№1 Денежная масса. Денежные агрегаты




страница5/9
Дата22.04.2016
Размер1.59 Mb.
1   2   3   4   5   6   7   8   9

Инкассо - это поручение экспортера своему банку получить от импортера непосредственно или через другой банк определенную сумму или подтверждение того, что сумма будет выплачена в установленные сроки. Применение инкассовой формы расчетов регулируется «Универсальными правилами по инкассо», разработанными Международной торговой палатой.
Документы, с которыми производятся операции по инкассо, разделяются на 2 группы: финансовые документы (переводные и простые векселя, чеки и др.) и коммерческие документы (счета, отгрузочные документы, о праве собственности и другие, не являющиеся финансовыми).
В связи с этим определяются 2 вида инкассо: чистое инкассо (инкассо только финдокументов) и документарное инкассо (инкассо финдокументов, сопровождаемых коммерческими документами, или же инкассо только коммерческих документов).
Участвующими сторонами являются:

  • доверитель - клиент, который поручает операцию по инкассированию своему банку;

  • банк-ремитент - б., которому доверитель поручает операцию по инкассированию;

  • инкассирующий банк-любой банк-не ремитент, участвующий в операции инкассо;

  • представляющий б. - инкассирующий банк, делающий представление плательщику;

  • плательщик - лицо, которому делается представление согласно инкасс. поручению.

Инкассо выгоднее импортеру, т.к. защищает его права на получение товара до оплаты.


Недостатки инкассо: длительность пробега документов и платежа от импортера к экспортеру (до нескольких месяцев); импортер может отказаться от оплаты.

33 Амортизация основных фондов: понятие, методы начисления


К основным фондам относят имущество, стоимость которого более 100 мин з/п и срок использования которого - более 1 года.
Любые объекты ОФ подвержены физическому и моральному износу, поэтому периодически возникает необходимость замены ОФ, особенно их активной части. Для расчета амортизационных отчислений используется первоначальная стоимость ОФ, определяемая как совокупность затрат на изготовление или приобретение ОФ, на их транспортировку и монтаж.
Денежные средства для простого (нерасширенного) воспроизводства предприятия накапливаются в амортизационном фонде, средства в который поступают в результате амортизационных отчислений. Амортизационные отчисления образуются в результате постепенного переноса стоимости ОФ на стоимость продукции.
ОФ объединяется в следующие 3 группы: 1) Здания и сооружения; 2) Легковой и грузовой автотранспорт, конторское оборудование и компьютерная техника; 3) Технологическое, энергетическое и иное оборудование.
Величина ежегодных амортизационных отчислений определяется путем умножения балансовой стоимости ОФ на норму амортизации, которая в соответствие с Указом составляет: для 1-й группы – 5%, для 2-й – 25%, для З-й - 15% для всех предприятий, кроме субъектов малого предпринимательства, в отношении которых годовые нормы амортизации составляют соответственно 6, 30 и 18%
В практике хозяйствования применяются разные методы исчисления а. фонда: линейной, регрессивной и ускоренной а.
При линейном методе исчисление амортизационных сумм происходит по фиксированным нормам в течение всего срока производительного использования ОФ. Такой метод оправдан в условиях стабильных цен. Но в условиях роста цен, особенно по вновь вводимой технике, целесообразно использовать регрессивный метод, при котором наиболее высокая норма амортизации устанавливается в начале амортизационного периода, а затем она постепенно снижается. В РФ не применяется.
С января 1991 г. в целях создания финансовых условий для ускорения внедрения в производство научно-технических достижений и повышения заинтересованности предприятий в обновлении активной части ОФ предприятия имеют право применять ускоренную а. Это метод более быстрого по сравнению с нормативными сроками службы полного перенесения балансовой стоимости ОФ на с/с продукции./ Предприятия могут применять ускоренную амортизацию в отношении ОФ, используемых для увеличения выпуска средств вычислительной техники, новых прогрессивных видов материалов, приборов, оборудования, расширения экспорта продукции в случаях, когда осуществляется массовая замена устаревшей техники. При ускоренной амортизации утвержденная в установленном порядке норма годовых амортизационных отчислений на полное восстановление увеличивается, но не более чем в два раза. Метод ускоренной амортизации не распространяется на машины и оборудование с нормативным сроком службы до трех лет, на уникальную технику, предназначенную только для производства ограниченного круга изделий.
34 Налоговая система России. Налоговая политика гос-ва в РФ.
Налоговая система - это совокупность налогов, сборов и др.обязательных платежей взимаемых в данной стране в конкретный период времени, а также система органов, осущ-щих сбор налогов и контроль за своевр-ю и полнотой их уплаты. НС вкл.в себя: систему налогов, принципы построения НС, порядок установления, изменения, отмены, введения налогов и сборов. Устанавливается ФЗ, вводится ФЗ, субъектом федерации, мест.органом власти соответственно. Трехуровневая система: федеральные налоги, региональные , местные налоги

Принципы построения НС по НК:

  • простота и стабильность

  • всеобщность, равенство и справедливость, отсутствие дискредитации: с равного дохода каждый обязан заплатить равную сумму налога, отсутствие дискриминации: незав-ть от расы, м.нахождения…

  • Удобство - упростить акт уплаты налога и приурочить налоговый платёж ко времени получения дохода;

  • Экономичность- суммы сборов должны превышать затраты на сбор и обслуживание налога

  • Экономическое обоснование: разумное сочетание пр.и косв.налогов (для решения фиск.задач и задач по регул.экономики)

  • Однократность обложения (один и тот же вид налогов берется не более 1 раза с одного объекта), не должно нарушаться единое экономическое пространство.

  • Эффективная система контроля за взиманием налогов (единый гос.реестр налогопл-в).

  • Принцип невиновности налогоплат-ка (в случаях сомнения, противоречия и неясности актов)

  • Закон-ть установления налогов и сборов, определение налогоплательщика и элементов налогообложения: объект, нал.база, нал.ставка, нал.период, сроки и порядок уплаты, порядок исчисления налога, льготы

Структура налоговой системы определяется социально-экономическим устройством общества. В современных условиях налоговая система выполняет фискальные задачи и служит инструментом экономической политики государства.

Участники нал.отношений: гос-во (МНС, там.органы, фонды) и налогоплат-ки, нал.агенты, сборщики налогов, представители налогопл-ков.

Состав НС включает большое количество налогов. Классификация по принципам:

  • По использованию – общие –в бюджет соотв.уровня, предназначены для общегос.мероприятий; спец - на строго опред.цели и формируют бюдж и внебюдж фонды;

  • По способу уплаты – прямые– на величину дохода уменьш.доход плат-ка (в РФ осн. пр. налог на П 18-20% уд.вес) и косвенные (70% всех налоговв РФ)– включаются в цену

  • По истчнику выплаты –вкл.в с/сть или отнс.на фин.рез

Налоговая политика - это система мероприятий государства в области налогов и является составной частью фин. политики. Содержание и цели налоговой политики обусловлены социально-экономическим строем общества и социальными группами, стоящими у власти.

Задачи налоговой политики: 1.Обеспечение государства финансовыми ресурсами; 2.Создание условий для регулирования хозяйства страны в целом; 3.Сглаживание возникающего в процессе рыночных отношений неравенства в уровнях доходов населения.

3 типа налоговой политики: 1.Политика максимальных налогов - характеризуется принципом “взять все, что можно”. При этом возникает ситуация, когда повышение налогов не сопровождается приростом государственных доходов. Предельная граница ставок зависит от множества факторов (зарубежные ученые называют цифру 50°/о). 2. Политика разумных доходов – способствует развитию предпринимательства, обеспечивая ему благоприятный налоговый климат. Предприниматель максимально выводится из-под налогообложения, но это ведет к сокращению социальных программ государства, так как гос. поступления сокращаются. 3. Политика достаточно высокого уровня обложения при значительной социальной защите. Налоговые доходы направляются на увеличение различных социальных фондов.

Для РФ характерно сочетание второго и третьего типов.


35 Основные тенденции развития российского валютного рынка
Дата создания вал.рынка в РФ – 3.11.1989 – был проведен первый валютный аукцион (1.8 р./$).
Структура рос.вал.рынка:

    1. биржевой вал.рынок

    2. внебиржевой

    3. фьючерсный

    4. форвардный

    5. рынок нал.валюты

В России вал.рынок начинался с биржевого. Биржевой рынок: организованный, стандартизированный, нормированный. ММВБ –гл.биржа, всего их – 8.

Достоинства биржевого рынка:

+ заявки на куплю-продажу валюты, принятые в ходе торгов, обладают абс.ликвидностью (ликвидность валюты – способность быстро и без потерь в курсе конвертироваться в рубли)

+ все инвалюты получают рыночные рублевые измерения

+ торги выполняют курсообразующую функцию.


С 07/1997 – СЭЛТ. Введение этой с-мы ликвидировало след.недостатки:

  • до этого биржевой курс формироваля за 5 минут торгов и оставался незименным

  • была слабая связь между торговыми площадками

  • снижение издержек торговых операций

Биржевой рынок – полностью под контролем ЦБ.
Внебиржевой вал.рынок организуется ком.банками, кот.торгуют по своим курсам.

Предпосылки возникновения:



  • создание налаженных корр.отношений между комм.банками

  • наличие мощной техн.базы

Отличительные свойства:

  • менее подконтролен ЦБ, либеральнее

  • высокая скорость расчетов

  • изменяющиеся курсы в теч.дня


Форвардный (1) + фьючерсный (2)– срочные рынки, т.е. сделки заключаются на опр.срок

Осн.характеристики (1) и (2):

Контрагент: (2) : продавец – расч.палата, покупатель – на бирже

(1):продавец и покупатель – банки

Цель: (2): 1.спекуляция. 2.страх-е от рисков, 3.реальная купля-продажа

(1): 1.реальная купля-продажа 2.страх-е 3.спекуляция

Размер контракта, срок исполнения, условия поставки:

(2): стандартные

(1): свободное соглашение

Ценообразование:

(2):на основе движения биржевых котировок

(1):по свободному соглашению

Тип транзакций:

(2):публичный аукцион между большим числом продавцов и покупателей

(1): прямые контакты между огранич.числом крупных клиентов

Доступность: (2): для большого числа участников

(1): только для крупных клиентов

Рынок наличной валюты:

На руках у населения – 60 млрд.$

До 08/1998:

+ усиление внебиржевого рынка

+ развитие фьючерсных и форвардных рынков

- усиление сектора наличных $


После 08/1998:

- ослабление внебиржевого рынка

- нет фьючерсного и и форвардного рынков

- усиление рынка наличной $


Все это можно преодолеть только за счет формирование реальной экономики.
36 Финансовые коэффициенты: понятие, классификация, использование при анализе деятельности предприятий

Фин.коэф-ты описывают фин.пропорции между различными статьями отчетности. Суть метода заключается в расчете соотв. показателя и сравнении этого показателя с какой-либо базой.



Наиболее важные группы фин.коэф-тов:

      1. Коэф-ты ликвидности

      2. Коэф-ты деловой активности

      3. Коэф-ты рентабельности

      4. Коэф-ты платежеспособности или структуры капитала

      5. Коэф-ты рыночной активности

1. Коэф-ты ликвидности разделяются на:

  • коэф-т общей (текущей) ликвидности: = оборотные средства / краткосрочные обяз-ва; показывает, достаточно ли у предприятия средств, кот.могут быть использованы для погашения его краткосрочных обяз-в в течение опр.периода; 1 К 2 (3)

  • коэф-т срочной ликвидности: = (ден.средства + краткосрочные фин.вложения + чистая дебиторская задолженность) / краткосрочные обяз-ва; К=0.7-0.8

  • коэф-т абс.ликвидности: = денежные средства / краткосрочные обяз-ва; оценка ликвидности только по показателю ден.средств. К=0.2-0.25

  • чистый оборотный капитал: = оборотными средства – краткосрочные обязательства; необходим для поддержвания фин.устойчивости предприятия

2. Коэф-ты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства:

  • коэф-т оборачиваемости активов: = выручка от реализации продукции / итог баланса; характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источника их привлечения; варьируется в зависимости от отрасли

  • коэф-т оборачиваемости дебиторской задолженности: = выручка от реализации продукции / среднегодовая стоимость чистой дебиторской задолженности; показывает, сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение опр.периода

  • коэф-т оборачиваемости кредиторской задолженности: = себестоимость реализованной продукции / среднегодовая стоимость кредиторской задолженности; показывает, сколько компании требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов

  • коэф-т оборачиваемости материально-производственных запасов: =себестоимость реализованной продукции / среднегодовая стоимость материально-производственных запасов; отражает скорость реализации этих запасов. Чем выше показатель, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее фин. положение предприятия.

  • Длительность операционного цикла: = оборачиваемость дебиторской задолженности днях + оборачиваемость материально-производственных запасов в днях; определяет, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия.

3. Коэф-ты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании:

  • коэф-т рентабельности активов: = чистая прибыль / среднегодовая стоимость активов предприятия: показывает, сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной прибыли, независимо от источника привлечения этих средств:

  • коэф-т рентабельности реализации: = чистая прибыль / чистая выручка от реализации

  • коэф-т рентабельности собственного капитала: = чистая прибыль / среднегодовая стоимость собственного капитала; позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками

4. Коэф-ты платежеспособности отражают способность погашать долгосрочную задолженность:

  • коэф-т собственности: =собственный капитал / итог баланса; характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании

  • коэф-т финансовой зависимости: = заемный капитал / собственный капитал; характеризует зависимость от внешних займов

  • коэф-т защищенности кредиторов: = (чистая прибыль + расходы по выплате % + налоги на прибыль) / расходы по выплате %; характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты % за предоставленный кредит

5. Коэф-ты рыночной активности предприятия:

  • прибыль на одну акцию: = (чистая прибыль – дивиденды по привилегированным акциям) / число обыкновенных акций в обращении; показывает, какая доля чистой прибыли приходится на одну обыкновенную акцию в обращении

  • соотношение рыночной цены акции и прибыли на одну акцию: = рыночная стоимость одной акции / прибыль на акцию; отражает отношения между компанией и ее акционерами

  • балансовая стоимость одной акции: = (стоимость акционерного капитала – стоимость привилегированных акций) / число обыкновенных акций в обращении

  • соотношение рыночной и балансовой стоимости одной акции: = рыночная стоимость 1 акции / балансовая стоимость 1 акции

37 Управление текущими активами и краткосрочными обязательствами предприятия.
Оборотные (текущие) активы – все А, кроме основных (т.е. кроме земли, зданий, сооружений, оборудования, нематериальных А и др.основных средств). Оборотные А делятся на:

  • медленнореализуемые (запасы готовой продукции, сырья и материалов);

  • быстрореализуемые (дебитороская задолженность, средства на депозитах);

  • наиболее ликвидные (денежные средства и краткосрочные ценные бумаги).

Краткосрочные (текущие) обязательства – краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность и та часть долгосрочных кредитов и займов, срок погашения кот. наступает в текущем периоде.

38 Валютные риски и способы их хеджирования



Валютные риски - это опасность валютных потерь в результате изменения курса валюты цены (займа) по отношению к валюте платежа в период между подписанием контракта или кредитного соглашения и осуществлением платежа. В основе валютного риска лежит изменение реальной стоимости денежного обязательства в указанный период. Валютному риску подвержены обе стороны-участники сделки.
Валютный риск может быть снижен путем хеджирования (биржевого страхования активных и пассивных операций). Хеджирование ведет к незначительному снижению эффективности деятельности (за счет увеличения операционных расходов по хеджированию).
2 операции хеджирования:

        1. Хеджирование на повышение, или хеджирование покупкой: биржевая операция по покупке срочных контрактов или опционов. Применяется, когда надо застраховаться от возможного повышения цен (курсов) в будущем. Позволяет устновить покупную цену намного раньше, чем был приобретен реальный товар.

  1. Хеджирование на понижение, или хеджирование продажей: биржевая операция с продажей срочного контракта. Хеджер страхует себя от возможного снижения цен в будущем.


Классическими инструментами хеджирования являются свопы, фьючерсы и опционы.
Валютный фьючерс - срочная сделка на бирже, представляющая собой куплю-продажу определенной валюты по фиксируемому на момент заключения сделки курсу с исполнением через определенный срок.

Фьючерсные контракты стандартизированы по объему валюты и месяцу исполнения контракта (1, 3, 6, 9,12 месяцев).


Валютный опцион - сделка между покупателем опциона и продавцом валют, которая дает право покупателю опциона покупать или продавать по определенному курсу сумму валюты в течение обусловленного времени за вознаграждение, уплачиваемое продавцу
"Своп" - операция, сочетающая наличную куплю-продажу с одновременным заключением контрсделки на определенный срок. Существует несколько типов операций "своп": валютные, процентные, долговые, с золотом и их различные сочетания.

Валютная операция "своп" представляет собой покупку иностранной валюты на условиях "спот" в обмен на отечественную валюту с последующим выкупом. Например, немецкий банк, имея временно излишние доллары США, продает их на марки американскому банку и одновременно покупает доллары на срок с поставкой через 1 месяц.


39 Валютные операции «фьючерс»
Валютный фьючерс - срочная сделка на бирже, представляющая собой куплю-продажу определенной валюты по фиксируемому на момент заключения сделки курсу с исполнением через определенный срок.
Отличие валютных фьючерсов от операций-форвард заключается в том, что:

1) фьючерсы это торговля стандартными контрактами

2) обязательным условием фьючерса является гарантийный депозит

3)расчеты между контрагентами осуществляется через клиринговую палату при валютной бирже, которая выступает посредником между сторонами и одновременно гарантом сделки.


Преимуществом фьючерса перед форвардным контрактом является его высокая ликвидность и постоянная котировка на валютной бирже. C помощью фьючерсов экспортеры имееют возможность хеджирования (страхования) своих операций.
Цели фьючерсов:

    1. спекуляция

    2. страх-е

    3. реальная купля-продажа инвалюты

Залог вносится клиентами через расчетные фирмы в клиринговую палату. Залог определяется в % от величины контракта (обычно 10-20%). Зависит от объема контракта и срока исполнения.


40 Лизинговые операции и их виды. Лизинговые платежи
Лизинг представляет собой средне- и долгосрочную аренду машин, оборудования, транспортных средств, строительной, сельскохозяйственной техники, средств теле- и радиосвязи, вычислительной техники, различных сооружений производственного назначения, а также прав интеллектуальной собственности - лицензий, компьютерных программ, ноу-хау и т.д.
Виды лизинга:
По сроку использования имущества и связанным с ним условиям амортизации различают: лизинг с полной окупаемостью и, соответственно, с полной амортизацией имущества, когда срок договора равняется нормативному сроку службы имущества и происходит полная выплата лизингодателю стоимости лизингового имущества; лизинг с неполной окупаемостью и, соответственно, неполной амортизацией имущества, при котором срок договора меньше нормативного срока службы имущества, и в течение его действия окупается только часть стоимости лизингового имущества.
Последний признак - срок договора и степень окупаемости (амортизации) лизингового имущества является одним из основных критериев разграничения лизинга на финансовый и оперативный.
1) Финансовый лизинг - операция по специальному приобретению имущества в собственность и последующей сдачей его во временное владение и пользование на срок, приближающийся по продолжительности к сроку его эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества. В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от финансовой сделки.

Основные признаки:



  • лизингодатель приобретает имущество не для собственного использования, а специально для передачи его в лизинг;

  • право выбора имущества и его продавца принадлежит пользователю;

  • продавец имущества знает, что имущество специально приобретается для сдачи его в лизинг; имущество непосредственно поставляется пользователю и принимается им в эксплуатацию;

  • претензии по качеству имущества, его комплектности, исправлению дефектов в гарантийный срок лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества;

  • риск случайной гибели и порчи имущества переходит к лизингополучателю после подписания акта приемки-сдачи имущества в эксплуатацию.

2) Оперативный лизинг применяется при небольших сроках аренды оборудования, при котором продолжительность жизненного цикла изделия значительно больше контрактного срока аренды. Оборудование не полностью амортизируется за время аренды, и может быть вновь сдано в аренду или возвращено арендодателю. На практике сделки оперативного лизинга не превышают годичного периода. Арендатор в данных сделках сохраняет за собой право аннулировать контракт при условии предварительного уведомления арендодателя. Эта форма лизинга предусматривает большую ответственность арендатора за сохранность объекта аренды.


Под лизинговыми платежами понимается общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом-предметом договора.

В лизинговые платежи включаются: амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора лизинга, компенсация платы лизингодателя за использованные им заемные средства, комиссионное вознаграждение, плату за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга, а также стоимость выкупаемого имущества, если договором предусмотрен выкуп и порядок выплат указанной стоимости в виде долей в составе лизинговых платежей. Лизинговые платежи уплачиваются в виде отдельных взносов.

При заключении договора стороны устанавливают общую сумму лизинговых платежей, форму, метод начисления, периодичность уплаты взносов, а также способы их уплаты.

Платежи могут осуществляться в денежной форме, компенсационной форме (продукцией или услугами лизингополучателя), а также в смешанной форме. При этом цена продукции или услуг лизингополучателя устанавливается в соответствии с действующим законодательством.

41 Виды валютных операций
К валютным операциям относятся операции связанные:


  • с переходом права собственности на валютные ценности

  • с использованием в качестве средства платежа валюты ,а также рублей при осуществлении внешне-экономической деятельности

  • с вывозом и пересылкой в Россию (и обратно) валютных ценностей

  • с осуществлением международных денежных переводов.

Классификация:



      1. текущие: не требуется лицензия ЦБ

      2. капитальные, или связанные с движением капитала: лицензия требуется обязательно

1   2   3   4   5   6   7   8   9


База данных защищена авторским правом ©ekonoom.ru 2016
обратиться к администрации

    Главная страница