Государственно-частное партнерство как инфраструктура активизации инвестиционной деятельности и инновационного развития экономики севера




страница5/8
Дата22.04.2016
Размер1.61 Mb.
1   2   3   4   5   6   7   8

3.1. Проблемы развития механизмов государственно-частного партнерства в Республике Коми


Как уже отмечалось, государственно-частное партнерство в России, и в Республике Коми в том числе, находится в этапе становления. Исполненных долгосрочных проектов в копилке ГЧП еще мало, так что приходится вносить коррективы прямо «на ходу», ориентируясь на всплывающие пробелы. Причем одни проблемы характерны для всей страны, а другие – результат упущений при формировании государственно-частного партнерства в Республике Коми.

К первоначальной проблеме отнесу отсутствие системного подхода к механизмам ГЧП, отсутствие единого закона, регулирующего ГЧП в России. И как показывает мониторинг последних СМИ, Правительство не намерено в будущем менять эту ситуацию, ограничиваясь внесением поправок в закон «О концессионных соглашениях». В результате Министерство регионального развития вынуждено было предлагать субъектам федерации создавать региональные законы о ГЧП, разместив в интернете Модельный закон «Об участии субъекта Российской Федерации, муниципального образования в проектах государственно-частного партнерства».

Так же, при разработке концепций развития тех или иных отраслей не упоминается о возможностях применения ГЧП. Об этом же умалчивается и в долгосрочных целевых программах. Хотя в привлечении инвестиций сегодня остро нуждается, к примеру, практически вся социальная и инновационная инфраструктуры. А понимания на уровне ведомств о возможном эффективном способе решения проблемы нет. А отсюда и нехватка квалифицированных заказчиков проектов уровня Министерства транспорта РФ.

Да и в целом можно посетовать на то, что существующая нормативно-правовая база является несовершенной. Слишком много законов, затрагивающих ГЧП в той или иной степени, но работая вместе, они обретают хаотичный характер. Некоторые из них и вовсе противоречат основным принципам ГЧП. Например, Бюджетный Кодекс РФ ограничивает предоставление долгосрочных государственных гарантий, что накладывает на частный сектор непомерные политические и экономические риски.

А закон «О концессионных соглашениях» не предусматривает проведение переговоров, как на стадии конкурса, так и на стадии заключения соглашения. Так же он обязывает участников заключать конкретные соглашения в соответствии с разработанными типовыми.

Существует так же ряд недоработок и в земельном законодательстве.

Правовые аспекты участия муниципалитетов в проектах ГЧП и вовсе отсутствуют. На долю городов и поселков приходится основная нагрузка по реализации множества проектов социального значения в области дорожного и транспортного хозяйства, социальной инфраструктуры, водного хозяйства и водоочистных сооружений, охраны окружающей среды, жилищного строительства, энерго- и газообеспечения. При этом главная проблема, с которой сталкиваются коммунальные власти, состоит в недостатке финансовых ресурсов.

Поэтому привлечение частного капитала к решению насущных социально-экономических задач на уровне местного самоуправления стало обычной практикой во всем мире. И наличие таковых механизмов упразднило бы ряд проблем в отечественной практике.

Возможно, это связано с тем, что не все ответственные органы представляют, что такое ГЧП и как этот вид партнерства нужно использовать для повышения социально-экономических показателей страны, регионов, решения инфраструктурных проблем. Низкий уровень квалификации некоторых чиновников в области ГЧП, отсутствие программ повышения квалификации в области ГЧП и специальных образовательных программ в университетах дает о себе знать. Кроме того, сегодня в России существует крайне мало консалтинговых фирм, юристов, которые базируются на вопросах ГЧП. Наличие высококвалифицированных юридических консультантов могло бы сильно упростить ход проектов ГЧП.

Как следствие этой проблемы вытекает следующая – недоверие бизнеса к власти. На это так же сказывается отсутствие прозрачной политики в области ГЧП. Нет единого информационного ресурса в области ГЧП, где можно было бы отслеживать все новости, изменения в законодательстве, конкурсы, этапы реализующихся проектов, и т.п. И если в России подобные интернет-сайты начали появляться, то в Коми о нем еще не слышно.

Возможно, это связано с тем, что в Республике Коми только недавно появились органы власти, в функции которых входит курирование вопросов ГЧП. Вообще, должна быть сформирована целая система в области управления ГЧП. Причем эта система должна быть максимально прозрачной.

Еще один фактор недоверия – высокая привлекательность сферы ГЧП для коррупции.

Проекты, как правило, носят долгосрочный и капиталоемкий характер. Большинство из них – вынужденная необходимость в связи с инфраструктурной недостаточностью, и поэтому заведомо прибыльных. Но это опять же упущения законодательной базы, а так же судебной системы.

С коррупцией и прозрачностью начальных этапов ГЧП также связана конкуренция при выборе участников в проект из частного сектора, т.е. ее отсутствие.

Часто бизнес неохотно участвует в проектах из-за высоких рисков. Чаще это финансовые риски. Это возникает из-за недостаточности финансовых инструментов. Чаще всего при использовании договорных форм финансирования проектов пользуются типичными формами контрактов, которые не всегда предусматривают длительность и сложность форм отношений. Проекты ГЧП, как правило, имеют очень сложные конструкции и несут за собой большие риски, что требуют отдельных финансовых инструментов, которыми нынешнее российское законодательство не обладает.

Бизнесу проще участвовать в привычном им корпоративном финансировании. А стимулов выбирать проекты ГЧП у них крайне мало.

И вообще не совсем понятно, почему не перенимается положительный международный опыт организации ГЧП проектов. Ведь, подстроив его под российскую специфику, можно ускорить процесс адаптации и внедрения ГЧП как нового инструмента развития инфраструктуры.

Да и между регионами нет сотрудничества. Обмен положительным опытом осуществления проектов упростил бы массу проблем. А на практике регионы только борются между собой за привлечение инвесторов.

Но, даже уже наладив часть системы в целом в стране, в отдельные регионы она доходит с большим опозданием. Так в Республике Коми, не смотря на особенности экономики до сих пор нет всех возможных инструментов государственно-частного партнерства. Скорее всего, это происходит по причине низкой квалификации, но инструментарий ГЧП рассматривается ответственными органами очень узко.

Данную ситуацию можно сравнить с предприятием, которое при всех имеющихся возможностях использует производственные мощности только наполовину.



3.2. Разработка комплекса мер по устранению недостатков развития государственно-частного партнерства в Республике Коми и созданию эффективной системы взаимодействия участников этих отношений

Основными механизмами по развитию государственно-частного партнерства на территории Республики Коми согласно Стратегии экономического и социального развития Республики Коми до 2020 года могут стать следующие мероприятия:



  • последовательное развитие нормативно-правовой базы Республики Коми для создания правовой основы сотрудничества органов государственной власти Республики Коми и частного бизнеса, в том числе в области концессий – как наиболее перспективной и комплексной формы партнерства;

  • реализация образовательных программ по профессиональной подготовке управленческих кадров и высококвалифицированных специалистов в сфере работы с инструментами государственно-частного партнерства;

  • формирование и развитие эффективной системы взаимодействия органов государственной власти Республики Коми и частного бизнеса на основе долгосрочных взаимовыгодных договорных отношений, предусматривающей четкое разделение функций владения, финансирования и эксплуатации (управления) и определение взаимной ответственности;

  • развитие и расширение инфраструктуры, способствующей активизации процессов государственно-частного партнерства, повышению информированности и обеспечению консультативной поддержки организаций;

  • изучение и применение передового опыта по реализации проектов государственно-частного партнерства и существующей международной практики в данной области.46

Однако, на наш взгляд, общий камень преткновения для всех проектов ГЧП в Республике Коми - несовершенство нормативно-правовой базы и с отсутствие единого подхода к развитию механизмов в регионе. Для начала следует поставить перед собой четкие цели и задачи в политике ГЧП. Сделать это можно, разработав единую Концепцию развития ГЧП в Республике Коми, в которой следует учесть все несовершенства внедрения механизмов в практику и разработать направления дальнейшей работы в этой сфере. Важно начать с диалога, объединяя представителей различных министерств (транспорта, финансов, жилищно-коммунального хозяйства, энергетики, здравоохранения, образования и т.д.) для обсуждения возможности использования ГЧП для выработки общей позиции по их реализации. Координация и сотрудничество внутри правительства служит прочной основой для эффективного исполнения политики ГЧП.

К направлениям дальнейшей работы следует отнести включение практики ГЧП в процессы реформирования отраслей (например, здравоохранения или инновационной инфраструктуры). Включить возможность использования инструментов ГЧП в отраслевые концепции развития, в долгосрочные целевые программы.

Но делать это надо параллельно с внедрением образовательных методик в области ГЧП: университетские программы дополнить новыми курсами, создать спецкурсы повышения квалификации в области государственно-частного партнерства для людей с высшим образованием. Причем в обязательном порядке подобные семинары должны пройти чиновники, работающие с механизмами ГЧП. Эти программы должны готовить управленческие кадры и высококвалифицированных специалистов в сфере работы с инструментами ГЧП. Следует также распространить практику стажировок в других странах по перениманию опыта ГЧП.

Что касается организации механизмов ГЧП, то следует создать отдельный орган власти, который бы курировал эти вопросы, например, Агентство по инвестиционной политике и государственно-частному партнерству при Министерстве экономического развития Республики Коми. В его функции должны входить вопросы формирования портфеля инвестиционных проектов, размещение сведений о тендерах, разработка приоритетных направлений использования форм ГЧП, пропаганда ГЧП и положительного опыта в этой сфере, работа с заказчиками проектов, работа с ключевыми институтами в области ГЧП, сотрудничество с другими регионами, привлечение бизнеса в обсуждение и принятии вопросов ГЧП, поддержание нормативной базы ГЧП в актуальном состоянии и другие. Причем вся эта информация должна быть открытой и доступной всем желающим.

Разместить ее можно, к примеру, на специальном интернет-сайте.

Вообще, должна быть сформирована целая система управления ГЧП. Помимо вышеупомянутого Агентства она должна включать в себя:



  • отделы по ГЧП в профильных министерствах;

  • финансово-экономические институты, обеспечивающие инвестирование в проекты;

  • независимые организации, осуществляющие экспертизу проектов;

  • независимые аудиторские компании, осуществляющие контроль над целесообразностью и рациональностью расходования средств бюджета, а также за ходом инвестиционного проекта;

  • управляющие компании;

  • отраслевые и иные ассоциации, фонды, объединения и т. п.

Доверие потенциальных инвесторов также можно заполучить благодаря следующим схемам:

- Стоимость проекта должна быть прозрачной и приемлемой для спонсирующего министерства или агентства (и/или поддерживаться посредством гарантий министерства финансов). Проект должен быть значительным, чтобы заинтересовать международных инвесторов и компании, заинтересованные в участии.

- Стоимость проекта должна быть не просто приемлемой: ответственный орган власти должен быть кредитоспособным (или должен действовать гибкий механизм кредитования).

- Информационное сопровождение должно обеспечиваться таким образом, чтобы были ясны виды поддержки правительством, которые могли бы стимулировать инвесторов.

- Перед началом осуществления проекта государству следует обозначить все потенциальные риски и определить план мероприятий по их минимизации для частного сектора.

- Все этапы осуществления проекта должны быть прозрачны:

Прозрачность процесса предоставления контрактов ГЧП означает предоставление гарантий в том, что информация о тендерах в рамках ГЧП, об административных процедурах заключения контрактов и о возможностях отдельных ГЧП доступна всем заинтересованным сторонам (особенно потенциальным провайдерам и поставщикам услуг). Прозрачность также означает предоставление права на доступ к информации такого рода. Прозрачность предполагает установление открытой процедуры, которая основана на принципах конкуренции, что помогает государственному и частному секторам достигать экономических выгод. Критерии оценки поставщика и критерии определения цены контракта по каждому проекту должны быть известны всем заинтересованным участникам. Участники извещаются обо всех происходящих изменениях.

Необходимо сохранять описание процедуры объявления победителя конкурса.

Заинтересованные стороны: СМИ, граждане, профсоюзы, инвесторы и пр. должны иметь возможность ознакомиться с содержанием контракта, что будет способствовать их вовлечению в процесс формирования ГЧП и позволит провести мониторинг процедуры.

Проблему привлечения крупных вложений может решить внедрение новых финансовых инструментов, таких как инфраструктурные (проектные) облигации. Они имеют свои особенности:

Они выпускаются под финансирование конкретного инфраструктурного проекта.

Таким образом, инвестор несет только риски реализации конкретного проекта, а не все корпоративные риски заемщика;

Долгосрочный период обращения, привязанный к сроку строительства (реконструкции), и эксплуатации объекта;

Основными инвесторами являются консервативные институциональные инвесторы (пенсионные фонды, страховые компании);

Доходность по инфраструктурным облигациям ниже ставок по банковским вкладам, но выше среднегодового уровня инфляции;

Обеспечение эмиссии государственными и банковскими гарантиями, залогом имущественных прав, страхованием рисков и иными обеспечительными мерами.

В России понятие «инфраструктурные облигации» законодательно не закреплено. Существует лишь проект закона «Об особенностях инвестирования в инфраструктуру с использованием инфраструктурных облигаций». Однако документ до сих пор не принят.

Согласно проекту погашение этих облигаций и выплата процентов осуществляются за счет поступлений от реализации проекта.

Для выпуска этих облигаций регистрируется эмиссионный проспект в Федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР). В нем определяются все существенные условия выпуска, а также нормы, позволяющие владельцам облигаций отслеживать обстоятельства, которые существенно повлияют на денежный поток финансируемого проекта. Проектная компания контролируется спонсором-организатором проекта. Инфраструктурные облигации могут приобретаться только квалифицированными инвесторами. Номинальная стоимость всех выпущенных специализированной проектной организацией инфраструктурных облигаций не должна превышать более чем в 10 раз размер уставного капитала эмитента. Иные установленные федеральными законами и иными нормативными правовыми актами ограничения, связанные с выпуском облигаций, не распространяются на инфраструктурные облигации, за исключением ограничения на выпуск облигаций до полной оплаты уставного капитала общества47.

Выплата номинальной стоимости инфраструктурных облигаций может производиться единовременно или в течение определенного эмитентом периода. Допускается установление периода времени, в течение которого не осуществляется выплата дохода по инфраструктурным облигациям.

Владельцы проектных облигаций при этом имеют возможность контролировать деятельность проектной компании путем представления представителю владельцев облигаций права на получение от проектной компании и операторов любой информации, касательно эксплуатации объекта инфраструктуры. Представитель владельцев облигаций может быть избран в качестве члена совета директоров проектной компании для того, чтобы иметь возможность контролировать избрание единоличного исполнительного органа проектной компании.

Что касается особенностей Республики Коми, то ГЧП проекты могут быть освоены еще в нескольких направлениях. Так, к примеру, механизмы государственно-частного партнерства можно применить на развитие моногородов.

Сделать это можно совместно с Минрегионразвития и Внешэкономбанком. Для этого необходимо разработать крупный проработанный инвестиционный проект на территории моногорода, а так же отправить заявку на участие.

Еще одним инструментом ГЧП, повышающим экономический потенциал региона, может стать кластерная политика. Кластеры могут быть представлены в виде трехуровневой пирамиды. Первый уровень – это лидирующие компании, экспортирующие продукцию, услуги за пределы региона. Второй уровень – сеть поставщиков, большое количество мелких и средних компаний, которые составляют так называемую экосистему и поставляют комплектующие, услуги для ключевой компании. Третий – это бизнес климат, социально-экономическая инфраструктура. В кластеры могут войти вузы, которые будут готовить специалистов для этих компаний. Основная цель формирования кластеров - рост конкурентоспособности продукции и услуг организаций в республике на основе усиления инновационной составляющей, укрепления взаимосвязей между организациями, соответствующего снижения издержек. А с учетом специфики экономики республики, формирование промышленных инновационных кластеров может благоприятно сказаться на всех экономических показателях региона.

Так же положительно может сказаться на инвестиционной политике и наличие технопарков в республике. Правда это требует больших первоначальных капиталовложений.

Однако в последующем они окупятся. Создание технопарков при ВУЗах или на базе крупных промышленных предприятий будет способствовать развитию инновационной инфраструктуры республики.



3.3. Основные направления государственно-частного партнерства в активизации инновационной деятельности в северном регионе

Для Российского Севера и в частности Республики Коми для решения вопросов активизации инновационной деятельности при помощи механизмов государственно-частного партнерства актуальными являются ряд общероссийских проблем. По нашему мнению, основные из них:

- неразвитость инфраструктуры, обеспечивающей появление в научно-технической сфере новых и развитие существующих малых и средних быстрорастущих технологических инновационных предприятий, способных стать привлекательным объектом для прямого (венчурного) инвестирования;

- недостаток российского капитала в венчурной индустрии России - одного из основных факторов привлекательности страны для зарубежных инвесторов;

- низкая ликвидность венчурных инвестиций, в значительной мере обусловленная недостаточной развитостью фондового рынка, являющегося важнейшим инструментом свободного выхода венчурных фондов из проинвестированных предприятий;

- отсутствие экономических стимулов для привлечения прямых инвестиций в предприятия высокотехнологичного сектора, обеспечивающих приемлемый риск для венчурных инвесторов;

- недостаточная информационная поддержка венчурной индустрии;

- недостаточное количество квалифицированных управляющих венчурными фондами и низкий уровень инвестиционной культуры предпринимателей;

- усложненная регистрация венчурных фондов в российской юрисдикции.

Несмотря на имеющееся сегодня продвижение в венчурном бизнесе в России, помимо указанных выше, существует еще множество проблем. К основным из них можно отнести: влияние общей ситуации в мировом венчурном бизнесе, проблемы российских компаний - соискателей венчурных инвестиции и проблемы самих венчурных инвесторов на российском рынке.

Ситуация, сложившаяся в мировой экономике, недавний кризис так называемой «новой экономики» передовых стран, вынудили инвесторов, в том числе и венчурных, ужесточить требования, предъявляемые к соискателям средств.

На данном этапе инвесторы предпочитают проекты с невысоким потенциалом, но умеренным риском, из которых легче осуществить «выход». Инвестиции в такие проекты относятся к категории «коротких» денег, возврат которых ожидается через 2 - 3 года. Но и доходность таких инвестиций невысока, по сравнению с инвестициями в высокотехнологичные компании, где возврат может быть ожидаем лишь через 5 - 7 лет на фоне низкой предсказуемости рынка и результата.

На наш взгляд существует еще ряд специфических проблем, обусловленных географическим и социально-экономическим положением регионов, расположенных на Севере России. Они связаны с относительно более высокой долей затрат на производство инновационной продукции, вызванными суровыми природно-климатическими условиями, с неразвитостью транспортно-коммуникационной системы, небольшой плотностью населения, неразвитостью малого и среднего инновационного бизнеса, преимущественно сырьевой направленностью большинства отраслей промышленности.

Если венчурный бизнес в России находится на стадии первоначального развития, то в северных регионах он находится на стадии своего становления. Необходимо дальнейшее развитие данной формы поддержки инновационной деятельности частных компаний, совершенствование всей процедуры принятия решений вплоть до выхода венчурной фирмы из проинвестированной компании. Мы разделяем точку зрения Европейской ассоциации прямого и венчурного инвестирования, согласно рекомендаций которой приоритетами для становления и развития венчурного инвестирования должны являться:

1. Переориентирование системы налогообложения на получение прибыли, создание понятного механизма взимания налогов и недопустимость действия правил обратной силы.

2. Внесение поправок в хозяйственное право, нацеленных на создание условий для инвестирования венчурного капитала.

3. Упрощение требований к регистрации венчурных инвестиций, замена разрешительной системы на уведомительную.

4. Содействие развитию финансовой инфраструктуры, отвечающей требованиям бизнеса.

5. Создание благоприятных условий для предпринимательства.48

В своем развитии венчурная индустрия в России вынуждена также решать юридические проблемы, в основном, в таких областях, как: антимонопольное законодательство, государственная регистрация юридических лиц и изменений в учредительных документах инвестируемых предприятий, регистрация и обращение ценных бумаг, валютное и налоговое законодательство, общее корпоративное законодательство.

Как видно, венчурная индустрия в России сталкивается с теми же проблемами, что и другие направления бизнеса. Однако, как свидетельствует международный опыт, для успешного развития венчурной индустрии требуется наличие и согласованное взаимодействие соответствующих правовых норм (концепций), как минимум двух отраслей права: корпоративного и налогового.

Необходимо, во-первых, чтобы корпоративное законодательство предусматривало организационно-правовую форму, которая адекватно отражала бы специфику создания и деятельности венчурного фонда как отдельного вида юридического лица. Кроме того, исключительно важно, чтобы законодательство в отношении осуществления венчурной деятельности не вводило специальных ограничительных инструментов регулирования, таких как, например, как лицензирование.

Во-вторых, необходимо, чтобы налоговое законодательство не вводило дополнительные «налоговые фильтры» или барьеры на пути венчурного капитала при так называемом «выходе» инвестора из инвестируемой компании. Такая система позволяла бы облагать соответствующим налогом доход только на последнем этапе «выхода» капитала, а именно, в момент получения инвестором, вложившим свой капитал в венчурный фонд, причитающейся ему доли дохода. Кроме того, соответствующие нормы налогового законодательства должны «стыковаться» и работать синхронно с нормами корпоративного законодательства.

Актуальной является проблема создания инфраструктуры российской венчурной индустрии. В настоящее время российское правительство рассматривает венчурную индустрию как серьезный и практически безальтернативный источник финансирования отечественных инноваций и предпринимает разумные и обоснованные шаги сотрудничества с венчурными капиталистами. Развитие элементов инфраструктуры венчурного бизнеса, - насущная необходимость, так как в ближайшие несколько лет венчурный капитал будет главным механизмом привлечения средств в малые и средние предприятия.

Необходимо использовать международный опыт участия государства в стимулировании развития венчурной индустрии с тем, чтобы такое участие было бы максимально эффективным и полезным.

Поскольку главная задача российского государства должна заключаться в создании правовых и экономических условий для полноценной деятельности, в том числе и инфраструктуры российской венчурной индустрии, закономерно поставить следующие вопросы: в каком направлении должна строиться данная законодательная работа и нужен ли в этой связи специальный закон о венчурной деятельности?

Изучение особенностей юридического оформления венчурной деятельности в различных странах позволяет сделать следующие предварительные выводы:

1. Ни в одной законодательной системе стран с развитыми рыночными отношениями не существует отдельного Закона о венчурной деятельности. Этот способ финансирования осуществляется в рамках общих юридических норм и использует действующие юридические и организационные формы и схемы, регулируемые, как правило, основными положениями и актами о формах и правилах корпоративной и инвестиционной деятельности.

2. В странах с развивающимися и переходными экономиками специальные законы, регламентирующие венчурную деятельность, приняты в Венгрии и Индии. Разработка аналогичного закона ведется в Китае. Однако, как свидетельствует опыт Венгрии, со времени принятия в 1998 г. «Закона о венчурной деятельности», вследствие крайне усложненной регламентации и избыточной обязательности данного закона, в этой стране был зарегистрирован всего лишь один единственный небольшой венчурный фонд, основанный частным лицом.

3. В большинстве развитых стран Запада законодательные акты, так или иначе касающиеся формы и способов венчурного финансирования, принимаются с целью стимулирования данного вида деятельности через предоставление разного рода налоговых льгот, отсрочек и послаблений инвесторам и инвестируемым компаниям, преимущественно занятым в сфере высоких технологий. В том случае, когда та или иная национальная система налогообложения венчурных институтов является прозрачной и стимулирующей, эти институты регистрируются в качестве резидентов.

Основной целью при проектировании поощряющего налогового режима для венчурной индустрии является перенос налогового бремени с инвестируемых компаний на инвесторов, но при этом сами фонды и инвесторы также не должны быть объектами избыточного налогообложения в местах создания венчурных институтов, равно как и в местах, где сами инвесторы и инвестируемые компании являются резидентами.

4. Государственное участие в различных схемах, предусматривающих смешанное бюджетно-частное финансирование малых и средних развивающихся компаний, законодательно регламентируется во всех без исключения развитых странах Запада. Государство при этом выступает на равных с частными инвесторами, признавая для себя возможность риска потери инвестиций. Необходимость разработки государственного правового обеспечения смешанного венчурного финансирования обуславливается тем, что во всех без исключения структурах такого типа управление осуществляется профессионалами - частными лицами и компаниями; государственное присутствие в таких структурах выражается в присутствии представителя государства в советах директоров или консультативных советах.49

Наиболее распространенными организационно-юридическими формами для венчурных институтов являются англо-американская модель партнерства с ограниченной ответственностью и континентальная модель параллельного инвестирования, во многом схожая с формой партнерства с ограниченной ответственностью, распространенная в странах Бенилюкса.50

Мы не разделяем точку зрения Европейской ассоциации прямого инвестирования и венчурного капитала (EVCA), которая считает, что принятие специального закона о венчурной деятельности может стать настоящим препятствием в развитии этой индустрии вообще.

На наш взгляд, международное венчурное сообщество не учитывает в своих рекомендациях специфику России. Имеющиеся в настоящее время проблемы нормативно-правового обеспечения в России должным образом не решаются в рамках существующего гражданского, налогового, финансового, инвестиционного, инновационного, корпоративного и валютного законодательства. В связи с этим, мы считаем, что для более быстрого становления и развития венчурного инвестирования в регионах необходимо принятие специального федерального закона о регулировании и стимулировании венчурной деятельности.

Параллельно существующие и изложенные выше проблемы в общем корпоративном (гражданском), налоговом и валютном законодательстве, которые препятствуют развитию венчурной индустрии в России, должны решаться российским государством в рамках соответствующих отраслей права. Роль государства заключается в создании условий и стимулов для привлечения капитала (инвестиций) в малый и средний бизнес, используя венчурный капитал как инструмент (способ) инвестиций.

В «Основных направлениях развития внебюджетного финансирования высокорисковых проектов (системы венчурного инвестирования) в научно-технической сфере на 2000-2005 годы» целью развития системы венчурного инвестирования в России было определено создание благоприятных условий для развития научно-технического и инновационного предпринимательства и механизмов, обеспечивающих привлечение инвестиций в наукоемкие инновационные проекты, реализуемые венчурными предприятиями.51

В качестве основных направлений развития системы венчурного инвестирования выделены нормативное, организационное и экономическое.

На наш взгляд, указанные в вышеназванном документе цели в настоящее время в России не достигнуты. В настоящее время в северных регионах венчурное инвестирование либо переживает процесс своего становления, либо отсутствует вообще. В связи с этим, мы полагаем, что необходимо активизировать деятельность по развитию венчурного инвестирования по обозначенным ранее направлениям с использованием механизма государственно-частного партнерства.

В рамках нормативного направления развития системы необходимо принятие нормативных правовых актов, обеспечивающих эффективное функционирование системы венчурного инвестирования в научно-технической сфере. В рамках этого направления следует:

- сформировать нормативную правовую базу, регулирующую правоотношения при венчурном инвестировании;

- обеспечить меры государственной поддержки системы венчурного инвестирования, в том числе внесение дополнений и изменений в налоговое и таможенное законодательство, а также порядок предоставления государственных гарантий;

- осуществлять развитие вторичного фондового рынка, в том числе биржевой торговли ценными бумагами венчурных предприятий, системы электронных торгов и иных механизмов организованного рынка.

Организационное направление развития системы венчурного инвестирования подразумевает создание федеральных, региональных и отраслевых венчурных инвестиционных институтов, других элементов системы венчурного инвестирования, а также организацию подготовки кадров.

Основной задачей в этом направлении является создание региональных и отраслевых венчурных инвестиционных институтов, привлекающих средства российского и зарубежного частного капитала и вкладывающих эти средства в российские венчурные предприятия.

Для обеспечения координационных функций нужен межведомственный совет, обеспечивающий выработку решений и подготовку предложений для органов государственной власти по созданию условий и механизмов, необходимых для привлечения российских и иностранных инвестиций в научно-техническую сферу. Совет организует анализ инвестиционной практики и распространение позитивного опыта, выработку и распространение организационных и методологических рекомендаций по инвестированию в наукоемкие инновационные проекты.

В рамках многоуровневой системы подготовки менеджеров для инновационной деятельности в научно-технической сфере предусматривается организовать подготовку кадров для венчурного предпринимательства.

Важным является экономическое направление развития системы венчурного инвестирования. В настоящее время для полноценного развития в России новой финансовой индустрии необходимо в первую очередь создание благоприятных условий на региональном уровне. В современных экономических условиях при помощи комплекса мер по стимулированию венчурного инвестирования любой регион имеет возможность осуществить рывок в развитии инновационной деятельности в целях обеспечения качественного экономического роста.

В совокупности целей и задач, которые должна решать региональная система венчурного инвестирования, следует выделить, прежде всего, те, которые в наибольшей степени соответствуют экономической природе венчурного капитала как разновидности финансового. Ориентиром здесь могут служить наиболее значимые эффекты воздействия венчурного инвестирования на экономику. На этом основании в качестве целей и задач создания системы венчурного инвестирования можно назвать следующие:

- улучшение инвестиционного обеспечения инновационной деятельности, прежде всего малого инновационного предпринимательства, за счет переориентации некоторых финансовых ресурсов:

- создание оптимальных (наиболее благоприятных) финансовых, кадровых, организационных и нормативно-правовых условий для венчурного инвестирования прорывных инновационных, проектов, повышающих конкурентоспособность российских товаров на мировых рынках;

- развитие малого инновационного предпринимательства в реальном секторе экономики, в научно-технической сфере, в высокотехнологическом комплексе;

- содействие коммерциализации результатов научно-технической и инновационной деятельности;

- содействие модернизации корпоративного сектора экономики за счет формирования в реальном секторе экономики критической массы научно-инновационных концернов, адекватных постиндустриальному этапу научно-технического прогресса;

- вовлечение в хозяйственный оборот, в инвестиционный ресурс региона сбережений населения.

Обеспечить достижение поставленных целей и стратегических задач формируемой региональной системы венчурного инвестирования можно при создании необходимых исходных предпосылок в виде целостной совокупности факторов развития данной системы и субъективных условий.

Чтобы сформировать жизнеспособную систему венчурного инвестирования, следует, на наш взгляд, ориентироваться на ряд методологических правил.

Во-первых, система должна создать наиболее благоприятные условия для бесперебойного протекания таких процессов, как венчурное инвестирование, инновационное предпринимательство, инвестиционное проектирование и других.

Во-вторых, она должна приобрести в ходе формирования ряд обязательных свойств, по которым можно будет судить - создана система или нет. В числе этих свойств: самоорганизация, относительная устойчивость, пропорциональность, способность воспроизводить внутренние факторы саморазвития, целостность, способность к автономному функционированию и возможность выстраивать взаимовыгодную связь с экономикой в целом, информационность, способность к эволюционному развитию в достижении основных целевых ориентиров (задач).

В-третьих, структурирование системы следует начинать с выявления совокупности замкнутых по принципу специфики выполняемых функций элементов.

В-четвертых, сформировать систему можно путем объединения функциональных элементов через выявление и оформление из зависимости друг от друга.

Определяющую роль в функционировании системы венчурного инвестирования инновационной деятельности должно играть государство, которое определяет правила функционирования и взаимодействия участников инновационного процесса через формирование нормативно-правовой среды.

Целью государственной политики в области развития инновационной деятельности на Севере России должно являться формирование экономических условий для вывода на рынок конкурентоспособной инновационной продукции в интересах реализации стратегических национальных приоритетов: повышения качества жизни населения, достижения экономического роста, развития науки, образования, культуры, обеспечения экономической безопасности путем объединения усилий государства и предпринимательского сектора экономики на основе взаимовыгодного партнерства.

Мы считаем, что в условиях Российского Севера и в частности в Республике Коми инвестирование объектов, в том числе и в области высоких технологий, на ранних стадиях, на стадиях «посевного капитала» возможно только с участием государства в рамках ГЧП. Хотя такие инвестиции в ряде случаев коммерчески выгодны, но риски настолько велики, что инвесторы предпочитают не инвестировать в них. Венчурная индустрия заявляет о себе, как о серьезном партнере на финансовом рынке и имеет все основания стать элементом, стимулирующим быстрый прогресс предпринимательской активности, а в будущем приобрести настолько значимый характер, что это даст существенные положительные результаты для экономики страны в целом и ее северных регионов в частности, что в конечном итоге, позволит России занять достойное место среди лидеров мировой экономики.

Государственное регулирование венчурного инвестирования на Российском Севере может осуществляться в двух основных формах: прямое и косвенное.

Прямое регулирование предполагает осуществление прямых государственных инвестиций в долевой капитал инновационных фирм, предоставление грантов на создание новых инновационных фирм, предоставление активов специальным фондам, осуществляющим поддержку развитию рынка венчурного капитала.

Косвенное регулирование включает в себя мероприятия, призванные в целом создать благоприятный климат для развития предпринимательства в стране и регионе. Сюда можно отнести такие меры, как правовое обеспечение, использование механизма налоговых льгот и преференций, упрощение процедур валютного регулирования и контроля, развитие малого и среднего бизнеса.

Прямое регулирование венчурного инвестирования должно предусматривать следующие основные элементы: Во-первых, для адекватного отражения государственных интересов в области венчурного инвестирования и его активизации на приоритетных направлениях экономического развития необходима, прежде всего, четко разработанная система государственных приоритетов.

Мировая практика показывает, что первичным должно быть определение приоритетных направлений развития науки и технологии. Концептуально для определения приоритетных направлений необходимо учитывать следующие критерии: конкурентоспособность, качество жизни и «прорывной потенциал». В связи с этим необходима разработка региональных и отраслевых перечней приоритетных направлений и критических технологий. Таким образом, должна существовать двухступенчатая иерархия направлений: федеральные и региональные, определяемые в отраслевом разрезе, на основании которых должны составляться перечни критических технологий соответствующего уровня.

Во-вторых, необходимо создание системы государственной поддержки рынка венчурного капитала, которая предусматривает создание специальных органов, а именно: государственных региональных и отраслевых венчурных фондов с участием средств ОАО «Российская венчурная компания» и государственного гарантийного фонда, предоставляющего государственные гарантии венчурным организациям на цели финансирования инновационных проектов приоритетных направлений.

Государственная политика в области развития инновационной системы Российского Севера должна реализовываться по таким направлениям, как: создание благоприятной экономической и правовой среды в отношении инновационной деятельности; формирование инфраструктуры инновационной системы; создание системы государственной поддержки коммерциализации результатов интеллектуальной деятельности.

Среди факторов, наиболее способствующих инновационному развитию и созданию венчурной индустрии, следует выделить такие, как:

- создание региональной программы венчурного инвестирования;

- создание пакета региональных законов, содействующих занятию венчурным бизнесом;

- создание некоммерческих фондов инвестирования в инновационную деятельность - венчурных фондов;

- популяризация коммерческого использования новых научных достижений;

- организация ярмарок высоких технологий, центров обмена (трансфера) технологиями, проведение тендеров на новые инвестиционно-привлекательные научные проекты;

- инвестирование в небольшие (пилотные), но быстрые по времени окупаемости венчурные проекты для апробации и доказательства функционирования эффективности моделей венчурного инвестирования;

- проведение конференций и форумов на базе ВУЗов с привлечением представителей высокой науки и реального производства.

На наш взгляд, государственное участие в развитии венчурного бизнеса в Республике Коми должно осуществляться в первую очередь на уровне законодательства. Положительно оцениваются перспективы появления как частных, так и государственных субъектов управления развитием венчурного бизнеса.

Для того, чтобы государство принимало грамотные инвестиционные решения для успешной реализации наукоемких технологий, необходимо:

- создание нормальной законодательной базы в области инновационного предпринимательства;

- создание государственных венчурных фондов;

- развитие текущих субъектов венчурного бизнеса;

- создание специальной целевой программы содействия развитию венчурного бизнеса;

- популяризация и стимулирование среди предпринимателей коммерциализации новых научных разработок;

По степени значимости наиболее востребованы инновационные разработки в таких сферах, как: топливно-энергетический комплекс, строительство, жилищно-коммунальное хозяйство, промышленность, транспорт, телекоммуникации, информационные технологии, наука и образование.

По мнению авторов, для достижения цели государственной политики в области развития инновационной системы за счет внедрения и коммерциализации научно-технических разработок и технологий, ускоренного развития наукоемких высокотехнологичных и ресурсосберегающих производств в условиях Российского Севера необходимо решить такие задачи, как обеспечение рационального сочетания механизмов государственного прямого и косвенного стимулирования и рыночных механизмов при осуществлении инновационной деятельности, а также обеспечение активного развития инновационной деятельности предприятий и организаций, работающих в области коммерциализации технологий.

В сложившейся ситуации, на наш взгляд потребуется ряд государственных инициатив, которые должны быть следующими:

- создание правовой основы для деятельности венчурных фондов, а также для венчурного инвестирования пенсионными фондами и страховыми компаниями;

- разработка приемлемых методов прогноза эффекта от инноваций, а также поддержка государством экспертизы инновационных проектов и развития консультационных услуг для малых предприятий научно - технической сферы;

- прозрачность в отношении налогообложения доходов и прироста капитала с целью избежания двойного налогообложения, а также финансовые стимулы для инвесторов, вкладывающих средства в не котируемые на фондовой бирже предприятия, в форме налоговых льгот и государственных гарантий под кредиты и инвестиции для малых предприятий, основанных на прогрессивных технологиях;

- активизация вторичного фондового рынка с целью обеспечения ликвидности инвестиций в венчурный капитал;

- снижение процентных ставок, так как инвестирование в венчурный капитал более привлекательно при низких процентных ставках, которые повышают ценность акционерного капитала и увеличивают вознаграждение;

- развитие информационной среды, содействие повышению образования в области венчурной деятельности, воспитание венчурной культуры среди предпринимателей;

- финансовая поддержка в форме целевых грантов, а также налоговых льгот на исследования и разработки, которая может оказать помощь проектам на этапах идей и изготовления, опытных образцов, когда перспективы получения коммерческих кредитов или венчурного финансирования не определены;

- поощрение более равномерного распределения активности рискового капитала по регионам.

Реализация перечисленных направлений будет способствовать созданию условий, необходимых для развития институтов венчурного инвестирования, что в свою очередь позволит сформировать благоприятный климат для развития «новой» высокотехнологической инновационной экономики и активизации малого и среднего предпринимательства.

Основными направлениями и задачами государственно-частного партнерства в области развития инновационной деятельности и венчурного инвестирования на Российском Севере (в Республике Коми) являются:

а). Формирование в научно-технологической сфере сегмента инновационной инфраструктуры, обеспечивающей создание малых технологических предприятий, и условий для их динамичного развития.

Этап становления и стартового развития малых технологических предприятий, как показывает мировой опыт, не может эффективно осуществляться без государственной поддержки.

Технологическая инфраструктура призвана создать условия для доступа предприятий (прежде всего малых) к производственным ресурсам. Сюда относятся технопарки (ТП) и инновационно-технологические центры (ИТЦ), которые в основном обеспечивают доступ к производственным площадям, и инновационно-технологические комплексы, дополнительно обеспечивающие также доступ к производственным мощностям.

Одной из проблем существующей в Северо-Западном федеральном округе и в целом в России технологической инфраструктуры является то, что в технопарках и ИТЦ практически отсутствует ротация малых предприятий, то есть, малое предприятие, попав в технопарк, остается в нем неопределенно долго. Это связано с отсутствием в большинстве регионов рынка производственных площадей, в результате чего малое предприятие вынуждено держаться за площади технопарка до тех пор, пока это возможно. Следствием такой ситуации является то, что, с одной стороны, через некоторое время прекращается рост объемов производства малого предприятия, расположенного в технопарке, а с другой - прекращение роста количества малых предприятий. Вследствие этого ТП и ИТЦ во многих случаях чисто номинально являются объектами инновационной инфраструктуры, скорее это доходные дома, приносящие их владельцам доход от сдачи в аренду площадей малым предприятиям.

Предлагается решение данной проблемы в установлении ограничения на срок пребывания малых предприятий в составе ТП. Однако без создания возможностей для размещения их на других площадях это, по сути, будет означать закрытие части малых предприятий через оговоренный срок. Скорее всего ситуация быстро вернется к начальному состоянию за счет формальной «ротации» через организацию новых юридических лиц с постоянным составом учредителей.

В качестве реальной альтернативы для решения отмеченной проблемы можно рассмотреть строительство промышленных парков - набора стандартных модулей, оснащенных необходимыми коммуникациями и производственной инфраструктурой, где малые предприятия могли бы для начала арендовать, а при наличии финансовых возможностей выкупить производственные площади. Другой вариант обеспечения доступа к производственным площадям - организация промышленных парков на базе пустующих или простаивающих предприятий, которых достаточно много практически во всех регионах. Такие проекты уже начинают реализовываться в ряде регионов. В Республике Коми предлагается рассмотреть вопрос о строительстве такого парка в г. Сыктывкаре на базе незадействованных мощностей завода «Орбита».

Следующий вопрос, который должна решать технологическая инфраструктура - обеспечение доступа малым предприятиям к производственным мощностям. Создавая площади для размещения малых предприятий, нужно иметь в виду и необходимость обеспечения возможностей изготовления ими своей производственной продукции. Эту задачу призваны решать инновационно-промышленные комплексы (ИПК) и технологические кластеры. ИПК создаются, как правило, на базе незадействованных производственных мощностях крупных предприятий. До сих пор загрузка крупных предприятий позволяла рассчитывать на размещение на них заказов малых предприятий. При этом складывалась парадоксальная ситуация, когда малые предприятия по субконтрактам загружали крупные предприятия, в то время как в развитых странах ситуация в основном обратная. С ростом экономики эта возможность становится меньше, поскольку крупные предприятия увеличивают объемы производства и в первую очередь выполняют на своей производственной базе собственные заказы.

В последнее время стала модной организация «кластеров», которые фактически выполняют роль инновационно-промышленных парков. Кластерами, как правило, называют совокупность предприятий, расположенных на одной ограниченной территории (на крупном предприятии или в пределах одного города) и более или менее тесно связанных производственными связями. По существу такое определение кластера практически полностью тождественно понятию инновационно-технологического комплекса.

Для полноты рассмотрения следует упомянуть также о технико-внедренческих зонах, которые также можно отнести к элементам технологической инфраструктуры. В последнее время ведется широкое обсуждение проекта создания таких зон. Предполагается, что предприятия, которые будут размещаться в этих зонах, будут иметь доступ к инфраструктуре ведения бизнеса и особый налоговый и таможенный режимы. Пока условия существования предприятий в технико-внедренческих зонах законодательно не определены, и обсуждать роль таких образований в инновационной системе преждевременно.

Очевидно, что обеспечение всех малых предприятий современным производственным оборудованием невозможно в силу того, что относительно небольшие объемы их производства не позволяют эффективно использовать современное производительное оборудование. Выход из этой ситуации возможен за счет коллективного использования оборудования в центрах услуг. За рубежом такой подход получил широкое распространение. Например, до 20% лазерного производственного оборудования устанавливается в так называемых «job-shop» (центрах, оказывающих услуги по лазерной обработке материалов). Следует отметить, что не только малые и средние, но также и крупные предприятия являются клиентами таких центров.

Обеспечение доступа к современным технологиям является весьма актуальным не только для малых и средних предприятий. В современных условиях, когда большинство предприятий не имеют необходимых ресурсов на переоснащение производства, этот подход позволит при сравнительно небольших затратах обеспечить доступ к современным технологиям практически всем заинтересованным предприятиям независимо от их величины и объемов производства.

При традиционном подходе, когда оборудование устанавливается на каждом из предприятий, затраты на его приобретение оказываются в 10-20 раз выше, чем в случае оснащения центров коллективного пользования, обслуживающих такое же количество предприятий. Немаловажным фактором в сравнении является обеспечение оборудования квалифицированным обслуживающим персоналом - для оснащения через центры коллективного пользования потребуется на порядок меньше квалифицированных специалистов. Наконец, срок начала эксплуатации оборудования в центре может быть существенно короче, так как для установки оборудования и отладки технологических процессов могут быть использованы специалисты более высокой квалификации.

Одним из основных результатов организации Центров коллективного пользования в Республике Коми станет обеспечение доступа к современным технологиям для малых и средних предприятий, для которых покупка собственного дорогостоящего технологического оборудования практически невозможна. Если для оснащения региональных центров использовать частично бюджетные средства, их окупаемость за счет увеличения объемов производства предприятий, пользующихся услугами центра, и соответствующего увеличения выплат налогов может быть предельно быстрой.

Кроме прямого возврата вкладываемых в Центры коллективного пользования средств от производственной деятельности следует также учитывать непрямые положительные эффекты от их деятельности:

- генерация дополнительных объемов производства и налоговых поступлений от увеличения объемов производства,

- повышение конкурентоспособности - расширение сбыта, увеличение объемов продаж промышленной продукции за счет использования передовых производственных технологий, повышение экспортного потенциала российских производственных предприятий за счет повышения качества производимой продукции,

- создание новых рабочих мест для высококвалифицированных кадров и расширение объемов подготовки квалифицированных кадров,

- сохранение производственного потенциала российских предприятий.

Следующий блок инфраструктурных предприятий включает консалтинговые организации. Создание малых инновационных предприятий «непрофессиональными» менеджерами приводит к тому, что выживаемость таких предприятий обычно бывает невысока. Поэтому обеспечение доступа к профессиональным консультациям представляется одним из средств повышения эффективности использования средств, направляемых на инновационное развитие. Комплексным решением многих из этих вопросов призваны заниматься центры (агентства) трансфера технологий. В настоящее время ЦТТ создаются, как правило, при крупных вузах и академических институтах. Гораздо слабее развита сеть ЦТТ в отраслевых институтах и государственных научных центрах (ГНЦ), хотя именно они обладают наиболее значительным заделом в области разработки новых технологий. Сеть ЦТТ на начало 2005 г. насчитывает около 50 организаций и продолжает интенсивно развиваться. [168; с.12].

ЦТТ создаются либо как структурные подразделения организаций, обладающих инновационными разработками, либо как самостоятельные юридические лица. И тот, и другой вариант имеют как преимущества, так и недостатки. Пока существующий опыт работы недостаточен, для того, чтобы говорить о том, какой из вариантов организации ЦТТ более предпочтителен.

Основной задачей ЦТТ является коммерциализации разработок, создаваемых в материнских организациях. Для решения этой задачи ЦТТ должны обладать возможностям оказания консалтинговых услуг по достаточно широкому спектру вопросов - финансовых, экономических, маркетинговых, а также часто и по внешнеэкономической деятельности.

На основании изложенного, для стимулирования появления в научно-технической сфере Республики Коми новых и развития существующих малых и средних динамично растущих технологических инновационных предприятий, способных стать привлекательным объектом для прямого (венчурного) инвестирования, предлагается на базе Коми научного центра Уральского отделения Российской Академии Наук, иных государственных научно-исследовательских центров, Сыктывкарского государственного университета, Ухтинского государственного технического университета, Сыктывкарского лесного института, других ВУЗов, академических, отраслевых и проектных институтов создать специализированные структуры инкубирования компаний на начальном этапе их жизни, т.н. центры (агентства) по трансферу технологий.

Обеспечение центров соответствующими помещениями и оборудованием будет осуществляться самими научными организациями, выступающими их учредителями. Дополнительная финансовая поддержка при создании и функционировании агентств может быть осуществлена министерствами, ведомствами, местными органами власти и государственными научно-техническими фондами из имеющихся у них возможностей. В дальнейшем, исходя из полученных результатов, могут быть рассмотрены и подготовлены на правительственном уровне предложения об усилении их государственной поддержки. Проведение этой работы в рамках положительно зарекомендовавшей себя межведомственной программы активизации инновационной деятельности в научно-технической сфере России позволит обеспечить координацию действий всех участников программы.

Порядок создания и функционирования таких центров или агентств, особенно в части использования государственных ресурсов, необходимо утвердить постановлением правительства. В течение 4-5 лет такие центры должны быть созданы во всех ведущих государственных научных организациях республики. Это позволит ежегодно создавать малые предприятия технологической направленности.

Основные проблемы, которые могут начать проявляться с началом развития сети центров трансфера технологий (ЦТТ), связаны с отсутствием квалифицированных кадров для их комплектования. Если параллельно с созданием ЦТТ не будут приняты меры по обучению персонала, эффективность работы создаваемой сети будет невелика. Если же проблема кадров будет решена, ЦТТ могут стать одним из важных структурных элементов, стимулирующих развитие инновационной деятельности в регионах.

При развитии системы подготовки кадров необходимо обеспечивать сбалансированную подготовку кадров по всем направлениям, обеспечивающим инновационную деятельность. В качестве одной из основных проблем следует отметить, что в настоящее время большинство промышленных предприятий (как крупных, так и малых) не обладает специалистами, которые могут грамотно обеспечить продвижение наукоемкой продукции предприятий на рынок. Общая потребность в таких кадрах в республике составляет несколько тысяч человек. Проблему можно решить, только организовав целенаправленную работу по подготовке таких кадров с горизонтом планирования 5-10 лет (время на базовое обучение кадров и приобретение ими практических навыков работы). Это потребует открытия в образовательных учреждениях соответствующих специальностей, курсов повышения квалификации персонала, разработки необходимого методического инструментария.

Для решения задачи предоставления консультационной, методической и образовательной поддержки в сфере венчурного предпринимательства в регионе потребуется создать специализированную структуру, называемую на Западе «коучинг-центром». Ее создание возможно с участием Российской ассоциации венчурного инвестирования (РАВИ) и ОАО «Российская венчурная компания».

Следующий блок инфраструктуры поддержки инновационной деятельности и венчурного инвестирования связан с обеспечением доступа к информации. В этой области существует достаточно разветвленная сеть организаций, включающая региональную систему государственных центров научно-технической информации, структуры, поддерживающие малый бизнес, региональные информационные сети. Большое количество информации по инновационной проблематике размещено в Интернете.

В целях оказания информационной поддержки участникам венчурного предпринимательства необходимо принять участие в проведении ежегодных венчурных ярмарок в различных регионах России, а также принять участие в развитии других коммуникативных площадок и сетевых структур - профессиональных ассоциаций и союзов инвесторов, электронных бирж технологий, специализированных порталов в сети Интернет по вопросам венчурного предпринимательства, проведение инвестиционных форумов и форумов предпринимателей, промышленно-экономических конгрессов и т.п. Решение этих вопросов также потребует организационной и финансовой поддержки на региональном и местном уровнях.

Также представляется необходимым разработать и внедрить проект, основной целью которого будет формирование единого информационного пространства в целях консолидации научно-технического потенциала областных и республиканских, а также российских инновационных компаний, интеграция с существующими аналогичными проектами за рубежом, комплексная информационная поддержка инновационных структур в целях реализации национального и международного технологического потенциала, эффективной коммерциализации научных разработок.

Создание действенной системы продвижения наукоемкой продукции российских предприятий на внутренний и мировые рынки также является крайне актуальной задачей, определяющей успех всей программы перевода промышленности на инновационный вариант развития.

Классические методы продвижения, характерные для традиционной продукции, плохо работают для инновационной продукции, характеристики и потребительские свойства на первых этапах продвижения не знакомы потенциальным покупателям. Громадный дефицит квалифицированных кадров для этой деятельности позволяет считать обеспечение этого ресурса ключевым, если не главным фактором ускорения инновационного развития экономики.

Решение проблемы можно искать в создании структур коллективного выхода на рынки. Для комплектации таких структур можно набрать достаточное число квалифицированных специалистов, которые будут обеспечивать не одно, а сразу несколько предприятий, объединенных по региональному или отраслевому принципу.

При развитии инфраструктуры венчурной индустрии важно использовать мировой опыт и возможности сотрудничества с соответствующими международными организациями и программами. Это позволит формировать систему, гармонизированную по организационным, экономическим и правовым механизмам с зарубежной практикой, что облегчит привлечение в Республику Коми зарубежных венчурных инвесторов.



б). Формирование благоприятной экономической среды для привлечения венчурных инвестиций в инновационный сектор экономики.

На начальном этапе ключевым механизмом привлечения частного капитала в венчурную индустрию является создание венчурных фондов с прямым государственным участием. Государственные средства будут снижать риски частным инвесторам, играть роль катализатора и агитатора в привлечении частных средств в венчурную индустрию страны. Такая форма государственного содействия на начальной стадии становления венчурной индустрии показала свою эффективность практически во всех странах. В России такой механизм был апробирован в 2001-2002 гг. Для управления государственной долей средств в венчурных фондах решением Правительства Российской Федерации был создан Венчурный инновационный фонд. [117]. В ближайшей перспективе предлагается создать с государственным участием региональный венчурный фонд. Успешная деятельность венчурного фонда создаст стимул для широкомасштабного прихода частных инвесторов, в том числе коммерческих банков, пенсионных фондов, страховых компаний, финансово-промышленных групп на рынок венчурного капитала.

Нахождение оптимальной юридической формы для регистрации венчурного фонда является ключевым вопросом для государственно-частного партнерства в этой области, поскольку в венчурных фондах, созданных в его рамках, предполагается участие бюджетных средств.

Большинство предпринимателей и аналитиков признают, что наиболее подходящей для регистрации венчурного фонда формой является англо-американская Limited Partnership (LP – ограниченное партнерство, коммандитное товарищество) или эквивалентная ей форма в других юрисдикциях, в т.ч. в континентальной Европе. Одна из основных причин регистрации за рубежом большого количества фондов прямых и венчурных инвестиций, работающих с Россией – наличие уже готовой и хорошо отлаженной юридической конструкции типа LP.

Форма закрытого паевого инвестиционного фонда (ЗПИФ) особо рисковых (венчурных) инвестиций является, по мнению многих экспертов, весьма далекой от Limited Partnership и, как следствие, неудобной для потенциальных частных инвесторов и управляющих фондами, хотя такие базовые критерии, как отсутствие «двойного налогообложения» и ограниченная ответственность инвесторов, выполнены.

На наш взгляд, приемлемой организационно-правовой формой регистрации венчурного фонда в рамках действующего законодательства является договор простого товарищества без образования юридического лица с пакетом специальных соглашений между партнерами и регистрация венчурной управляющей компании в качестве общества с ограниченной ответственностью.

По мере созревания экономических условий для вхождения пенсионных и страховых фондов, банков и финансово-промышленных групп в отечественную венчурную индустрию будет определяться потребность в корректировке регулирующего их деятельность федерального и республиканского законодательства, при этом соответствующие изменения могут быть внесены по их инициативе.

В настоящее время налогообложение малого предпринимательства, в том числе с учетом установленных льгот, не стимулирует динамичного развития предприятий и притока в них венчурного капитала. В законодательство по малому предпринимательству, связанному с налогообложением и предоставлением налоговых кредитов, целесообразно внести изменения, направленные на стимулирование роста оборотов малых инновационных технологических компаний.

Практика создания первых отечественных венчурных фондов показала, что имеются определенные сложности при регистрации венчурных фондов в российской юрисдикции, что приводит к неоправданной задержке их открытия. Для устранения этих проблем необходимо разработать предложения по упрощению условий регистрации венчурных фондов и в случае необходимости внести изменения в соответствующие законодательные акты.

Учитывая то, что основные изменения должны быть внесены в федеральное законодательство, на уровне субъекта РФ, помимо принятия новых и внесения изменений и дополнений в действующие региональные нормативные правовые акты, необходимо будет выступить с соответствующими законодательными инициативами в адрес Государственной Думы и Правительства Российской Федерации от лица Государственного Совета Республики Коми и Правительства Республики Коми.

На старте молодые инновационные компании не владеют необходимыми для построения бизнеса ресурсами и, не имея соответствующего обеспечения и гарантий возвратности средств, не в состоянии получить банковский кредит, коммерческий заём или разместить свои ценные бумаги на фондовом рынке. В мировой практике помощь предпринимателям на этом этапе оказывают посевные и стартовые фонды финансовой поддержки молодых технологических компаний. В ближайшие годы начинающим инновационным компаниям такая финансовая поддержка может быть оказана из средств регионального и местных бюджетов в рамках возможностей, имеющихся у министерств, ведомств, местных органов власти и государственных научно-технических фондов.

На последующем этапе в регионе необходимо создавать посевные и стартовые фонды, предоставляющие финансовую поддержку малым технологическим предприятиям на ранних стадиях развития. Источниками наполнения таких фондов могут стать средства, которые будут возвращаться государству при его выходе из ранее созданных венчурных фондов путем продажи, принадлежащих ему пакетов акций. Порядок формирования и функционирования таких фондов, особенно в части использования государственных ресурсов, необходимо утвердить постановлением правительства.

Кроме того, способствовать улучшению инвестиционного климата в Республике Коми будет общая гармонизация и обеспечение стабильности законодательства, содействие процессам стандартизации и защиты интеллектуальной собственности, авторских прав и торговых марок, создание системы оказания помощи в защите этих прав инновационному предпринимательству.

в). Обеспечение ликвидности венчурных инвестиций.

Для свободного выхода венчурных фондов из проинвестированных предприятий путем продажи пакетов акций необходим развитой фондовый рынок, являющийся важнейшим инструментом обеспечения ликвидности венчурных инвестиций, а также широко используемая на Западе система продажи венчурными инвесторами своих акций стратегическим инвесторам. Стратегический инвестор, в роли которого как правило выступают крупные промышленные производители, обеспечивает широкомасштабное тиражирование наукоемкой продукции и освоение значимых сегментов рынка.

Период развития компании от момента прихода в нее венчурного капитала до момента продажи венчурным фондом своего пакета акций, как правило, занимает 5-7 лет. За это время в регионе необходимо создать биржевую площадку для продажи акций высокотехнологичных предприятий. Для формирования стратегических партнерств с крупным промышленным производством следует оказать малым предприятиям поддержку для их выхода на информационный рынок. Последовательное развитие этого процесса будет происходить путем создания специализированных биржевых площадок для динамично развивающихся высокотехнологичных компаний на действующих фондовых биржах, а также на венчурных ярмарках. В дальнейшем, по мере увеличения количества компаний, получивших венчурные инвестиции, и находящихся на этапе выхода из них венчурных фондов, будут создаваться реально действующие электронные биржи высокотехнологичных компаний в сети Интернет и самостоятельные биржевые площадки.

В рамках построения инфраструктуры венчурной индустрии и в соответствии с данной стратегией государственная поддержка может оказываться созданию структурных элементов фондового рынка - созданию электронных бирж, проведению венчурных ярмарок, организации апробаций торгов акциями высокотехнологичных компаний на действующих российских и зарубежных фондовых биржах.



г). Повышение престижа предпринимательской деятельности в области малого и среднего технологического бизнеса.

Формированию имиджа национальной венчурной индустрии и повышению привлекательности предпринимательской деятельности в области малого и среднего инновационного технологического бизнеса послужит широкая пропаганда успехов технологических компаний в средствах массовой информации - на телевидении, радио, в печатных изданиях, в сети Интернет, для чего необходимо:

- создать на республиканском канале регулярную консультационно-просветительскую телепрограмму по основам венчурного предпринимательства;

- организовать систему повышения квалификации журналистов в сфере венчурного предпринимательства;

- создать в сети Интернет специализированный сайт по венчурному предпринимательству, содержание которого будет служить целям массового просвещения населения региона.

Для стимулирования прихода новых предпринимателей в сферу инновационного технологического бизнеса целесообразно:

- разработать специализированную программу, в рамках которой оказывать содействие успешно развивающимся технологическим инновационным компаниям, которые привлекли венчурные инвестиции, и пропагандировать их опыт;

- учредить ежегодные государственные премии предпринимателям, действующим в сфере инновационного высокотехнологического бизнеса и добившимся наивысших темпов роста компаний, в том числе привлекающих венчурные инвестиции.



д). Повышение эффективности корпоративного управления

Особое место в системе венчурного инвестирования должны занимать инновационно-ориентированные корпорации, осуществляющие наступательную рыночную стратегию. Это связано с рядом обстоятельств. Во-первых, крупные корпорации являются важнейшим источником инноваций, т.к. в них выполняется большой удельный вес НИОКР. Во-вторых, крупные промышленные корпорации имеют значительный удельный вес в пополнении венчурного капитала, в формировании венчурных фондов.

Зарубежный и отечественный опыт показывают, что корпорации участвуют в венчурном финансировании тремя основными способами.

Прежде всего, они непосредственно финансируют создание малых фирм. Венчурные операции в этом случае не отрываются от кругооборота производительно-функционирующего финансового капитала, а лишь временно отвлекаются на ссудные операции. Разработанная ими технология создания нового продукта принадлежит, как правило, материнской компании, что позволяет получить крупную выгоду в случае его успеха на рынке инноваций. Массовое производство продукта налаживается уже крупной компанией на основе мелкой фирмы, существование которой в этих случаях является временным.

Следующим вариантом венчурного финансирования, стимулируемого крупными корпорациями, служит создание целиком принадлежащих им филиалов мелких венчурных фирм, но уже не научно-исследовательских, а инвестиционных. В форме инвестиционной венчурной фирмы создается фонд, используемый длительно и специально для предоставления ссуд на разработку и освоение изобретений, сделанных вне пределов материнских компаний. Часто такие фонды формируются объединенными усилиями нескольких крупных корпораций. Многие из них создают десятки мелких инвестиционных фирм, которые образуют сеть, предназначенную для проверки, отбора и использования научных идей.

Третьим, наиболее развитым и эффективным способом участия корпорации в рисковом финансировании служит их деятельность по созданию самостоятельно функционирующих специализированных инвестиционных фирм венчурного капитала (ФВК). Создаются ФВК путем объединения средств различными собственниками. Здесь корпорации являются важными, но и единственными участниками. С помощью ФВК корпорации финансируют малые фирмы. Причем, внедряясь в мир научно-передового мелкого бизнеса, корпорации действуют не только как собственники денежного капитала, заинтересованные в получении процента по ссудным операциям, а скорее как заказчики новых технологических решений, оплачивающие издержки по их разработке.

Российские и зарубежные корпоративные структуры, осуществляющие свою деятельность в Республике Коми могут и должны выступать в роли мощного источника венчурного капитала Это обусловлено рядом причин. Прежде всего, в корпоративной структуре экономики Российского Севера появились крупные активно действующие вертикально-интегрированные компании, многие из которых совмещают в себе банковский и промышленный капитал (в Республике Коми это такие корпорации, как ОАО НПК «Лукойл», ОАО «Газпром», «Сибирско-Уральская Алюминиевая компания» (СУАЛ), РАО ЕЭС России, «Северсталь», «Mondi Business Paper – Сыктывкарский ЛПК» и другие). Кроме того, оживление экономической динамики, рост рентабельности производства повышают инвестиционные возможности корпораций и предприятий в целом. Но главное, растет понимание среди управленцев всех уровней, что переход хозяйственных корпоративных систем на инновационный тип развития объективно предопределен логикой современного научно-технического прогресса, а следовательно, без создания хозяйственной зоны корпорации из числа малых и средних инновационных предпринимательских фирм не обойтись. Тем более, когда речь идет об инновациях прорывного свойства.

С точки зрения решения прикладных задач, на наш взгляд необходима разработка механизмов эффективного корпоративного управления, в том числе и путем совершенствования норм корпоративного права. Это позволит предотвратить корпоративные конфликты; обеспечить повышение эффективности контроля над деятельностью менеджмента, в том числе в целях предотвращения вывода активов компании; расширить возможности защиты прав акционеров; создать механизмы обеспечения эффективности внутреннего корпоративного контроля что, в конечном итоге приведет к более эффективному функционированию российских компаний, улучшению инвестиционного и делового климата в регионе, к качественному экономическому росту.

Реализация механизма государственно-частного партнерства в сфере развития инновационной деятельности и венчурного инвестирования возможна в два этапа.

Первый этап, рассчитанный на 5 лет, осуществляется с государственной поддержкой и направлен на создание системообразующих элементов, включая формирование инфраструктуры поддержки системы венчурной индустрии, экономических и правовых условий для развития системы, обеспечение ликвидности венчурных инвестиций, формирование положительного имиджа национальной венчурной индустрии.

В частности, предполагается на базе Коми научного центра УрО РАН, Сыктывкарского государственного университета, отраслевых институтов создать агентство или центр по трансферу технологий - специализированную структуру инкубирования развития малых технологических предприятий на начальном этапе их жизни. Создание в течение 4-5 лет такой структуры позволит ежегодно создавать малые предприятия технологической направленности.

Для реализации этой задачи предлагается создать республиканский межведомственный совет по развитию системы венчурного инвестирования в Республике Коми, а выполнение программы действий финансировать из бюджетов заинтересованных министерств, ведомств и бюджетов местных органов власти на долевой основе.

Ключевым механизмом привлечения частного капитала в республиканскую венчурную индустрию на начальном этапе является создание республиканского венчурного фонда с прямым государственным участием и привлечением на долевой основе средств ОАО «Российская венчурная компания». Государственные средства будут снижать риски частным инвесторам, играть роль катализатора и агитатора в привлечении частных средств в венчурную индустрию республики.

На втором этапе, когда основные элементы региональной системы венчурного инвестирования выходят на устойчивый режим саморазвития, принимается решение о выходе государства из ранее созданных им фондов.

Возврат государственных инвестиций может быть осуществлен путем выкупа доли государства другими венчурными фондами, институциональными инвесторами, менеджментом фондов или инновационных компаний. Полученные средства будут реинвестироваться в поддержку начинающих малых компаний через специализированные «посевные» и стартовые фонды для финансирования докоммерческой стадии разработок в сфере высоких технологий. Соответствующее решение о создании таких фондов или возложении таких функций на действующие государственные научно-технические фонды может быть принято по мере созревания для этого условий. Возможно также создание коммерческого венчурного инновационного фонда, в котором государство будет участвовать не более чем 10% средств, а остальные деньги внесут коммерческие инвесторы.

Реализация предложенных мероприятий потребует выделения финансовых средств из республиканского бюджета. Финансовые вложения государства на создание регионального венчурного фонда могут быть произведены в размере примерно 150-300 млн. руб. (5-10 млн. долл.) с привлечением части средств из ОАО «Российская венчурная компания».

Средства на создание инфраструктуры, подготовку кадров и формирование имиджа венчурной индустрии будут направляться из бюджетов заинтересованных министерств, ведомств и бюджетов местных органов власти на долевой основе.

Средства, полученные государством в результате выхода из ранее созданных венчурных фондов на втором этапе будут реинвестироваться в специализированные посевные и стартовые фонды для финансирования докоммерческой стадии разработок в сфере высоких технологий. Соответствующее решение о создании таких фондов или возложении таких функций на действующие государственные научно-технические фонды может быть принято по мере созревания для этого условий. Возможно также создание коммерческого венчурного инновационного фонда, в котором государство будет участвовать не более чем 10% средств, а остальные деньги внесут коммерческие инвесторы.

Это позволит привлекать средства частного капитала во вновь создающиеся венчурные фонды, что будет стимулировать интенсивное развитие конкурентоспособных предприятий. Кроме того, это обеспечит ежегодный прирост малых предприятий в научно-технической сфере, что приведет к появлению «точек роста» новых отраслей экономики, дополнительных рабочих мест в сфере наукоемкого производства. Сократится также утечка капитала за пределы региона и будут сформированы условия для его инвестирования в реальный сектор экономики. Но главное - изменится структура, динамика роста и объем валового регионального продукта за счет производства и реализации продукции с высокой добавленной стоимостью.

1   2   3   4   5   6   7   8


База данных защищена авторским правом ©ekonoom.ru 2016
обратиться к администрации

    Главная страница