№1 Денежная масса. Денежные агрегаты




страница3/9
Дата22.04.2016
Размер1.59 Mb.
1   2   3   4   5   6   7   8   9

Цб – документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязат. реквизитов имущественные права владельцев. Если цб выпущена не по форме или на ней отсутствует хотя бы один обязат.реквизит, она становится ничтожной.
Классификация:

  1. в зависимости от эмитента:

гос.цб – выпущены от имени правительства

корпоративные – выпущены юр. и физ.лицами

Физ.лица могут выпускать векселя, чеки, закладные.


  1. по форме выпуска:

документарные – выпущенные сертификатами:

  • с розничным выпуском (раздаются на руки)

  • с обязат.централиз.хранением (в депозитарии; подтверждение права собственности – выписка со счета депо депозитария)

бездокументарные – сертификаты не выпускаются (подтверждение права собственности – либо выписка из лицевого счета регистратора, либо выписка со счета депо депозитария)

  1. по функциональному назначению:

долговые: облигации, депозитные и сберегат. сертификаты и т.д.

долевые: акции

платежные документы: векселя, чеки

товарораспорядительные:



  • коносамент – транспортная накладная

  • складские цб: товарный склад в подтверждение принятия товара на хранение выдает поклажедателю простое складское свидетельство (цб на предъявителя) либо двойное складское свидетельство (состоит из 2-х частей: складского свид-ва и залогового свид-ва (варранта)).

  1. по правам, удостоверенным цб:

цб, права на кот. принадлежат предъявителю

цб, права на кот. принадлежат названному в цб лицу

цб, права на кот. принадлежат названному в цб лицу, кот.может назначить своим приказом др.уполномоченное лицо («ордерные» цб): векселя, чеки и закладные
19 Налогообложение предприятий. Виды и порядок исчисления налогов с предприятия.


  1. НДС:

Плательщики: организации, реализующие товары/работы/услуги.

Объект обложения: добавленная стоимость

Осн.элементами добавленной стоимости явл.:


  • Фонд оплаты труда

  • Прибыль

  • Амортизация

  • % за кредит на производств.нужды

  • ряд др.расходов

Ставка:

  • 20%

  • 10% по некот.продуктам питания и товарам детского ассортимента

В случае, если облагаемый оборот для исчисления НДС рассчитан по ценам, уже включающим НДС, применяются расчетные ставки (к 20% - 16.67%, к 10% - 9.09%). Поэтому оптово-розничная торговля, сфера бытовых услуг, банковские операции, операции бирж определяют НДС по расчетным ставкам.


  1. Акцизы:

Плательщики: организации и граждане-предприниматели, реализующие подакцизные товары, список кот. ежегодно пересматривается фед. Законом.

Налогооблагаемая база при применении твердой ставки в руб. – ед.измерения, при % ставке – стоимость реализованных товаров, исходя из рыночных цен.




  1. Таможенные пошлины:

Плательщики: организации и физ.лица

Виды: экспортные, импортные и транзитные

Ставки: твердые и %-ные (применяемые к таможенной стоимости товара)


  1. Налог на прибыль:

Плательщики: орг-ции, определяемые для целей налогообложения по налоговому кодексу и ГК

Объект обложения: валовая прибыль, рассчитанная как сумма прибыли от реализации товаров/работ/услуг + прибыль от реализации ненужных/выбывших ОС, нематер.активов, МБП + доходы по внереализационным операциям

Ставка: 30% = 11% (доля фед.бюджета) + 19% (доля бюджета субъектов РФ)

По банкам, страховщикам, биржам: 38% = 11% + 27%




  1. Обязат. платежи во внебюджетные фонды:

Пенсионный: 28%

Соц.страх: 5.4%

ФОМС: 3.6%

Занятости: 1.5%




  1. Налог на доходы от капитала:

Плательщики: организации и физ.лица

Объект обложения: доходы, полученные в виде дивидендов и %, включая % по гос. цб, денежным вкладам и счетам в банке

По дивидендам: 15%

По %: от 12% до 35%




  1. Госпошлина:

Плательщик: организации и физ.лица

Объект: услуги, действия, операции органов гос.власти и управления в пользу налогоплательщика




  1. Налог на пользование недрами

  2. Сбор за право пользования объектами животного мира и водными биологич.ресурсами

  3. Лесной налог

  4. Водный налог

  5. Экологический налог

Федеральные лицензионные сборы
20 Понятие денежного рынка. Основные индикаторы денежного рынка
Ден.рынок – часть фин.рынка, где осуществляются краткосрочные депозитно-ссудные операции, обслуживающие движение оборотного капитала фирм, краткосрочных ресурсов банков, гос-ва и населения.
Осн. его назначение: представляет ресурсы хозяйствующим субъектам для выполнения их текущих обязательств, а также для осуществления краткосрочных инвестиций.
Объекты операций:

  • деньги (нал. и безнал.)

  • краткосрочные банковские кредиты

  • ден. цб (векселя, краткосрочные облигации, депозитные сертификаты ден.банков, банковские акцепты)

Индикаторы:



  • % ставки по кредитам и депозитам

  • учетная ставка ЦБ (у нас – ставка рефинансирования, 33%)

  • ставка по казначейским векселям ( у нас ее нет)

  • ставка по МБК

  • % ставка по депозитам ЦБ (8% - 1 мес., 11% - 3 мес.)

У нас ден.рынок – осн.часть фин.рынка. Его задача – направить избыток ден.ресурсов на рынок капитала


21 Роль и функции гос.бюджета и экономике страны. Состояние гос.бюджета в РФ
Госбюджет - это ден. отношения, возникающие. у гос-ва с юр. и физ. лицами по поводу перераспределения НД (частично и НБ) в связи с образованием и использованием бюдж. фонда, предназначенного на финансирование н/х, соц.-купътурнъп мероприятий, нужд обороны и гос. управления. Благодаря бюджету гос-во имеет возможность сосредотачивать фин. ресурсы на решающих участках эк. и соц. развития.
Сущность гос. бюджета как эк. категории реализуется через распределительную и контрольную функции.
С помощью распред-ой ф-ции бюджета происходит концентрация ден. ср-в в руках гос-ва и их использование с целью удовлетворения общегос. потребностей. Контрольная ф-ция позволяет узнать, насколько своевременно и полно фин. ресурсы поступают в распоряжение гос-ва, как складываются пропорции в распределении бюдж. ср-в, эффективно ли они используются.
С помощью создаваемого гос-вом бюдж. механизма можно использовать бюджет в качестве инструмента гос. регулирования эк-ки, стимулирования производительных и соц. процессов. Гос. бюджет всегда являлся важным источником воздействия на развитие эк-ки и соц. сферы. В оличне от существовавшего ранее перераспред-ия НД в целях изменения структуры общественного произ-ва, влияния на результаты хозяйствования, осуществления соц. Преобразований и т. д., в новых условиях хозяйствования необходимо изменить направление вложения бюдж. ср-в. Большое значение приобретают госинвестиции в прогрессивные отрасли эк-ки, в обеспечение стратег. направлений ее развития, создание необходимой произ-ой инфраструктуры. С переходом к рынку одним из важнейших факторов достижения рациональной стр-ры эк-ки должна стать конверсия оборонных отраслей.
Бюдж. механизм целесообразно перестроить в направлении его воздействия на хоз. конъюнктуру и уровень деловой активности предпринимателей. Через налоги, налог. льготы, V и направление бюдж. Финансирования можно влиять на различные стороны хозяйствования, ускоренному обновления произ-ых .фондов, быстрейшему внедрению в производство научно-технич. достижений, повышению рентабельности. Этому должна способствовать отмена гос. дотирования нерентабельных предприятий, их закрытие или перепрофилирование. Большое влияние на эк-ку страны способен оказывать бюджет благодаря тому, что он может использоваться в интересах ускорения НТП./ В перспективе роль гос. бюджета в соц. процессах будет усиливаться. Обусловлено это тем, что именно бюдж. ср-ва в совокупности с внебюджетными фондами являются. фин. базой осуществления соц. преобразований, переходя на новый, более высокий уровень соц. обслуживания населения страны.
22 Платежеспособность предприятий, методы оценки и пути укрепления
Платежеспособность предприятия – важнейший показатель, оценка которого производится по данным баланса на основе характеристики ликвидности оборотных активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность.

Финансовые коэффициенты платежеспособности




Наименование показателя

Способ расчета

Нормальное ограничение

Пояснения

1. Общий показатель платежеспособности

L1 = (A1+0.5A2+0.3A3)/

(П1+0.5П2+0.3П3)



L1 1




2. Коэффициент абсолютной ликвидности

L2 = A1/(П1+П2)

L2 0.1 – 0.7

Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств

3. Коэффициент критической оценки

L3 = (A1+A2)/(П1+П2)

Допустимое – 0.7-0.8; желательно – L3 1

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценых бумагах, а также поступлений по расчетам

4. Коэффициент текущей ликвидности

L4 = (A1+A2+A3)/(П1+П2)

Необх. значение 1; оптимальное

L4 1.5 - 2



Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала

L5 = A3/((A1+A2+A3)-(П1+П2))

Уменьшение показателя в динамике – положительный факт

Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности

6. Доля оборотных средств в активах

L6 = (A1+A2+A3)/Б

L6 0.5

Зависит от отраслевой принадлежности организации

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

L7 = ((П4-A4)/(A1+A2+A3)) x Б

Не менее 0.1

Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости

А1 – денежные средства + краткосрочные фин. вложения

А2 – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты

А3 – запасы, НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы

А4 – внеоборотные активы

П1 – кредиторская задолженность

П2 – краткосрочные заемные средства, прочие краткосрочные пассивы, расчеты по дивидендам

П3 – долгосрочные кредиты и заемные средства, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей

П4 – постоянные пассивы – «капитал и резервы»

Критерии неплатежеспособности должника – юр. лица:



  • Неисполнение обязанности по уплате указанных сумм платежей в течение 3 месяцев с момента наступления даты платежа;

  • Дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом, если требование должнику-юр. лицу в совокупности составляет менее 500 ММОТ.

Итак, несостоятельным может быть признан должник, имущества, и в том числе денежных средств, которого не хватает для погашения требований всех кредиторов в полном объеме.

Меры по восстановлению платежеспособности должника могут быть:



  • Перепрофилирование производства;

  • Закрытие нерентабельных производств;

  • Ликвидация дебиторской задолженности;

  • Продажа части имущества должника;

  • Уступка прав требования должника;

  • Продажа предприятия (бизнеса) должника

23 Ликвидность банков: методы поддержания и регулирования


Ликвидность ком.банка – возможность банка своевременно и полно обеспечивать выполнение своих долговых и фин. обязательств перед всеми контрагентами, что определяется наличием достаточного собств. капитала банка, оптимальным размещением и величиной средств по статьям актива и пассива баланса с учетом соотв.сроков.
ЦБ устанавливает нормативы ликвидности ком.банков:

Соотношение капитала банка и суммарного объема А, взвешенных с учетом риска Н1:

Н1 = К / А, взвешенные с учетом риска

При расчете этого норматива каждая категория активов корректируется на соответствующий коэффициент риска, и затем полученные результаты суммируются.

Миним. Н1 = 7%

Вторая группа – нормативы ликвидности кредитной орг-ции, кот.определяются как:



  • Соотношение между А и П с учетом сроков, сумм и типов А и П и ряда др.факторов;

  • Соотношение ликвидных активов и суммарных активов

Если банк нарушает нормативы ликвидности, то ЦБ имеет право:



  1. выдать предписание об исправлении создавшегося положения в опр.период

  2. запретить данному банку проведение опр.видов операций на срок до 1 года

  3. отзыв лицензии, т.е. вместо банка остается АО. В течение полугода ведется двойной баланс: банковский и небанковский.


Процесс управления ликвидностью банка включает в себя совокупность действий и методов по управлению активами и пассивами:

  1. управление А: ком.банк должен так размещать средства в А, чтобы они, с другой стороны, приносили соотв. доход, а с другой – не увеличивали бы риск банка потерять эти средства, т.е. всегда должно поддерживаться объективно необх.равновесие между стремлением к макс. доходу и мин. риску.

  2. Управление П: поиск источников заемных средств, выбор среди них самых надежных с наиболее длительными сроками привлечения и установление необх.оптимального соотношения между отд.видами П и А.

В мировой практике используются:



  1. Метод общего фонда средств: все виды ресурсов (вклады, остатки средств на счетах д/в, срочные вклады и депозиты, УК и резервы) объединяются в совокупный фонд ресурсов ком.банка. Далее средства этого фонда распределяются между теми видами А, кот.с позиции банка являются наиболее приемлемыми с точки зрения их прибыльности. При этом всегда должно поддержиться равновесие «прибыльность – ликвидность»

  2. Метод распределения активов, или метод конверсии средств: учитывается зависимость ликвидных средств от источников привлеченных банком средств и устанавливается опр.соотношение между соотв.видами А и П

В отдельных случаях, когда уровень ликвидности ком.банка существенно снижается и он не может самостоятельно решить возникшие проблемы, связанные с выполнением своих обязательств перед клиентами, соотв.экономическую помощь ему оказывает ЦБ.


24 Понятие и методы снижения финансовых рисков
Риск -- это вероятность неблагоприятного исхода или само развитие событий, при котором инвестиционный проект может потерпеть соответствующие финансовые убытки. Разные инвестиционные проекты имеют различные степени риска.
Виды рисков:

  1. кредитные – риски непогашения кредита, ценных бумаг

  2. процентные – связаны с изменением учетной ставки, зависят от денежно-кредитной политики страны

  3. рыночные – касаются активов, вращающихся на рынке; связаны с изменением рыночной цены товаров

  4. операционные (технологические) – технология проведения расчетов в банке, ошибка операциониста; на предприятии – неправильная технология производства

  5. страновые – действия в одной стране, которые приводят к негативным последствиям на международном рынке

  6. политические – риски смены гос.строя в стране и принятия новых полит. решений на законодательном уровне

  7. юридические – риски неправильного оформления юр.док-тов


Степень риска измеряется двумя значениями:

  1. среднее ожидаемое значение – средневзвешенное для всех возможных результатов, где вероятность каждого результата используется в качестве частоты или веса соотв.значения

  2. колеблемость возможного результата – степень отклонения ожидаемого значения от средней величины

Меры по снижению финансовых рисков могут включать в себя:



  1. Привлечение к разработке и реализации проекта крупнейших фирм с большим опытом ведения проектирования, производства, строительства и эксплуатации.

  2. Участие Правительства РФ в качестве страхователя инвестиций, получение гарантий Правительства РФ на кредиты, предоставляемые западными инвесторами.

  3. Получение налоговых льгот.

  4. Тщательная разработка и подготовка документов по взаимодействию сторон, принимающих непосредственное участие в реализации проекта, а также по взаимодействию с привлеченными организациями.

Разработка сценариев развития неблагоприятных ситуаций.

25 Факторинг и его виды. Организация факторингового обслуживания клиентов.


Факторинг - это комплекс финансовых услуг, оказываемых компаниям-оптовым поставщикам товаров и услуг, имеющий бессрочный характер и стратегический интерес как для последних, так и для финансирующей стороны. В соответствии с законодательством РФ сегодня факторинговые услуги могут оказывать пока только банки.

Суть факторинга заключается в предоставлении банком трех видов сервиса торговым, производственным и сервисным компаниям (далее поставщикам):

финансирование оборотных средств, покрытие ряда рисков, имеющих место в торговых операциях компаний и административное управление дебиторской задолженностью.


1. функция финансирования: факторинг гарантирует бесперебойное обеспечение торгующей компании оборотными средствами сразу после поставки. В соответствии с договором факторингового обслуживания, заключаемым между банком и поставщиком, а также 24 и 43 главой Гражданского кодекса РФ, поставщик (клиент) уступает банку (финансовому агенту) право денежного требования по своим поставкам в адрес оговоренного ряда покупателей, а банк обязуется оплатить эти поставки.

2. при факторинге банк покрывает значительную часть рисков поставщика, в частности:



  1. кредитные риски: поставщик, получая средства от банка в счет очередной поставки с отсрочкой платежа, передает банку право требования платежа по этой поставке. Таким образом банк, осуществив финансирование поставки и не имея поставщика в качестве своего дебитора (дебитором банка становится покупатель поставщика), при неоплате данной поставки покупателем вовсе несет убытки в части авансового платежа поставщику самостоятельно.

  2. валютные риски: возможность немедленно конвертировать денежные средства, полученные от банка в качестве авансового платежа по поставке, под оплату валютного контракта

  3. процентные риски: возникают у компаний, строящих свой бизнес на сторонних (заемных и привлеченных) оборотных средствах. При резком изменении рыночной стоимости этих средств происходит дополнительное давление на цену товара поставщика (за счет удорожания кредита растет себестоимость товара/услуги). При факторинге как правило банк гарантирует поставщику, что стоимость денежных ресурсов, предоставляемых последнему, будет оставаться неизменной в течение довольно длительного периода времени (например полгода или год).

  4. ликвидные риски: риски возникновения кассовых разрывов, недостатка средств для покрытия важных текущих затрат и т.п. Кассовые разрывы происходят у поставщиков при несовпадении денежных потоков, получаемых от покупателей в счет осуществленных поставок, и потоков средств, которые необходимо направлять на погашение собственной кредиторской задолженности поставщика (например, при значительных просрочках оплаты поставок покупателями). При факторинге поставщик получает средства по поставке от банка практически в момент поставки, поэтому ликвидные риски поставщика становятся заботой банка

3. В рамках функции управления дебиторской задолженностью Банк ведет учет состояния и движения дебиторской задолженности поставщика. При этом банк регулярно предоставляет поставщику отчеты по ряду позиций состояния дебиторской задолженности, например:

  1. Отчет о переводе средств Продавцу;

  2. Отчет о состоянии просроченной задолженности;

  3. Отчет о поставках, зарегистрированных за период;

  4. Отчет о статистике платежей Дебиторов;

  5. Отчет о поступлении средств от Дебиторов;

  6. Отчет об использовании Закупочных лимитов (в случае выплаты досрочных платежей);

  7. Отчет о перечислении сумм финансирования (в случае выплаты досрочных платежей) и т.п.

Помимо работы по контролю за дебиторской задолженностью поставщика банк по мере необходимости контактирует с его покупателями (например, при приближении критических сроков просрочки оплаты поставки).
26 Процесс первичного размещения ценных бумаг. Его участники, порядок и каналы.
Первичная эмиссия ценных бумаг – продажа ценных бумаг эмитентами их первым владельцам – инвесторам.

Процедура эмиссии ценных бумаг акционерными обществами регламентируется:



  • Федеральным законом РФ «Об акционерных обществах» от 24.11.95 г.

  • Федеральным законом РФ «о рынке ценных бумаг» от 20.03.96 г.

  • Инструкцией МинФина РФ от 03.03.92 г. № 2 «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг на территории РФ».

Первичная эмиссия ценных бумаг осуществляется при учреждении акционерного общества и при увеличении размеров его уставного капитала путем выпуска акций.

Первичная эмиссия может осуществляться в форме:



  • Открытого (публичного) размещения ценных бумаг среди потенциально неограниченного круга инвесторов с публичным объявлением о выпуске ценных бумаг, проведением рекламной компании и регистрацией проспекта эмиссии;

  • Закрытого (частного) размещения – без публичного объявления, без проведения рекламной компании, публикации и регистрации проспекта эмиссии среди заранее известного ограниченного круга инвесторов (до 500 включительно), или на сумму не более 50 тыс. ММОТ.

В момент учреждения АО первичная эмиссия акций осуществляется только в форме закрытого размещения.



Достоинства публичного размещения акций:

  • Возможность повысить ликвидность ценных бумаг компании (меньше трудностей при продаже ценных бумаг, чем у учредителей ЗАО)

  • Более широкое привлечение новых денежных ресурсов (большие возможности для финансирования крупных проектов)

  • Использование рыночной оценки стоимости активов компании

Недостатки публичного размещения акций:

  • Возрастание издержек по обслуживанию корпоративного капитала ( издержки по составлению ежеквартальных и годовых отчетов)

  • Поддержание компанией курса своих акций на вторичном рынке и связанные с этим затраты

  • Вынужденное раскрытие части конфиденциальной информации о деятельности АО

  • Сужение возможностей учредителей и персонала устанавливать себе высокие оклады и дивиденды, т.к. усиливается роль общественного контроля

  • Угроза потери контроля за собственностью

В соответствии с действующим ФЗ «Об акционерных обществах в РФ» принят порядок единовременного учреждения АО. Согласно статье 34 ФЗ не менее 50% уставного капитала общества должно быть оплачено к моменту его регистрации, а оставшаяся часть – в течение года с момента его регистрации.


1   2   3   4   5   6   7   8   9


База данных защищена авторским правом ©ekonoom.ru 2016
обратиться к администрации

    Главная страница