Конкуренция на российском рынке факторинга: тенденции и прогнозы




Скачать 224.73 Kb.
Дата07.05.2016
Размер224.73 Kb.
"Банковское кредитование", 2010, N 3
КОНКУРЕНЦИЯ НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ ФАКТОРИНГА:

ТЕНДЕНЦИИ И ПРОГНОЗЫ
В последние годы российский рынок факторинга стремительно развивался, увеличивалось число его участников, постоянно появлялись новые продукты. Финансовый кризис, несомненно, отразился на российском и мировом рынках факторинга, замедлив темпы их роста. В статье анализируются особенности факторингового предпринимательства в российских условиях и конкурентного поведения участников факторингового рынка.
Факторинг является динамичным и гибким финансовым инструментом, поэтому при ухудшении макроэкономической ситуации в стране он быстрее сбавил объемы предоставленного финансирования в сравнении с прочими финансовыми инструментами. Темп роста рынка факторинга в 2008 г. сократился на 75% - до 16%, а по итогам 2009 г. объем рынка, по данным "Эксперта РА", составил 361 млрд руб., то есть сократился на 40% <1>. В то же время стоит отметить, что без учета данных компании "Еврокоммерц", которая была лидером рынка в 2008 г., падение составило около 30%. Последние данные, опубликованные Ассоциацией факторинговых компаний по итогам девяти месяцев 2009 г., свидетельствуют о росте рынка на 36% по сравнению с первым полугодием <2>. Таким образом, во втором полугодии 2009 г. рынок факторинга преодолел падение и начал расти. Кроме того, в сравнении с другими рынками финансовых услуг темпы развития рынка факторинга остаются высокими.

--------------------------------

<1> Здесь и далее используются данные исследований "Эксперта РА": Российский рынок факторинга в первом полугодии 2009 г.: прерванный полет (http://www.raexpert.ru/ratings/factoring/2009-1/); Российский рынок факторинга в 2008 г.: измениться, чтобы выжить (http://www.raexpert.ru/researches/factoring/factoring2008/); "Рэнкинг факторинговых компаний, 2009 г. (http://www.raexpert.ru/ratings/factoring/2009); Велиева И., Мусиец М. В поисках роста Точек // Эксперт. 2010. N 13.

<2> http://asfact.ru/
Финансовый кризис отразился на качественном росте рынка факторинга, так как факторинговые компании с неэффективными технологиями риск-менеджмента и организации бизнеса были вынуждены уйти с рынка, а оставшиеся игроки теперь уделяют повышенное внимание качественным технологическим составляющим своего бизнеса.

В этой связи интересно проанализировать конкурентное взаимодействие участников рынка, общие тенденции развития конкуренции и их перспективы. Подобный конкурентный анализ, несомненно, поможет участникам рынка спрогнозировать свое развитие на ближайшие годы.

Производителями факторинговых продуктов являются факторинговые компании и банки. Они создают факторинговые продукты самостоятельно или совместно с провайдерами (операторами) услуг на рынке факторинга, которые производят отдельные услуги, входящие в состав факторинговых продуктов. Каждый из провайдеров (операторов) специализируется на определенном виде услуг. К провайдерам (операторам) услуг на рынке факторинга относятся банки (финансирование), страховые компании (страхование кредитных рисков), коллекторские агентства (возврат задолженности), факторинговые ассоциации (организация международных факторинговых сделок), консалтинговые фирмы (юридические услуги и бухгалтерский учет). Провайдеры (операторы) также осуществляют продажу факторинговых продуктов. Финансовые посредники осуществляют только продажу факторинговых продуктов. К финансовым посредникам относятся кредитные и специализированные факторинговые брокеры, агенты, продающие факторинговые продукты.
Типы конкуренции на рынке факторинга
В настоящий момент конкуренция существует как между различными типами участников российского рынка факторинга, так и среди участников одного типа. Факторинговые компании и банки конкурируют как непосредственно между собой, так и с провайдерами (операторами) услуг на рынке факторинга. В сфере продаж факторинговых продуктов конкуренция идет между всеми тремя участниками российского рынка факторинга. Таким образом, в состав субъектов конкуренции в сфере факторингового предпринимательства входят производители факторинговых продуктов, провайдеры (операторы) услуг на рынке факторинга, финансовые посредники.

Субъекты факторингового предпринимательства имеют различные экономические интересы. Производители факторинговых продуктов заинтересованы в развитии факторинга как основного вида своей деятельности, в то время как для провайдеров (операторов) услуг на рынке факторинга основной задачей является развитие видов предпринимательства, на которых они специализируются, а факторинг воспринимается ими лишь как дополнительный источник доходов и способ привлечения новых клиентов. Финансовые посредники делятся на две группы: тех, для кого продажа факторинговых услуг является основным видом деятельности, и тех, кто наряду с факторингом продает и другие финансовые услуги и часто не заинтересован в том, чтобы акцентировать внимание клиентов на факторинге.
Примечание. На рынке факторинга представлены различные направления конкуренции. С одной стороны, присутствует продуктовая конкуренция между одинаковыми видами факторинга, предлагаемыми разными факторами; в то же время эти же факторы ведут отраслевую конкурентную борьбу, предлагая клиенту воспользоваться различными факторинговыми продуктами с разным набором функций.
Сразу отметим, что факторинговым продуктам присуща одна особенность: клиент очень часто выбирает между различными факторинговыми продуктами одного и того же фактора - в этом случае имеет место межпродуктовая внутрифирменная конкуренция. Межпродуктовая конкуренция также существует между факторингом и услугами, которые могут подменить часть его функций, такими как страхование, финансирование и т.п. В качестве конкурирующих услуг по отношению к факторингу выступают кредит, овердрафт, страхование кредитных рисков и др. Соответственно, факторам приходится конкурировать с банками, страховыми компаниями и другими поставщиками финансовых услуг.

Стоит отметить, что двумя наиболее распространенными видами факторинга на российском рынке являются факторинг с регрессом и факторинг без регресса. В связи с кризисом многие факторы перестали предлагать клиентам факторинг без регресса как более рисковый. По итогам 2009 г. доля сделок безрегрессного факторинга снизилась до 11,5% от общего числа сделок, и такой вид факторинга предлагали своим клиентам лишь девять факторов, три из которых проводили лишь единичные сделки по факторингу без регресса. Остальные виды факторинга, в том числе международный (сделки по нему проводили лишь три участника рынка), занимают не более 1% в общем объеме сделок и предлагаются лишь отдельными участниками рынка <1>.

--------------------------------

<1> Исследование "Рэнкинг факторинговых компаний, 2009 год".
Таким образом, все субъекты конкуренции в сфере факторингового предпринимательства находятся в постоянном конкурентном взаимодействии друг с другом.

Поскольку большинство факторинговых продуктов включают в себя функцию финансирования, зачастую наблюдается конкуренция между клиентами за получение факторинговых услуг у определенного фактора. Клиенты испытывают потребность в получении финансирования и в этом случае должны подстраиваться под требования фактора, например улучшать свои финансовые показатели или вносить изменения в документооборот.
Особенности конкурентного поведения субъектов

факторингового предпринимательства
Для выявления особенностей конкурентного поведения субъектов факторингового предпринимательства проведем их качественную сегментацию. Одним из главных качественных признаков для разделения субъектов факторингового предпринимательства служит организационная форма ведения бизнеса.

Факторинговые компании обычно классифицируют исходя из их принадлежности либо к финансово-промышленным группам, либо к финансовому сектору.

В России до последнего времени преобладала банковская форма ведения факторингового предпринимательства. В последнем опубликованном "Экспертом РА" рейтинге крупнейших факторов по итогам 2009 г. <1> из 24 факторов лишь 8 являются факторинговыми компаниями, остальные факторы - банки. Это было обусловлено тем, что в российском законодательстве долгое время существовала правовая коллизия: с одной стороны, в ст. 825 ГК РФ была установлена необходимость наличия лицензии для ведения факторинговых операций, с другой - ни в одном нормативно-правовом акте не были определены ни орган, выдающий такие лицензии, ни порядок лицензирования. В связи с этим при оказании факторинговых услуг небанковскими организациями возникал юридический риск, поскольку клиенты и третьи стороны могли оспорить в судебном порядке законность подобных операций.

--------------------------------

<1> Исследование "Рэнкинг факторинговых компаний, 2009 год".
В начале 2009 г. были приняты поправки в ГК РФ, отменяющие лицензирование, что, безусловно, будет способствовать развитию факторинга вне банков, а также появлению внутрифирменных факторинговых компаний, которые могут использоваться финансово-промышленными группами для целей бюджетирования (перераспределение финансовых потоков внутри группы компаний) и налоговой оптимизации.

По мнению автора, в настоящее время в зависимости от выбранной организационной формы ведения бизнеса на российском рынке существуют три группы факторов: банки, дочерние факторинговые компании банков, независимые факторинговые компании.

Под независимыми факторинговыми компаниями в данном случае понимаются те факторы, владельцами которых не являются банки и которые напрямую не связаны с банковским капиталом.

Сравнительный анализ данных форм ведения факторингового предпринимательства приведен в табл. 1.
Таблица 1
Формы ведения факторингового предпринимательства в РФ





Банк

Дочерняя компания
банка


Независимая
компания


Источники
фондирования


Капитал банка

"Материнский" банк

Фондовый рынок,
средства
инвесторов


Политика риск-
менеджмента


Консервативная
(факторинг
приравнивается к
кредиту)


Умеренная

Учитывает
специфику
факторинга


Внутренние
бизнес-процессы


Подчиненные
общебанковской
методике


Находятся под
контролем банка


Учитывает
специфику
факторинга


Каналы продаж

Филиальная сеть
банка


Собственные
представительства на
базе филиальной сети
банка


Прямые продажи;
партнеры и
агенты


Клиентская база

Клиенты банка

Клиенты банка
(преимущественно
крупный бизнес)


Малый и средний
бизнес


Скорость
принятия
решений


Низкая

Средняя

Высокая

Продуктовая
линейка


1 - 2 вида
факторинга
(преимущественно
факторинг с
регрессом)


Несколько видов
факторинговых
продуктов


Полный комплекс
факторинговых
услуг


Основное
конкурентное
преимущество


Стоимость услуг

Требования к
клиентам/стоимость
услуг


Качество
обслуживания






На основе данного анализа можно сделать вывод о том, что именно деятельность факторинговой компании в полной мере учитывает всю специфику факторингового предпринимательства, в то время как в банке факторинг является лишь одной из многих оказываемых услуг. Банковские факторы редко имеют самостоятельную стратегию развития, и обычно их конкурентная стратегия является составной частью стратегии банка. Таким образом, говорить о специфике конкурентного целеполагания и, как следствие, о конкурентных стратегиях и упорядоченных конкурентных действиях относительно факторинговых услуг применительно к банкам-факторам не представляется возможным. Наиболее наглядным образом особенности факторингового предпринимательства прослеживаются на примере факторинговой компании. Поэтому в данной статье сделан акцент на изучении конкурентных действий именно факторинговых компаний.

Факторинговая компания является наиболее эффективной формой организации факторингового предпринимательства в силу того, что оказание факторинговых услуг является для нее основным видом бизнеса. Соответственно, в основе ее деятельности лежат принципы, в которых изначально учитывается специфика факторинга. Именно поэтому вся конкурентная стратегия факторинговой компании направлена на создание и удержание таких конкурентных преимуществ, которые являются существенными на рынке факторинга. В противоположность этому банковские факторы вынуждены существовать в условиях серьезной внутрифирменной конкуренции (основным конкурентом факторинга является кредитование) и вести борьбу с другими подразделениями банка за получение необходимых ресурсов для своего дальнейшего развития. Это оказывает серьезное влияние на темпы их развития и ограничивает их в выборе конкурентных действий.

Стоит отметить, что для факторинговой компании как субъекта факторингового предпринимательства характерен ряд особенностей:

- использование специализированной методологии для организации своей работы (методы риск-менеджмента, обслуживания клиентов и т.п.).

Факторинг представляет собой сложную комплексную услугу, поэтому для ее успешного создания и реализации факторинговые компании не могут использовать технологии, применяемые в кредитовании, лизинге или страховании. Необходимо разработать специальную методологическую базу для каждого из направлений деятельности;

- высокий уровень профессионализма сотрудников.

Для работы в факторинговой компании необходимы специалисты с набором определенных знаний, касающихся факторинга. В факторинговых компаниях большинство сотрудников имеют опыт работы в сфере факторинга, а также ряд специфических знаний и навыков, которые позволяют им достичь высокого уровня компетентности в своей профессиональной области;

- большое значение нематериальных активов для успешной деятельности.

Поскольку главным конкурентным преимуществом факторинговой компании является высокое качество услуг, для обеспечения высокого уровня обслуживания клиентов ей необходимо располагать высококвалифицированным персоналом, надежными методиками работы, специализированными информационными технологиями. Кроме того, очень важными параметрами для клиентов являются узнаваемость торговой марки фактора, а также его деловая репутация.
Оценка параметров российского рынка факторинга
Необходимо также определить особенности развития рынка факторинга в России и специфику деятельности его участников, которые оказывают влияние на конкуренцию в факторинговом предпринимательстве. С этой целью проведем количественную и качественную оценку параметров российского рынка факторинга.

Прежде всего, следует отметить высокий потенциал развития российского рынка факторинга. Для оценки потенциала развития факторинга можно использовать такой показатель, как доля факторинговых операций в ВВП. Если использовать данные Росстата за 2009 г., то доля факторинга в ВВП по итогам 2009 г. составляет порядка 0,9%, то есть снизилась за год примерно на 0,2 - 0,3%. Именно падение рынка факторинга привело к некоторому снижению его доли в ВВП.

По данным исследования, проведенного "Экспертом РА", в 2009 г. рынок факторинга в России сократился на 40% и составил 361 млрд руб. Для сравнения: объем рынка факторинга в странах Западной Европы колеблется от 70 млрд долл. США до 300 млрд долл. США, а доля в ВВП - от 5 до 13%. В таких странах, как Чехия, Словакия, Венгрия, этот показатель составляет 3 - 4% <1>.

--------------------------------

<1> По данным International Factors Group (IFG) за 2007 - 2008 гг. (http://www.ifg-group.com).
Более того, поскольку основой для факторинговых отношений служит товарный (коммерческий) кредит, можно оценить перспективы развития факторинга также с точки зрения потенциала рынка товарного кредитования. Поскольку объем рынка коммерческого кредитования постоянно растет, так как из-за усиления конкуренции многие компании начинают предоставлять отсрочку платежа, его потенциальный размер в 2010 г. оценивается в 750 млрд долл. США. Даже принимая во внимание тот факт, что не все компании, предоставляющие своим покупателям коммерческий кредит, будут использовать факторинг, потенциальная емкость рынка факторинга может быть оценена как минимум в 30% от объема рынка коммерческого кредитования, то есть в 2010 г. объем рынка факторинга при такой оценке может составить 225 млрд долл. США.
Примечание. До последнего времени российский рынок факторинга развивался в основном экстенсивно, т.е. резкий рост объемов не сопровождался должным качественным ростом. На данный момент уровень развития российского рынка существенно отстает от ряда ведущих стран.
По мнению "Эксперта РА", основанному на анализе тенденций развития рынка в 2009 г., объем рынка факторинга в 2010 г. составит 450 - 500 млрд руб. (темпы прироста ожидаются на уровне 25 - 35%) <1>. Однако, если сравнить результаты, продемонстрированные российским рынком факторинга в период кризиса 2008 г. в сравнении с рынками других финансовых услуг (табл. 2), можно сделать вывод, что факторинг развивается успешно.

--------------------------------

<1> Велиева И., Мусиец М. Указ. соч.
Таблица 2
Показатели рынков финансовых услуг в России





Объем рынка,
млрд руб.


Темп роста, %

Доля в ВВП, %

Предполагаемый
рост в 2009 г.
(по состоянию на
9 мес. 2009 г.),
%


Рынок
факторинга <2>


602

16,7

1,01 <5>

-22 - 29

Рынок
страхования <3>


482 <4>

15,6

2,5 <6>

-7,4

Рынок лизинга
<7>


1390

13,9

1,7

-15





--------------------------------

<2> Показатели рынка факторинга взяты из исследования "Российский рынок факторинга в 2008 году: измениться, чтобы выжить".

<3> Показатели рынка страхования взяты из исследования "Эксперта РА" "Страховой рынок 2008/2009: пролетая над пропастью" (http://www.raexpert.ru/researches/insurance/projection08-09/).

<4> Объем рынка рассчитан на основе показателя полученной страховой премии.

<5> При расчете по данным Росстата. По оценкам "Эксперта РА" по итогам 2008 г. доля факторинга в ВВП составила 1,44%. В этих расчетах использовались данные об объемах ВВП Росгосстата, а не МВФ.

<6> Данные центра стратегических исследований компании "Росгосстрах" (Григорьева Е. Страховой премиальный триллион // РБК daily. 31.01.2008).

<7> Показатели рынка лизинга взяты из исследования "Эксперта РА" "Рынок лизинга в первые три квартала 2009 года" (http://www.raexpert.ru/researches/leasing/leasing2009-III/part1/).
Можно сделать вывод о высоких темпах роста и большом потенциале развития факторингового предпринимательства в России.

В целях выявления комплексного критерия, который может быть использован для качественной оценки степени развития рынка факторинга в конкретной стране, был проведен сравнительный анализ развития факторинга в России и в зарубежных странах. На основании анализа мировой факторинговой индустрии выделены три стадии развития рынка факторинга (табл. 3). Определение стадии развития рынка факторинга на основе предложенного критерия позволяет легко выбрать наиболее эффективную форму ведения бизнеса на данный момент, поставить правильные цели в его развитии, а также выбрать действенные методы конкурентного поведения.
Таблица 3
Стадии развития рынка факторинга


Критерий/стадия

Начинающий рынок

Развивающийся рынок

Развитый рынок

Форма ведения
бизнеса


Банк-фактор

Дочерняя компания
банка


Независимая
компания


Методы
конкуренции


Ценовая

Ценовая/появление
неценовых методов


Неценовая

Концентрация
участников рынка


Высокая

Высокая

Низкая

Законодательное
регулирование


Отсутствует

Не урегулирован ряд
ключевых моментов


Саморегулирование/
лицензирование


Преобладающий вид
факторинга


Финансирование
счетов-фактур
(invoice
discounting)


Факторинг с
регрессом


ABL-
финансирование/
факторинг без
регресса


Клиенты

Крупные компании

Крупный и средний
бизнес


Малый и средний
бизнес


Количество услуг

Финансирование

Финансирование,
защита от рисков


Полный комплекс
услуг


Сегментация
участников рынка


Нет

Специализация по
видам клиентов


Специализация по
видам факторинга


Направление
конкуренции


Межпродуктовая

Продуктовая

Отраслевая





Для каждой стадии развития рынка характерны различные направления конкуренции. На первом этапе конкуренцию факторинговым продуктам составляют в основном услуги-заменители, такие как кредит, овердрафт и т.п. Главными задачами конкурентной стратегии на данном этапе являются информирование потребителей о наличии новой услуги и формирование клиентской базы. Впоследствии, по мере развития рынка факторинга, факторы начинают конкурировать между собой, предлагая своим клиентам ограниченный набор аналогичных факторинговых продуктов. Малейшая дифференциация продукта, например добавление дополнительных параметров услуг или скорость их оказания, дает фактору большое конкурентное преимущество. На завершающем этапе эволюции рынка факторинга большинство факторов уже обладают достаточным опытом и технологиями, чтобы предложить своим клиентам широкую линейку факторинговых продуктов. Поэтому чаще всего конкуренция идет на уровне различных факторинговых продуктов (например, факторинг со страхованием), которые предлагают разные факторинговые компании.

Согласно данной классификации российский рынок можно отнести к развивающимся рынкам факторинга. Этот вывод подтверждается при сравнении статистических показателей российского рынка с мировыми показателями.

По данным Factors Chain International, крупнейшей международной ассоциации факторинговых компаний, в 2008 г. объем факторинговых операций вырос на 2% (по сравнению с 15% за 2007 г.) и составил 1,325 трлн евро <1>. Замедление темпов роста было во многом связано с девальвацией английского фунта по отношению к евро, что привело к номинальному сокращению на 32% крупнейшего рынка факторинга в мире - рынка Великобритании (при оценке в евро). Доля международного факторинга составила 13% от общего объема мирового рынка. В целом 2008 г. был благоприятным для рынка факторинга. Объем международных операций увеличился на 20%, что является одним из самых высоких показателей за последние годы. Россия по результатам 2008 г. заняла 17-е место по объему рынка факторинга (включая внутренний и международный факторинг), уступая таким передовым рынкам, как рынки Великобритании, Франции, Италии, Японии, Германии, США, Испании, Китая.

--------------------------------

<1> www.factors-chain.com
Стоит отметить также разделение российских факторов на несколько групп исходя из объемов их бизнеса. Концентрация доли ведущих участников с каждым годом снижается: по итогам 2009 г. на пять крупнейших факторов приходилось лишь 64,5% рынка, в то время как годом ранее их доля составляла порядка 67%. В то же время разница по объемам предоставленного финансирования и числу клиентов между лидерами рынка и большинством участников очень заметна. Так, 9 компаний из 24 в рейтинге "Эксперта РА" обслуживают не более 25 клиентов, в то время как лидеры рынка имеют в портфеле от 500 до 1100 клиентов.

Таким образом, такой показатель, как "стадия развития рынка факторинга", оказывает существенное влияние на методы и формы конкуренции субъектов факторингового предпринимательства.
Выводы. Анализ особенностей факторингового предпринимательства в российских условиях, степени развития рынка факторинга в России, уровня конкуренции на нем позволяет выделить следующие особенности конкурентного поведения субъектов факторингового предпринимательства:

- факторинговые продукты одной факторинговой компании конкурируют между собой;

- российский рынок факторинга по степени развития представляет собой развивающийся рынок. Основным видом конкуренции является продуктовая: факторы начинают конкурировать между собой, предлагая своим клиентам ограниченный набор аналогичных факторинговых продуктов. Малейшая дифференциация продукта, например наличие дополнительных параметров услуг или скорость оказания услуг, дает фактору большое конкурентное преимущество;

- в настоящий момент на российском рынке преобладают ценовые методы конкуренции, однако факторы постепенно все большее внимание начинают уделять таким составляющим неценовой конкуренции, как дифференциация своих продуктов и стимулирование сбыта;

- снижается уровень концентрации участников рынка, происходит движение рынка в сторону большей специализации его участников. Конкурентные действия должны быть направлены на обособление в занимаемом сегменте рынка.
М.В.Леднев

Директор по маркетингу

ФАКТОРинг ПРО

Подписано в печать

20.04.2010


База данных защищена авторским правом ©ekonoom.ru 2016
обратиться к администрации

    Главная страница