1. Рынок ценных бумаг, его структура и функции Фондовый рынок как сегмент финансового рынка. Рынок ценных бумаг как альтернативный источник финансирования экономики. Основные функции рынка ценных бумаг. Участники рынка ценных бу




страница1/6
Дата29.04.2016
Размер0.58 Mb.
  1   2   3   4   5   6


СБОРНИК

МЕТОДИЧЕСКИХ МАТЕРИАЛОВ



по курсу
РЫНОК

ЦЕННЫХ БУМАГ

Для студентов экономического факультета

Москва

Институт международного права и экономики имени А.С. Грибоедова

2000

УТВЕРЖДЕНО

кафедрой «Финансы и кредит»
С о с т а в и т е л ь – канд. экон. наук, доц. В.Б. Ременников
Сборник методических материалов по курсу «Рынок ценных бумаг». М.: ИМПЭ, 2000. 40 с.
Подготовлен на экономическом факультете.

Программа соответствует требованиям

Государственного образовательного стандарта

© Ременников, В.Б. 2000



ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ КУРСА


Успешное развитие современной экономики неразрывно связано с эф­фективным функционированием рынка ценных бумаг - связующего звена меж­ду инвестором и эмитентом, позволяющего аккумулировать временно сво­бодные денежные средства и направлять их на развитие наиболее перспек­тивных предприятий и отраслей экономики.

Конечная цель изучения курса - формирование у будущих специалис­тов твердых теоретических знаний о структуре, функциях и возможностях фондового рынка и практических навыков по применению его основных инс­трументов в хозяйственной деятельности.

Основные задачи курса:



  • ознакомить с современными видами ценных бумаг, их особенностями и назначением;

  • обучить методике инвестиционного анализа;

  • дать представление об эволюции и тенденциях развития российско­го рынка ценных бумаг.

ПРОГРАММА



Тема 1. Рынок ценных бумаг, его структура и функции

Фондовый рынок как сегмент финансового рынка. Рынок ценных бумаг как альтернативный источник финансирования экономики. Основные функции рынка ценных бумаг. Участники рынка ценных бумаг: эмитенты, инвесторы, профессиональные участники, регулирующие органы. Основные финансовые инструменты рынка ценных бумаг.


Тема 2. Понятие и классификация ценных бумаг

История появления ценных бумаг. Определение ценной бумаги. Виды ценных бумаг в соответствии с Гражданским кодексом РФ. Характеристики ценных бумаг. Именные, предъ­явительские и ордерные ценные бумаги. Способы передачи прав по ценной бумаге: цессия, вручение, индоссамент. Долевые и долговые ценные бумаги, различный статус их владельцев. Статус эмитента ценной бумаги, го­сударственные, муниципальные и корпоративные ценные бумаги. Способы фиксации прав владельцев, документарные и бездокументарные ценные бумаги. Порядок регистрации ценных бумаг, эмиссионные и неэмиссионные бумаги. Произ­водные ценные бумаги. Международные ценные бумаги (евробонды, депозитарные расписки).


Тема 3. Государственные ценные бумаги

Государственный внутренний долг и основные виды государственных долговых обязательств. Государственные облигации РФ. Облигации государственного внутреннего ва­лютного займа (ОГВВЗ), цель и особенности их выпуска и обращения. Го­сударственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО) и облигации федерального займа (ОФЗ), их специфика. Участники и структура рынка ГКО–ОФЗ, депозитарная, расчетная и торговая системы. Организация аук­циона, вторичных торгов и погашения. Функции Центрального банка РФ. Дефолт 1998 г. и новация ГКО–ОФЗ. Государственный внешний долг. Еврооблигации, цели и условия их выпуска.



Тема 4. Ценные бумаги акционерных обществ.

Рынок корпоративных ценных бумаг

Определение акционерного общества (АО). Виды АО, их особенности. Акции АО, понятие размещенных и объявленных акций. Обыкновенные и привилеги­рованные акции общества. Кумулятивные и конвертируемые акции, их осо­бенности. Уставный капитал общества, способы его увеличения и уменьше­ния. Дробление и консолидация акций. Дивиденды по акциям, источники и порядок выплаты. Ограничения на выплату дивидендов. Выкуп акций по требованию акционеров. Особенности приобретения крупных пакетов акций. Порядок ведения реестра акционеров. Категории зарегистрированных лиц. Понятие номинального держателя. Основания для внесения записей в реестр. Облигации акционерного общества. Обеспеченные и необеспеченные облигации, условия и ограничения на их размещение. Цели выпуска кон­вертируемых облигаций. Проценты по облигациям, источники и порядок выплаты. Рынок акций: биржевой и внебиржевой, котировки акций, рыночная капитализация. Американские (АДР) и глобальные (ГДР) депозитарные расписки.



Тема 5. Первичный рынок. Эмиссия ценных бумаг

Эмиссионные ценные бумаги, их признаки. Понятия "эмиссия", "вы­пуск" и "размещение" ценных бумаг. Методы размещения ценных бумаг. Открытое (публичное) и закрытое (частное) размещение, условия и различия между ними. Процедура эмиссии и ее этапы. Проспект эмиссии ценных бумаг и его регистрация. Содержа­ние проспекта эмиссии и раскрытие информации о предстоящем выпуске ценных бумаг. Отчет об итогах выпуска. Государственная регистрация вы­пуска ценных бумаг. Участники первичного рынка ценных бумаг.



Тема 6. Финансовые инструменты на рынке ценных бумаг

Депозитный и сберегательный сертификаты банка, их особенности. Условия выпуска и обращения. Обязательные реквизиты банковского серти­фиката. Операции с банковскими сертификатами. Банковская сберегательная книжка на предъявителя.

Понятие и назначение векселя. Особенности векселя как ценной бу­маги. Обязательные реквизиты векселя. Виды векселей: торговый и финан­совый, простой и переводной, дисконтный и процентный. Понятия акцепта, индоссамента, аваля. Виды индоссамента. Правовое регулирование век­сельного обращения. Практика использования векселей в хозяйственном обороте в РФ.

Понятие и назначение чека. Виды чеков. Кроссированный и расчетный чеки, их особенности.



Тема 7. Производные ценные бумаги

Сущность и назначение производных ценных бумаг. Виды срочных контрактов: варрант, опцион, фьючерс. Виды опционов: опцион "колл" и опцион "пут". Различия между варрантом и опционом "колл". Цена испол­нения и премия. Особенности фьючерса. Гарантии исполнения срочных контрактов. Использование производных ценных бумаг в качестве инстру­мента страхования инвестиционных рисков.



Тема 8. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг

Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и про­фессиональные участники фондового рынка. Сущность и особенности бро­керской и дилерской деятельности, различия между ними. Деятельность по управлению ценными бумагами. Депозитарная деятельность, функции депо­зитария. Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг, функции регистратора. Клиринговая деятельность. Организация торговли на рынке ценных бумаг, функции и специфика организатора торговли на рынке ценных бумаг.



Тема 9. Система государственного регулирования рынка ценных бумаг

Контроль деятельности профессиональных участников фондового рын­ка. Роль и основные функции Федеральной комиссии по рынку ценных бу­маг. Лицензирование профессиональной деятельности на рынке ценных бу­маг, виды лицензий. Аттестация руководителей и специалистов организаций - профессиональных участников фондового рынка. Особенности регулирова­ния профессиональной деятельности кредитных организаций на рыке ценных бумаг, функции Центрального банка РФ. Роль Министерства финансов РФ в регулировании рынка ценных бумаг. Защита прав акционеров и инвесторов.

Саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг, их цели и функции в процессе регулирования фондового рынка.

Тема 10. Вторичный рынок. Фондовая биржа и биржевые операции

Происхождение и эволюция фондовой биржи. Цели биржевой деятель­ности. Правовой статус фондовой биржи. Члены фондовой биржи, их права и обязанности. Порядок допуска ценных бумаг к биржевой торговле, про­цедура листинга. Правила проведения торгов и заключения сделок. Меха­низм установления рыночной цены. Этика на фондовой бирже. Главные фондовые биржи мира и России. Биржевая информация. Биржевые индексы (Доу-Джонс, ФТ, НИККЕЙ и т.д.), их назначение и характеристика. Электронные биржи (РТС, NASDAQ) и их особенности. Биржевые спекуляции. Биржевой риск и способы его страхования. Биржевые крахи и потрясения.




Тема 11. Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг

Понятие коллективных инвестиций. Назначение и цели деятельности инвестиционных фондов. Виды инвестиционных фондов. Акционерные инвес­тиционные фонды. Особенности чековых инвестиционных фондов. Паевые ин­вестиционные фонды, их специфика и преимущества. Открытые и интерваль­ные ПИФы, различия между ними. Инвестиционный пай как ценная бумага ПИФа, ее особенности. Размещение и выкуп инвестиционных паев. Цена ин­вестиционного пая. Управляющая компания ПИФа, ее функции, права и обя­занности. Перспективы коллективных инвестиций и инвестиционных фондов. Роль и значение небанковских кредитных организаций (страховых компаний и негосударственных пенсионных фон­дов) в развитии коллективных инвестиций.

Инвестиционные риски. Диверсификация портфеля ценных бумаг.

Тема 12. Основы инвестиционного анализа

Механизм принятия решений на рынке ценных бумаг (теории фундаментального и технического анализа). Изменение стоимости денег во времени. Настоящая и будущая стои­мость инвестиций. Формулы простого и сложного процентов. Коэффициент наращения и коэффициент дисконтирования. Рыночная стоимость ценных бумаг и влияющие на нее факторы. Расчет рыночной стоимости облигаций. Понятие дохода и доходности по ценным бумагам. Показатели доход­ности: текущая доходность, доходность за период, конечная доходность. Методика расчета доходности по облигациям. Понятия купонного периода и накопленного купонно­го дохода. Расчет доходности по бескупонным облигациям: доходность к погашению, доходность к аукциону, эффективная доходность. Рыночная стоимость акций. Дивиденд и прирост капитала по акциям. Дивидендная доходность. Налогообложение операций с ценными бумагами. Доходность ценных бумаг с учетом налогообложения.



Тема 13. Российский рынок ценных бумаг: история и тенденции развития

Основные этапы развития рынка ценных бумаг в России. Приватизация как предпосылка становления фондового рынка (1992 - 1993 гг.). "Ди­кий" рынок и финансовые пирамиды (1993 - 1994 гг.). Формирование сов­ременного рынка государственных ценных бумаг (1994 - 1995 гг.). Уси­ление государственного регулирования и быстрое развитие рынка корпора­тивных ценных бумаг (1995 - 1996 гг.). Финансовая стабилизация и ос­новные события на рынке ГКО–ОФЗ 1996/97 гг. Азиатский финансовый кризис 1997 г. и его последствия для фондового рынка России. Крах фондового рынка 17 августа 1998 г. и его причины. Оживление рынка ценных бумаг 2000 г.

Проблемы привлечения инвестиций в реальный сектор экономики. На­логово-бюджетная политика государства и ее влияние на фондовый рынок. Роль иностранных инвесторов на рынке ценных бумаг. Значение развития небанковских кредитных организаций. Возможности использования сбереже­ний населения. Социальные реформы (пенсионная, жилищная) и их роль в наращивании инвестиционного потенциала и дальнейшем развитии рынка ценных бумаг.

УЧЕБНЫЕ ЗАДАНИЯ К СЕМИНАРСКИМ ЗАНЯТИЯМ


МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ

Целью проведения семинарских занятий является углубление и зак­репление знаний, полученных студентами на лекциях, а также формирова­ние современного экономического мышления, необходимого для самостоя­тельного анализа ситуаций и тенденций на рынке ценных бумаг и принятия адекватных решений.

На семинарских занятиях предполагается рассмотреть наиболее важ­ные и сложные вопросы курса, усвоение которых требует определенных усилий, а также обсудить проблемы, имеющие существенное прикладное значение для работы на фондовом рынке.

В ходе занятий должны быть проанализированы структура и основ­ные закономерности функционирования рынка ценных бумаг, специфика рос­сийского фондового рынка, его отличие от европейской и американской моделей.

Семинарские занятия могут проходить в различных формах и включать специально подготовленные студентами доклады с их последующим обсужде­нием, дискуссии по проблемным вопросам, решение задач, вы­полнение упражнений и тестов. Участие в семинаре требует от студента активной внеаудиторной работы и формирует навыки самостоятельного ана­лиза различных источников информации и публичного выступления.

Степень и результаты участия каждого студента в семинарских заня­тиях учитываются преподавателем и влияют на экзаменационную оценку. Решение задач и прохождение тестов являются составной частью экзамена.

Учитывая существенные различия бюджетов времени, темы семинарских занятий составлены раздельно для очной и заочной форм обучения.


ДЛЯ СТУДЕНТОВ ОЧНОЙ ФОРМЫ ОБУЧЕНИЯ



Тема 1. Необходимость, сущность и функции рынка ценных бумаг

в современной рыночной экономике

  1   2   3   4   5   6


База данных защищена авторским правом ©ekonoom.ru 2016
обратиться к администрации

    Главная страница