«Государственное регулирование финансовых рынков»




страница3/3
Дата22.04.2016
Размер0.53 Mb.
1   2   3

Торговый баланс Российской Федерации, млрд. долл. США23

2006

2007

2010

2011

467,8

577,9

649,2

845,8

Из приведенных данных видно, что резко возросший курс рубля оказал положительное влияние на торговый баланс Российской Федерации.

Степень доверия к валюте так же является очень важным показателем хорошо продуманной валютной политики. На мой взгляд, степень доверия к валюте можно определить путем определения волатильности валюты. Слишком высокая волатильность валюты не является хорошим признаком, т.к. понижается ее инвестиционная привлекательность из-за увеличения рисков, поэтому валюта со средней волатильностью будет более привлекательной для инвесторов. Для определения волатильности рубля, сравним его максимальное и минимальное значение по отношению к американскому доллару до и после Мирового финансового кризиса.

Максимальное значение курса рубля до кризиса было равно 28,7825 рублей за доллар. Минимальное значение было достигнуто в 2007 году и оно было равно 24,2649. Соотношение максимального значения к минимальному равно 1,1861.

Максимальное значение курса рубля после кризиса было равно 32,6799 рублей за доллар. Минимальное значение, как и максимальное, было достигнуто в 2011 году и составило 27,2625 рублей за американский доллар. Соотношение максимального и минимального значения равно 1,1987.

Если сравнить полученные значения, то получится, что волатильность валюты была выше после Мирового финансового кризиса, чем до него. Возможно именно поэтому торговый баланс РФ возрос в докризисный период, не смотря на ослабление курса рубля.

Что касается движения капитала, то данный показатель является ключевым для определения инвестиционной привлекательности страны. Чем больше валюты вывозят – тем ниже инвестиционная привлекательность страны. Ниже предоставлена информация о ввозе/вывозе наличной иностранной валюты.
Ввоз и вывоз наличной иностранной валюты уполномоченными банками, млн. долл. США (сальдо)24


2006

2007

2010

2011

-85,94

-7814,47

-9348,13

3801

Проанализировав данную информацию можно сказать, что инвестиционная привлекательности Российской Федерации была на достаточно низком уровне. Мировой финансовый кризис только усугубил ситуацию. Огромный отток капитала из страны в 2010 г., на мой взгляд, был обусловлен последствиями Мирового финансового кризиса. Данный капитал был необходим для восстановления экономики США и Европейского союза. Однако уже в 2011 году мы видим абсолютно противоположную тенденцию, что говорит о грамотно проведенной финансовой политике по восстановлению экономики и возвращению ее на прежний уровень.

В заключении анализа эффективности государственного регулирования валютного рынка можно сказать, что государство провело максимально эффективную финансовую политику после Мирового финансового кризиса и вернуло экономику на прежний уровень. Стоит отметить грамотное использование шаткого положения экономики других крупных стран (таких как США) в свою пользу.

3.3 Анализ эффективности государственного регулирования фондового рынка.
Основными показателями эффективности государственного регулирования фондового рынка являются: уровень капитализации, фондовый индекс RTSI.

Капитализация фондового рынка – это показатель, характеризующий масштабы операций на фондовом рынке. Он определяется как суммарная рыночная стоимость обращающихся ценных бумаг.

Ниже приведены данные о капитализации фондового рынка Российской Федерации:
Капитализация фондового рынка Российской Федерации, млрд. долл. США.25


2006

2007

2010

2011

966

1329

960

885

В 2007 году капитализация фондового рынка Российской Федерации достигла своего пика и составила 1329 млрд. долл. США. В послекризисный период мы наблюдаем отток капитала из страны. Во многом это связано с излишней капитализации рынков во время Мирового финансового кризиса. Но стоит отметить, что после кризиса российский фондовый рынок вернулся к значению 2006 года. Однако удержаться на данном уровне у него не получилось. В 2011 году капитализация фондового рынка упала до отметки 885 млрд. долл. США. Отрицательная динамика российского фондового рынка была во многом связана с политическими рисками, которые возникли в связи с декабрьскими выборами в Государственную Думу. В данной ситуации политика сыграла не на руку фондовому рынку.

Индекс РТС (RTSI) – это фондовый индекс, который является основным индикатором фондового рынка России. Его расчет производится на основе 50 ценных бумаг наиболее капитализированных российских компаний. В зависимости от величины данного индекса можно говорить о состоянии российской экономики.

Ниже приведены значения индекса РТС за 2006-2007 и 2010-2011 гг.



Значения индекса РТС26

2006

2007

2010

2011

1921,92

2290,51

1770,28

1381,87

В данном случае мы можем проследить взаимосвязь между капитализацией российского фондового рынка и индексом РТС. Своего пика он так же достиг в 2007 году, однако в послекризисный период его значение уменьшилось практически вдвое. Основной причиной данного спада, на мой взгляд, является нестабильное политическое положение страны на мировой арене в декабре 2011 года. Во время декабрьских митингов произошел достаточно серьезный отток капитала с фондового и валютного рынков.

В заключении анализа эффективности государственного регулирования фондового рынка можно сказать, что эффективность государственного регулирования после кризиса оказалась намного ниже, чем в докризисный период. Однако спад на российском фондовом рынке во многом обусловлен последствиями Мирового финансового кризиса и нестабильной политической ситуацией в стране.
В результате проведенного анализа эффективности государственного регулирования финансовых рынков, можно сделать следующий вывод: государственное регулирование экономики, которое осуществлялось с помощью воздействия на финансовые рынки, оказалось эффективнее после Мирового финансового кризиса, чем до него. Исключение составил лишь фондовый рынок, которые показал негативные результаты после кризиса. Однако показатели эффективности государственного регулирования фондового рынка, которые были рассмотрены мною, во многом зависели от общей ситуации в стране, что и сыграло свою роль. В связи с этим, гипотезу, которую я сформулировал в начале своей работы, я считаю подтвержденной.

Заключение
В рамках проделанного исследования, можно сделать следующие выводы:

- Термин «финансы» возник в ХІІІ веке в торговых городах Италии и сначала обозначал любой денежный платеж.  В дальнейшем термин получил международное распространение и стал употребляться как понятие, связанное с системой денежных отношений между населением и государством.

- Финансы – это продукт развития товарно-денежных отношений и государства и один из важнейших инструментов, с помощью которого осуществляется воздействие на экономику хозяйствующего субъекта.

- Финансовый механизм - это совокупность способов организации финансовых отношений применяемых обществом в целях обеспечения благоприятных условий для экономического развития

- Финансовые инструменты - это различные формы краткосрочного и долгосрочного инвестирования, торговля которыми осуществляются на финансовых рынках. К ним относятся денежные средства, ценные бумаги, форвардные контракты, фьючерcы и свопы.

- Финансовый рынок - это организованная или неформальная система торговли финансовыми инструментами.

- Ключевую роль на денежном рынке играют банки.

- Финансовый рынок делится на денежный рынок и рынок капиталов. В свою очередь денежный рынок делится на рынок краткосрочных обязательств и кредитов и валютный рынок, а рынок капиталов делится на рынок среднесрочных и долгосрочных кредитов и рынок ценных бумаг.

- Государственное регулирование финансовых рынков необходимо для улучшения экономической ситуации в стране

- В настоящее время в России существует гибридная модель финансового регулирования, состоящая из двух финансовых регуляторов: Центрального банка Российской федерации (ЦБ РФ) и Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР).

- Кредитный рынок – это рынок, на котором покупается и продается один из важнейших финансовых инструментов – кредит.

- Валютный рынок – это рынок, на котором осуществляются все валютные операции.

- Фондовый рынок – это рынок, на котором ведется торговля ценными бумагами и производными финансовыми инструментами.

- Государственное регулирование кредитного и валютного рынков сыграло очень важную и позитивную роль в послекризисный период.

- Государственное регулирование фондового рынка не смогло поспособствовать возвращению российского фондового рынка на докризисную позицию.

- Государственное регулирование финансовых рынков после Мирового финансового кризиса оказалось эффективнее, чем до него.



Государственное регулирование финансовых рынков является очень важной и актуальной темой. Государство должно улучшать законодательную базу и увеличивать финансирование на контроль финансовых рынков для улучшения экономической ситуации в стране.
Список литературы.
Нормативно правовые акты:

  1. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ (ред. от 29.12.2012) "О рынке ценных бумаг"

  2. Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ (ред. от 25.12.2012) "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)"

  3. Федеральный закон от 29.07.1998 № 136-ФЗ (ред. от 14.06.2012) "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных бумаг"

  4. Федеральный закон от 10.12.2003 № 173-ФЗ (ред. от 06.12.2011) "О валютном регулировании и валютном контроле"

  5. Указ Президента Российской Федерации от 4 ноября 1994 г. N 2063 (ред. от 14.07.2011) "О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации"

  6. Постановление Правительства Российской Федерации от 29.08.2011 № 717 "О некоторых вопросах государственного регулирования в сфере финансового рынка Российской Федерации"

  7. Постановление Правительства Российской Федерации от 26.04.2011 № 326 "О некоторых вопросах деятельности федеральных органов исполнительной власти в сфере финансовых рынков"

  8. Постановление Правительства Российской Федерации от 09.04.2004 № 206 (ред. от 29.08.2011) "Вопросы Федеральной службы по финансовым рынкам"

  9. Указ Президента Российской Федерации от 09.03.2004 № 314 (ред. от 22.06.2010) "О системе и структуре федеральных органов исполнительно власти"


Литература:

  1. Ашмарина Е.М. Современная финансовая система РФ. // Государство и право. – 2007. – №6

  2. Зенькович Е.В. Рынок ценных бумаг: административно-правовое регулирование. − М.: Волтерс Клувер, 2007.

  3. Правонарушения на финансовом рынке: выявление, анализ и оценка ущерба. / Под ред. Г.С. Полтавченко. − М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.

  4. Гейвандов Я.А. Государственное регулирование денежной и кредитной сферы в России. –М.: Логос, 2008. – 305 с.

  5. Глущенко В.В., Чехунов В.Н. Финансы, инвестиции. – М.: Про, 2009. – 201 с.

  6. Морозова Т.Г., Дурдыев Ю.М., Тихонов В.Ф. Государственное регулирование экономики. – М.: Знание, 2008. – 150 с.

  7. Берзон Н.И. Фондовый рынок: Учебник - 4-е издание, перераб. и доп. М.:Вита-Пресс, 2009. – 624 c.

  8. Финансовые рынки и финансово-кредитные институты: Учебное пособие. Стандарт третьего поколения / Под ред. Г. Белоглазовой, Л. Кроливецкой. – СПб: Питер, 2013. – 384 с.: ил.

  9. Берзон Н. И. Акции // В кн.: Рынок ценных бумаг: учебник для бакалавров / Под общ. ред.: Н. И. Берзон. М.: Юрайт, 2012. № 4. С. 66-114.


Сайты:

  1. www.cbr.ru – официальный сайт ЦБ РФ.

  2. www.fcsm.ru – официальный сайт ФСФР.

  3. www.minfin.ru – официальный сайт Министерства Финансов РФ.

  4. www.gks.ru - официальный сайт Федеральной службы государственной статистики

  5. http://rating.rbc.ru

  6. http://quote.rbc.ru/shares/

Приложения

Таблица №1

Объем денежной массы в РФ за период 2006-2007 гг., млрд. руб.27



Таблица №2

Объем денежной массы в РФ за период 2010-2011 гг., млрд. руб.28



Таблица №3

Норма обязательных резервов в РФ за период 2006-2007 гг., %29

 

Норматив обязательных резервов по обязательствам кредитных организаций перед банками-нерезидентами в валюте Российской Федерации и иностранной валюте

Норматив обязательных резервов по обязательствам перед физическими лицами в валюте Российской Федерации

Норматив обязательных резервов по иным обязательствам кредитных организаций в валюте Российской Федерации и обязательствам в иностранной валюте

1 августа 2004 г. – 30 сентября 2006 г.

2,0

3,5

3,5

1 октября 2006 г. – 30 июня 2007 г.

3,5

3,5

3,5

1 июля 2007 г. – 10 октября 2007 г.

4,5

4,0

4,5

11 октября 2007 г. – 14 января 2008 г.

3,5

3,0

3,5

Таблица №4

Норма обязательных резервов в РФ за период 2010-2011 гг., %30

 

По обязательствам перед юридическими лицами-нерезидентами в валюте Российской Федерации

По обязательствам перед юридическими лицами-нерезидентами в иностранной валюте

По обязательствам перед физическими лицами в валюте Российской Федерации

По обязательствам перед физическими лицами в иностранной валюте

По иным обязательствам кредитных организаций в валюте Российской Федерации

По иным обязательствам кредитных организаций в иностранной валюте

1 ноября 2009 г. – 31 января 2011 г.

2,5

1 февраля 2011 г. – 28 февраля 2011 г.

3,5

3,0

3,0

1 марта 2011 г. – 31 марта 2011 г.

4,5

3,5

3,5

1 апреля 2011 г. – 28 февраля 2013 г.

5,5

4,0

4,0




1 Глущенко В.В., Чехунов В.Н. Финансы, инвестиции. – М.: Про, 2009. – 201 с.

2 Глущенко В.В., Чехунов В.Н. Финансы, инвестиции. – М.: Про, 2009. – 201 с

3 Глущенко В.В., Чехунов В.Н. Финансы, инвестиции. – М.: Про, 2009. – 201 с

4 Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 32 «Финансовые инструменты: предоставление информации».

5 Финансовые рынки и финансово-кредитные институты: Учебное пособие. Стандарт третьего поколения / Под ред. Г. Белоглазовой, Л. Кроливецкой. – СПб: Питер, 2013. – 384 с.: ил.

6 Берзон Н. И. Акции // В кн.: Рынок ценных бумаг: учебник для бакалавров / Под общ. ред.: Н. И. Берзон. М.: Юрайт, 2012. № 4. С. 66-114.


7 Берзон Н. И. Акции // В кн.: Рынок ценных бумаг: учебник для бакалавров / Под общ. ред.: Н. И. Берзон. М.: Юрайт, 2012. № 4. С. 66-114.

8 Берзон Н. И. Акции // В кн.: Рынок ценных бумаг: учебник для бакалавров / Под общ. ред.: Н. И. Берзон. М.: Юрайт, 2012. № 4. С. 66-114.


9 Берзон Н. И. Акции // В кн.: Рынок ценных бумаг: учебник для бакалавров / Под общ. ред.: Н. И. Берзон. М.: Юрайт, 2012. № 4. С. 66-114.

10 Борисов А.Б. Большой экономический словарь. — М.: Книжный мир, 2007. — 896 с.

11 Финансовые рынки и финансово-кредитные институты: Учебное пособие. Стандарт третьего поколения / Под ред. Г. Белоглазовой, Л. Кроливецкой. – СПб: Питер, 2013. – 384 с.: ил.

12 http://ru.wikipedia.org/wiki/Центральный_банк_Российской_Федерации

13 http://www.cbr.ru

14 Финансовые рынки и финансово-кредитные институты: Учебное пособие. Стандарт третьего поколения / Под ред. Г. Белоглазовой, Л. Кроливецкой. – СПб: Питер, 2013. – 384 с.: ил.

15 http://www.minfin.ru/ru/

16 http://www.rbc.ru/rbcfreenews/20130507213305.shtml

17 Финансовые рынки и финансово-кредитные институты: Учебное пособие. Стандарт третьего поколения / Под ред. Г. Белоглазовой, Л. Кроливецкой. – СПб: Питер, 2013. – 384 с.: ил.

18 Финансовые рынки и финансово-кредитные институты: Учебное пособие. Стандарт третьего поколения / Под ред. Г. Белоглазовой, Л. Кроливецкой. – СПб: Питер, 2013. – 384 с.: ил.

19 Финансовые рынки и финансово-кредитные институты: Учебное пособие. Стандарт третьего поколения / Под ред. Г. Белоглазовой, Л. Кроливецкой. – СПб: Питер, 2013. – 384 с.: ил.

20 Финансовые рынки и финансово-кредитные институты: Учебное пособие. Стандарт третьего поколения / Под ред. Г. Белоглазовой, Л. Кроливецкой. – СПб: Питер, 2013. – 384 с.: ил.

21 www.cbr.ru

22 www.cbr.ru

23 www.gks.ru

24 www.cbr.ru


25 http://rating.rbc.ru

26 http://rating.rbc.ru

27 www.cbr.ru

28 www.cbr.ru

29 www.cbr.ru

30 www.cbr.ru

1   2   3


База данных защищена авторским правом ©ekonoom.ru 2016
обратиться к администрации

    Главная страница