Анализ дебиторской задолженности




Скачать 153.1 Kb.
Дата27.04.2016
Размер153.1 Kb.
Анализ дебиторской задолженности
Дебиторская и кредиторская задолженность - неизбежное следствие существующей в настоящее время системы денежных расчетов между организациями, при которой всегда имеется разрыв времени платежа с моментом перехода права собственности на товар, между предъявлением платежных документов к оплате и временем их фактической оплаты.

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности включает комплекс взаимосвязанных вопросов, относящихся к оценке финансового положения предприятия.

Потребность в этом возникает у руководителей соответствующих служб; аудиторов, проверяющих правильность отражения долгов дебиторов и задолженности кредиторам; у финансовых аналитиков кредитных организаций и инвестиционных институтов. Однако первоочередное внимание анализу долговых обязательств должны уделять менеджеры самого предприятия. Покажем некоторые возможности такого подхода на примере анализа дебиторской задолженности.

Общая сумма дебиторской задолженности по операциям, связанным с реализацией продукции, товаров и услуг, зависит от двух основных факторов: объема продаж в кредит, т. е. без предварительной или немедленной оплаты, и средней продолжительности времени между отпуском (отгрузкой) и предъявлением документов для оплаты. Величина этого времени определяется кредитной и учетной политикой предприятия, в состав которой входит:

определение уровня приемлемого риска отпуска товаров в долг;

расчет величины кредитного периода, т.е. продолжительности времени последующей оплаты выставленных счетов;

стимулирование досрочного платежа путем предоставления ценовых скидок;

политика инкассации, применяемая предприятием для оплаты просроченных счетов.

Динамика дебиторской задолженности, интенсивность ее увеличения или уменьшения оказывают большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, на финансовое состояние предприятия. При анализе, кроме показателей баланса и приложений к нему, используют данные аналитического учета, первичной документации и произведенных расчетов.

Для изучения и оценки состава и давности образования дебиторской задолженности эти показатели могут быть систематизированы (см. табл.).

Из приведенных данных и результатов расчета видно, что дебиторская задолженность предприятия в течение года возросла на 8600 тыс. руб., или 23,9%. В наибольшей степени это произошло из-за увеличения долгов покупателей и прочих дебиторов.

Авансы, выданные поставщикам и подрядчикам, увеличились незначительно и краткосрочно, задолженность учредителей в течение года была погашена полностью.

Большая часть долгов дебиторов (52,6%) является задолженностью в пределах договорных сроков оплаты. В то же время 21,8% всей суммы долговых требований, или 9700 тыс. руб., отвлечены из денежного оборота предприятия более чем на полгода, из них 1300 тыс. руб. находятся на пределе срока исковой давности.

Обращает на себя внимание дебиторская задолженность покупателя "В" в сумме 900 тыс. руб., не возвращаемая более года. Здесь необходимо активизировать усилия по взиманию долга, его реструктуризации или продаже. Безусловно, положительным является погашение задолженности учредителей. Это означает, что предприятие имеет право на продолжение своей деятельности без уменьшения величины уставного капитала. По данным анализа видно, что у организации достаточно устойчивое финансовое положение, позволившее ей выдать своим поставщикам и подрядчикам авансы или осуществить предварительную оплату счетов за материалы и услуги.

Вместе с тем, необходимо отметить, что уровень обеспеченности дебиторской задолженности у анализируемой организации невысокий. На конец года он понизился с 50,7% до 42,9%, что может в дальнейшем создать проблемы для платежеспособности кредитора, если произойдет задержка в погашении долговых обязательств.

Основное внимание бухгалтерской и финансовой службы предприятия должно быть обращено на дебиторскую задолженность, превышающую договорные сроки погашения. У данной организации она составила 21100 тыс. руб., в том числе по счетам, предъявленным покупателям и заказчикам, - 10200 тыс. руб., или менее половины. Реальное покрытие долгов дебиторов происходит, главным образом, за счет выручки от продаж, а ее, судя по приведенным данным, поступит относительно мало. В числе прочих дебиторов могут оказаться: задолженность, нереальная для взыскания; неотрегулированные суммы расчетов по претензиям; потери по страховым случаям и др.

При оценке состояния текущих активов предприятия необходимо изучить качество и ликвидность дебиторской задолженности. Одним из показателей, используемых для этих целей, является время оборота дебиторской задолженности или, используя терминологию зарубежных аналитиков,- период инкассации долгов (ПИД). Он равен продолжительности времени между отпуском товаров и услуг и получением за них денежных средств.
Средние остатки дебиторской задолженности х 360

ПИД = ——————————————————————————————————————————————————

Сумма кредиторского оборота по счетам дебиторов
Пример. Средние остатки средств по счетам дебиторов и суммы погашенной в течение года задолженности характеризуются следующими данными:
———————————————————————————————————————————————————————————————————————

| |Прошлый год|Отчетный год|

|——————————————————————————————————————————————|———————————|————————————|

|Средние остатки средств на счетах дебиторов,| | |

|руб. | 10150 | 12000 |

|——————————————————————————————————————————————|———————————|————————————|

|Сумма погашенной дебиторской задолженности,| 91350 | 96000 |

|руб. | | |

|——————————————————————————————————————————————|———————————|————————————|

|Период инкассации долгов, дни | 40 | 45 |

———————————————————————————————————————————————————————————————————————
Для оценки эффективности управления дебиторской задолженностью в пределах года время ее инкассации следует определить за каждый месяц и для наглядности представить на графике.
См. графический объект "График"
Графики инкассации дебиторской задолженности можно сопоставить за ряд смежных лет и на основе такого сопоставления выявить общие тенденции в оборачиваемости долговых обязательств и отклонения от них в отдельные годы и отчетные периоды внутри года.

Из приведенных данных видно, что на анализируемом предприятии за отчетный год время инкассации дебиторской задолженности увеличилось на 5 дней, что негативно скажется на финансовом состоянии.

Важное значение для организации имеет не только величина, но и качество дебиторской задолженности. Его характеризует ряд показателей:

доля долговых обязательств, обеспеченных залогом, поручительством или банковской гарантией;

удельный вес вексельной формы расчетов;

доля резервов по сомнительным долгам в общей сумме дебиторской задолженности;

удельный вес просроченных долгов в их совокупной величине.

Уменьшение доли обеспеченной дебиторской задолженности, включая вексельное покрытие, сокращение резервов по сомнительным долгам, рост величины и удельного веса просроченных обязательств свидетельствуют о снижении качества этой задолженности, увеличении риска потерь и убытков при ее невозврате.

Если изначально отпускать товар в долг только самым надежным в платежеспособном отношении покупателям, у предприятия не будет убытков и потерь от просроченной или неоплаченной задолженности дебиторов. Однако объем продаж, а, следовательно, производства, будет сравнительно невелик, поскольку число исправных плательщиков всегда ограничено. Невысокой будет и прибыль от таких продаж, поскольку их себестоимость из-за отнесения накладных расходов на небольшое количество товаров будет выше, чем при больших объемах реализации.

Отпуск продукции и товаров без немедленной или предварительной оплаты менее надежным покупателям и клиентам существенно увеличивает объем продаж и потенциальной прибыли, но усиливает риск неоплаты или несвоевременной оплаты счетов. Определение уровня приемлемого риска продажи в долг основано на сопоставлении предельных переменных расходов на предоставление товарного кредита с величиной предельной прибыли от увеличения продаж.

Риск коммерческого кредита зависит от финансового состояния покупателя, кредитоспособности предприятия-продавца, структуры его капитала, возможностей обеспечения кредита и условий его предоставления покупателям.

Оценка финансового состояния организации, сомнительной в платежеспособном отношении, осуществляется на основе данных бухгалтерской отчетности и изучения методов работы. В бизнесе не считается предосудительным запросить такую отчетность у покупателя или поставить ему условием сделки получение гарантии оплаты счетов каким-либо солидным банком, поручительством, перечислением задатка и т. п.

Структура собственного капитала определяется на основе анализа составляющих элементов. Эффективность их использования оценивается с применением относительных показателей и коэффициентов. Особое внимание уделяется показателям, имеющим непосредственное отношение к риску продаж в кредит: отношению долговых обязательств к общей стоимости основного и оборотного капитала, соотношению текущих активов и пассивов, коэффициентам покрытия кредиторской задолженности и др.

В качестве обеспечения коммерческого кредита выступает ликвидное имущество организации, которое может рассматриваться как залог. При отпуске товаров в кредит необходимо кроме обычных, предусмотренных договорами условий учитывать общее состояние экономики в данное время и положение покупателя и поставщика на рынке соответствующих товаров и услуг.

Получить и оценить информацию о платежеспособности возможного покупателя, позволяющую кредитовать его отпуском товара в долг без особого риска для поставщика, - непростое дело. В ряде западных стран существуют специальные агентства, которые собирают такую информацию, а затем предоставляют ее за плату. На основе этой информации предприятие-продавец может создать своего рода рейтинг платежеспособности своих покупателей и в зависимости от этого проводить индивидуальную кредитно-сбытовую политику в отношении каждого клиента.

Риск дебиторской задолженности включает в себя потенциальную возможность ее значительного увеличения, роста безнадежных долгов и общего времени погашения долговых обязательств. О возможности усиления степени такого риска свидетельствует значительный рост отпуска товаров в кредит, удлинение сроков этого кредита, увеличение числа организаций-банкротов среди покупателей, общее ухудшение экономической ситуации в стране и мире.

Для анализа и оценки дебиторской задолженности целесообразно использовать показатели оборачиваемости долговых обязательств, периода их погашения, отношения общей суммы долгов дебиторов к общей сумме активов и объему продаж.

Оборачиваемость дебиторской задолженности исчисляется как отношение объема годовой продажи в кредит к средней величине дебиторской задолженности по счетам. Если объем реализации продукции и услуг подвержен сильным колебаниям в пределах года, дебиторскую задолженность следует рассчитать как средневзвешенную величину по данным об остатках этой задолженности на конец месяца или квартала.

Период погашения долговых обязательств дебиторов определяют путем деления числа дней в году на оборачиваемость дебиторской задолженности в днях. Чем больше время просрочки в уплате задолженности, тем выше риск ее непогашения. Длительный период погашения дебиторской задолженности считается оправданным при освоении нового рынка старых товаров или при выходе на рынок с новой продукцией. Допускается это и как средство в конкурентной борьбе, но лишь для отдельных товаров и покупателей.

Дебиторская задолженность по отношению к общей сумме активов характеризует ее удельный вес в стоимости имущества и обязательств организации. Увеличение этого показателя свидетельствует об усилении отвлечения денежных средств предприятия из оборота и должно оцениваться негативно.

Дебиторская задолженность, отнесенная к объему продаж, характеризует качество управления процессом реализации продукции, товаров и услуг. Увеличение остатка долгов дебиторов по сравнению с предыдущим годом может свидетельствовать об определенных трудностях со сбытом продукции и товаров.
Пример. Объем продаж, сумму активов и дебиторскую задолженность предприятия характеризуют следующие данные:
———————————————————————————————————————————————————————————————————————

| | 31.12.01 | 31.12.02 |

|——————————————————————————————————————————————|———————————|————————————|

|Объем продаж, тыс. руб. | 9600000 | 10200000 |

|——————————————————————————————————————————————|———————————|————————————|

|Стоимость активов, руб. | 15400000 | 16800000 |

|——————————————————————————————————————————————|———————————|————————————|

|Дебиторская задолженность, руб. | 180000 | 240000 |

———————————————————————————————————————————————————————————————————————
На первое января 2002 г. дебиторская задолженность составляла 150000 руб.

Показатели риска задолженности дебиторов:


———————————————————————————————————————————————————————————————————————

|Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз | 58,180 | 48,570 |

|———————————————————————————————————————————————————|—————————|—————————|

|Период погашения долгов дебиторов, дни | 0,063 | 0,075 |

|———————————————————————————————————————————————————|—————————|—————————|

|Дебиторская задолженность к стоимости активов | 0,012 | 0,014 |

|———————————————————————————————————————————————————|—————————|—————————|

|Дебиторская задолженность к стоимости активов | 0,012 | 0,024 |

———————————————————————————————————————————————————————————————————————
Оборачиваемость дебиторской задолженности за сравниваемые периоды исчислена так:
Состав, сроки образования

и обеспеченность дебиторской задолженности
(тыс. руб.)

———————————————————————————————————————————————————————————————————————

| Дебиторы |Сумма задолженнос-| В том числе по срокам |

| |ти | |

| |——————————————————|————————————————————————————————|

| |на начало|на конец|до 2|от 2|от 6|от 1|от 2|

| | года | года | мес. |до 6|до 12|до 2|до 3|

| | | | | мес. | мес.| лет | лет |

|———————————————————|—————————|————————|——————|——————|——————|—————|—————|

|Покупатели и заказ-| 18000 | 20400 | 10200| 7300 | 1600| 500 | 800|

|чики, в том числе: | | | | | | | |

|———————————————————|—————————|————————|——————|——————|——————|—————|—————|

| "А" | 3400 | 4200 | 2700 | 1300 | 200 | | |

|———————————————————|—————————|————————|——————|——————|——————|—————|—————|

| "Б" | 5600 | 7800 | 2200 | | | 4800| 800|

|———————————————————|—————————|————————|——————|——————|——————|—————|—————|

| "В" | 900 | 900 | | | | 900 | |

|———————————————————|—————————|————————|——————|——————|——————|—————|—————|

|Авансы выданные | 7600 | 8200 | 8200 | | | | |

|———————————————————|—————————|————————|——————|——————|——————|—————|—————|

|Прочие дебиторы | 10300 | 15900 | 5000 | 4100 | 5100| 1200| 500|

|———————————————————|—————————|————————|——————|——————|——————|—————|—————|

|Итого | 35900 | 44500 | 23400| 11400| 6700| 1799| 1300|

|———————————————————|—————————|————————|——————|——————|——————|—————|—————|

|В % к итогу | | 100 | 52,6 | 25,6 | 15,1| 3,8 | 2,9|

|———————————————————|—————————|————————|——————|——————|——————|—————|—————|

|В том числе обеспе-| | | | | | | |

|ченная: поручитель-| | | | | | | |

|ством | 10000 | 10000 | 6000 | 4000 | | | |

|———————————————————|—————————|————————|——————|——————|——————|—————|—————|

|векселями | 8200 | 9100 | 2900 | 3100 | 3100| | |

|———————————————————|—————————|————————|——————|——————|——————|—————|—————|

|Итого | 18200 | 19100 | 8900 | 7100 | 3100| | |

|———————————————————|—————————|————————|——————|——————|——————|—————|—————|

|Уровень обеспечения| 50,7 | 42,9 | 38,0 | 62,2 | 46,3| | |

|задолженности, % | | | | | | | |

———————————————————————————————————————————————————————————————————————
Из приведенных расчетов видно, что все соотношения, характеризующие степень возможного риска дебиторской задолженности, ухудшились. Следовательно, риск ее роста и возможности неплатежей увеличились.

Существенную роль в оценке риска дебиторской задолженности играют безнадежные долги и вероятность их увеличения. Неоправданное занижение или полное исключение их вероятности уменьшают реальную сумму доходов. Для оценки динамики безнадежной дебиторской задолженности необходимо проанализировать соотношение сомнительных долгов к общей сумме дебиторской задолженности и безнадежных долгов к общему объему продаж.

В настоящее время по налоговому законодательству сомнительной признается любая задолженность в случае, если она не погашена в сроки, определенные договором, и не обеспечена залогом, поручительством или банковской гарантией. Безнадежными считаются долги перед налогоплательщиком, по которым истек срок исковой давности и обязательство прекращено вследствие невозможности его исполнения (на основании акта государственного органа или ликвидации организации).

Следует иметь в виду, что это - налоговые критерии, законодательно установленные с позиций невозможности искусственного занижения величины налогооблагаемой прибыли. Сейчас их можно считать приемлемыми и для бухгалтерского учета, но со временем, когда предприятия существенно расширят границы самостоятельности в проведении учетной политики, позволяющие иметь финансовый результат, отличный от того, что определен в налоговом учете, ситуация может измениться. Право считать возврат дебиторской задолженности сомнительной или безнадежной получат сами предприятия, и тогда завышение таких долгов будет представлять собой прием бухгалтерского учета, с помощью которого, с ведома собственников, можно на законных основаниях занизить размер чистой прибыли.

К существенному искажению величины реально полученных предприятием доходов приводит и доначисление резерва по сомнительным долгам из-за недостаточности ранее произведенных отчислений.
Пример. Величина объема продаж, общей дебиторской задолженности и сомнительных к возврату долгов характеризуется следующими данными:
———————————————————————————————————————————————————————————————————————

| | 2001 г. | 2002 г. |

|————————————————————————————————————————————————|——————————|———————————|

|Объем продаж, руб. | 1800000 | 2400000 |

|————————————————————————————————————————————————|——————————|———————————|

|Дебиторская задолженность, руб. | 560000 | 720000 |

|————————————————————————————————————————————————|——————————|———————————|

|Сомнительные долги, руб. | 40000 | 50000 |

|————————————————————————————————————————————————|——————————|———————————|

|Соотношение сомнительной задолженности и продаж | 0,022 | 0,021 |

|————————————————————————————————————————————————|——————————|———————————|

|Соотношение сомнительных и общих долгов дебито-| 0,071 | 0,069 |

|ров | | |

———————————————————————————————————————————————————————————————————————


Из-за того, что объем продаж ненадежным в платежеспособном отношении покупателям возрос, сомнительные к возврату долги дебиторов увеличились. Однако их соотношение с объемом реализации продукции, товаров и услуг снизилось. Это свидетельствует о том, что чистая прибыль и реальная к возврату дебиторская задолженность несколько завышены, а величина чистой прибыли, несмотря на увеличение объема продаж на 600 тыс. руб., должна быть уменьшена. Если до конца отчетного года, следующего за годом создания резерва сомнительных долгов, этот резерв в какой-либо части не будет использован, то сумма остатка резерва присоединяется при составлении бухгалтерского баланса на конец отчетного года к финансовым результатам деятельности организации.

Определенную часть дебиторской задолженности составляют товары, возвращенные покупателями из-за претензий к их качеству или по другим основаниям. Их величина и динамика должны подвергаться тщательному анализу для выяснения конкретных причин возврата. При этом сумма предполагаемых доходов от реализации таких товаров и чистой прибыли организации должна быть существенно уменьшена.

Большое значение для финансового управления предприятием имеет анализ тенденций изменения соотношения краткосрочной задолженности и общей суммы долгов, а также соотношения краткосрочной задолженности и величины доходов организации в анализируемом периоде.

При оценке краткосрочной дебиторской задолженности ее необходимо подразделить на обычную ("спокойную"), например, по расчетам с поставщиками, имеющими с организацией постоянные, устойчивые хозяйственные связи, и срочную дебиторскую задолженность, например, по платежам за кредит с истекающим сроком предоставления или по налоговым и приравненным к ним платежам. После этого следует проследить за динамикой изменения срочной и "спокойной" задолженности. Тенденции к увеличению удельного веса срочных долгов в общей сумме дебиторской задолженности и по отношению к "спокойным" долгам указывают на возможность существенного снижения ликвидности.


В.Б. Ивашкевич,

доктор экономических наук


"Бухгалтерский учет", N 6, март 2003 г.


База данных защищена авторским правом ©ekonoom.ru 2016
обратиться к администрации

    Главная страница