • указать является ли компания рентабельной в целом, а также каждый вид деятельности;

  • в случае нерентабельности какого-либо вида деятельности, либо снижения показателей по какому-либо виду деятельности, описать стратегию компании по решению проблем и исправлению сложившейся ситуации

  • прогноз затрат, в т.ч. калькуляция себестоимости по каждому (основным) виду(ам) продукции:

  • план производства работ в рамках проекта. Оптимальным отражением плана производства является календарный план-график производства строительно-монтажных работ по видам работ (помесячно). Данный план рекомендуется выполнять как в натуральных, так и стоимостных показателях с помесячной разбивкой.




  1. Финансовый план. Рекомендуется использование программного продукта Альт-Инвест версии 5,9 и выше.

В этом разделе бизнес-плана обобщают все предшествующие материалы разделов бизнес плана и представляют их в виде финансовых формулировок и стоимостных показателей.

Исходным моментом для финансового планирования является прогноз производства/продаж (раздел «Исследование и анализ рынков сбыта») и прогноз затрат (раздел «План производства»).

Степень подробности изложения информации в прогнозных формах (главным образом, форма №2 – Отчёт о прибылях и убытках и форма №4 – Отчёт о движении денежных средств) определяются целями проектируемого бизнеса (таблицы рассчитываются в Microsoft Excel или с использованием программ по построению денежных потоков).

Прогноз прибылей и убытков отражает операционную деятельность фирмы в намеченный период. Цель составления данного прогноза – в обобщенной форме представить результаты деятельности предприятия с точки зрения прибыльности. Прогноз прибылей и убытков показывает, как будет формироваться и изменяться прибыль, и, по существу, является прогнозом финансовых результатов.



В прогнозе движения денежных средств содержится информация, дополняющая данные прогноза прибылей и убытков в части определения притока денежных средств, необходимых для выполнения запланированного объёма финансово-хозяйственных операций. Все поступления и платежи учитываются в периоды времени, соответствующие фактическим датам осуществления этих платежей, с учётом времени задержки оплаты реализованной продукции (услуги), времени задержки платежей за поставки материалов и комплектующих изделий, условий реализации продукции (в кредит, с авансовыми платежами), а также условий формирования производственных запасов.

!!! При планировании денежных потоков коэффициент покрытия долга принимать равным 1,5. Коэффицент покрытия долга – отношение генерируемого в течение платежного периода (период погашения основного долга: ежемесячно, ежеквартально и т.п.) чистого потока денежных средств, который в соответствии с прогнозами может быть направлен на погашение основного долга и процентов к планируемой сумме обслуживания задолженности за данный период по всем креидтным договорам предприятия.

  1. Организационный план.

  • Данный раздел бизнес-плана должен быть посвящен системе управления фирмой и её кадровой политикой на период предполагаемого кредитования

В бизнес-плане следует привести:

  • производственно-технологическую структуру предприятия;

  • функции ключевых подразделений;

  • состав дочерних фирм и филиалов, их организационные взаимосвязи с головной фирмой;

  • организационную структуру управления;

  • организацию координирования и взаимодействия служб и подразделений фирмы;

  • сведения об автоматизации системы управления;

  • оценку соответствия организационной структуры целям и стратегиям предприятия.

Если структура не меняется и выше она уже описана, то этот раздел можно опустить.

  1. Анализ потенциальных рисков.

Данный раздел содержит следующие составные части:

  • Анализ рисков. Оценка рисков проекта на инвестиционной и производственной фазах: риск недофинансирования проекта, риск невыполнения обязательств поставщиками и подрядчиками, риск увеличения стоимости проекта, риск увеличения сроков, риск недостижения заданных параметров проекта, конструкционный риск, производственные риски, управленческие риски, маркетинговый риск, финансовые риски, административные риски, юридические риски и т.д.

  • Потери от риска.

  • Организационные меры по профилактике и нейтрализации рисков.

На этапе качественного анализа рисков определяются причины, факторы и потенциальные области риска, выделяются конкретные риски проекта (производственные, коммерческие, финансовые; риски, связанные с форс-мажорными обстоятельствами). Далее производится количественный анализ риска, связанный с оценкой степени рисков, как в отношении отдельных рисков, так и проекта в целом.

ВАЖНО!!! Детально проработанный бизнес-план позволяет реально оценить свои возможности и снизить потенциальные риски (в частности, исключить риск недофинансирования).


База данных защищена авторским правом ©ekonoom.ru 2016
обратиться к администрации

    Главная страница